Tác giả: David, Deep Tide TechFlow
Netflix (Netflix) chưa bao giờ kiếm tiền nhiều như bây giờ, nhưng người sáng lập lại chọn rời đi vào thời điểm này.
Ngày 16 tháng 4, Netflix công bố báo cáo tài chính quý I năm 2026, doanh thu 12,25 tỷ USD, tăng 16% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng tăng 83%, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là 1,23 USD, cao hơn gần 60% so với mức dự báo 0,76 USD của Phố Wall.
Nhưng báo cáo đồng thời thông báo một sự kiện khác, Chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm nhà đồng sáng lập Reed Hastings sẽ không tái đắc cử sau khi nhiệm kỳ kết thúc vào tháng 6.
Hastings thành lập Netflix vào năm 1997, từ kinh doanh gửi thư DVD trở thành gã khổng lồ truyền phát trực tuyến với hơn 325 triệu thành viên trả phí toàn cầu, đã làm gần 30 năm. Năm 2023, ông giao lại vị trí CEO cho người kế nhiệm và lui về làm Chủ tịch Hội đồng quản trị. Giờ đây, ông thậm chí không giữ lại chức vụ Chủ tịch.
Trong tài liệu gửi cho Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC), Netflix đặc biệt viết một câu: "Quyết định này không có bất kỳ bất đồng nào với công ty."
Nhưng càng nhấn mạnh không có bất đồng, càng khiến người ta muốn biết rốt cuộc ông ấy định đi làm gì.
Một kiến thức ít người biết là, tháng 5 năm ngoái, Hastings đã gia nhập Hội đồng quản trị của Anthropic. Ông ấy kinh doanh gần 30 năm, về cơ bản đều là khiến mọi người trả phí cho nội dung, trong khi Claude của Anthropic tuy không trực tiếp tạo video, nhưng đang thay đổi cách thức sản xuất nội dung.
Từ văn bản đến hình ảnh đến video, chi phí ngày càng thấp, tốc độ ngày càng nhanh.
Netflix có thể sinh lời nhờ nội dung hay đáng để trả tiền. Nếu AI kéo ngưỡng sản xuất nội dung xuống đủ thấp, tiền đề này còn đúng không?
Hastings rõ ràng đã nghĩ đến vấn đề này rồi.
Ông ấy sợ điều gì?
Là nhà sản xuất và phân phối nội dung hàng đầu toàn cầu, người sáng lập Netflix thực ra luôn có một mối quan tâm mang tính tư duy về AI.
Có thể bạn không biết, năm 1988, Hastings học thạc sĩ AI tại Stanford. Đúng vậy, 40 năm trước ông ấy đã nghiên cứu trí tuệ nhân tạo. Chỉ có điều AI thời đó hoàn toàn không hữu dụng như ngày nay...
Năm 2022, Hastings còn được mời làm diễn giả trong lễ tốt nghiệp của Đại học Stanford.
Về sau, chính ông cũng kể lại chuyện này, giọng điệu như kể một trò đùa về thời trẻ đi nhầm đường. Chỉ có điều AI không thành, ông quay đầu làm công ty phần mềm, sau đó lại thành lập Netflix, làm gần 30 năm.
Một người từng học AI, không thể không quan tâm đến lĩnh vực này.
Năm 2024, ông trả lời phỏng vấn, nói về AI, lúc đó còn khá thoải mái: "AI sẽ giúp chúng ta trở nên sáng tạo hơn, chúng ta có thể dùng những công cụ này để làm ra nhiều chương trình hơn." Lúc đó thái độ của ông là đón nhận. AI là công cụ, là để giúp đỡ, không phải để cướp việc.
Tháng 3 năm 2025, ông quyên góp 50 triệu USD cho trường cũ Bowdoin College.
Trường cao đẳng khai phóng ở Maine này không làm mô hình lớn, Hastings cho tiền để họ thực hiện một kế hoạch nghiên cứu tên là "AI và Con người", chuyên nghiên cứu tác động của AI đối với công việc, giáo dục và các mối quan hệ giữa người với người.
