Chủ tịch CFTC Tuyên Bố Dự Luật Cơ Cấu Thị Trường Crypto Sắp Được Phê Chuẩn Cuối Cùng

bitcoinistXuất bản vào 2026-02-18Cập nhật gần nhất vào 2026-02-18

Tóm tắt

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) bày tỏ sự lạc quan rằng Dự luật Cấu trúc Thị trường Tiền điện tử, còn gọi là Đạo luật CLARITY, sắp được thông qua sau một thời gian dài tranh luận. Dự luật nhằm thiết lập các quy định rõ ràng cho thị trường tài sản kỹ thuật thuật số tại Mỹ, nhưng vẫn còn một số vướng mắc, đặc biệt là việc cho phép stablecoin cung cấp lợi suất hay không. Trong khi các ngân hàng phản đối điều này, Hiệp hội Kỹ thuật số (Digital Chamber) đã đề xuất một khung khung pháp lý cho phép stablecoin tạo ra lợi suất trong hệ thống DeFi. Mặc dù còn nhiều bất đồng, Chủ tịch CFTC Mike Selig tin tưởng rằng dự luật sẽ sớm được ký thành luật, giúp Mỹ trở thành hình mẫu tiêu chuẩn trong quản lý tiền điện tử.

Với thời điểm cuối tháng đang đến gần và các cuộc đàm phán vẫn tiếp diễn, dự luật cơ cấu thị trường crypto được tranh luận lâu nay có tên Đạo luật CLARITY đang đối mặt với thời khắc quan trọng tại Washington.

Dự luật nhằm thiết lập các quy tắc rõ ràng cho thị trường tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ, đã vấp phải những trở ngại đáng kể trong những tuần gần đây khi các nhà lập pháp, cơ quan quản lý, ngân hàng và đại diện ngành công nghiệp crypto tiếp tục tranh luận về các điều khoản then chốt.

Bất chấp những trở ngại, Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) mới được bổ nhiệm Mike Selig đã bày tỏ sự tin tưởng mạnh mẽ rằng dự luật này sắp trở thành luật.

Lãnh Đạo CFTC Lạc Quan Về Đạo Luật CLARITY

Trong một cuộc phỏng vấn với FOX Business vào thứ Ba, Selig cho biết dự luật "sắp sửa" được ký, báo hiệu sự lạc quan rằng Quốc hội cuối cùng sẽ thúc đẩy nó vượt qua vạch đích.

“Chúng tôi muốn đảm bảo rằng khuôn khổ pháp lý cho tiền mã hóa có thể thích ứng với những phát triển trong tương lai. Chúng ta không thể cho phép một Gary Gensler thứ hai xuất hiện và phá hủy mọi thứ. Chúng ta sẽ đưa thứ này vượt qua vạch đích,” ông nói thêm.

Nhận xét của Selig dựa trên những tuyên bố ông đưa ra đầu tháng này. Vào ngày 3 tháng 2, ông lập luận rằng dự luật cơ cấu thị trường đang được Quốc hội thông qua có thể định vị Hoa Kỳ trở thành "tiêu chuẩn vàng" cho quy định về crypto.

Theo Selig, ngành công nghiệp này đã hoạt động quá lâu mà không có hướng dẫn rõ ràng, khiến các doanh nghiệp và đổi mới di chuyển ra nước ngoài. “Mục tiêu [của luật này] chỉ là để có được sự rõ ràng.

Đã quá lâu các thị trường này chỉ ế ẩm, và chúng đã chạy ra nước ngoài,” ông nói vào thời điểm đó. Ông cũng dự đoán rằng một dự luật hoàn thiện có thể được đặt lên bàn của Tổng thống Donald Trump "trong vài tháng tới", đồng thời ca ngợi sự lãnh đạo và hỗ trợ của tổng thống dành cho lĩnh vực tiền mã hóa.

Tuy nhiên, khi thời hạn cuối tháng của Nhà Trắng đang đến gần, một điểm vướng mắc lớn vẫn chưa được giải quyết: liệu stablecoin có nên được phép cung cấp lợi suất hay không.

