Tiền xu của năm. Các nhà giao dịch tiền điện tử kiếm tiền từ vàng như thế nào

RBK-cryptoXuất bản vào 2025-12-17Cập nhật gần nhất vào 2025-12-17

Tóm tắt

Mặc dù thị trường tiền điện tử biến động mạnh trong năm 2025, vàng vẫn liên tục lập kỷ lục mới, mang lại lợi nhuận ấn tượng khoảng 65% cho các stablecoin được hỗ trợ bằng vàng như PAXG và XAUT. Tổng vốn hóa của lĩnh vực token vàng lần đầu tiên vượt 4 tỷ USD. Trong khi đó, Bitcoin và Ethereum lần lượt giảm 8% và 12%. Vàng được củng cố là tài sản phòng hộ hiệu quả trong bối cảnh bất ổn địa chính trị, trong khi vai trò tương tự của Bitcoin bị đặt nghi vấn. Các tài sản truyền thống như chỉ số NASDAQ và S&P 500 cũng tăng trưởng, nhưng chậm hơn vàng.

"RBC-Crypto" không đưa ra lời khuyên đầu tư, tài liệu được công bố chỉ với mục đích thông tin. Tiền điện tử là một tài sản biến động có thể dẫn đến tổn thất tài chính.

Trong khi Bitcoin và hầu hết các tài sản crypto khác phải chịu sự biến động giá đáng kể trong suốt năm 2025, vàng đã tự tin lập các mức cao mới. Đối với các nhà đầu tư crypto không muốn rời khỏi thị trường kỹ thuật số, đã có một cách để tham gia vào đợt tăng giá này thông qua các stablecoin được đảm bảo bằng vàng. Danh mục tài sản thích hợp này đã trở thành một trong những người hưởng lợi chính của năm, thể hiện một trong những lợi nhuận tốt nhất trên thị trường.

Các stablecoin được đảm bảo bằng vàng đã cho thấy một trong những lợi nhuận cao nhất trên thị trường crypto từ đầu năm 2025 với mức tăng khoảng 65%. Trong số một trăm loại tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa, theo thông tin từ Coinmarketcap vào ngày 17 tháng 12, "token vàng" đã vượt trội hơn hầu hết các tài sản crypto lớn về tỷ lệ tăng phần trăm.

Đại diện lớn nhất của "token vàng" là PAXG từ Paxos và XAUT từ Tether. Theo dữ liệu từ The Block vào ngày 17 tháng 12, tổng vốn hóa của chúng chiếm thị phần khoảng 87% toàn bộ thị trường với các chỉ số lần lượt là 1,5 tỷ USD và 2,25 tỷ USD.

Vào đầu tháng 12 năm 2025, vốn hóa của lĩnh vực token dựa trên vàng lần đầu tiên trong lịch sử vượt quá 4 tỷ USD, tăng hơn ba lần so với đầu năm. Phần lớn mức tăng trưởng thuộc về PAXG và XAUT - giá trị của chúng vào đầu năm lần lượt là 525 triệu USD và 645 triệu USD.

Nhà lãnh đạo thị trường crypto

Trong 11 tháng của năm 2025, giá vàng đã tăng trong tám tháng trong phạm vi từ 2% đến 11%. Vào tháng Năm, tháng Sáu và tháng Bảy, biến động giá không vượt quá 1%. Mức cao kỷ lục lịch sử đã đạt được vào tháng Mười ở mức trên 4,38 nghìn USD mỗi ounce. Theo Tradingview vào ngày 17 tháng 12, giá đã giảm ít hơn 2% so với mức kỷ lục.

Để so sánh: Bitcoin, giống như vàng, đã đạt mức cao nhất vào tháng Mười ở mức 126,2 nghìn USD, nhưng đến thời điểm hiện tại, giá của nó đã giảm hơn 30% so với đỉnh. Và từ đầu năm, Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đã mất lần lượt 8% và 12%, giao dịch quanh mức 87 nghìn USD và 2,9 nghìn USD. Vốn hóa của thị trường crypto nói chung đã giảm khoảng 9%, xuống còn 2,97 nghìn tỷ USD, trong cùng kỳ.

