Nguồn: The DeFi Report
Tác giả: Michael Nadeau
Biên dịch và tổng hợp: BitpushNews
Dù bạn có thích hay không, chúng tôi cho rằng tiền meme (Memecoins) sẽ tồn tại lâu dài. Bài viết này sẽ chia sẻ góc nhìn vĩ mô về ngành công nghiệp này và đi sâu phân tích các đồng meme mà chúng tôi đang theo dõi sát sao.
Hãy bắt đầu nào.
Tại sao lại quan tâm đến tiền meme
Phương pháp luận của chúng tôi
Một số người thích tiền meme, một số thì cực kỳ ghét chúng. Chúng tôi cố gắng vượt ra ngoài cuộc tranh luận này và chỉ đơn thuần quan sát thị trường. Từ những quan sát của chúng tôi, tiền meme đã bén rễ. Từ góc độ "Sự phù hợp Sản phẩm với Thị trường (PMF)", chúng dường như là "trò chơi" crypto tối thượng. Mọi người thích giao dịch, thích cờ bạc, thích các thuộc tính xã hội và cũng thích cuộc chơi giữa rủi ro và phần thưởng. Và chúng tôi cho rằng, những người tham gia rất rõ họ đang chơi trò chơi gì.
Sau khi chứng kiến thành công của PEPE trong hệ sinh thái Ethereum, chúng tôi đã nắm bắt BONK và Solana vào cuối năm 2023. Điều này dẫn dắt chúng tôi nghiên cứu sâu hơn về lĩnh vực này, bao gồm dữ liệu on-chain và các khoản đầu tư bổ sung như GIGA, PEPE và SPX6900. Mục tiêu của chúng tôi là khám phá những thuộc tính độc đáo trong dữ liệu người nắm giữ, những thuộc tính có thể cho thấy sức sống bền bỉ (Staying Power) của token đó và niềm tin vững chắc của những người nắm giữ.
Tại sao chọn BONK, PEPE, SPX6900, PENGU và USELESS?
-
Thanh khoản: Mỗi token đều có thanh khoản dồi dào và có thể được giao dịch trên các sàn giao dịch chính và kênh bán lẻ.
-
Phạm vi đối tượng: Mỗi token đều có sự quan tâm của đối tượng toàn cầu (chứ không chỉ giới hạn trong các meme thích hợp chính trị hoặc thích hợp cụ thể).
-
Người dẫn dắt/Văn hóa nhúng: Mỗi token đều được hỗ trợ bởi ít nhất một trong những yếu tố sau: 1) Một nhà lãnh đạo/cộng đồng người nắm giữ có sức ảnh hưởng lớn; 2) Một meme/văn hóa internet đã được thiết lập; hoặc 3) Một thương hiệu nổi tiếng hiện có.
-
Hiệu suất lịch sử: Mỗi token đều đã trải qua nhiều đợt tăng mạnh và sau đó là điều chỉnh mạnh. Biến động giá này cho thấy sự quan tâm rộng rãi của thị trường và giúp phân tán cấu trúc người nắm giữ, tạo nền tảng cho đợt bùng nổ tiếp theo.
-
Không unlock, không VC: Chỉ có dữ liệu on-chain minh bạch.
-
Beta cao (High Beta): Mỗi token đều thể hiện hệ số beta cao so với BTC và tài sản L1 của hệ sinh thái của nó. Với sự phân bổ phù hợp (mục tiêu của chúng tôi là 3-5%), lựa chọn token và điểm vào lệnh, điều này có thể cải thiện đáng kể lợi nhuận đã điều chỉnh rủi ro.
Bây giờ, hãy đi sâu vào dữ liệu on-chain và xem liệu chúng ta có thể tách biệt sự thật khỏi giả dối.
Tổng số người nắm giữ token
Nguồn dữ liệu: The DeFi Report
-
BONK: 98.59 nghìn người nắm giữ hiện tại (đang ở đỉnh cao về số lượng nắm giữ). BONK được ra mắt vào tháng 12/22, là đồng meme lớn nhất trong hệ sinh thái Solana, được tích hợp sâu vào các ứng dụng và ví khác nhau. Lưu ý, BONK đã thực hiện chiến dịch airdrop do cộng đồng dẫn dắt, "gieo rắc" vào một số lượng lớn ví, điều này được thể hiện trong dữ liệu ở bảng dưới đây.
