Ethereum hiện đang đối mặt với một tình thế tiến thoái lưỡng nan khi vật lộn với việc tích lũy quy mô lớn và nhu cầu token thấp. Tại thời điểm viết bài, ETH đang được giao dịch quanh mức 3.092 USD, với hầu như không có biến động nào trong 24 giờ qua.
Phân tích sau đây từ AMBCrypto sẽ phác thảo cách Ethereum có thể hoạt động trong quý I năm 2026.
SharpLink Gaming cam kết toàn bộ vào staking ETH
Gần đây, các tổ chức đã và đang chấp nhận tính năng staking ETH. Chẳng hạn, SharpLink Gaming (SBET), kho bạc ETH lớn thứ hai, đã dồn toàn lực.
Trong bảy tháng qua, SBET đã nhận được tổng phần thưởng staking là 10.657 ETH – Được định giá khoảng 33 triệu USD. Tuần trước, họ đã bổ sung thêm 438 ETH vào kho bạc – Nâng tổng số lên 864.840 ETH tại thời điểm báo cáo.
SBET đã restake thêm 170 triệu USD bằng ETH trên mạng Linea. Bất chấp việc tham gia vào ETH, vốn đang sinh lời, cổ phiếu của SBET vẫn được giao dịch ở mức 10 USD và giữ nguyên như vậy kể từ giữa tháng Bảy.
Những hoạt động này, cùng với nhau, là những thông tin cập nhật tích cực cho ETH.
Đòn bẩy short (bán khống) lớn tạo áp lực gần mốc 3,4 nghìn USD
Về mặt thanh khoản, các vị thế long (mua) sử dụng đòn bẩy của Ethereum với số tiền gần 7 tỷ USD đã được đặt ở mức 2.730 USD.
Điều này đã góp phần đẩy giá vượt qua 3.000 USD. Tuy nhiên, sự thiếu đồng bộ trên thị trường crypto đã làm chệch hướng đà tăng giá bền vững trên các biểu đồ.
Ở phía trên, khoảng 3 tỷ USD trong các vị thế short Ethereum được tập trung ở mức 3.400 USD. Một cú chạm vào mức này có thể đẩy ETH vào một đợt bể short (short squeeze), kích hoạt thêm đà tăng giá.
Các cá voi đang chuẩn bị tích lũy, hay sự quan tâm đang tắt dần?
Mặc dù các tín hiệu về bản chất là tích cực, tổng phí giao dịch lại đưa ra một góc nhìn khác. Phí giao dịch cực kỳ thấp tại thời điểm báo cáo, cho thấy nhu cầu đang thấp.
Thông thường, không gian khối (blockspace) rẻ đồng nghĩa với sự trầm lắng trong mạng lưới. Bất chấp phí thấp, tâm lý thị trường crypto đã dần thay đổi. Đặc biệt là kể từ đầu năm.
Sự im ắng trong mạng lưới có thể mang hai ý nghĩa. Hoặc là các cá voi đang tích lũy một cách âm thầm, hoặc sự quan tâm đến Ethereum đang cạn kiệt.
Nhìn vào dữ liệu từ HyperLiquid DEX, điều đầu tiên dường như đang diễn ra. Theo Hyperbot, một cá voi đã mở một vị thế ETH trị giá 62 triệu USD với đòn bẩy 3x. Giao dịch này đang có lãi hơn 29 nghìn USD tại thời điểm viết bài.
Tuy nhiên, đó chưa phải là kết thúc. Một cá voi khác đã đặt cược 104,5 triệu USD vào ETH với đòn bẩy 15x. Cá voi này cũng có các vị thế trên Bitcoin (BTC), Solana (SOL) và Ripple (XRP).
Trong khi đó, hành động giá của Ethereum đã lật ngược kênh giảm giá nhiều tháng, phù hợp với hành động tích cực. Theo NekoZ, mục tiêu được đặt ở mức 4.400 USD, nhưng giá cần xác nhận sự phá vỡ bằng một lần retest (kiểm tra lại) kháng cự với tư cách là hỗ trợ.
Tuy nhiên, đáng lưu ý là một sự phá vỡ như vậy sẽ không đảm bảo giá sẽ tăng từ thời điểm này trở đi. Thay vào đó, nó sẽ cho thấy tiềm năng tăng trưởng trong dài hạn.
Suy nghĩ cuối cùng
- Các tín hiệu tăng giá của Ethereum là SBET cam kết toàn bộ vào staking ETH, thanh khoản short khổng lồ ở phía trước và hoạt động của cá voi.
- Giá ETH cần một đợt retest rõ ràng để xác định xu hướng trên biểu đồ.







