Các nhà giao dịch 'ưút' săn đuổi giới bán lẻ tìm kiếm dopamine trên thị trường dự đoán: 10x Research

cointelegraphXuất bản vào 2025-12-09Cập nhật gần nhất vào 2025-12-09

Tóm tắt

Các thị trường dự đoán (prediction markets) đang trở thành chiến trường mới trong nền kinh tế crypto, nơi các nhà giao dịch chuyên nghiệp có lợi thế thông tin tận dụng cơ hội kiếm lời từ những người đặt cược bán lẻ thiếu kinh nghiệm. Theo báo cáo từ 10x Research, phần lớn người dùng hành xử như những người đặt cược thể thao, giao dịch dựa trên cảm xúc và câu chuyện thay vì kỷ luật, trong khi lợi nhuận thực sự được kiểm soát bởi một nhóm nhỏ tinh anh. Dữ liệu blockchain từ Dune cho thấy chỉ khoảng 16,7% ví trên Polymarket có lãi, còn lại 83% chịu lỗ. Đáng chú ý, một số tài khoản như "pony-pony" (lợi nhuận 77.000 USD, tỷ lệ thắng 100%) và "AlphaRaccoon" (kiếm hơn 1 triệu USD trong một ngày) làm dấy lên lo ngại về giao dịch nội giả. Bên cạnh đó, một lỗi kỹ thuật do Paradigm phát hiện đã khiến khối lượng giao dịch trên các bảng dữ liệu của Polymarket bị tính hai lần, làm sai lệch số liệu hoạt động thực tế, dù không phải do hành vi giao dịch giả tạo. Các nền tảng như AlliumLabs và DefiLlama đang cập nhật để khắc phục sự cố này.

Thị trường dự đoán đang nổi lên như một chiến trường mới trong nền kinh tế crypto, nơi các nhà giao dịch được trang bị thông tin tốt nhất đang cạnh tranh với những người đặt cược bán lẻ ngẫu nhiên để kiếm lợi nhuận.

Hầu hết người dùng đang hành xử giống như những người đặt cược thể thao hơn là các nhà giao dịch có kỷ luật, theo báo cáo hôm thứ Ba từ công ty nghiên cứu 10x Research, nơi cho biết họ đang giao dịch "dopamine và câu chuyện để lấy kỷ luật và lợi thế." "Độ chính xác và lợi nhuận không được thúc đẩy bởi đám đông, mà bởi một nhóm nhỏ tinh anh, được thông tin, những người định giá xác suất, phòng ngừa rủi ro và thu về phần thưởng từ những kèo dài do giới bán lẻ thúc đẩy."

Thanh khoản ngày càng tăng và sự tham gia của giới bán lẻ đang khuyến khích các bàn giao dịch chuyên nghiệp tăng cường hoạt động trên thị trường dự đoán và nắm bắt chênh lệch giá và "sự bất đối xứng thông tin sai lệch" phát sinh từ cấu trúc thị trường này, 10x bổ sung.

*Người dùng hoạt động Polymarket, hàng tuần, giá phía bên trái Bitcoin, biểu đồ từ đầu năm đến nay. Nguồn: 10x Research*

Liên quan: Bitcoin giờ đây xử lý khối lượng quy mô Visa, nhưng phần lớn là cho bán buôn, không phải mua cà phê

Báo cáo là một dấu hiệu đáng lo ngại cho các nhà giao dịch ngẫu nhiên đang tìm cách kiếm tiền dễ dàng trên thị trường dự đoán, vì dữ liệu blockchain cho thấy hầu hết người dùng mất khoản đầu tư ban đầu của họ.

*Polymarket, số dư ví dương/âm. Nguồn:* *Dune.com*

Chỉ khoảng 16,7% ví trên Polymarket có lãi, trong khi 83% còn lại đã phải chịu lỗ, theo dữ liệu blockchain từ Dune.

Liên quan: Thị trường dự đoán nổi lên như 'đấu trường arbitrage' đầu cơ cho các nhà giao dịch crypto

Tỷ lệ thắng hoàn hảo thúc đẩy lo ngại về nội gián

Thành tích hoàn hảo của một số tài khoản thị trường dự đoán đang làm dấy lên lo ngại về khả năng giao dịch nội gián, vì một số người dùng dường như thắng mọi lần.

Người dùng Polymarket "pony-pony" tự hào có tỷ lệ thắng 100% với hơn 77.000 USD lợi nhuận thực hiện được bằng cách đặt cược vào các sự kiện liên quan đến công ty phát triển trí tuệ nhân tạo, OpenAI, trang tổng hợp dữ liệu thị trường dự đoán Polymarket Money cho biết trong một bài đăng X hôm thứ Hai.