Những đồng coin vượt qua vàng về lợi nhuận từ đầu năm thuộc lĩnh vực bảo mật - Zcash (ZEC) và Monero (XMR) với mức tăng lần lượt là 600% và 125%. Và những đồng coin có lợi nhuận gần nhất, theo sau "token vàng", bao gồm token liên kết với sàn giao dịch crypto lớn nhất Binance - BNB (BNB) và hard fork (phiên bản mã nguồn được sửa đổi) phổ biến nhất của Bitcoin là Bitcoin Cash (BCH). Chỉ số tăng trưởng của chúng từ đầu năm là khoảng 25%.

Vàng so với Bitcoin

Trong thời kỳ khủng hoảng địa chính trị và các cuộc khủng hoảng khác, các nhà đầu tư có xu hướng mua các tài sản có thể bảo vệ vốn của họ khỏi rủi ro. Theo truyền thống, một trong những tài sản đó được coi là vàng. Điều này đã xảy ra vào năm 2025 sau khi Donald Trump nhậm chức tổng thống Hoa Kỳ vào đầu tháng Một, khi ông bắt đầu áp dụng chính sách thuế quan thương mại đối với các quốc gia khác nhau.

Ban đầu, nhiều chuyên gia cho rằng trong bối cảnh biến động kinh tế vĩ mô, Bitcoin sẽ di chuyển cùng với vàng. Đặc biệt, luận điểm này được thúc đẩy mạnh mẽ trong những thời điểm đồng crypto chính tăng trưởng mạnh. Ví dụ, trong bối cảnh tăng trưởng bùng nổ vào cuối năm 2024, công ty quản lý vốn lớn nhất - BlackRock đã nhiều lần lưu ý đến đặc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin trong thời kỳ căng thẳng địa chính trị và lo ngại về tình trạng nợ công và thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, vào năm 2025, luận điểm rằng Bitcoin đóng vai trò là tài sản phòng ngừa rủi ro đã bị đặt nghi vấn, và vàng đã khẳng định mình là một tài sản an toàn. Các chuyên gia đã bắt đầu chỉ ra điều này trước sự phân kỳ động thái vào giữa năm.

"Thật không công bằng khi nghĩ rằng các nhà đầu tư tổ chức đầu tư vốn vào Bitcoin vì cùng lý do như vàng. Hai tài sản này không đóng cùng một vai trò trong danh mục đầu tư", nhà phân tích eToro Josh Gilbert tuyên bố vào tháng Tám.

Lợi nhuận của vàng từ đầu năm 2025 vượt trội hơn Bitcoin 26% và nhiều loại tài sản khác, chẳng hạn như các chỉ số chứng khoán hàng đầu của Hoa Kỳ - NASDAQ và S&P 500. Giá của chúng từ đầu năm đã tăng lần lượt 17% và 12%. Vào năm 2025, vàng tương quan nhiều hơn với các chỉ số so với đồng crypto chính.

Tiền xu của năm. Làm thế nào và tại sao các loại tiền điện tử của gia đình Trump sụp đổ

"Năm 2026 sẽ là năm 'tăng giá'. Dự báo của Bitwise cho thị trường tiền điện tử

Tiền xu của năm. Làm thế nào và tại sao tiền điện tử Solana tăng vọt và sụp đổ

Câu hỏi Liên quan

QCác stablecoin được hỗ trợ bằng vàng đã thể hiện như thế nào trên thị trường tiền điện tử vào năm 2025?

ACác stablecoin được hỗ trợ bằng vàng đã thể hiện một trong những mức lợi nhuận cao nhất trên thị trường tiền điện tử từ đầu năm 2025, với mức tăng trưởng khoảng 65%, vượt trội hơn hầu hết các tài sản tiền điện tử lớn khác.

