Japan Moves to Strengthen Stablecoin Oversight With New Reserve Asset Rules

TheNewsCryptoXuất bản vào 2026-01-27Cập nhật gần nhất vào 2026-01-27

Tóm tắt

Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đang đề xuất các quy định mới nhằm tăng cường giám sát stablecoin, tập trung vào việc quy định chặt chẽ các tài sản dự trữ. Theo dự thảo, stablecoin được phát hành theo cấu trúc ủy thác phải được bảo đảm đầy đủ bằng các tài sản an toàn, bao gồm trái phiếu nước ngoài có xếp hạng tín dụng cao và được phát hành từ các quốc gia có ít nhất 648 tỷ USD trái phiếu đang lưu hành. Thời gian tham vấn công chúng kéo dài đến ngày 27/2/2026. FSA cũng ban hành hướng dẫn giám sát mới cho các ngân hàng và công ty bảo hiểm cung cấp dịch vụ crypto, yêu cầu họ phải giải thích rõ ràng rủi ro cho khách hàng. Các công ty muốn xử lý stablecoin nước ngoài tại Nhật phải cam kết không phát hành hoặc quảng bá chúng cho công chúng. Những thay đổi này là một phần trong kế hoạch xây dựng hệ sinh thái stablecoin an toàn và được quản lý, với sự hỗ trợ chính thức từ FSA cho các sáng kiến từ JPYC và các ngân hàng lớn như MUFG, SMBC và Mizuho.

Cơ quan quản lý tài chính Nhật Bản, Cơ quan Dịch vụ Tài chính (FSA), đã mở cuộc tham vấn cộng đồng về các quy định mới sẽ quyết định trái phiếu nào mà các tổ chức phát hành Stablecoin có thể sử dụng làm tài sản dự trữ. Cuộc tham vấn mở đến ngày 27 tháng 2 năm 2026, và các quy định cuối cùng sẽ áp dụng cho tất cả các stablecoin được hỗ trợ bằng yên được phát hành tại Nhật Bản.

Vào năm 2025, Nhật Bản cập nhật Đạo luật Dịch vụ Thanh toán cho phép stablecoin được phát hành theo cấu trúc ủy thác, nhưng nó không quy định rõ ràng về các tài sản mà các tổ chức phát hành phải nắm giữ làm dự trữ. FSA hiện đang giải quyết khoảng trống này để bảo vệ người dùng và đảm bảo stablecoin được hỗ trợ đầy đủ bởi các tài sản an toàn.

Quy định nghiêm ngặt hơn được Nhật Bản thiết lập

Theo dự thảo quy định, dự trữ Stablecoin có thể bao gồm một số trái phiếu phát hành nước ngoài, nhưng chỉ khi chúng đáp ứng các điều kiện nghiêm ngặt. Các trái phiếu phải có xếp hạng tín dụng rất mạnh, và quốc gia phát hành phải là nước lớn với ít nhất 648 tỷ đô la trái phiếu đang lưu hành. Những quy định này áp dụng cho các stablecoin được phát hành thông qua cấu trúc dựa trên sự ủy thác, nơi các tài sản dự trữ được nắm giữ riêng biệt và được quản lý bởi người dùng. Tiêu chuẩn mới xác định rõ cách thức đầu tư những khoản dự trữ đó, đảm bảo tính minh bạch và an toàn.

FSA cũng đã ban hành hướng dẫn giám sát mới cho các ngân hàng, công ty bảo hiểm và các công ty con của họ cung cấp dịch vụ tiền mã hóa. Một yêu cầu mới nêu rõ công ty phải giải thích rõ ràng rủi ro cho khách hàng. Mục đích là để ngăn khách hàng cho rằng các sản phẩm tiền mã hóa không có rủi ro chỉ vì chúng được cung cấp bởi các tổ chức tài chính nổi tiếng.

Các công ty muốn xử lý stablecoin phát hành nước ngoài tại Nhật Bản phải giải thích rằng người dùng nước ngoài sẽ không phát hành hoặc quảng bá stablecoin cho công chúng nói chung tại Nhật Bản. FSA cũng sẽ làm việc với các cơ quan quản lý nước ngoài để chia sẻ thông tin và giám sát các tài sản này chặt chẽ hơn.

Những thay đổi này là một phần của kế hoạch rộng lớn hơn của Nhật Bản nhằm xây dựng một hệ sinh thái stablecoin an toàn và được quản lý. Vào tháng 10, công ty fintech JPYC đã ra mắt stablecoin được hỗ trợ bằng yên đầu tiên được công nhận hợp pháp tại Nhật Bản, và ba ngân hàng lớn nhất Nhật Bản, MUFG, SMBC và Mizuho, đã ra mắt các chương trình thí điểm stablecoin và tiền gửi được mã hóa. FSA chính thức hỗ trợ những nỗ lực này vào tháng 12.