-
PENGU: 53.41 nghìn người nắm giữ (giảm 14% so với mức đỉnh). PENGU được ra mắt vào tháng 12/24, đại diện cho sự quan tâm xã hội đến thương hiệu nổi tiếng Pudgy Penguin (chim cánh cụt mập). Hiện tại, tổng vốn hóa thị trường của bộ sưu tập NFT Pudgy Penguin là khoảng 78.5 triệu USD, trong khi vốn hóa thị trường meme coin của nó là 454 triệu USD (gấp 5.7 lần bộ sưu tập NFT, đã giảm so với mức đỉnh 2.7 tỷ USD). Chúng tôi cho rằng giá trị của thương hiệu Pudgy Penguin (một thương hiệu crypto mạnh đã thâm nhập vào dòng chính) rất có thể sẽ tiếp tục chảy vào đồng meme này.
-
PEPE: 50.57 nghìn người nắm giữ hiện tại (giảm 1.51% so với mức đỉnh). PEPE được ra mắt vào tháng 4/23. Chúng tôi cho rằng PEPE là sự thể hiện thuần túy nhất của văn hóa meme internet trong tiền điện tử (đặc biệt là Ethereum). Nó dựa trên hình ảnh "Pepe the Frog" (Chú ếch Pepe) được công nhận toàn cầu, hình ảnh này đã duy trì sự hiện diện mạnh mẽ trên internet từ cuối những năm 2010.
-
SPX6900: 11.3 nghìn người nắm giữ hiện tại (giảm 0.33% so với mức đỉnh). SPX6900 được ra mắt vào tháng 9/2023, tạo nên một cộng đồng internet cuồng nhiệt do Murad dẫn dắt, với ý tưởng cốt lõi là "Lật đổ thị trường chứng khoán (Flipping the stock market)". Thương hiệu này dường như kết hợp sự châm biếm tài chính với một cơ sở người nắm giữ "kiểu BTC", những người nắm giữ có thái độ rất nghiêm túc (như dữ liệu trong bảng dưới đây cho thấy). Chúng tôi đã giao dịch thành công SPX6900 trong chu kỳ bull market trước và đã phân tích cộng đồng và dữ liệu on-chain của nó kể từ tháng 8/24.
-
USELESS: 3.86 nghìn người nắm giữ hiện tại (giảm 5.2% so với mức đỉnh). USELESS được ra mắt vào tháng 5/2025, như một đồng meme coin có khuynh hướng châm biếm và "phản utility". Nó đã thu hút một cộng đồng trung thành và chuyên sâu sau khi được niêm yết trên LetsBONK (lúc đó đã chiếm thị phần của Pump Fun). Hiện tại vốn hóa thị trường của nó là 44 triệu USD, với thanh khoản hàng ngày vượt quá 10 triệu USD (tại điểm đáy bear market), chúng tôi cho rằng trong điều kiện thị trường phù hợp, USELESS có thể trình diễn những cơ hội thú vị.
Người nắm giữ có số dư dưới 100 USD
Kết luận:
BONK, PENGU và PEPE đã có một cơ sở người nắm giữ rất trưởng thành. SPX6900 thể hiện một cơ sở người nắm giữ kiên định và trung thành hơn (mặc dù quy mô nhỏ hơn).
Người nắm giữ có số dư trên 1,000 USD
Lưu ý, phân loại ví 1,000 USD: được chia theo số lượng đơn vị token nắm giữ tại thời điểm giá cao nhất lịch sử (ATH) của token tương đương 1,000 USD.
Kết luận:
SPX6900 nổi bật ở đây, như nó vẫn luôn thể hiện kể từ khi chúng tôi bắt đầu theo dõi số liệu này.