QNhững đồng tiền vàng (gold-backed tokens) lớn nhất theo vốn hóa thị trường là những đồng nào?

ACác đại diện lớn nhất của 'token vàng' là PAXG từ Paxos và XAUT từ Tether, với tổng vốn hóa thị trường chiếm khoảng 87% toàn bộ thị trường, lần lượt là 1,5 tỷ USD và 2,25 tỷ USD.

QTại sao vàng lại được coi là một tài sản an toàn (safe-haven) trong năm 2025?

AVàng được coi là tài sản an toàn trong năm 2025 do các cuộc khủng hoảng địa chính trị và chính sách thuế quan của cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump, khiến các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn để bảo vệ vốn của họ.

QHiệu suất của Bitcoin so với vàng trong năm 2025 như thế nào?

AHiệu suất của Bitcoin thua kém vàng 26% từ đầu năm 2025. Trong khi vàng liên tục lập kỷ lục mới, thì Bitcoin và Ethereum lần lượt mất giá 8% và 12%, và giá Bitcoin đã giảm hơn 30% từ mức đỉnh vào tháng 10.

QNgoài các token vàng, những loại tiền điện tử nào khác có hiệu suất cao trong năm 2025?

ACác đồng tiền thuộc lĩnh vực bảo mật như Zcash (ZEC) và Monero (XMR) có mức tăng trưởng lần lượt là 600% và 125%, vượt xa cả vàng. Các đồng tiền có hiệu suất gần nhất tiếp theo là BNB và Bitcoin Cash (BCH) với mức tăng khoảng 25%.

Nội dung Liên quan

Các thị trường RWA 112 của Aster đã hoạt động, vậy tại sao ASTER vẫn bị đình trệ?

Trong nửa đầu năm 2026, Aster đã có sự phát triển nhanh chóng với việc ra mắt blockchain L1 riêng, mở rộng sang 112 thị trường Tài sản Thực được Token hóa (RWA) và thu hút khối lượng giao dịch 12 tỷ USD. Nền tảng cũng bổ sung nhiều tính năng mới và quan trọng nhất là cơ chế mua lại token: sử dụng 99% phí nền tảng hằng ngày để mua ASTER cho những người stake, cùng chương trình đốt token nhằm loại bỏ 5 tỷ ASTER khỏi lưu thông. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn tỏ ra thận trọng. Giá ASTER tại thời điểm bài viết dao động quanh mức $0.626 trong một biên độ hẹp, với chỉ số RSI trung tính. Lãi suất mở (Open Interest) giảm xuống khoảng 149 triệu USD, cho thấy sự tham gia đòn bẩy thấp. Dù cơ chế mua lại có thể thúc đẩy nhu cầu token, nhưng thị trường dường như đang chờ đợi bằng chứng thực tế hơn về việc các sáng kiến của Aster sẽ chuyển thành hoạt động sôi động, doanh thu phí cao hơn và nhu cầu token bền vững, thay vì chỉ dựa vào lộ trình phát triển.

ambcrypto38 phút trước

Các thị trường RWA 112 của Aster đã hoạt động, vậy tại sao ASTER vẫn bị đình trệ?

ambcrypto38 phút trước

Các nhà đầu tư XRP có lời trở lại, nhưng cầu Spot đã biến mất: Liệu $1.10 có giữ được?

