Phân tích Thị trường

Stablecoin nắm giữ 60% doanh thu, nhưng đối mặt với 'thanh lý' do cắt giảm lãi suất

Tóm tắt: Ngành công nghiệp tiền mã hóa đã tạo ra doanh thu hơn 16 tỷ USD trong năm 2025, tăng gấp đôi so với năm 2024. Các nhà phát hành stablecoin, đặc biệt là Tether và Circle, thống trị thị phần với 60% tổng doanh thu ngành, chủ yếu dựa vào thu nhập từ chênh lệch lãi suất. Tuy nhiên, vị thế này có thể bị thách thức khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất. Sàn giao dịch perpetual phi tập trung (perp DEX) như Hyperliquid đã nổi lên như một động lực doanh thu mạnh mẽ, chiếm 7-8% thị phần nhờ cung cấp thanh khoản dồi dào và trải nghiệm giao dịch liền mạch. Yếu tố thứ ba thúc đẩy doanh thu là các nền tảng phát hành token (như pump.fun), hoạt động như kênh phân phối hiệu quả. Một xu hướng quan trọng là sự gia tăng chuyển giá trị cho các chủ sở hữu token thông qua phần thưởng staking, chia sẻ phí giao dịch và mua lại token. Năm 2025, 58% phí giao dịch được chuyển thành doanh thu cho giao thức, và 33,6 tỷ USD trong số đó được phân bổ lại cho người nắm giữ token, biến token thành tài sản sinh lời và thúc đẩy định giá dựa trên cơ bản.

比推01/14 14:24

Tại sao giá DASH tăng hôm nay? Phân tích mức tăng 45%

Hôm nay, giá Dash (DASH) đã tăng mạnh 45%, một động thái gây bất ngờ cho thị trường. Nguyên nhân đằng sau đợt tăng này là sự bứt phá vượt ngưỡng kháng cự $45-$47, kèm theo khối lượng giao dịch lớn chứng tỏ có sự tham gia tích cực của người mua. Chỉ số RSI cho thấy nhu cầu mạnh, dù động thái có vẻ hơi quá mua. Lãi suất funding âm cho thấy vẫn có những nhà giao dịch hoài nghi, điều này thậm chí có thể thúc đẩy giá tăng hơn nữa. Đợt tăng giá cũng nằm trong xu hướng chung của các đồng privacy coin, với Monero (XMR) cũng tăng mạnh. Một yếu tố then chốt khác là việc Dash được tích hợp trên nền tảng Alchemy Pay, giúp người dùng tại 173 quốc gia có thể dễ dàng mua DASH bằng tiền pháp định, làm tăng tính ứng dụng thực tế. Tóm lại, đợt tăng được thúc đẩy bởi khối lượng thực, lãi suất mở (OI) tăng và làn sóng đầu tư vào privacy coin. Đà tăng có thể tiếp tục nếu giá giữ được các mức hỗ trợ then chốt.

ambcrypto01/14 14:05

Dự báo lợi nhuận 11% từ Goldman Sachs: Chu kỳ lạc quan của thị trường chứng khoán toàn cầu còn kéo dài bao xa?

Theo dự báo của Goldman Sachs, thị trường chứng khoán toàn cầu dự kiến tăng trưởng 11% trong 12 tháng tới (bao gồm cổ tức, tính bằng USD), dù định giá đang ở mức cao lịch sử. Lợi nhuận doanh nghiệp và tăng trưởng kinh tế được kỳ vọng tiếp tục hỗ trợ thị trường, với phần lớn lợi suất đến từ tăng trưởng thu nhập cơ bản thay vì mở rộng định giá. Đa khóa thành công năm 2026 nằm ở đa dạng hóa: theo khu vực địa lý (gồm cả thị trường mới nổi), yếu tố đầu tư (tăng trưởng và giá trị), và ngành nghề. Mỹ có thể tụt hậu so với các thị trường khác, trong khi cơ hội cổ phiếu phi công nghệ và doanh nghiệp hưởng lợi từ AI được nhấn mạnh. Dù AI thu hút mạnh mẽ, Goldman Sachs cho rằng không có bong bóng, vì sự thống trị của công nghệ được hỗ trợ bởi tăng trưởng lợi nhuận vượt trội và khoảng cách định giá vẫn thấp hơn thời kỳ bong bóng năm 2000. Giai đoạn hiện tại được xác định là "giai đoạn lạc quan" trong chu kỳ thị trường, với rủi ro tăng giá có thể cao hơn dự báo cốt lõi.

