Đạo luật CLARITY vẫn còn hiệu lực ở Washington, nhưng thị trường không còn coi con đường thông qua của nó là một điều hiển nhiên nữa.
Một phiên điều trần thực địa của Ủy ban Hạ viện tại New York đã đưa vấn đề quy định tiền số trở lại trước các nhà lập pháp, những người tham gia ngành và các nhà đầu tư vào thời điểm cửa sổ chính trị đang thu hẹp lại. Vấn đề không phải là tiền số thiếu sự chú ý. Vấn đề là sự chú ý đó vẫn chưa biến thành một kết quả lập pháp rõ ràng.
Tỷ lệ trên các thị trường dự đoán giảm xung quanh cơ hội thông qua của dự luật cho thấy các nhà giao dịch đang có cái nhìn thận trọng hơn. Điều này rất quan trọng vì các công ty tiền số không chỉ chờ đợi những bài phát biểu. Họ đang chờ đợi những quy tắc mà họ thực sự có thể xây dựng doanh nghiệp xung quanh.
Phiên điều trần này cho ngành một cơ hội khác để thúc đẩy vụ việc vì luật pháp về tài sản số. Nó cũng cho thấy vụ việc đó vẫn phức tạp như thế nào.
Tóm tắt
- Một ủy ban của Hạ viện đã tổ chức một phiên điều trần thực địa tại New York liên quan đến Đạo luật CLARITY và cấu trúc thị trường tiền số.
- Tỷ lệ thị trường dự đoán đã suy yếu, cho thấy ít sự tin tưởng hơn vào việc thông qua trong năm nay.
- Vấn đề cốt lõi là liệu các nhà lập pháp có thể biến sự quan tâm rộng rãi đến các quy định về tiền số thành một khuôn khổ lập pháp khả thi hay không.
Quy định về Tiền số Vẫn Bị Kẹt Giữa Các Cơ quan và Quốc hội
Thị trường tiền số Hoa Kỳ đã dành nhiều năm để cố gắng hoạt động bên trong một hệ thống quy định không được xây dựng dành cho tài sản số.
SEC đã dựa nhiều vào việc thực thi. CFTC đã thúc đẩy cho một vai trò rõ ràng hơn trong các thị trường tiền số giao ngay. Tòa án đã định hình một phần cuộc tranh luận thông qua các vụ án cá nhân. Trong khi đó, Quốc hội đã nhiều lần xem xét các dự luật có thể tạo ra một khuôn khổ bền vững hơn nhưng lại gặp khó khăn trong việc đưa chúng đến vạch đích.
Đó là bối cảnh của Đạo luật CLARITY.
Những người ủng hộ dự luật muốn có một cấu trúc rõ ràng hơn cho tài sản số, bao gồm việc cơ quan quản lý nào giám sát phần nào của thị trường. Câu hỏi đó quan trọng đối với các sàn giao dịch, tổ chức phát hành token, công ty stablecoin, đơn vị lưu ký, nhà môi giới và nhà đầu tư. Nếu không có một khuôn khổ rõ ràng, các công ty buộc phải tự diễn giải các hành động thực thi, bài phát biểu, hướng dẫn của nhân viên và phán quyết của tòa án.
Đó không phải là một cách ổn định để xây dựng một thị trường.
Một phiên điều trần thực địa ở New York cho các nhà lập pháp một bối cảnh công khai để định hình vấn đề xung quanh thị trường tài chính, bảo vệ nhà đầu tư, đổi mới và khả năng cạnh tranh. Nhưng các phiên điều trần không tự động tạo ra các phiếu bầu. Ngành này vẫn cần sự liên kết chính trị đủ mạnh để thúc đẩy luật pháp tiến lên.
Tại sao Tỷ lệ Giảm lại Quan trọng
Tỷ lệ thị trường dự đoán không phải là dự báo chính thức, nhưng chúng hữu ích khi một quy trình chính trị còn nhiều bất định.
Nếu các nhà giao dịch đang giảm xác suất Đạo luật CLARITY được thông qua trong năm nay, điều đó cho thấy thị trường nhìn thấy nhiều trở ngại hơn trước đây. Những trở ngại đó có thể bao gồm bất đồng đảng phái, các ưu tiên lập pháp cạnh tranh, áp lực từ chu kỳ bầu cử, tranh luận về dự trữ stablecoin, hoặc sự phản đối về việc bao nhiêu quyền hạn nên được chuyển đổi giữa các cơ quan.
Đối với các công ty tiền số, thời điểm là quan trọng.
Một dự luật được thông qua sớm có thể định hình kế hoạch sản phẩm, quyết định cấp phép, ngân sách tuân thủ và nơi các công ty chọn để mở rộng. Một dự luật trôi dạt vào một chu kỳ chính trị khác sẽ khiến ngành này gần hơn với hiện trạng.
Hiện trạng đó có cái giá của nó. Các công ty có thể trì hoãn việc ra mắt. Các tổ chức có thể chờ đợi các quy tắc rõ ràng hơn. Các nhà phát triển có thể lo ngại rằng hoạt động phần mềm có thể bị lôi kéo vào quy định tài chính. Các sàn giao dịch có thể vẫn thận trọng xung quanh các quyết định niêm yết.
Thị trường không cần các quy tắc hoàn hảo. Họ cần những quy tắc đủ rõ ràng để giảm bớt sự phỏng đoán.
Stablecoin Vẫn là Điểm Áp lực
Chính sách về stablecoin là một trong những lĩnh vực có khả năng định hình cuộc tranh luận lập pháp rộng hơn nhất.
Stablecoin là trung tâm của giao dịch tiền số và ngày càng liên quan đến thanh toán, quyết toán và thanh khoản đồng đô la. Điều đó khiến chúng trở nên hấp dẫn đối với các nhà hoạch định chính sách muốn có quy tắc rõ ràng, nhưng đồng thời cũng khiến chúng trở nên nhạy cảm về mặt chính trị.
Các tiêu chuẩn dự trữ, giám sát tổ chức phát hành, sự tham gia của ngân hàng, giám sát cấp bang so với liên bang, và các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng đều có thể trở thành điểm gây tranh cãi. Nếu các nhà lập pháp không đồng ý về stablecoin, phần còn lại của gói tài sản số có thể bị chậm lại.
Đó có thể là một phần lý do khiến thị trường thận trọng.
Các nhà đầu tư tiền số đã chứng kiến một số thời điểm mà luật pháp dường như có đà tiến triển, chỉ để mất động lực trước khi được thông qua. Phiên điều trần Đạo luật CLARITY giữ cho quá trình này tiếp tục diễn ra, nhưng nó không xóa bỏ được lịch sử đó.
Kết quả tốt nhất cho ngành này sẽ là một khuôn khổ định nghĩa rõ vai trò thị trường mà không đẩy hoạt động ra nước ngoài. Kết quả tồi tệ nhất là một vòng kịch chính trị khác trong khi các cơ quan quản lý tiếp tục thiết lập chính sách thông qua hành động thực thi và sự diễn giải.
Hiện tại, phiên điều trần cho thấy cuộc tranh luận vẫn đang diễn ra. Tỷ lệ giảm cho thấy sự tin tưởng không cao.
Sự kết hợp đó mới là câu chuyện thực sự. Chính sách tiền số đã tiến gần hơn đến trung tâm của quy định tài chính Hoa Kỳ, nhưng con đường trở thành luật vẫn còn hỗn độn, hẹp và chưa được đảm bảo.
Bài viết này dựa trên thông tin từ Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện.
Bài viết này được viết bởi Bàn Tin tức và biên tập bởi Samuel Rae.
