Thị trường một lần nữa dao động giữa nỗi sợ hãi và lòng tham.
Nhìn vào khía cạnh kỹ thuật, Chỉ số Sợ hãi và Tham lam bắt đầu tháng Hai trong vùng sợ hãi tột cùng, mức độ mà theo lịch sử thường trùng với các giai đoạn đầu hàng, khi những người HODL bắt đầu thoát vị thế để chốt lỗ.
Trong bối cảnh như vậy, các nhà đầu tư thận trọng với các Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số (DAT) Bitcoin [BTC] là điều hoàn toàn tự nhiên. Chẳng hạn, Michael Burry đã chỉ ra các rủi ro phá sản tiềm ẩn đối với các công ty nắm giữ DAT BTC, như MSTR.
Xét về các con số, triển vọng thận trọng có vẻ chính đáng. Như AMBCrypto đã đưa tin, khoản lỗ chưa thực hiện của MSTR đã tăng lên khoảng 900 triệu USD khi Bitcoin giảm xuống dưới mức chi phí trung bình của công ty.
Dù vậy, niềm tin của Michael Saylor vẫn vững chắc. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, ông nhấn mạnh cam kết mua 5% nguồn cung BTC, coi “đợt giảm giá” hiện tại là cơ hội rõ ràng để mua ở mức chiết khấu.
Đương nhiên, sự phân kỳ này đã chia rẽ tâm lý thị trường. Những người hoài nghi xem sự biến động hiện tại như một dấu hiệu của nỗi sợ hãi xung quanh DAT BTC, trong khi những người ủng hộ coi tham vọng 1 triệu BTC của Saylor là một chất xúc tác mạnh mẽ cho sự tự tin.
Câu hỏi đặt ra là: Dữ liệu cứng đang nghiêng về hướng nào?
Khả năng phục hồi của MSTR biến nỗi sợ hãi thành FOMO
Michael Burry, nhà đầu tư “Big Short” nổi tiếng với việc dự đoán khủng hoảng tài chính 2008, đương nhiên thu hút sự chú ý khi ông lên tiếng về BTC. Các nhà đầu tư khó có thể xem nhẹ điều đó như một sự kiện “bán ra khi tin tức xuất hiện” khác.
Tuy nhiên, các nhà phân tích không hoàn toàn bị thuyết phục.
MSTR không có nghĩa vụ nợ ngắn hạn nào, với các kỳ hạn thanh toán được lên lịch từ năm 2028 đến 2030. Tổng nợ 8,24 tỷ USD của công ty được bảo đảm vững chắc bởi lượng nắm giữ Bitcoin trị giá khoảng 53,54 tỷ USD, mang lại một bộ đệm bảo hiểm mạnh mẽ gấp 6,5 lần.
Với tình hình này, các nhà phân tích kỳ vọng MSTR sẽ vượt qua làn sóng FUD hiện tại giống như trong chu kỳ trước. Vào thời điểm đó, chi phí BTC của MSTR vào khoảng 30.000 USD, nhưng BTC sau đó đã giảm xuống 16.000 USD, thấp hơn hơn 45% so với mức chi phí cơ bản của họ.
Bất chấp sự suy thoái, MSTR vẫn giữ Bitcoin của mình. Trên thực tế, lần này, công ty thậm chí đã dành ra một khoản tiền mặt dự phòng cho 2,5 năm để chi trả lãi và cổ tức, giúp tăng thêm khả năng phục hồi trước biến động thị trường.
Trong bối cảnh này, tham vọng 1 triệu BTC của Saylor không có vẻ là quá xa vời.
Với vị thế vững mạnh, không có nợ được bảo đảm bằng BTC và khả năng phục hồi đã được chứng minh, MSTR củng cố quan điểm của mình về Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị. Do đó, các đợt mua vào liên tục của họ gửi đi tín hiệu tham lam rõ rệt, kiềm chế nỗi sợ hãi và duy trì FOMO.
Suy nghĩ cuối cùng
- Bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và lượng nắm giữ BTC của MSTR cung cấp bộ đệm gấp 6,5 lần, cho phép công ty vượt qua FUD của thị trường.
- Kế hoạch 1 triệu BTC và các đợt mua vào liên tục của Saylor đóng vai trò như một tín hiệu tham lam, kiềm chế nỗi sợ hãi và duy trì FOMO cho các nhà đầu tư.
