Tại hiện trường Consensus Hong Kong 2026, trọng tâm câu chuyện của các nhà đầu tư tổ chức đang chuyển hướng mang tính cấu trúc. Với khuôn khổ pháp lý ngày càng trưởng thành, tài sản mã hóa đã chuyển từ việc phân bổ thăm dò sang tích hợp nhanh chóng vào danh mục đầu tư thể chế; tuy nhiên, quá trình chuyển đổi sang phân bổ đa tài sản này cũng làm nổi bật một chủ đề mới: mặc dù danh mục đầu tư đang mở rộng xuyên biên giới các loại tài sản, ma sát xuyên hệ thống lại đang làm loãng hiệu suất vốn.
Tập đoàn đầu tư Avenir Group, với sứ mệnh thúc đẩy sự hội tụ giữa tài chính truyền thống và tài sản số, quan sát thấy rằng khi quy mô tham gia của các tổ chức mở rộng, mức độ hoàn thiện của cơ sở hạ tầng ngày càng ảnh hưởng đến hiệu suất vốn của họ. Là đối tác chính thức của Consensus Hong Kong 2026, Avenir Group đã khởi xướng một cuộc thảo luận bàn tròn với chủ đề "Cơ sở hạ tầng giao dịch thể chế thế hệ tiếp theo". Các nhà lãnh đạo ngành từ nhà môi giới công nghệ toàn cầu hàng đầu Tiger International, ngân hàng mã hóa được FINMA Thụy Sĩ giám sát AMINA Bank AG ("AMINA Bank") và nền tảng giao dịch thể chế đa tài sản hàng đầu CoinRoutes đã phân tích một cách có hệ thống các nguyên nhân hạn chế hiệu suất vốn thể chế trong môi trường đa tài sản, cùng nhau thảo luận về các hướng phát triển khả thi.
Sự đồng thuận ngành: Tái cấu trúc nền tảng từ "định hướng tài sản" sang "định hướng vốn"
Tại buổi thảo luận, các bên đã đạt được một sự đồng thuận cốt lõi: ngành công nghiệp phải chuyển từ khuôn khổ cơ sở hạ tầng "lấy tài sản làm trung tâm (Asset-Centric)" sang khuôn khổ "lấy vốn làm trung tâm (Capital-Centric)".
Trước đây, mô hình lấy tài sản làm trung tâm, được tối ưu hóa cho một loại tài sản duy nhất, vẫn có thể đáp ứng nhu cầu; nhưng trong thời đại thị trường đa tài sản phức tạp, mô hình này có thể gây ra mức độ tiêu hao hiệu suất vốn nhất định. Khi các tổ chức quản lý song song tài sản truyền thống và tài sản số, sự khác biệt vốn có giữa các tài sản khác nhau, từ biên độ biến động giá đến chu kỳ thanh toán bù trừ, sẽ dẫn đến sự chiếm dụng vốn vô hình và ma sát thực thi. Những điều này không còn chỉ là bất tiện vận hành, mà có thể trở thành rào cản cấu trúc trọng yếu ảnh hưởng đến hiệu suất vốn tổng thể.
Các khách mời bàn tròn đã chia sẻ những hiểu biết sâu sắc từ các khâu khác nhau trong chuỗi giá trị:
· Điều phối hiệu quả sử dụng vốn: Ông Felix Huang Shuojun, Đối tác Toàn cầu của Tập đoàn Tiger International, chỉ ra rằng thị trường truyền thống đã nâng cao tỷ lệ sử dụng vốn thông qua thông suốt ký quỹ; nhưng sự tham gia của tài sản số khiến sự phối hợp này buộc phải gián đoạn. Các hệ thống hiện có phần lớn được thiết kế xoay quanh "cách ly tài sản", chứ không phải là "hiệu suất vốn tổng thể", khiến các tổ chức khó thực hiện điều phối vốn xuyên tài sản trong một khuôn khổ thống nhất.
· Thực thi hiệu quả và liên kết thanh khoản: Ông Ian Weisberger, Giám đốc điều hành kiêm Đồng sáng lập CoinRoutes, bổ sung rằng sự lệch nhịp trong khâu thanh toán bù trừ khiến một lượng lớn vốn ở trong tình trạng nhàn rỗi trong thời gian trống giao dịch. Điều các tổ chức cấp thiết cần là khả năng thực thi thống nhất xuyên thị trường, với các chiến lược đa chân, cũng như khả năng luân chuyển linh hoạt vị thế và rủi ro giữa các loại tài sản khác nhau.
