Bitcoin đang có một đợt phục hồi thận trọng từ tình trạng bán tháo quá mức sâu, nhưng bằng chứng cấu trúc cho thấy đây là sự ổn định hơn là sự đảo chiều xu hướng. Phát triển định hình trong tuần qua là sự thay đổi đáng kể trong hành vi mua bán chủ động: Chỉ số CVD Hợp đồng Vĩnh viễn đảo chiều từ -770 triệu USD lên +182 triệu USD và Chỉ số CFD Giao ngay lật từ -205 triệu USD lên gần mức hòa vốn. Động lượng giá xác nhận điều này, với RSI tăng 94.8% từ mức bán tháo cực đoan, nhưng ở mức 29.1, nó vẫn bị neo gần ngưỡng thống kê thấp, chưa đạt được sự thống lĩnh bền vững của phe mua.
Sự phục hồi đang diễn ra trên băng mỏng. Khối lượng giao dịch giao ngay sụt giảm 40.4% xuống 5.8 tỷ USD và Vị thế Mở Hợp đồng Tương lai giảm thêm 3% xuống 30.6 tỷ USD, một dấu hiệu cho thấy đợt bật tăng được thúc đẩy bởi việc đóng vị thế hơn là sự tự tin mới. Thanh toán phí cho phe mua giảm 22.3% và khối lượng giao dịch ETF giảm 38.1% xuống 11.1 tỷ USD. Thị trường đang nhẹ hơn, chứ không khỏe hơn.
Tuy nhiên, nỗi sợ đang lắng xuống. Chênh lệch Biến động (Volatility Spread) thu hẹp 85% chỉ trong một tuần, từ 27.71% xuống 4.07%, khi những người tham gia thị trường quyền chọn nhanh chóng định giá lại rủi ro đuôi (tail risk) thấp hơn. Độ lệch 25-Delta giảm từ 19.07% xuống 15.99%, phản ánh nhu cầu bảo vệ giá giảm giảm. Dòng tiền ròng rút ra từ ETF được cải thiện 65.5%, thu hẹp từ -1.3 tỷ USD xuống -465 triệu USD, và tỷ lệ MVRV của ETF đã leo lên trên mức 1.0 lên 1.06. Sự đầu hàng đang chậm lại: tỷ lệ Lãi/Lỗ Thực hiện cải thiện 46% và NUPL thu hẹp 14%, mặc dù cả hai vẫn trong vùng lỗ ròng.
Các chỉ số cơ bản trên chuỗi xác nhận một thị trường yên tĩnh hơn. Địa chỉ hoạt động giảm 6.3% và khối lượng chuyển khoản được điều chỉnh theo thực thể giảm 38.8% xuống 3.9 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với ngưỡng thống kê thấp của nó. Thay đổi Vốn hóa Thực hiện sâu hơn xuống -1.3%, cho thấy vốn tiếp tục rời khỏi mạng lưới. Một chỉ số đáng khích lệ là cấu thành nguồn cung: Tỷ trọng Vốn Nóng và tỷ lệ Nhà đầu tư Ngắn hạn/Nhà đầu tư Dài hạn đều đã giảm xuống dưới ngưỡng thấp của chúng, cho thấy nguồn cung mới phát hành gần đây đã phần lớn bị rửa sạch và cơ sở người nắm giữ đang trở nên chi phối bởi những người đầu tư dài hạn hơn.
Khả năng sinh lời vẫn căng thẳng. Chỉ hơn một nửa nguồn cung đang lưu hành (50.8%) được nắm giữ ở trạng thái có lãi, thấp hơn ngưỡng thấp 55.1%, điều này kìm hãm áp lực bán trong khi kéo dài thời gian căng thẳng của nhà đầu tư.
Cường độ đầu hàng đang phai nhạt, việc phòng ngừa tâm lý đang được tháo gỡ, và hành vi của phe mua bán chủ động đã chuyển biến theo hướng tích cực. Nhưng sự thiếu vắng khối lượng, dấu ấn phái sinh đang giảm và dòng vốn tiếp tục chảy ra có nghĩa đây là một nền tảng củng cố đang được xây dựng, chứ không phải là một sự đảo chiều đã được xác nhận. Sự tự tin và việc tái tham gia của tổ chức vẫn là những chất xúc tác còn thiếu.
Chỉ Số Ngoài Chuỗi
Chỉ Số Trên Chuỗi
🔗 Truy Cập Báo Cáo Đầy Đủ Ở Dạng PDF
Đừng bỏ lỡ!
Thông tin thị trường thông minh, gửi thẳng đến hộp thư của bạn.
Đăng ký ngay- Theo dõi chúng tôi và liên hệ trên X
- Tham gia kênh Telegram của chúng tôi
- Đối với số liệu, bảng điều khiển và cảnh báo trên chuỗi, hãy truy cập Glassnode Studio
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này không cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Tất cả dữ liệu được cung cấp chỉ cho mục đích thông tin và giáo dục. Không có quyết định đầu tư nào được đưa ra dựa trên thông tin được cung cấp ở đây và bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm cho các quyết định đầu tư của riêng mình.
Số dư sàn giao dịch được trình bày bắt nguồn từ cơ sở dữ liệu toàn diện về nhãn địa chỉ của Glassnode, được tích lũy thông qua cả thông tin sàn giao dịch được công bố chính thức và các thuật toán phân cụm độc quyền. Mặc dù chúng tôi nỗ lực đảm bảo độ chính xác cao nhất trong việc đại diện số dư sàn giao dịch, điều quan trọng cần lưu ý là những con số này có thể không phải lúc nào cũng bao hàm toàn bộ dự trữ của một sàn giao dịch, đặc biệt là khi các sàn giao dịch từ chối tiết lộ địa chỉ chính thức của họ. Chúng tôi khuyến cáo người dùng nên thận trọng và cân nhắc khi sử dụng các số liệu này. Glassnode sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ sự khác biệt hoặc sai sót tiềm ẩn nào.
Vui lòng đọc Thông báo Minh bạch của chúng tôi khi sử dụng dữ liệu sàn giao dịch.