Một người dùng khác, "AlphaRaccoon," cũng gây ra cáo buộc nội gián sau khi tạo ra hơn 1 triệu USD trong một ngày bằng cách thắng thành công 22 trên 23 lần đặt cược liên quan đến xu hướng tìm kiếm của Google.

Trong khi đó, lo ngại đang dâng cao về độ tin cậy của dữ liệu Polymarket trên các bảng điều khiển dữ liệu của bên thứ ba sau khi một nhà nghiên cứu Paradigm phát hiện ra một lỗi tính trùng lặp khối lượng giao dịch của thị trường dự đoán, Cointelegraph đưa tin trước đó vào hôm thứ Ba.

Lỗi này đang làm phình to các số liệu khối lượng chính được sử dụng để đánh giá hoạt động thị trường dự đoán, bao gồm khối lượng danh nghĩa, tính số lượng hợp đồng được giao dịch, và khối lượng dòng tiền, đo lường giá trị đô la được giao dịch tại thời điểm của mỗi giao dịch, nhà nghiên cứu Paradigm Storm viết trong một bài đăng X hôm thứ Ba.

Tuy nhiên, khối lượng bị thổi phồng trên các bảng điều khiển dữ liệu là do lỗi trong việc diễn giải dữ liệu, không phải giao dịch giả tạo (wash trading), một hành vi lừa đảo và bất hợp pháp trong đó các thực thể mua và bán cùng một công cụ để tạo ra ấn tượng sai lệch về hoạt động thị trường đang tăng trưởng.

Lỗi mới được phát hiện của Paradigm đã được "xác thực" bởi nhiều bảng điều khiển dữ liệu, bao gồm AlliumLabs và DefiLlama, những nơi hiện đang cập nhật bảng điều khiển Polymarket của họ để loại bỏ lỗi tính trùng lặp.

Tạp chí: Đào tạo các tác nhân AI để đưa ra dự đoán tốt hơn... để đổi lấy phần thưởng token

Nội dung Liên quan

Khi các tập đoàn lớn tặng cổ phiếu cho "Tài khoản Trump", những mã chứng khoán nào sẽ hưởng lợi?

Ngày 4/7, Bộ Tài chính Mỹ chính thức công bố "Tài khoản Trump" đã đi vào hoạt động, cho phép phụ huynh và trẻ em Mỹ mở tài khoản đầu tư trì hoãn thuế (530A) dành cho trẻ vị thành niên. Tài khoản nhận tài trợ ban đầu từ chính phủ, cá nhân (như vợ chồng tỷ phú Michael Dell) và gia đình, số tiền sẽ được đầu tư vào các quỹ ETF theo dõi thị trường chứng khoán Mỹ. Trong sự kiện ra mắt, Tổng thống Trump đích thân gióng chuồng khai trường tại NYSE và Nasdaq, đồng thời công khai khen ngợi và kêu gọi ủng hộ Dell, khiến cổ phiếu này tăng mạnh. Điều này cho thấy việc doanh nghiệp tham gia tài trợ sớm có thể nhận được sự ủng hộ và quảng bá từ tổng thống. Bộ Tài chính cũng đã mở kênh quyên góp bằng cổ phiếu. SpaceX, thông qua Chủ tịch Gwynne Shotwell, đã công bố quyên góp cổ phần trị giá khoảng 325 triệu USD cho tài khoản của hơn 2 triệu trẻ em. Về góc độ đầu tư, ba nhóm đối tượng có thể hưởng lợi từ "Tài khoản Trump" bao gồm: 1. **Chỉ số S&P 500**: Toàn bộ vốn trong tài khoản sẽ được đầu tư vào các quỹ ETF theo dõi chỉ số này, tạo ra một dòng tiền mới tiềm năng lên đến hàng chục tỷ USD trong dài hạn. 2. **Đối tác tiếp cận**: Ngân hàng BNY Mellon và đặc biệt là nền tảng môi giới Robinhood - đơn vị phát triển ứng dụng, sẽ nắm giữ lối vào tiếp cận hàng triệu khách hàng tiềm năng trong nhiều thập kỷ. 3. **Các công ty tài trợ sớm**: Những doanh nghiệp tham gia quyên góp sớm có cơ hội nhận được sự ủng hộ và quảng bá thương hiệu trực tiếp từ Tổng thống Trump. Về lâu dài, nếu được duy trì, "Tài khoản Trump" có thể trở thành một cổng tích lũy tài sản quan trọng cho thế hệ trẻ Mỹ, định hình lại mối liên hệ giữa người tiêu dùng tương lai, thị trường vốn và các định chế tài chính.