Tin tức Crypto nổi bật:

‌Các Quỹ ETF Altcoin Lớn Chứng Kiến Sự Bán Tháo Bởi Các Giám đốc Điều hành Grayscale và Digital Currency Group

Câu hỏi Liên quan

QCơ quan quản lý tài chính Nhật Bản (FSA) đang thực hiện tham vấn cộng đồng về quy tắc mới nào?

AFSA đang tham vấn cộng đồng về các quy tắc mới quy định loại trái phiếu nào có thể được sử dụng làm tài sản dự trữ cho stablecoin. Thời hạn tham vấn là đến ngày 27 tháng 2 năm 2026.

QLuật Dịch vụ Thanh toán được cập nhật vào năm 2025 thiếu quy định cụ thể nào?

ALuật Dịch vụ Thanh toán cập nhật năm 2025 cho phép phát hành stablecoin theo cấu trúc ủy thác, nhưng không quy định rõ ràng về các tài sản mà nhà phát hành phải nắm giữ làm dự trữ.

QTheo dự thảo quy tắc, các trái phiếu nước ngoài phải đáp ứng những điều kiện nghiêm ngặt nào để trở thành tài sản dự trữ?

ATrái phiếu nước ngoài phải có xếp hạng tín dụng rất mạnh và quốc gia phát hành phải là nước lớn với ít nhất 648 tỷ đô la trái phiếu đang lưu hành.

QFSA đã đưa ra hướng dẫn giám sát mới nào cho các ngân hàng và công ty bảo hiểm?

AFSA yêu cầu các ngân hàng, công ty bảo hiểm và công ty con cung cấp dịch vụ crypto phải giải thích rõ ràng các rủi ro cho khách hàng, nhằm ngăn họ cho rằng sản phẩm crypto là không có rủi ro.

QCông ty nước ngoài muốn xử lý stablecoin tại Nhật Bản phải tuân thủ yêu cầu gì?

ACác công ty này phải giải thích rằng họ sẽ không phát hành hoặc quảng bá stablecoin cho công chúng Nhật Bản. FSA cũng sẽ hợp tác với các cơ quan quản lý nước ngoài để giám sát chặt chẽ hơn.

Nội dung Liên quan

Tăng hơn 50 lần trong 18 tháng, Kioxia với màn lội ngược dòng huyền thoại

Bài viết tóm tắt câu chuyện lật ngược ngoạn mục của Kioxia (trước đây là Toshiba Memory). Chỉ sau hơn 1 năm từ một công ty bị thua lỗ nặng và thất bại trong việc sáp nhập, Kioxia đã có màn bứt phá ngoạn mục nhờ làn sóng AI. Sau khi niêm yết vào cuối năm 2024, giá cổ phiếu của họ đã tăng hơn 50 lần trong 18 tháng, vượt qua Toyota để trở thành công ty có vốn hóa lớn nhất Nhật Bản. Lợi nhuận quý đầu năm 2026 dự kiến tăng gấp 30 lần, với công suất NAND cho cả năm đã được bán hết. Thành công này dựa trên nền tảng công nghệ 3D NAND BiCS FLASH độc quyền, với các thế hệ 8, 9, 10 liên tục cải tiến về số tầng xếp chồng (lên đến 332 tầng) và mật độ lưu trữ nhờ các kỹ thuật như CBA và OPS. Ngoài ra, Kioxia đang đặt cược cho tương lai với nghiên cứu 3D DRAM thế hệ mới có tên OCTRAM, sử dụng transistor kênh bán dẫn oxit (như InGaZnO) để giảm rò rỉ điện và tiêu thụ năng lượng, mở đường cho bộ nhớ dung lượng lớn, tiết kiệm điện trong kỷ nguyên AI. Tóm lại, hành trình của Kioxia minh chứng cho sự biến đổi nhanh chóng của ngành bán dẫn, nơi tài sản công nghệ cốt lõi và sự dịch chuyển nhu cầu (như từ AI) có thể hồi sinh một công ty tưởng chừng đã lỡ nhịp.

