Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã đưa ra hướng dẫn chung vào thứ Ba, làm rõ cách áp dụng luật chứng khoán liên bang đối với nhiều tài sản crypto, một động thái nhằm chấm dứt nhiều năm bất ổn về mặt quy định.
Các cơ quan này cho biết cách giải thích trên nêu rõ phần lớn token kỹ thuật số không phải là chứng khoán, đồng thời trình bày cách một số giao dịch và sự phát triển của token có thể đưa chúng vào hoặc loại chúng khỏi phạm vi điều chỉnh của luật chứng khoán.
Sự Rõ Ràng Sau Một Thập Kỷ Bất Định Về Crypto
Trong thông cáo chính thức, SEC coi hướng dẫn này là một cột mốc trong nỗ lực cung cấp các quy tắc rõ ràng hơn cho những người tham gia thị trường và bổ sung cho công việc đang diễn ra của Quốc hội nhằm mã hóa một khuôn khổ cấu trúc thị trường toàn diện.
“Sau hơn một thập kỷ bất định, cách giải thích này sẽ cung cấp cho những người tham gia thị trường sự hiểu biết rõ ràng về cách Ủy ban đối xử với các tài sản crypto theo luật chứng khoán liên bang,” Chủ tịch SEC Paul S. Atkins cho biết.
Chủ tịch Atkins nói thêm rằng cách giải thích này công nhận điều mà chính quyền trước đây không thừa nhận đầy đủ: phần lớn tài sản crypto không phải là chứng khoán.
Hướng dẫn cũng thừa nhận rằng tình trạng hợp đồng đầu tư có thể chấm dứt — một điểm mà Atkins cho biết sẽ giúp ích cho các doanh nhân và nhà đầu tư trong khi Quốc hội thúc đẩy luật cấu trúc thị trường lưỡng đảng (Đạo luật CLARITY).
CFTC đã tham gia cùng cách giải thích của SEC và ra tín hiệu rằng họ sẽ quản lý Đạo luật Giao dịch Hàng hóa theo cách phù hợp với phương pháp tiếp cận của SEC. Cùng nhau, các cơ quan này đã cung cấp một hệ thống phân loại chi tiết hơn để giúp phân loại tài sản kỹ thuật số và các hoạt động xung quanh chúng.
Khung Phân Loại Mới Mẻ
Các yếu tố chính của cách giải thích bao gồm một hệ thống phân loại token có cấu trúc, tách biệt hàng hóa kỹ thuật số, vật sưu tầm kỹ thuật số, công cụ kỹ thuật số, stablecoin và chứng khoán kỹ thuật số.
Việc phân loại này nhằm mục đích giảm sự mơ hồ về việc chế độ quy định nào áp dụng cho các loại token khác nhau và, do đó, áp dụng cho các nền tảng và dịch vụ xử lý chúng.
Hướng dẫn cũng đề cập đến bản chất năng động của việc phân loại token. Nó làm rõ cách một “tài sản crypto không phải chứng khoán” — được định nghĩa là một tài sản crypto mà bản thân nó không phải là chứng khoán — có thể trở thành đối tượng chịu sự điều chỉnh của các quy tắc chứng khoán, và cách nó có thể ngừng được coi là hợp đồng đầu tư theo thời gian.
Cách giải thích tiếp tục giải thích cách luật chứng khoán liên bang áp dụng cho airdrop, khai thác giao thức, staking giao thức và hoạt động “gói” (wrapping) một tài sản crypto không phải chứng khoán. Tuyên bố kết luận:
Những người tham gia thị trường—từ các nhà đổi mới và tổ chức phát hành đến các nhà đầu tư cá nhân—nên xem xét cách giải thích này để hiểu rõ hơn về thẩm quyền quản lý giữa SEC và CFTC. Cách giải thích sẽ được công bố trên SEC.gov và trong Sổ đăng ký Liên bang.
Hình ảnh nổi bật từ OpenArt, biểu đồ từ TradingView.com
