Các mạng Ethereum và Solana đang xem xét những thay đổi về tokenomics, có thể làm giảm mức tăng trưởng hàng năm của nguồn cung coin gốc và khiến tài sản trở nên khan hiếm hơn. Điều này được đề cập trong phân tích của Zach Pandl, Giám đốc Nghiên cứu tại Grayscale.
Pandl coi Ethereum ($ETH) và Solana ($SOL) như những hàng hóa kỹ thuật số, cung cấp nền tảng hoạt động cho hai mạng blockchain lớn trong lĩnh vực stablecoin và tài sản token hóa.
Ông lưu ý rằng cả hai mạng đều đang thảo luận về các thay đổi kỹ thuật đối với giao thức có khả năng giảm lượng phát hành token trong tương lai. Với các điều kiện khác không đổi, mức tăng nguồn cung thấp hơn có thể tạo ra tiềm năng bổ sung cho sự tăng trưởng giá trị của tài sản.
Lạm phát của Ethereum và Solana Có Thể Giảm Đáng Kể
Tại Grayscale, họ đã so sánh mức lạm phát nguồn cung dự báo hàng năm của Bitcoin, Ethereum và Solana trong năm năm tới với điều kiện các thay đổi được đề xuất được thực hiện. Đến cuối năm 2031, chỉ số này cho đồng tiền mã hóa thứ nhất và thứ hai có thể vào khoảng 0,4% mỗi năm, còn đối với coin Solana là khoảng 1,1%.
Để so sánh, theo các ước tính được đưa ra trong báo cáo, mức tăng trưởng nguồn cung hàng năm của vàng là khoảng 1,8%, trong khi lạm phát giá tiêu dùng ở Mỹ là khoảng 3,3%.
Đồng thời, các thay đổi vẫn chưa được phê duyệt. Các đề xuất đang được cộng đồng của cả hai blockchain thảo luận, và theo đánh giá của Pandl, các sáng kiến của Solana nhận được sự ủng hộ rộng rãi hơn và có khả năng cao hơn được triển khai.
Lượng Phát Hành Thấp Hơn Sẽ Thay Đổi Kinh Tế Học Của Staking
Việc giảm lạm phát sẽ tác động trực tiếp đến chủ sở hữu coin tham gia staking, vì phần thưởng của họ được chi trả từ lượng phát hành mới. Trong trường hợp lượng phát hành giảm, họ sẽ nhận được ít Ethereum ($ETH) hoặc Solana ($SOL) mới hơn, tuy nhiên sự khan hiếm của tài sản có khả năng hỗ trợ giá thị trường của chúng.
Do đó, theo đánh giá của Grayscale, những chủ sở hữu Ethereum ($ETH) và Solana ($SOL) không sử dụng tiền mã hóa để staking có thể được hưởng lợi từ việc giảm nguồn cung. Đối với những người staking, kết quả sẽ phụ thuộc vào mối tương quan giữa phần thưởng thấp hơn và khả năng tăng giá trị của chính các tài sản.
Đối với Ethereum, vấn đề về sự khan hiếm của đồng tiền mã hóa Ethereum đã trở thành một chủ đề thảo luận riêng biệt. Cụ thể, các nhà phát triển đã đề xuất EIP-8363, trong đó đề xuất một cơ chế đốt một phần phần thưởng staking. Theo bản nháp, tỷ lệ phần thưởng bị đốt có thể tăng lên cùng với tỷ lệ tài sản bị khóa trong staking, lên tới 100% ở một mức độ tham gia nguồn cung nhất định.
Pandl kết luận rằng những thay đổi được đề xuất sẽ “làm tăng tính khan hiếm của cả hai tài sản và có thể tạo ra áp lực tăng giá.”
Song song đó, hệ sinh thái Solana tiếp tục phát triển cơ sở hạ tầng mạng. Cụ thể, các nhà phát triển đã bắt đầu thử nghiệm bản cập nhật Alpenglow, được kỳ vọng sẽ giảm đáng kể thời gian hoàn tất giao dịch. Trong bối cảnh này, Solana cũng cho thấy sự gia tăng trong việc sử dụng tài sản token hóa: theo dữ liệu từ Santiment mà bạn cung cấp, khối lượng của chúng đã tăng từ 2,69 tỷ USD trong quý I lên 5,7 tỷ USD trong quý II năm 2026.
end-content