Cấu trúc thị trường gần đây của XRP đang gửi đi những tín hiệu trái chiều khi hoạt động dịch chuyển khỏi giao dịch Spot sang thị trường phái sinh. Giá củng cố trong khoảng $1.086 và $1.113 bất chấp khối lượng giao dịch giảm dần, cho thấy chưa bên mua hay bên bán nắm lợi thế quyết định. Điều đáng chú ý là Mở Interest (OI) cho XRP lại tăng khoảng 5.9% lên 423.8 triệu XRP, và tỷ lệ đòn bẩy ước tính tăng lên 0.162. Sự phân kỳ này quan trọng vì phái sinh có thể duy trì vị thế mà không cần thêm vốn mới vào thị trường. Trong khi dòng tiền vào/ra thị trường Spot sụp đổ ~99%, các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy ngày càng trở thành lực lượng chi phối chính trong việc định giá XRP, giải thích cho sự củng cố giá. Tuy nhiên, nếu nhu cầu Spot không quay trở lại để xác nhận các vị thế này, mức đòn bẩy ngày càng tăng khiến XRP dễ bị tổn thương trước một đợt thanh lý mạnh nếu tâm lý đột ngột thay đổi. Về khía cạnh tích cực, các nhà nắm giữ ngắn hạn (STH) của XRP cuối cùng đã quay trở lại trạng thái có lãi khi chỉ số MVRV 30 ngày vượt lên mức trung tính, đạt 1.03. Sự cải thiện này tương đồng với xu hướng phục hồi tâm lý nhà đầu tư trên các tài sản vốn hóa lớn khác như Bitcoin, Ethereum. Tuy nhiên, sự thay đổi về khả năng sinh lời này cũng làm thay đổi cấu trúc động lực trên thị trường. Khi ngày càng nhiều người nắm giữ ngắn hạn thoát khỏi các khoản lỗ tiềm ẩn, áp lực giữ tài sản thường nhường chỗ cho xu hướng muốn chốt lời. Mặc dù altcoin này vẫn nằm dưới vùng bán lịch sử, hành động giá ngày càng khó duy trì do thiếu nhu cầu mới và khả năng xuất hiện áp lực chốt lời. Tóm lại, trong khi các nhà nắm giữ XRP đã có lãi trở lại, đợt tăng giá chủ yếu được thúc đẩy bởi đòn bẩy trên thị trường phái sinh hơn là nhu cầu Spot thực tế. Mức hỗ trợ $1.10 đang gặp rủi ro khi áp lực chốt lời gia tăng và những nghi ngờ về tính bền vững của xu hướng hiện tại ngày càng lớn.

ambcrypto42 phút trước

Các nhà đầu tư XRP có lời trở lại, nhưng cầu Spot đã biến mất: Liệu $1.10 có giữ được?

ambcrypto42 phút trước

Kalshi tuyên bố kháng cáo sau khi thẩm phán Washington cho rằng thị trường dự đoán có khả năng vi phạm luật cờ bạc của tiểu bang

Kalshi tuyên bố sẽ kháng cáo sau khi một thẩm phán tại Washington ra lệnh cấm sơ bộ, xác định rằng nền tảng giao dịch dự đoán này có khả năng vi phạm luật cờ bạc và bảo vệ người tiêu dùng của tiểu bang. Văn phòng Tổng chưởng lý Washington cho rằng Kalshi hoạt động như một doanh nghiệp cá cược trực tuyến bất hợp pháp, cho phép người dùng đặt cược vào nhiều sự kiện từ thể thao đến bầu cử. Kalshi phản đối phán quyết, khẳng định thị trường dự đoán thuộc thẩm quyền quản lý độc quyền của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) theo Đạo luật Trao đổi Hàng hóa, và các tiểu bang không có quyền điều chỉnh. Tuy nhiên, tòa án Washington nhận định đạo luật liên bang không có hiệu lực áp đảo luật cờ bạc của tiểu bang trong trường hợp này. Vụ việc có thể tạo tiền lệ quan trọng cho việc giám sát các thị trường dự đoán trên toàn quốc, làm rõ sự cạnh tranh thẩm quyền giữa cơ quan liên bang và luật cờ bạc của các tiểu bang. Lệnh cấm chính thức dự kiến được ban hành vào ngày 5/8.

ambcrypto1 giờ trước

Kalshi tuyên bố kháng cáo sau khi thẩm phán Washington cho rằng thị trường dự đoán có khả năng vi phạm luật cờ bạc của tiểu bang

ambcrypto1 giờ trước

Thiết lập 70K USD của Bitcoin đã ở đây dù nhu cầu Spot yếu – Đây là cách!