Để hiểu rõ hơn về tỷ lệ duy trì của những người nắm giữ "1,000 USD", chúng tôi đã chuẩn hóa dữ liệu ATH của mỗi token, tính toán số lượng đơn vị token cần thiết để trở thành "người nắm giữ 1,000 USD" tại thời điểm đó.
Sau đó, chúng tôi theo dõi sự thay đổi số dư (số lượng đơn vị) của những ví này theo thời gian. Hành động này nhằm mục đích loại bỏ nhiễu từ biến động giá, để hiểu chính xác hơn về ý định duy trì của người nắm giữ.
Dưới đây là những phát hiện của chúng tôi:
Kết luận:
Về tỷ lệ duy trì của "người nắm giữ 1,000 USD" (đo bằng số lượng đơn vị để loại bỏ ảnh hưởng của giá), SPX6900 dường như đã vượt trội so với các đồng coin cùng loại.
Người nắm giữ có số dư trên 100,000 USD
Phân loại ví 100,000 USD: được chia theo số lượng đơn vị token nắm giữ tại thời điểm giá cao nhất lịch sử (ATH) của token tương đương 100,000 USD.
Tỷ lệ duy trì
Tương tự như dữ liệu người nắm giữ 1,000 USD, chúng tôi phân loại các ví 100,000 USD theo số dư đơn vị tại thời điểm ATH.
Sau đó, chúng tôi theo dõi các ví này, xác định sự thay đổi theo thời gian của tổng số lượng ví "100,000 USD" (tính bằng đơn vị token).
Dưới đây là những phát hiện của chúng tôi:
Kết luận:
Một lần nữa, SPX6900 dẫn đầu về tỷ lệ duy trì người nắm giữ token ở mức 100,000 USD.
Tỷ lệ duy trì của cá voi (Whale)
Một cách khác để theo dõi sự duy trì của cá voi là: đếm tất cả các ví từng nắm giữ token trị giá trên 100,000 USD, sau đó so sánh với số lượng ví hiện vẫn đang nắm giữ trên 50% số dư đỉnh (tính bằng đơn vị) của họ.
Dưới đây là những phát hiện của chúng tôi:
Động năng và Đường trung bình động 50 tuần (WMA)
Sức mạnh tương đối
Khi chúng tôi mua meme coin, chúng tôi tìm kiếm điểm vào lệnh khi RSI 14 ngày ở tại hoặc gần khu vực quá bán (30).
Đường trung bình động 50 tuần
-
SPX6900: Giao dịch thấp hơn 50 WMA 64%.
-
BONK: Giao dịch thấp hơn 50 WMA 62%.
-
PENGU: Giao dịch thấp hơn 50 WMA 58%.
-
PEPE: Giao dịch thấp hơn 50 WMA 57%.
Tỷ lệ thoái lui từ mức đỉnh lịch sử
Xét rằng SPX6900 có dữ liệu on-chain ưu việt hơn, việc nó thể hiện sự kiên cường tương đối tốt hơn so với các đồng coin khác là điều không đáng ngạc nhiên.
Kết luận
Xét mức độ quan tâm của ngành công nghiệp, chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư crypto nên quan tâm đến meme coin là điều khôn ngoan. Chúng tôi nhận thấy meme coin có giá trị tham khảo cao khi theo dõi sự ưa thích/rời bỏ rủi ro (Risk-on/off) rộng rãi và tình trạng thanh khoản trên thị trường crypto.
Chưa kể đến, với quy mô vị thế và điểm vào lệnh phù hợp, tài sản đúng đắn có thể cung cấp "chất xúc tác mạnh mẽ" cho danh mục đầu tư.
Chúng tôi đã thành công nắm bắt BONK và SPX6900 trong chu kỳ bull market trước (thoát lệnh với một phần nhỏ trong danh mục và thu về lợi nhuận gấp hơn 10 lần). Chúng tôi sẽ tìm kiếm các cơ hội vào lệnh tương tự trong tương lai.
Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN
Nhóm TG của Bitpush:https://t.me/BitPushCommunity
Kênh TG của Bitpush: https://t.me/bitpush
