Tác giả | Azuma(@azuma_eth)
Vào ngày 24 tháng 7 theo giờ Bắc Kinh, NVIDIA chính thức công bố sẽ đầu tư 1 tỷ USD vào tập đoàn internet khổng lồ Hàn Quốc Naver, nhằm tăng cường hơn nữa việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI tại Hàn Quốc. Theo tiết lộ sau đó của Naver, thông qua khoản đầu tư chiến lược này, NVIDIA sẽ nhận được khoảng 4.5% cổ phần của Naver, trở thành một trong những cổ đông quan trọng của Naver.
Khoản đầu tư này không chỉ là việc góp vốn tài chính đơn thuần, mà sẽ mở ra sự hợp tác chiến lược sâu rộng hơn xoay quanh trung tâm dữ liệu AI. Bloomberg bổ sung trong báo cáo rằng, số vốn NVIDIA đầu tư sẽ được dùng để hỗ trợ dự án trung tâm dữ liệu AI mà Naver đang xây dựng. Trung tâm dữ liệu này do Naver cùng công ty cổ phần tư nhân Mỹ Brookfield phát triển, tương lai sẽ sử dụng toàn bộ phần cứng tính toán AI của NVIDIA, quy mô tổng thể dự kiến sẽ được mở rộng gấp hơn hai lần so với trước đây.
Đối với NVIDIA, khoản đầu tư vào Naver lần này là một bước quan trọng trong quá trình mở rộng liên tục xoay quanh sức mạnh tính toán AI, trung tâm dữ liệu và hệ thống chuỗi cung ứng; còn đối với Naver, thỏa thuận hợp tác này cũng sẽ nâng cao hơn nữa vị thế của họ trong cuộc cạnh tranh cơ sở hạ tầng AI tại Hàn Quốc.
Một thân phận khác của Naver, là công ty mẹ “trên danh nghĩa” của Upbit
Đối với ngành công nghiệp tiền mã hóa, việc NVIDIA mua cổ phần Naver lần này thu hút sự chú ý đặc biệt, không phải vì bố cục cơ sở hạ tầng AI của bản thân Naver, mà là vì công ty này hiện đang thông qua công ty con tài chính Naver Financial, thúc đẩy một giao dịch quan trọng liên quan đến ngành công nghiệp tiền mã hóa Hàn Quốc — mua lại công ty mẹ của Upbit là Dunamu.
Naver Financial được thành lập vào năm 2017, chủ yếu chịu trách nhiệm vận hành các dịch vụ thanh toán như Naver Pay.
Từ năm 2021, Naver đã bộc lộ sự quan tâm sâu sắc đến lĩnh vực tiền mã hóa, cố gắng mua lại sàn giao dịch tiền mã hóa chủ lưu của Hàn Quốc Bithumb, mặc dù cuối cùng không thành công, nhưng hành động này đã cho thấy tham vọng của họ đối với tài sản số.
Mặc dù lần đầu thất bại, nhưng Naver không ngừng khám phá lĩnh vực tiền mã hóa.
Năm 2025, Naver Financial bắt đầu hợp tác sâu với Dunamu, và dần mở rộng hoạt động sang lĩnh vực thanh toán bằng tài sản số — hai bên từng thảo luận hợp tác xoay quanh nghiệp vụ thanh toán bằng stablecoin Won, Naver Pay chịu trách nhiệm về kịch bản thanh toán, còn Dunamu cung cấp hỗ trợ kỹ thuật liên quan đến tài sản số.
Ngày 25 tháng 9 cùng năm, Naver Financial chính thức công bố, sẽ cùng Dunamu thúc đẩy một giao dịch hoán đổi cổ phiếu, nhằm thực hiện việc mua lại toàn bộ cổ phần của công ty sau. Theo phương án do hai bên công bố, Naver Financial sẽ phát hành cổ phiếu mới để đổi lấy cổ phần do các cổ đông của Dunamu nắm giữ. Sau khi giao dịch hoàn tất, Dunamu sẽ trở thành công ty con toàn phần của Naver Financial, và Upbit thuộc quyền sở hữu của Dunamu cũng sẽ gia nhập hệ sinh thái Naver.
- Odaily chú thích: Chi tiết có thể tham khảo bài viết "Từ việc bỏ lỡ Bithumb đến sở hữu Upbit: Lịch sử tiến hóa tham vọng tiền mã hóa của Naver".
Là một trong những sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất Hàn Quốc, Upbit do Dunamu ra mắt vào năm 2017, hiện đang chiếm vị trí quan trọng lâu dài trên thị trường giao dịch tài sản số Hàn Quốc. Nếu giao dịch này được hoàn thành suôn sẻ, sẽ đánh dấu sự tích hợp sâu giữa gã khổng lồ internet truyền thống Hàn Quốc và nền tảng giao dịch tiền mã hóa.