Odaily星球日报3 phút trước

Khi các tập đoàn lớn tặng cổ phiếu cho "Tài khoản Trump", những mã chứng khoán nào sẽ hưởng lợi?

Odaily星球日报3 phút trước

Giải mã báo cáo Goldman Sachs: Circle và USDC đang vượt ra khỏi thế giới tiền điện tử, thanh toán xuyên biên giới và AI Agent trở thành chiến trường mới

Báo cáo phân tích của Goldman Sachs: Circle và USDC đang vươn ra ngoài thế giới tiền mã hóa, thanh toán xuyên biên giới và AI Agent thành mặt trận mới. Ngày 5/7, Goldman Sachs công bố biên bản cuộc họp với ban lãnh đạo Circle Internet Group (CRCL.US). Thông điệp chính là stablecoin đang chuyển từ công cụ ngoại vi của crypto thành cơ sở hạ tầng cho tài chính truyền thống và nền kinh tế AI. Các trường hợp sử dụng USDC đang mở rộng nhanh chóng, từ giao dịch crypto sang thanh toán xuyên biên giới, thương mại điện tử tiêu dùng, thanh toán thị trường vốn, và thậm chí là thanh toán cho AI Agent. Circle nhấn mạnh sự tăng trưởng của stablecoin đã tách khỏi chu kỳ thị trường crypto, nhờ vào sự đa dạng hóa các trường hợp sử dụng, bao gồm: (1) hệ sinh thái crypto, (2) thanh toán xuyên biên giới & quản lý ngân quỹ, (3) thương mại điện tử tiêu dùng, (4) thị trường vốn (làm tài sản thế chấp, thanh toán), và (5) thanh toán cho AI Agent (ví dụ: chiếm ~99% giao dịch trên giao thức x402). Lợi thế cạnh tranh chính của USDC là hiệu ứng mạng lưới từ hệ thống phân phối rộng, tính thanh khoản toàn cầu sâu và cơ sở hạ tầng tuân thủ quy định. Circle phân biệt USDC với tiền gửi được mã hóa (tokenized deposit), coi stablecoin là hệ thống mở, không có rủi ro tín dụng ngân hàng. Ba sản phẩm chiến lược của Circle nhằm biến stablecoin thành hệ điều hành tài chính: Arc (L1 blockchain), Circle Payments Network (thanh toán xuyên biên giới) và Agentic Stack (dành cho AI Agent). Circle coi quy định là chất xúc tác tăng trưởng, không phải ràng buộc, đặc biệt nếu Đạo luật CLARITY được thông qua. Goldman Sachs đánh giá Trung lập với mục tiêu giá 96 USD cho Circle. Báo cáo cũng nêu lên một số điểm cần lưu ý: hào rào cạnh tranh so với USDT, sự phụ thuộc vào thu nhập lãi từ tài sản dự trữ có thể là rủi ro khi lãi suất giảm.

marsbit29 phút trước

Giải mã báo cáo Goldman Sachs: Circle và USDC đang vượt ra khỏi thế giới tiền điện tử, thanh toán xuyên biên giới và AI Agent trở thành chiến trường mới

marsbit29 phút trước

Các chỉ báo của USELESS vẫn lạc quan - nhưng rủi ro chốt lời đang tăng cao

Lĩnh vực memecoin đã có tuần tăng trưởng mạnh, vượt trội so với Bitcoin, trong đó USELESS thể hiện động thái tăng giá mạnh với mức tăng 26% trong tuần qua. Các chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn như A/D, OBV và MFI đều nghiêng về phe mua, cho thấy sự tin tưởng của nhà đầu tư. Tuy nhiên, cấu trúc giá dài hạn vẫn mang xu hướng giảm, với ngưỡng kháng cự quan trọng nằm trong vùng $0.109 - $0.131. Giá cần vượt qua mức cao $0.131 để lật ngược xu hướng này. Đợt tăng giá gần đây đã "quét" thanh khoản quanh $0.095, thúc đẩy giá vượt $0.1. Mặc dù điều này có thể dẫn đến đảo chiều xu hướng, nhưng thời điểm đó chưa đến. Khuyến nghị hiện tại là nhà giao dịch nên chốt lời từ đợt tăng giá và chờ đợi, hoặc thậm chí cân nhắc các vị thế bán với điểm vô hiệu hóa nếu giá phá vỡ trên $0.131.