比推01/14 14:02

Khi thị trường suy giảm, Vàng là lá chắn, khi phục hồi, Bitcoin là mũi giáo

Giá trị của đồng USD đang suy giảm khiến nhiều nhà đầu tư cân nhắc giữa vàng và Bitcoin. Lịch sử cho thấy họ nên sở hữu cả hai. Ray Dalio, nhà sáng lập Bridgewater, khuyến nghị phân bổ 15% danh mục vào vàng và Bitcoin để phòng ngừa rủi ro mất giá đồng USD do nợ liên bang tăng chi thâm hụt. Phân tích các đợt suy thoái thị trường 2018, 2020, 2022 và 2025 cho thấy vàng hoạt động như "tấm đệm" bảo vệ, giảm ít hơn hoặc tăng giá trong khi Bitcoin sụt giảm mạnh. Ngược lại, khi thị trường phục hồi, Bitcoin là "mũi tấn công" với mức tăng vượt trội (như tăng 774,94% năm 2020), trong khi vàng tăng trưởng ổn định. Giữ cả hai tài sản trong suốt chu kỳ mang lại sự cân bằng tối ưu: vàng giảm thiểu tổn thất khi thị trường đi xuống, còn Bitcoin thúc đẩy lợi nhuận khi phục hồi. Danh mục kết hợp vàng và Bitcoin có tỷ lệ Sharpe là 0,679, cao gấp gần ba lần danh mục truyền thống 60/40 (0,237). Dù danh mục chỉ có Bitcoin có tỷ lệ Sharpe cao nhất (0,875), nó cũng biến động nhiều hơn. Do đó, câu trả lời không phải là lựa chọn giữa vàng hay Bitcoin, mà là nên nắm giữ cả hai.

marsbit01/14 13:25

PEPE Bắt Kịp Làn Sóng Tăng: Đà Tăng Trưởng Này Có Thể Tiếp Tục Bao Nhiêu?

Thị trường tiền điện tử đang có dấu hiệu tăng giá, với vốn hóa toàn cầu đạt 3,24 nghìn tỷ USD, tăng 3,46%. Trong đó, thị trường meme coin cũng tăng trưởng 7,5%, đạt 51,7 tỷ USD. PEPE, đồng tiền meme chủ đề ếch, đã ghi nhận mức tăng 12,73%, giao dịch quanh mức 0,000006632 USD và khối lượng giao dịch tăng đột biến 148,79%. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy tín hiệu tích cực: đường MACD vượt trên đường tín hiệu, CMF ở mức 0,36 cho thấy áp lực mua mạnh, và RSI ở 66,35 cho thấy xu hướng tăng có thể tiếp tục. Dự báo, nếu đà tăng được duy trì, giá có thể chạm mức kháng cự 0,000006752 USD. Ngược lại, nếu áp lực bán gia tăng, giá có thể giảm về vùng hỗ trợ 0,000006548 USD.

TheNewsCrypto01/14 12:00

Coingecko Dữ liệu: 11.5 triệu dự án chết vào năm 2025, năm tồi tệ nhất trong lịch sử tiền điện tử

Theo dữ liệu từ Coingecko, năm 2025 chứng kiến sự sụp đổ của 11,6 triệu dự án tiền mã hóa, chiếm 86,3% tổng số dự án thất bại từ 2021-2025. Đây được xem là năm tồi tệ nhất trong lịch sử tiền mã hóa, với hơn 53% tổng số coin được xác định là "đã chết". Nguyên nhân chính đến từ biến động thị trường dữ dội, đặc biệt ảnh hưởng đến mảng memecoin, cùng sự bùng nổ của các nền tảng phát hành token (như pump.fun) khiến việc tạo ra các dự án chất lượng thấp trở nên dễ dàng. Đáng chú ý, chỉ riêng quý 4/2025 có 7,7 triệu dự án sụp đổ, chủ yếu do sự kiện thanh lý hàng loạt ngày 10/10 với 19 tỷ USD bị xóa sổ trong 24 giờ.