Ngày quyên góp, ông nói một câu, hoàn toàn khác với giọng điệu thoải mái một năm trước: "Chúng ta sẽ chiến đấu vì sự tồn tại và thịnh vượng của nhân loại."
Một năm, AI tiến bộ rất nhanh, và lập trường của ông cũng chuyển từ AI có thể giúp đỡ công việc, thành AI là mối đe dọa đối với nhân loại.
Hai tháng sau, ông đã vào Hội đồng quản trị của Anthropic.
Bổ nhiệm ông là một tổ chức độc lập tên là "Ủy thác Lợi ích Dài hạn", năm thành viên ủy ban đều không nắm giữ cổ phần của Anthropic, nhiệm vụ chỉ có một: đảm bảo sự phát triển của AI phù hợp với lợi ích lâu dài của nhân loại.
Tháng 3 năm nay, trong một chương trình phỏng vấn khác, ông đã nói rõ nhất. Người dẫn chương trình hỏi rủi ro lớn nhất mà Netflix đối mặt là gì, ông bỏ qua đối thủ cạnh tranh và tăng trưởng thành viên, trực tiếp nói hai chữ:
AI.
Ông nói, nếu AI khiến nội dung miễn phí trên YouTube trở nên đủ ngầu, đủ hấp dẫn, giới trẻ đổ xô đi xem miễn phí, vậy thì ai sẽ trả tiền cho Netflix?
Từ thông tin công khai, bạn có thể tìm thấy Hastings tự nhận mình là "người lạc quan cực đoan về công nghệ", ông không nghĩ bản thân AI là xấu, chỉ là vấn đề nằm ở chênh lệch tốc độ.
Công nghệ AI chạy quá nhanh, hệ thống đạo đức và thể chế của con người không theo kịp.
Điều này có thể giải thích cho những lựa chọn có vẻ mâu thuẫn của ông trong năm qua. Không quyên tiền cho phòng thí nghiệm AI làm công nghệ, lại quyên tiền cho một trường học nghiên cứu nhân văn; vào hội đồng quản trị không chọn ban cố vấn của bất kỳ công ty AI thương mại nào, lại chọn ủy ban an toàn của Anthropic.
Người viết cho rằng, Hastings có tư cách quan tâm đến việc liệu AI có làm đảo lộn ngành hay không hơn hầu hết mọi người.
Bản thân Netflix chính là kẻ làm đảo lộn ở vòng trước, họ dùng truyền phát trực tuyến để giết chết cho thuê DVD, tàn phá truyền hình cáp, buộc toàn bộ Hollywood xây dựng lại hệ thống phân phối. Ông ấy đã tự tay làm một lần "dùng công nghệ mới đập chi phí nội dung và chi phí phân phối xuống đủ thấp, rồi tiêu diệt những kẻ chiến thắng thế hệ trước".
Giờ đây nhìn AI, có lẽ ông đang nghĩ xem đến lượt ai.
Vì vậy, Hastings đồng thời là cổ đông lớn của Netflix và là giám đốc của Anthropic. Cầm cổ phiếu công ty do mình sáng lập, ngồi vào ngành công nghiệp có thể làm đảo lộn công ty đó.
Điều này có lẽ không gọi là nghỉ hưu, mà gọi là phòng ngừa rủi ro (hedging).
Mặc dù AI gây冲击, nhưng Netflix thực ra chưa bao giờ tốt như vậy
Bốn năm trước, Netflix vẫn là một công ty doanh thu hàng năm hơn 30 tỷ USD, tỷ suất lợi nhuận chưa đến hai phần mười, bị Phố Wall truy hỏi "khi nào các anh mới kiếm được tiền thật". Báo cáo tài chính bốn năm sau này đã trả lời.
Quý I năm 2026, lợi nhuận ròng 5,28 tỷ USD, tăng 83% so với cùng kỳ. Dòng tiền tự do 5,09 tỷ USD, gần gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái. Đồng thời, tỷ suất lợi nhuận đứng ở mức 32%. Hướng dẫn doanh thu cả năm từ 50,7 đến 51,7 tỷ USD, nếu cuối năm thực sự làm được, tương đương ba năm, doanh thu của Netflix tăng gần gấp đôi.
Ngoài hoạt động kinh doanh thường ngày, Netflix không phải không nhìn thấy AI.