ambcrypto50 phút trước

Các chỉ báo của USELESS vẫn lạc quan - nhưng rủi ro chốt lời đang tăng cao

ambcrypto50 phút trước

Token cổ phiếu Robinhood bạn mua thực chất chỉ là khoản nợ từ Jersey

Robinhood vừa ra mắt token cổ phiếu trên blockchain riêng, nhưng thực chất đây không phải là cổ phiếu thực sự. Người dùng mua token của các công ty như NVIDIA hay Apple chỉ được theo dõi biến động giá, không có quyền biểu quyết, nhận cổ tức hay quyền đòi tài sản khi công ty phá sản. Thay vào đó, họ đang nắm giữ một công cụ nợ (chứng khoán nợ) được phát hành bởi Robinhood Assets (Jersey) Limited - một công ty vỏ bọc tại đảo Jersey. Nếu công ty này phá sản, nhà đầu tư chỉ là chủ nợ thông thường trong quá trình thanh lý. Cấu trúc phức tạp này giúp Robinhood tránh các quy định chặt chẽ của Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC). SEC phân loại sản phẩm này là "chứng khoán liên kết", một dạng công cụ nợ mang rủi ro đối tác mà nhà đầu tư tự gánh chịu. Sản phẩm không khả dụng cho người dùng Mỹ, Canada hay Anh, mà nhắm vào hơn 120 quốc gia khác. Động lực của Robinhood bắt nguồn từ sự cố GameStop năm 2021, khi nền tảng phải hạn chế giao dịch do thiếu hụt ký quỹ. Blockchain với khả năng thanh toán ngay lập tức được kỳ vọng sẽ giải quyết vấn đề này. Trong khi đó tại châu Âu, Robinhood lại cung cấp token cổ phiếu tuân thủ MiFID II với cổ phiếu thật được ủy thác 1:1, cho thấy lựa chọn mô hình Jersey là có chủ đích. Các rủi ro khác bao gồm sự phụ thuộc vào oracle để định giá, nguy cơ thao túng giá và rủi ro đối tác trong các sản phẩm cho vay sinh lời. Mô hình này có vẻ là một giải pháp tạm thời để chiếm thị phần trong khi chờ đợi khung pháp lý rõ ràng hơn, đặc biệt khi các đối thủ như Ondo đã ra mắt token cổ phiếu tuân thủ đầy đủ tại Mỹ.

Foresight News1 giờ trước

Token cổ phiếu Robinhood bạn mua thực chất chỉ là khoản nợ từ Jersey

Foresight News1 giờ trước

Đối tác của Blockchain Capital: AI đang viết lại đơn vị cơ bản của lao động

Bài viết của Kinjal Shah, đối tác tại Blockchain Capital, phân tích sự biến đổi sâu sắc của lao động dưới tác động của AI và blockchain. Tác giả cho rằng, nỗi sợ AI cướp việc làm bỏ qua một vấn đề cấu trúc quan trọng hơn: đơn vị cơ bản của lao động đang thay đổi. Lịch sử cho thấy mỗi lần chi phí phối hợp giảm (từ thợ thủ công đến nhà máy, rồi nền kinh tế gig và sáng tạo), ranh giới công ty lại dịch chuyển. Các "tầng lớp cầu nối" như nền kinh tế gig đã chứng minh tính khả thi của việc phân mảnh công việc, nhưng vẫn phụ thuộc vào nền tảng trung gian. Bước ngoặt tiếp theo được thúc đẩy bởi hai yếu tố: **lao động có thể lập trình** (các tác nhân AI hoạt động không giới hạn thời gian, mở rộng quy mô theo sức mạnh tính toán) và **tiền tệ có thể lập trình** (stablecoin). Khi kết hợp, chúng tạo ra khả năng có một dây chuyền sản xuất không có thực thể tổ chức, nơi các nhiệm vụ được phân phối, định giá và thanh toán ngay lập tức với tốc độ máy móc, không cần trung gian. Các ví dụ thực tế như Poncho của Merit Systems (cung cấp ví cho AI để thanh toán vi mô) hay các động thái từ Meta và AWS cho thấy stablecoin đang trở thành tầng thanh toán cho hoạt động kinh tế thế hệ mới. Điều này cho phép định giá chính xác theo từng nhiệm vụ, thay vì các gói đăng ký rộng. Trong tương lai, công ty sẽ ít là nơi chứa lao động hơn, mà giống một "lớp thông minh" được đặt trên thị trường lao động toàn cầu có thể lập trình. Vai trò của con người là người tổ chức - thiết kế hệ thống, xác định nhiệm vụ, đánh giá chất lượng và kết hợp đầu ra của các tác nhân AI để tạo ra giá trị tổng thể lớn hơn. Giá trị nằm ở khả năng đóng gói lại lao động, biết nên ủy thác điều gì, đánh giá ra sao và kết hợp chúng thế nào để tạo ra lợi thế cạnh tranh.

marsbit1 giờ trước

Đối tác của Blockchain Capital: AI đang viết lại đơn vị cơ bản của lao động