Crypto Và Ngân Hàng Vẫn Chia Rẽ Về Phần Thưởng Stablecoin

Nhà báo Eleanor Terrett đưa tin vào thứ Hai cho Crypto In America rằng các cuộc thảo luận giữa ngành công nghiệp crypto và ngân hàng vẫn chưa đạt được thỏa hiệp về vấn đề này, vốn được coi là then chốt để thúc đẩy Đạo luật CLARITY.

Thứ Ba tuần trước, nhân viên chính sách từ các ngân hàng và công ty crypto đã gặp nhau tại Nhà Trắng. Cuộc họp kết thúc mà không có thỏa thuận sau khi các đại diện ngân hàng phát hành một tài liệu một trang có tiêu đề "Nguyên tắc Cấm Lợi suất và Lãi suất", trong đó lập luận rằng stablecoin không nên cung cấp lợi suất hoặc phần thưởng cho người nắm giữ.

Để đáp lại, Digital Chamber, một nhóm thương mại đại diện cho hơn 130 công ty crypto và một số ngân hàng truyền thống có tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số, đã công bố khuôn khổ đề xuất của riêng mình vào thứ Sáu.

Tổ chức này đề xuất các nguyên tắc cho phép stablecoin thanh toán tạo ra lợi suất trong các hệ thống tài chính phi tập trung (DeFi).

Nhóm cho biết các khuyến nghị của họ nhằm mục đích bảo tồn stablecoin như một công cụ thanh toán, bảo vệ thanh khoản DeFi và củng cố sự thống trị của đồng đô la Mỹ, đồng thời giới thiệu một phương pháp nghiêm ngặt, dựa trên dữ liệu để đánh giá tác động tiềm ẩn đối với tiền gửi ngân hàng.

Các ngân hàng vẫn chưa chính thức phản hồi đề xuất của Digital Chamber. Tuy nhiên, một nguồn tin thân cận với Ủy ban Ngân hàng Thượng viện mô tả tài liệu này với Crypto In America là "mang tính xây dựng", mặc dù cảnh báo rằng một số yếu tố có thể quá rộng để nhận được sự ủng hộ hoàn toàn từ các tổ chức tài chính.

Các bước tiếp theo vẫn chưa chắc chắn. Patrick Witt, giám đốc điều hành của Hội đồng Crypto Nhà Trắng, nói với Yahoo Finance vào thứ Sáu rằng một cuộc họp khác có thể diễn ra sớm nhất là trong tuần này, mặc dù không có ngày cụ thể nào được cung cấp.

Biểu đồ hàng ngày cho thấy tổng định giá vốn hóa thị trường crypto là 2,29 nghìn tỷ USD tính đến thứ Ba. Nguồn: TOTAL trên TradingView.com

Hình ảnh nổi bật từ Openart, biểu đồ từ TradingView.com

Câu hỏi Liên quan

QDự luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa nào đang được thảo luận và gần được thông qua?

ADự luật đang được thảo luận là Đạo luật CLARITY, nhằm thiết lập các quy tắc rõ ràng cho thị trường tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ.

QAi là người bày tỏ sự lạc quan về việc dự luật sắp được ký thành luật?

AChủ tịch mới được bổ nhiệm của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) Mike Selig đã bày tỏ sự tự tin mạnh mẽ rằng dự luật sắp trở thành luật.

QVấn đề gì đang là điểm mấu chốt chưa được giải quyết trong dự luật CLARITY Act?

AMột vấn đề then chốt chưa được giải quyết là liệu stablecoin có được phép cung cấp lợi tức (yield) hay không.

QCác ngân hàng và đại diện ngành công nghiệp tiền mã hóa có quan điểm trái ngược nhau về vấn đề gì?

AHọ có quan điểm trái ngược về việc stablecoin có nên được phép trả lợi tức hay phần thưởng cho người nắm giữ. Các ngân hàng phản đối, trong khi nhóm Digital Chamber ủng hộ việc cho phép điều này trong hệ thống DeFi.

QTheo Chủ tịch CFTC, mục tiêu chính của dự luật này là gì?

ATheo Chủ tịch CFTC Mike Selig, mục tiêu của dự luật là tạo ra sự rõ ràng trong khuôn khổ pháp lý cho tiền mã hóa, ngăn chặn tình trạng các doanh nghiệp và đổi mới sáng tạo phải di chuyển ra nước ngoài do thiếu hướng dẫn rõ ràng.

