Trung tâm Chính sách Hyperliquid (HPC) và tổ chức giao dịch trade[XYZ] đã gửi đơn lên Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) vào thứ Tư, ngày 26 tháng 8, đề nghị tạo ra một thị trường có quy định tại Mỹ cho các hợp đồng vĩnh cửu trong lĩnh vực năng lượng.
Nếu Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) chấp thuận yêu cầu, điều này sẽ cung cấp cho các nhà giao dịch dầu khí Mỹ một sàn giao dịch nội địa để phòng ngừa rủi ro 24/7 liên quan đến dầu thô và khí đốt tự nhiên, bao gồm cả ban đêm và cuối tuần khi các thị trường tương lai truyền thống đóng cửa.
Thư chung gửi đến các công ty dầu khí
Cả hai nhóm đã gửi một bức thư chung cùng với các ý kiến đóng góp lên Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) liên quan đến các hợp đồng vĩnh cửu dựa trên dầu WTI, dầu Brent và khí đốt tự nhiên Henry Hub.
HPC là một tổ chức nghiên cứu và vận động chính sách độc lập, có liên kết với Quỹ Hyperliquid.
trade[XYZ] là một nền tảng HIP-3, quản lý thị trường chứng khoán vĩnh cửu với tài sản truyền thống dựa trên công nghệ Hyperliquid.
Dự án được khởi chạy vào tháng 10 năm 2025, và kể từ đó, tổng khối lượng giao dịch đã xử lý được báo cáo là vượt quá 500 tỷ đô la.
Vào tháng Năm, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã phê duyệt các hợp đồng vĩnh cửu đầu tiên được giao dịch dưới dạng hợp đồng tương lai trên một sàn giao dịch của Mỹ.
Tuy nhiên, cơ quan quản lý đã giới hạn chúng chỉ cho tài sản tiền mã hóa, và trong tuyên bố chính sách của mình, đã chỉ ra lĩnh vực năng lượng như một loại tài sản cần được nghiên cứu thêm.
Vào tháng Sáu, CFTC đã yêu cầu ý kiến công chúng về các hợp đồng vĩnh cửu được gắn với hàng hóa lưu trữ, giao hàng vật chất. HPC và trade[XYZ] đang trả lời yêu cầu này, và đối với họ, năng lượng là loại tài sản tiếp theo hợp lý sau tài sản kỹ thuật số.
Khủng hoảng dầu tháng Hai là một ví dụ điển hình
Bức thư đã đề cập đến ngày 28 tháng 2, khi các cuộc giao tranh ở Trung Đông dẫn đến việc ngừng xuất khẩu năng lượng khu vực, và các hợp đồng tương lai dầu tại Mỹ bị tạm ngưng trong phần đầu của cú sốc ban đầu.
Trong khi các cuộc giao tranh tiếp diễn, giá dầu Brent đã gần chạm mức 120 đô la một thùng vào ngày 9 tháng Ba. Điều này dẫn đến việc giá nhiên liệu máy bay tăng gấp đôi trong một khoảng thời gian rất ngắn. Các hãng hàng không đã cố định giá nhiên liệu đã vượt qua khủng hoảng, trong khi những hãng không có đủ dự trữ đã chịu lỗ.
Việc giao dịch các hợp đồng vĩnh cửu được gắn với giá dầu trên Hyperliquid vẫn tiếp tục ngay cả trong thời gian cửa sổ giao dịch sàn đóng cửa.
HPC và trade[XYZ] tuyên bố rằng khoảng hai phần ba sự thay đổi giá giữa lúc đóng cửa giao dịch vào thứ Sáu và lúc mở lại chỉ số cơ bản vào Chủ nhật đã xảy ra trên blockchain trước khi các sàn giao dịch truyền thống mở cửa trở lại.
Tại sao hợp đồng vĩnh cửu có thể theo dõi giá
Một hợp đồng vĩnh cửu không có ngày thanh toán. Thay vào đó, một khoản thanh toán định kỳ về tài trợ thúc đẩy giá của nó tiến gần đến giá của tài sản tham chiếu.
HPC và trade[XYZ] cho biết họ không ủng hộ việc thay thế các hợp đồng tương lai có ngày cố định, vẫn phù hợp với các nhà giao dịch cần giao hàng trong một tháng cụ thể hoặc thanh toán vật chất.
Các nhóm cho biết các hợp đồng tương lai tiêu chuẩn cho dầu WTI di chuyển theo lô 1000 thùng, tương đương khoảng 70.000 đô la giá trị danh nghĩa theo giá hiện tại. Giá trung bình trên thị trường OTC cho dầu [XYZ] là khoảng 1300 đô la.
HPC cũng tham chiếu nghiên cứu "Hợp đồng tương lai vĩnh cửu như một bổ sung cho hợp đồng tương lai có ngày cố định" của mình, trong đó phát hiện ra rằng trong gần 75% các lần đóng cửa giao dịch cuối tuần được phân tích, giá của hợp đồng tương lai vĩnh cửu dầu gần với giá mở cửa vào Chủ nhật hơn là giá đóng cửa vào thứ Sáu.
HPC và trade[XYZ] đã yêu cầu Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) làm gì?
Trong bức thư ý kiến của mình, các tác giả đã yêu cầu CFTC thực hiện năm bước để triển khai các hợp đồng vĩnh cửu năng lượng trên các thị trường có quy định của Mỹ. Họ tuyên bố rằng CFTC có thể làm điều này mà không cần thông qua luật mới.
- Mục đầu tiên trong danh sách là triển khai một hệ thống trung lập về công nghệ cho giao dịch 24/7.
- Bước thứ hai mà HPC và trade[XYZ] đề xuất là cơ quan nên xác nhận rằng các sàn giao dịch và phòng thanh toán bù trừ có thể hoạt động liên tục phù hợp với các nguyên tắc cốt lõi hiện có.
- Ở bước thứ ba, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) được yêu cầu làm rõ "ngày làm việc" có nghĩa là gì đối với các thị trường không bao giờ đóng cửa.
- Ở bước thứ tư, cơ quan nên công nhận stablecoin và tài sản thế chấp được token hóa như là tài sản thế chấp hợp lệ.
- Cuối cùng, họ yêu cầu cơ quan quản lý xác nhận rằng các sàn giao dịch được quy định có thể sử dụng blockchain cho việc thanh toán bù trừ và thanh toán tương ứng.
Mở rộng chiến lược thâm nhập thị trường Mỹ của Hyperliquid
Vài ngày trước đó, HPC đã kêu gọi SEC và CFTC hài hòa phân loại hợp đồng vĩnh cửu theo cấu trúc kinh tế, không phải theo tài sản cơ bản.
Hoạt động vận động hành lang mang tính chính trị, vì Tổng thống Trump đã tuyên bố rằng Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) Michael Selig đang làm việc để đưa Hyperliquid ra thị trường "hoàn toàn tuân thủ pháp luật và trong khuôn khổ quy định".
Sự phấn khích đã tăng 40% sau tuyên bố của Tổng thống Trump.
Tuy nhiên, không phải ai cũng đồng ý với tình trạng này, vì vào tháng Sáu, CME đã kiện CFTC về quyết định của CFTC cho phép các hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Các sàn giao dịch, bao gồm CME và ICE, đã tuyên bố rằng Hyperliquid nên đăng ký với cơ quan này.
Theo dữ liệu từ CoinMarketCap , vào thứ Tư, HYPE được giao dịch ở mức khoảng 82,12 đô la .