Theo thông tin được các phương tiện truyền thông Hàn Quốc tiết lộ trước đó, định giá giao dịch hoán đổi cổ phiếu giữa Naver Financial và Dunamu vào khoảng 99 tỷ USD, sau khi hoàn tất, có khả năng tạo ra một trong những doanh nghiệp công nghệ tài chính lớn nhất Hàn Quốc.
Tuy nhiên, do một số nguyên nhân ngoài dự kiến, giao dịch này cho đến nay vẫn chưa hoàn thành.
Ý định mua lại đã đạt được, nhưng bị vướng ở khâu giám sát chống độc quyền
Theo kế hoạch ban đầu của Naver Financial và Dunamu, hai bên vốn hy vọng hoàn thành việc sáp nhập trong năm 2026. Tuy nhiên, do liên quan đến nhiều lĩnh vực quản lý như tài chính, tài sản số và sự kết hợp giữa các doanh nghiệp lớn tại Hàn Quốc, tiến độ phê duyệt giao dịch không được suôn sẻ.
Trong đó, trở ngại lớn nhất đến từ việc xem xét chống độc quyền của Ủy ban Thương mại Công bằng Hàn Quốc (FTC). Do Naver là doanh nghiệp quan trọng trong lĩnh vực internet Hàn Quốc, còn Upbit lại chiếm vị trí dẫn đầu lâu dài trên thị trường giao dịch tiền mã hóa Hàn Quốc, việc kết hợp hai công ty này có thể hình thành hệ thống nghiệp vụ khổng lồ bao trùm thanh toán, dịch vụ tài chính và giao dịch tài sản số, do đó cơ quan quản lý cần đánh giá xem liệu nó có ảnh hưởng đến cạnh tranh thị trường hay không.
Ngoài ra, giao dịch này còn liên quan đến nhiều khâu phê duyệt quản lý, bao gồm các thủ tục phê duyệt liên quan đến việc thay đổi cổ đông lớn nhất của Naver Financial, cũng như các báo cáo liên quan mà Dunamu thực hiện theo "Đạo luật Thông tin về Giao dịch Tài chính Đặc định" của Hàn Quốc.
Tháng 7 năm 2026, Naver Financial và Dunamu một lần nữa thông báo hoãn thời gian hoàn thành giao dịch, giao dịch hoán đổi cổ phiếu dự kiến hoàn thành vào tháng 9 năm 2026 đã bị dời đến ngày 31 tháng 12 năm nay.
Tuy nhiên, hai bên không từ bỏ giao dịch này. Naver Financial cho biết, công ty vẫn sẽ tích cực phối hợp với quy trình xem xét của cơ quan quản lý, và thúc đẩy giao dịch hoàn thành suôn sẻ; phía Dunamu cũng nhấn mạnh, mục tiêu hợp tác của hai bên là nâng cao năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp Hàn Quốc trong lĩnh vực tài chính số.
Mặc dù ý định mua lại giữa Naver và Dunamu đã thống nhất từ trước, nhưng việc giao dịch trị giá khoảng 99 tỷ USD này cuối cùng có thể thành hiện thực hay không, vẫn phụ thuộc vào sự phê duyệt cuối cùng của cơ quan quản lý, điều này cũng sẽ quyết định liệu Upbit có chính thức trở thành một phần trong bản đồ tài chính của Naver hay không.
Vậy, NVIDIA có thực sự sắp trở thành cổ đông của Upbit không?
Vậy NVIDIA có thực sự sắp trở thành cổ đông của Upbit? Xét theo tiến độ mua lại hiện tại giữa Naver và Dunamu, về mặt nghiêm ngặt, câu trả lời vẫn là chưa.
NVIDIA sẽ sở hữu khoảng 4.5% cổ phần của Naver, chứ không trực tiếp nắm giữ bất kỳ cổ phần nào của Upbit hay công ty mẹ Dunamu. Nếu trong tương lai, giao dịch mua lại toàn bộ cổ phần giữa Naver và Dunamu diễn ra suôn sẻ, cùng với việc Upbit sáp nhập vào hệ thống tài chính của Naver, sàn giao dịch này thực sự có khả năng thiết lập mối liên hệ gián tiếp ở cấp độ cổ phần với NVIDIA.
Tuy nhiên, hiện tại đây vẫn chỉ là mối quan hệ có thể xảy ra trong tương lai. Một mô tả chính xác hơn về tình hình hiện tại là, giữa Upbit - sàn giao dịch tiền mã hóa số một Hàn Quốc, và NVIDIA - gã khổng lồ với giá trị vốn hóa thị trường số một thế giới, đã xuất hiện một con đường kết nối vốn chưa hoàn thành.