Vài tuần trước, họ chi tối đa 600 triệu USD để mua lại InterPositive, một công ty làm công cụ sản xuất phim ảnh hỗ trợ bằng AI, có thể dùng AI để tăng tốc phát triển kịch bản, xem trước cảnh quay và hậu kỳ. Netflix còn đặc biệt nhắc đến AI generative trong thư báo cáo tài chính, nói sẽ dùng nó để cải thiện sản xuất nội dung và trải nghiệm người dùng.
Dùng AI để giảm chi phí sản xuất, nâng cao hiệu quả, tư duy này không có vấn đề gì. Trên thực tế, toàn bộ Hollywood hoặc ngành sản xuất nội dung đang đi theo hướng này.
Chỉ là điều mà người sáng lập Hastings lo lắng trong cuộc phỏng vấn, có lẽ không phải là cùng một vấn đề.
Tháng 2 năm nay, ByteDance phát hành mô hình tạo video Seedance 2.0. Tải lên một bức ảnh, 60 giây tạo ra một video 2K với vận cảnh, hiệu ứng âm thanh, đồng bộ khẩu hình.
Lúc đó, nhà sản xuất "Black Myth: Wukong" Phùng Kí sau khi test xong đã nói bốn chữ: "Thời thơ ấu của AIGC đã kết thúc". Đạo diễn Giả Chương Kha đăng Weibo nói chuẩn bị dùng nó để quay phim ngắn...
Con số cụ thể hơn đến từ nội bộ ngành. Theo báo cáo của Securities Times, trong lĩnh vực quảng cáo thương mại điện tử, một người dùng Seedance 2.0 chỉ mất 30 phút để hoàn thành khối lượng công việc mà trước đây 7 người mất 3 ngày, mức giảm chi phí vượt 99%.
Diễn viên quần chúng ở Hoành Điếm, biên tập hậu kỳ, sản xuất hiệu ứng, mọi người trên toàn bộ chuỗi công nghiệp đều nói cùng một từ - lo lắng thất nghiệp.
Người sáng lập iQiyi Cung Vũ cuối năm ngoái đã công khai nói một nhận định: AI có thể khiến chi phí ngành điện ảnh truyền hình giảm một bậc, người sáng tạo tăng một bậc, tác phẩm tăng hai bậc.
Netflix dùng AI để giảm chi phí sản xuất, tương đương với nâng cao hiệu suất trong mô hình hiện có. Nhưng những việc mà Seedance đang làm là kéo ngưỡng cửa của việc "sản xuất video" từ vài triệu USD xuống còn vài đồng.
Tương lai "nội dung miễn phí trên YouTube trở nên đủ tốt" mà Hastings nói đang dần dần trở thành hiện thực.
Tất nhiên, tất cả những điều này có lẽ không liên quan trực tiếp đến việc ông ấy chọn rời Netflix lúc này. Ông ấy đã bắt đầu bàn giao từ năm 2023, CEO, Chủ tịch Hội đồng quản trị, từng bước rút lui, ít nhất có thời gian chuyển tiếp ba năm.
Chỉ là thời điểm thực sự tế nhị. Netflix giao nộp báo cáo tài chính đẹp nhất trong lịch sử, giá cổ phiếu sau giờ giao dịch giảm 8%. Cùng ngày, người sáng lập tuyên bố rời sân hoàn toàn.
Sau tháng sáu, tên của Hastings sẽ biến mất khỏi danh sách Hội đồng quản trị của Netflix.
Chức danh hiện tại của ông là Giám đốc Anthropic, Giám đốc Bloomberg, và chủ sở hữu một khu trượt tuyết ở Utah. Cổ phiếu Netflix ông vẫn nắm giữ, theo ước tính của Forbes, tài sản 5,8 tỷ USD, phần lớn gắn liền với Netflix.
Ông ấy cầm tiền của Netflix, ngồi vào bàn của AI.
Còn việc lựa chọn này là tầm nhìn xa hay lo xa, có lẽ phải đợi đến ngày AI thực sự có thể quay được một bộ phim mà khán giả sẵn sàng xem hết, mới có câu trả lời.