· Cơ sở hạ tầng ưu tiên tuân thủ: Ông Myles Harrison, Giám đốc Sản phẩm của AMINA Bank, nhấn mạnh rằng tuân thủ không phải là mặt đối lập của hiệu quả, mà là tiền đề cho hệ thống vận hành an toàn. Điểm khó nằm ở chỗ ngành thiếu một bộ hạ tầng hỗ trợ nguyên sinh cho đa tài sản, đồng thời sở hữu tính minh bạch cao và khả năng mở rộng, để có thể giải phóng tiềm năng vốn trong khuôn khổ tuân thủ toàn cầu.
Ông Jacob Zhong, Đối tác Quản lý Đầu tư Chiến lược và Hợp tác của Avenir Group, cho biết: "Tổng hợp các thông tin chi tiết của ngành, hướng phát triển của cơ sở hạ tầng đã tương đối rõ ràng. Khi sự tham gia của các tổ chức trong môi trường đa tài sản ngày càng sâu rộng, thị trường ngày càng cần một loại cơ sở hạ tầng có thể thực hiện điều phối vốn thống nhất xuyên tài sản, đồng bộ hóa nhịp độ thực thi và thanh toán giao dịch, đồng thời tích hợp khả năng tuân thủ vào hệ thống nguyên sinh (chứ không phải dạng vá víu sau này). Theo hướng này, một cơ sở hạ tầng đồng bộ hơn và có khả năng thích ứng với quy định đang dần trở thành trụ cột quan trọng để nâng cao hiệu suất vốn, hỗ trợ vận hành quy mô lớn xuyên tài sản."
Cùng xây dựng hệ sinh thái: Thúc đẩy sự phát triển của hạ tầng tài chính thông qua hành động phối hợp
Vào lúc kết thúc thảo luận chuyên đề, Avenir Group đã chính thức ký kết Biên bản ghi nhớ hợp tác chiến lược (MOU) với Tiger Brokers, AMINA Bank và CoinRoutes, nhằm mục đích thảo luận về các tiềm năng hợp tác trong tương lai.
Sự hội tụ giữa tài chính truyền thống và tài sản số không phải là sự tích hợp ở cấp độ công nghệ hoặc sản phẩm đơn lẻ, mà là một quá trình hệ thống tuân thủ mang tính tiệm tiến. Khi phân bổ đa tài sản trở thành chuẩn mực, trọng tâm cạnh tranh giữa các tổ chức đang dịch chuyển — không còn chỉ phụ thuộc vào năng lực tiếp cận thị trường, mà phụ thuộc vào năng lực hệ thống trong việc quản lý thống nhất và điều phối linh hoạt vốn trong khuôn khổ tuân thủ.
Avenir Group kỳ vọng sẽ hợp tác với các tổ chức tài chính và đối tác công nghệ rộng rãi hơn. Thông qua việc thúc đẩy đối thoại và hợp tác trong toàn bộ hệ sinh thái, Avenir Group mong muốn cùng chung tay với các đối tác ngành, cùng thúc đẩy một lộ trình cơ sở hạ tầng mang tính hợp tác và có thể mở rộng hơn, giúp việc nâng cao hiệu suất vốn dần dần đi từ sự đồng thuận ngành thành thực tiễn có thể kiểm chứng.
Về Avenir Group
Avenir Group là một tập đoàn đầu tư mới nổi, chuyên thúc đẩy sự hội tụ giữa tài chính truyền thống và tài sản số, xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính hướng tới tương lai. Tập đoàn áp dụng chiến lược tích hợp "đầu tư - ấp ủ - vận hành", bản đồ đầu tư cốt lõi tập trung vào bố trí các lĩnh vực như quản lý tài sản số, nền tảng giao dịch và dịch vụ tài chính, hạ tầng tài chính thanh toán (PayFi) và số hóa tài sản vật chất (RWA), cung cấp các sản phẩm và dịch vụ đạt tiêu chuẩn cấp thể chế cho ngành, liên tục thúc đẩy đổi mới tài chính và phát triển công nghệ mới nổi. Là chủ sở hữu thể chế lớn nhất châu Á của Bitcoin ETF, Avenir Group mở rộng hoạt động kinh doanh trên phạm vi toàn cầu, bao gồm Hồng Kông, Singapore, Tokyo, London, San Francisco, ... Dựa trên năng lực vốn vững mạnh và năng lực vận hành chuyên nghiệp, tập đoàn phấn đấu trở thành trung tâm chiến lược kết nối vốn Đông Tây, thúc đẩy dòng vốn toàn cầu lưu chuyển và hợp tác hiệu quả. Tìm hiểu thêm: https://avenirx.com
