Mặc dù việc triển khai tất cả các điều khoản của Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) đã loại bỏ những khoảng trống liên quan đến hoạt động của các sàn giao dịch không được cấp phép ở châu Âu, nhưng nó cũng dẫn đến những gián đoạn nghiêm trọng trong hệ sinh thái stablecoin do cách tiếp cận hạn chế về cấp phép cho các tổ chức phát hành.
Patrick Hansen, Giám đốc cấp cao phụ trách Chiến lược và Chính sách tại EU của Circle, đã bày tỏ lo ngại về tình trạng hệ sinh thái stablecoin được quy định ở châu Âu và cách mà khuôn khổ pháp lý hiện tại khiến khách hàng châu Âu nằm ngoài phạm vi bảo vệ do MiCA cung cấp.
Hansen giải thích rằng nhờ MiCA, 35 token tiền điện tử đã được cấp phép từ 21 tổ chức phát hành, điều này cho thấy sự quan tâm đến lĩnh vực này và sự sẵn sàng đầu tư và đưa stablecoin ra thị trường của các công ty. "Các định chế thực sự đang đặt cược vào lĩnh vực này, và trong vòng 12 tháng tới, nhiều tập đoàn lớn từ EU sẽ ra mắt thị trường. Quá trình triển khai đang diễn ra thành công đối với các tổ chức phát hành địa phương. Động lực phát triển là có thật", ông nhấn mạnh.
Tuy nhiên, các quy định chặt chẽ của MiCA đã khiến hầu hết các tổ chức phát hành stablecoin hàng đầu, bao gồm cả Tether, không thể đáp ứng các yêu cầu vận hành của nó, và chỉ có USDG, USDC và EURC đã vượt qua kiểm tra tuân thủ.
"Những tổ chức còn lại nằm ngoài phạm vi điều chỉnh của MiCA - điều này có nghĩa là người dùng từ EU hoặc không được bảo vệ, hoặc bị tước quyền tiếp cận. Đối với một khuôn khổ pháp lý được thiết kế để đặt các thị trường stablecoin toàn cầu dưới sự giám sát của EU, đây là một lỗ hổng đáng kể", ông nhận xét.
Hansen tin rằng việc sửa đổi MiCA sắp tới nên giải quyết vấn đề này, vì hệ thống cần phải bao quát hoạt động stablecoin toàn cầu và cho phép các tổ chức phát hành token tiền điện tử địa phương vươn ra ngoài châu Âu. Ông đề xuất áp dụng một cách tiếp cận thực tế hơn để mở cửa cho các tổ chức phát hành nước ngoài hoạt động mà không phải đối mặt với các quy tắc giống như các đối tác địa phương.
Ngày 20 tháng 5, Tổng cục An ninh Tài chính, Dịch vụ Tài chính và Liên minh Thị trường Vốn của EU đã mở một cuộc tham vấn cộng đồng nhằm xác định liệu "khuôn khổ pháp lý hiện tại có đáp ứng được các mục tiêu đã đặt ra hay không". Quá trình này sẽ kéo dài đến ngày 30 tháng 9, và một phần của nó tập trung đặc biệt vào token tiền điện tử và các tổ chức phát hành của chúng.
Tìm hiểu cách stablecoin hoạt động.