marsbit12 phút trước

Tăng hơn 50 lần trong 18 tháng, Kioxia với màn lội ngược dòng huyền thoại

marsbit12 phút trước

Xu Hướng Thị Trường Chứng Khoán Mỹ (23/6): Đỉnh Cao Ngay Khi Lên Sàn? SpaceX Bốc Hơi Hơn 8.000 Tỷ USD Trong Ba Ngày, Phân Hóa Dữ Dội Nội Bộ Cổ Phiếu Công Nghệ

**SpaceX 'lên đỉnh' ngay khi IPO, nhưng chỉ trong ba ngày đã mất hơn 8000 tỷ USD giá trị vốn hóa.** Thị trường thay đổi định giá chỉ sau mười ngày niêm yết, khi khoản huy động 85,7 tỷ USD từ IPO được xác nhận dùng để mua lại và trả nợ, cùng với đợt phát hành trái phiếu 200 tỷ USD mới. Điều này cho thấy kế hoạch tiếp tục đốt tiền, không giảm đòn bẩy. Thị trường chứng khoán Mỹ phân hóa mạnh. Trong khi các cổ phiếu công nghệ định giá cao như Google, Meta, Amazon, Microsoft giảm mạnh thì các nhóm công nghiệp và tài chính lại kháng cự tốt. Cổ phiếu Micron tăng kỷ lục nhờ thỏa thuận cung cấp bộ nhớ HBM dài hạn cho Anthropic, củng cố câu chuyện về nhu cầu cơ sở hạ tầng AI. Về vĩ mô, giá dầu giảm do thỏa thuận khung Mỹ-Iran, nhưng việc phục hồi hoàn toàn lưu lượng vận chuyển qua eo biển Hormuz sẽ cần thời gian. Tuần này, thị trường tập trung vào cuộc họp cổ đông NVIDIA, báo cáo tài chính của Micron và dữ liệu PCE tháng 5. Kết quả sẽ quyết định hướng đi tiếp theo: nếu Micron đưa ra dự báo HBM mạnh và PCE vẫn cao, áp lực điều chỉnh đối với cổ phiếu tăng trưởng định giá cao có thể còn tiếp diễn.

marsbit24 phút trước

Xu Hướng Thị Trường Chứng Khoán Mỹ (23/6): Đỉnh Cao Ngay Khi Lên Sàn? SpaceX Bốc Hơi Hơn 8.000 Tỷ USD Trong Ba Ngày, Phân Hóa Dữ Dội Nội Bộ Cổ Phiếu Công Nghệ

marsbit24 phút trước

Phỏng vấn CEO của Strategy: Vượt qua làn sóng bán tháo 32 BTC, 6 nghìn tỷ tác nhân AI mới là kết cục cuối cùng của Bitcoin

Bài phỏng vấn với CEO của Strategy, Phong Le, xoay quanh đợt bán 32 BTC gần đây và tầm nhìn dài hạn. Ông nhấn mạnh triết lý "thị trường là máy bỏ phiếu ngắn hạn, nhưng là máy cân dài hạn", cho rằng động thái bán một lượng nhỏ (khoảng 2.5 triệu USD) chủ yếu để kiểm tra quy trình nội bộ và chứng minh tính thanh khoản cho các chủ nợ, đồng thời khẳng định đây không phải lần đầu tiên. Strategy sở hữu khoảng 845,000 BTC và có nhiều lựa chọn tài chính, với chiến lược then chốt đôi khi là "không làm gì cả", đặc biệt trong thị trường gấu. Phong Le chia sẻ cơ chế ra quyết định minh bạch, có sự tham gia của Hội đồng quản trị và dựa trên dữ liệu, nhằm tạo giá trị cho mọi cổ đông. Ông bày tỏ niềm tin vững chắc vào giá trị cốt lõi của Bitcoin và so sánh sự biến động của công ty với hành trình của các tập đoàn lớn như Amazon hay Tesla. Về tương lai, ông tiết lộ AI đóng vai trò quan trọng, từ việc rút ngắn thời gian phát triển sản phẩm ưu đãi STRC đến việc hình dung một thế giới với 6 nghìn tỷ tác nhân AI (Agentic AI) có thể sử dụng mạng lưới phi tập trung và Bitcoin. Chiến lược của Strategy là đem Bitcoin đến với đại chúng thông qua nhiều kênh khác nhau một cách cởi mở. Cuối cùng, ông đề cập đến sản phẩm STRC, cho biết mục tiêu là ổn định giá quanh mệnh giá 100 USD và cơ chế trả cổ tức sắp tới sẽ hỗ trợ điều này. Ông cũng xác nhận việc bán Bitcoin đã được báo cáo đúng theo quy định.