Nội dung Liên quan

Phân tích điều chỉnh danh mục mới nhất của "Con cưng bản cập nhật" thị trường chứng khoán Mỹ: 9 tỷ USD bán khống NVIDIA, chuyển mục tiêu sang các nhóm ngành điện lực và bộ nhớ

Leopold Aschenbrenner, một trong những nhà đầu tư AI mạo hiểm nhất, đang thực hiện vị thế bán khống danh nghĩa khoảng 9 tỷ USD vào các cổ phiếu như NVIDIA, ASML và Oracle. Đồng thời, ông chuyển hướng vốn sang các lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI cốt lõi hơn như điện lực, bộ nhớ, mạng trung tâm dữ liệu và công ty mô hình AI Anthropic. Động thái này không báo hiệu bong bóng AI vỡ, mà có thể là tín hiệu luân chuyển vốn từ "ưu tiên chip" sang "ưu tiên năng lượng, mạng lưới và xây dựng cơ sở hạ tầng". Logic cốt lõi của Leopold cho rằng giao dịch "bán cuốc xẻng" (như NVIDIA) đã trở nên quá đông đúc. Ông vẫn lạc quan về cơ sở hạ tầng AI, nhưng tin rằng vốn sẽ đổ vào các nút thắt cổ chai thực sự tiếp theo: điện, bộ nhớ và mạng. Việc NVIDIA huy động 25 tỷ USD bằng trái phiếu, dù có dòng tiền mạnh, được cho là để tận dụng nguồn vốn rẻ, phản ánh sự thay đổi trong cách thức tài trợ cho làn sóng AI. Bài viết cũng thảo luận về sự chuyển dịch sang vật liệu như cáp quang thay thế đồng trong truyền dữ liệu khoảng cách xa, và nhấn mạnh tầm quan trọng của năng lượng như một lĩnh vực đầu tư vững chắc do nhu cầu toàn cầu tất yếu. Vị thế đầu tư riêng lớn của Leopold vào Anthropic (ước tính chiếm 20% quỹ) cho thấy ông muốn đầu tư trực tiếp vào "mỏ vàng" thay vì chỉ "cuốc xẻng".

marsbit17 phút trước

Phân tích điều chỉnh danh mục mới nhất của "Con cưng bản cập nhật" thị trường chứng khoán Mỹ: 9 tỷ USD bán khống NVIDIA, chuyển mục tiêu sang các nhóm ngành điện lực và bộ nhớ

marsbit17 phút trước

Cược lớn vào AI của các doanh nghiệp khai thác tiền mã hóa: Định giá bước vào giai đoạn phân hóa, trận quyết đấu khó thành công