marsbit01/14 10:41

Dự báo của Goldman Sachs: Thị trường chứng khoán toàn cầu dự kiến đạt tỷ suất lợi nhuận 11% trong 12 tháng tới

Goldman Sachs dự báo thị trường chứng khoán toàn cầu có thể tăng 11% trong 12 tháng tới (tính bằng USD, bao gồm cổ tức), dù định giá đang ở mức cao. Lợi nhuận doanh nghiệp và tăng trưởng kinh tế được kỳ vọng tiếp tục hỗ trợ thị trường, dù mức tăng có thể thấp hơn so với năm 2025. Đa dạng hóa đầu tư theo khu vực, phong cách và ngành sẽ tiếp tục mang lại lợi ích. Năm 2025, thị trường Mỹ tụt hậu so với các khu vực khác lần đầu tiên sau gần 15 năm. Năm 2026, sự chênh lệch định giá điều chỉnh tăng trưởng giữa Mỹ và thị trường khác dự kiến thu hẹp. Cổ phiếu AI hiện không trong bong bóng, vì sự thống trị của lĩnh vực công nghệ được hỗ trợ bởi tăng trưởng lợi nhuận vượt trội chứ không chỉ do cơn sốt AI. Định giá hiện tại chưa bằng các thời kỳ bong bóng trước đây (như năm 2000). Các công ty ngoài ngành công nghệ hưởng lợi từ chi tiêu vốn AI hoặc ứng dụng AI cũng là cơ hội tiềm năng.

marsbit01/14 10:05

Solana: Thỏa thuận 36 triệu USD của Upexi củng cố nền tảng cơ bản của SOL như thế nào

Chuỗi thông tin chính: Upexi đã ký thỏa thuận trị giá 36 triệu USD với Hivemind Capital để mở rộng kho bạc Solana (SOL), nâng tổng số SOL nắm giữ lên hơn 2,4 triệu, trở thành quỹ tín thác SOL lớn thứ hai. Điều này phản ánh sự tự tin của tổ chức vào tài sản cơ bản, với chỉ số mNAV cao (1,17x) cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng trả phí bảo hiểm. Hoạt động của nhà phát triển trên Solana tăng 73%, vượt trội so với các blockchain lớn, cùng dòng tiền 33 triệu USD được báo cáo bởi CoinShares, củng cố sự tăng trưởng mạnh mẽ của hệ sinh thái. Kết quả là SOL tăng 16% trong năm 2026, khẳng định sức hấp dẫn vững chắc từ các yếu tố cơ bản.

ambcrypto01/14 10:02

The Altcoin Vector #37

insights.glassnode01/14 08:27

Tranh chấp DAO–Labs ảnh hưởng đến giá AAVE, không phải lõi của nó – Đây là lý do

Gần đây, Aave thu hút sự chú ý không chỉ vì biến động giá mà còn do tranh cãi công khai giữa DAO và Aave Labs, khiến vốn hóa thị trường giảm khoảng 500 triệu USD. Tuy nhiên, sang tháng 1, tâm lý thị trường đã cải thiện, tích cực dần áp đảo tiêu cực. Hoạt động mạng lưới vẫn ổn định, thậm chí tăng vào cuối tháng 12, với lưu thông token mạnh trong các đợt giảm giá. Dù giá chưa phục hồi hoàn toàn, dấu hiệu giải quyết tranh chấp và hoạt động mua mạnh cho thấy bất ổn lớn nhất có thể đã được định giá. Nền tảng Aave tiếp tục hoạt động bình thường, khẳng định sự vững chắc cốt lõi bất chấp các tin tức quản trị.

ambcrypto01/14 08:04