Thị trường đang cho thấy Bitcoin có thể phải đối mặt với nhiều biến động hơn. Báo cáo từ Glassnode chỉ ra rằng đã có hoạt động chốt lời mạnh quanh mức 65.000 USD, trong khi áp lực bán gia tăng. Nhu cầu mua spot, dù phục hồi vào đầu tháng 7, hiện đã suy yếu trở lại, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ xảy ra sự kiện thanh lý các vị thế mua (long liquidation) nếu thiếu lực mua mới. Tuy nhiên, dữ liệu phái sinh cho thấy các vị thế mua kỳ vọng giá lên (bullish positioning) và đòn bẩy đang gia tăng trở lại, với tỷ lệ funding rate dương tăng hơn 20% trong vòng chưa đầy 72 giờ. Điều này có thể khiến Bitcoin dễ bị tổn thương trước một đợt điều chỉnh mạnh nếu nhu cầu spot vẫn yếu. Một yếu tố tích cực nổi bật là hành vi của cá voi Bitcoin. Trong 60 ngày qua, họ đã tích lũy 66.700 BTC bất chấp đợt điều chỉnh giảm gần 25%, trong khi các nhà đầu tư cỡ trung bình lại bán ra. Hành động này báo hiệu sự chuyển giao cổ phiếu từ tay những người nắm giữ ngắn hạn (STH) sang tay những người nắm giữ dài hạn (LTH) kiên định hơn, một dấu hiệu thường xuất hiện trước một xu hướng tăng bền vững. Do đó, dù nhu cầu spot yếu, cấu trúc thị trường hiện tại—với sự tích lũy của cá voi và định vị phái sinh—có khả năng hỗ trợ Bitcoin hướng tới mốc 70.000 USD, thay vì tạo ra một cái bẫy tăng giá (bull trap).

ambcrypto1 giờ trước

Thiết lập 70K USD của Bitcoin đã ở đây dù nhu cầu Spot yếu – Đây là cách!

ambcrypto1 giờ trước

Bitcoin có bị định giá thấp? Tại sao mức $66K có thể chưa phản ánh hết câu chuyện của BTC

Bitcoin (BTC) đã vượt mốc 66.000 USD lần đầu tiên kể từ ngày 17 tháng 6, cùng với sự phục hồi chung của thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy Bitcoin có thể vẫn bị định giá thấp. Chỉ số Phần trăm MVRV (Giá trị thị trường so với Giá trị đã thực hiện) hiện ở mức phân vị thứ 5, nghĩa là BTC đang giao dịch thấp hơn 95% lịch sử của nó, một vùng từng báo hiệu đợt tăng giá bền vững trước đây. Trong khi đó, hoạt động thị trường giao ngay (spot) lại thể hiện thái độ trung lập. Chỉ số CVD cho thấy khối lượng mua và bán cân bằng kể từ ngày 14 tháng 6. Dòng vốn ròng (Netflow) tích lũy trong 24 giờ, 7 ngày và 30 ngày qua vẫn còn ở mức khiêm tốn, chưa đủ mạnh để thúc đẩy một đợt tăng giá bền vững. Tóm lại, mặc dù tín hiệu định giá từ MVRV là tích cực, nhưng động lực mua từ thị trường giao ngay vẫn còn yếu và thiếu sự thuyết phục. Việc Bitcoin có duy trì được đà tăng trên 66.000 USD hay không sẽ phụ thuộc vào sự gia tăng đáng kể của dòng tiền tích lũy.

ambcrypto2 giờ trước