Tác giả: Nancy, PANews Khi thị trường tiền mã hóa suy yếu, các công ty khai thác (miner) đang đối mặt với áp lực sinh tồn ngày càng lớn. Để tìm kiếm động lực tăng trưởng mới, ngày càng nhiều công ty khai thác đẩy nhanh chuyển đổi sang lĩnh vực AI (Trí tuệ nhân tạo). Câu chuyện chuyển đổi này nhanh chóng được thị trường vốn ưa chuộng, đẩy giá cổ phiếu của nhiều công ty lên cao, thậm chí lập đỉnh lịch sử. Sự chuyển đổi này có lợi thế tự nhiên vì các miner đã sở hữu các tài sản then chốt như nguồn điện, đất đai, khả năng kết nối trạm biến áp và hệ thống làm mát. Họ có thể nâng cấp cơ sở vật chất hiện có để nhanh chóng tham gia thị trường cơ sở hạ tầng AI với chi phí thấp hơn và chu kỳ ngắn hơn. Kể từ năm ngoái, tốc độ chuyển đổi đã tăng nhanh. Một số công ty như CoreWeave, Applied Digital và Bitdeer bắt đầu từ sớm (2022-2023), trong khi những công ty khác như Iris Energy, Terawulf, Hut 8, Riot Platforms, Bitfarms tăng cường đầu tư vào năm 2025, trùng với thời kỳ bùng nổ của ngành AI. Về biểu hiện cổ phiếu, thị trường đánh giá cao câu chuyện chuyển đổi. 11 công ty khai thác có mức tăng trưởng trung bình 75,97% từ đầu năm, vượt xa Bitcoin. Định giá thị trường cũng bắt đầu phân hóa rõ rệt, với CoreWeave dẫn đầu (628,55 tỷ USD), phản ánh sự định giá khác biệt của thị trường dựa trên lợi thế tiên phong, năng lực thực thi chiến lược AI và tiến độ triển khai trung tâm dữ liệu. Tuy nhiên, về cơ bản, hầu hết các công ty vẫn đang trong giai đoạn đầu tư nặng cho chuyển đổi AI. Mặc dù doanh thu quý gần đây tăng trưởng, nhưng lợi nhuận vẫn chịu áp lực do biến động giá tài sản mã hóa và chi phí vận hành leo cao từ việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI. Điều này cho thấy thị trường hiện tập trung vào không gian tăng trưởng tiềm năng với tư cách là nhà khai thác hạ tầng điện toán mới, hơn là lợi nhuận ngắn hạn. Môi trường kinh doanh truyền thống ngày càng khó khăn khi lợi nhuận khai thác Bitcoin thu hẹp, buộc nhiều công ty phải bán Bitcoin để duy trì dòng tiền. Trong bối cảnh đó, nhu cầu bùng nổ về trung tâm dữ liệu AI đang thúc đẩy đánh giá lại giá trị của các miner. Các tài sản có giá trị nhất của họ - nguồn điện, khả năng tiếp cận lưới điện, đất đai và cơ sở hạ tầng - lại là nguồn lực khan hiếm cốt lõi cho ngành AI. Tuy vậy, hành trình chuyển đổi không hề dễ dàng. Logic định giá trong tương lai sẽ dần chuyển từ "công suất điện" sang "khả năng giao hàng dự án", và cuối cùng quay trở lại các chỉ số cốt lõi như dòng tiền, tỷ suất lợi nhuận vốn và chất lượng khách thuê. Chất lượng khách thuê AI (ví dụ: các gã khổng lồ đám mây so với nhà cung cấp dịch vụ GPU nhỏ) sẽ tác động trực tiếp đến định giá. Thách thức lớn nhất là nhu cầu vốn khổng lồ cho quá trình chuyển đổi, với khoảng trống tài chính ngắn hạn ước tính khoảng 500 tỷ USD. Để đối phó, các công ty đang huy động vốn thông qua nhiều hình thức như phát hành trái phiếu chuyển đổi, bán dự trữ Bitcoin hoặc ký kết các hợp đồng AI/HPC dài hạn để khóa doanh thu tương lai và giảm rủi ro. Tóm lại, AI mở ra một con đường phát triển đầy hứa hẹn hơn nhiều so với hoạt động khai thác truyền thống cho các miner. Tuy nhiên, cuộc chuyển đổi này không đơn giản chỉ là chuyển từ đào coin sang bán sức mạnh tính toán, mà về bản chất là một cuộc cạnh tranh lâu dài xoay quanh vốn, tài nguyên và năng lực thực thi.

marsbit1 giờ trước

Cược lớn vào AI của các doanh nghiệp khai thác tiền mã hóa: Định giá bước vào giai đoạn phân hóa, trận quyết đấu khó thành công

marsbit1 giờ trước

Ai là người sử dụng Claude Code hiệu quả nhất? Câu trả lời có thể không phải là lập trình viên

Bài viết phân tích dữ liệu từ khoảng 400.000 phiên Claude Code, chỉ ra rằng AI đang định hình lại mối quan hệ giữa con người và mã nguồn. Phát hiện chính: trong lập trình với AI, con người chủ yếu quyết định "làm gì", còn Claude phụ trách "làm như thế nào". Điều này cho thấy AI đang tiếp quản các công việc thực thi như viết mã, sửa lỗi và chạy lệnh, nhưng việc xác định mục tiêu và đánh giá kết quả vẫn phụ thuộc vào con người. Đáng chú ý, hiệu quả sử dụng Claude Code không chỉ phụ thuộc vào việc người dùng có phải là lập trình viên hay không. Trong các nhiệm vụ tạo mã, tỷ lệ thành công của người dùng thuộc các ngành nghề phi kỹ thuật như luật, tài chính, quản lý và nghiên cứu đã gần bằng với kỹ sư phần mềm. Yếu tố then chốt ảnh hưởng đến kết quả là người dùng có thực sự hiểu vấn đề họ cần giải quyết hay không. Điều này có nghĩa là AI làm giảm rào cản thực thi, chứ không phải rào cản phán đoán. Trong tương lai, những người am hiểu nghiệp vụ, nắm rõ ngữ cảnh, có khả năng đưa ra yêu cầu rõ ràng và đánh giá kết quả có thể sẽ sử dụng AI hiệu quả hơn cả những người chỉ giỏi viết mã. AI không tự động thay thế kiến thức chuyên môn mà ngược lại, còn làm gia tăng giá trị của kiến thức đó.