marsbit51 phút trước

Phỏng vấn CEO của Strategy: Vượt qua làn sóng bán tháo 32 BTC, 6 nghìn tỷ tác nhân AI mới là kết cục cuối cùng của Bitcoin

marsbit51 phút trước

Phỏng vấn CEO Strategy: Bỏ qua sóng gió bán tháo 32 Bitcoin, 6.000 tỷ AI Agent mới là cứu cánh cuối cùng của Bitcoin

Phỏng vấn CEO Phong Le của MicroStrategy: Bỏ qua tranh cãi bán 32 BTC, tương lai Bitcoin nằm ở 6 nghìn tỷ AI Agent Trong cuộc phỏng vấn, CEO Phong Le giải thích động thái bán 32 Bitcoin gần đây của MicroStrategy nhằm hai mục đích chính: chứng minh khả năng thanh khoản cho các chủ nợ và kiểm tra quy trình nội bộ. Ông nhấn mạnh đây là hành động có chủ đích, minh bạch từ công ty đại chúng, khác biệt hoàn toàn với các mô hình tập trung quyền lực như FTX hay Terra. MicroStrategy sở hữu 845,000 BTC và xem “không làm gì cả” là một chiến lược quan trọng, đặc biệt trong thị trường gấu. Ông Le chia sẻ niềm tin vững chắc vào logic cơ bản của Bitcoin như một công cụ tạo ra chủ quyền tài chính và một tài sản khan hiếm ưu việt. Ông cũng tiết lộ tầm nhìn dài hạn về sự hội tụ giữa AI và tiền mã hóa. Ông dự đoán một tương lai với 6 nghìn tỷ tác nhân AI (AI Agent) sẽ giao dịch và trao đổi giá trị, và chúng sẽ cần đến các mạng lưới tài chính phi tập trung với Bitcoin làm tài sản lưu trữ giá trị cơ bản. Về sản phẩm ưu đãi STRC, ông Le thừa nhận nó còn non trẻ nhưng khẳng định mục tiêu là ổn định giá quanh mệnh giá 100 USD. Ông bày tỏ triết lý “Lan tỏa Bitcoin bằng tình yêu thương”, ủng hộ mọi hình thức tiếp cận Bitcoin từ tự lưu trữ, ETF đến cổ phiếu của MicroStrategy.

链捕手53 phút trước

Phỏng vấn CEO Strategy: Bỏ qua sóng gió bán tháo 32 Bitcoin, 6.000 tỷ AI Agent mới là cứu cánh cuối cùng của Bitcoin

链捕手53 phút trước

Tiêu đề 'AI xâm nhập NSA trong vài giờ' gây bão, sự thật lại là một cuộc diễn tập đội đỏ?

Một câu nói lan truyền trên mạng xã hội rằng "Mythos (mô hình AI mạnh nhất của Anthropic) đã xâm nhập hầu hết hệ thống mật của NSA chỉ trong vài giờ" đã gây chấn động. Tuy nhiên, thông tin này đã được làm rõ. Câu nói bắt nguồn từ một bài báo trên The Economist, trích dẫn lời của Thượng nghị sĩ Mark Warner, người nghe lại từ Giám đốc NSA Joshua Rudd. Chính tác giả bài báo, Shashank Joshi, sau đó đã lên tiếng điều chỉnh. Ông giải thích rằng sự kiện này diễn ra trong "điều kiện rất cụ thể", với sự kết hợp của các công cụ khác, và bối cảnh thực sự là một **cuộc tập trận "đội đỏ" (red teaming) được ủy quyền**. Điều này có nghĩa là NSA đã chủ động sử dụng Mythos để kiểm tra, quét lỗ hổng trong một môi trường mô phỏng hoặc bản sao hệ thống mật của chính mình, chứ không phải một cuộc tấn công thực sự từ bên ngoài. Dù vậy, khả năng mô hình AI này có thể nhanh chóng phát hiện chuỗi lỗ hổng trong một hệ thống phức tạp như vậy vẫn là một tín hiệu đáng báo động về sức mạnh của nó. Bài viết cũng đề cập đến thái độ mâu thuẫn của chính phủ Mỹ đối với Anthropic và Mythos. Một mặt, họ đã ra lệnh cấm xuất khẩu mô hình này vào tháng 6 vì lo ngại an ninh. Mặt khác, các cơ quan như NSA vẫn được cho là đang sử dụng phiên bản xem trước của Mythos để tăng cường phòng thủ mạng. Điều này cho thấy sự phụ thuộc tiềm tàng vào công nghệ AI tiên tiến, ngay cả khi nhận thức được những rủi ro đi kèm.

marsbit1 giờ trước