marsbit1 giờ trước

Ai là người sử dụng Claude Code hiệu quả nhất? Câu trả lời có thể không phải là lập trình viên

marsbit1 giờ trước

Cổ phiếu Ưu đãi STRC Mất Neo 11%, Cỗ Máy Vĩnh Cửu Của Strategy Còn Vận Hành Được Không?

Tác giả: Azuma, Odaily Planet Daily Cổ phiếu ưu đãi STRC của MicroStrategy đang trong tình trạng "thoát neo" kéo dài. Từ ngày 15/5, giá STRC đã dần lệch khỏi mệnh giá mục tiêu 100 USD, mức chiết khấu gần đây còn gia tăng mạnh, có lúc chạm đáy 83,26 USD. Tính đến ngày 12/6, giá đóng cửa là 88,59 USD, "thoát neo" hơn 11% so với mệnh giá mục tiêu. STRC, một công cụ phái sinh tài chính sáng tạo được thiết kế với sự hỗ trợ của AI, có mệnh giá mục tiêu cố định 100 USD và cổ tức tương đối ổn định, đóng vai trò là động cơ chính trong "bánh xe vốn" của MicroStrategy. Công ty có thể huy động vốn liên tục thông qua cơ chế phát hành theo giá thị trường (ATM) mà không làm pha loãng cổ phần của cổ đông phổ thông (MSTR), sau đó dùng tiền để mua Bitcoin, từ đó nâng cao giá trị tài sản ròng và củng cố niềm tin vào STRC. Tuy nhiên, vòng quay vốn này vận hành trơn tru với điều kiện tiên quyết là giá STRC phải duy trì quanh mức 100 USD. Dù MicroStrategy đã tăng cổ tức lên 11.5% và chuyển sang trả nửa tháng một lần, tình trạng thoát neo vẫn chưa được khắc phục. Nguyên nhân được cho là do áp lực bán tháo từ các quỹ arbitrage sử dụng đòn bẩy, cùng với lo ngại sâu xa hơn về thanh khoản của MicroStrategy. Một báo cáo của JPMorgan chỉ ra rằng dự trữ tiền mặt hiện tại của công ty chỉ đủ trang trải cổ tức ưu đãi trong khoảng 6.3 tháng. Dù MicroStrategy tuyên bố lượng Bitcoin dự trữ khổng lồ của họ có thể trang trải cổ tức trong 32 năm, điều này ngụ ý khả năng phải bán Bitcoin để lấy tiền mặt - một động thái trái với tuyên bố "nắm giữ dài hạn" trước đây của công ty và người sáng lập Michael Saylor. Việc bán thử nghiệm 32 Bitcoin đầu tháng 6 đã làm dấy lên mối lo ngại này. Việc STRC thoát neo kéo dài phản ánh thị trường đang định giá lại mức độ rủi ro trong toàn bộ cấu trúc vốn của MicroStrategy. Nếu tình trạng này tiếp diễn, khả năng huy động vốn then chốt của công ty sẽ bị suy yếu. Trong bối cảnh dự trữ tiền mặt có hạn, nỗi lo công ty phải bán Bitcoin để chi trả cổ tức sẽ càng gia tăng. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến STRC mà còn có thể tạo ra áp lực giảm giá đáng kể lên Bitcoin, vì MicroStrategy vốn là một trong những người mua biên quan trọng nhất trên thị trường.

marsbit2 giờ trước

Cổ phiếu Ưu đãi STRC Mất Neo 11%, Cỗ Máy Vĩnh Cửu Của Strategy Còn Vận Hành Được Không?

marsbit2 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai
活动图片