Bitcoin [BTC] tiếp tục giao dịch trong một vùng sideway, với giá không thể có một đợt tăng quyết định trên mức 68.009 USD trong các phiên gần đây.
Mặc dù một số chỉ báo và số liệu on-chain đã cho thấy hoạt động ở mức vừa phải, cấu trúc thị trường tổng thể cho thấy Bitcoin có thể phải đối mặt với áp lực mới, điều có thể đẩy giá về phía cuối dưới của vùng sideway đã thiết lập.
Tâm lý thị trường vẫn nghiêng về giảm giá
Một trong những tín hiệu then chốt củng cố triển vọng cấu trúc này là Chênh lệch Áp lực Mua/Bán (Buy/Sell Pressure Delta).
Như tên gọi, Delta đo lường xem bên mua hay bên bán đang chi phối hoạt động thị trường. Hiện tại, Delta Bán tiếp tục vượt trội so với Delta Mua, cho thấy áp lực bán hàng được duy trì.
Một Delta Bán âm hoặc màu đỏ phản ánh các giai đoạn khi khối lượng bán vượt quá khối lượng mua, thường khiến hành động giá bị kìm hãm.
Cho đến khi Delta di chuyển về mức trung lập (0) hoặc chuyển sang dương vào vùng xanh, áp lực giảm giá có khả năng sẽ tiếp diễn.
Joao Wedson, người sáng lập Alphractal, gần đây lưu ý rằng ngay cả khi Bitcoin trải qua một đợt phục hồi ngắn hạn, việc thiếu xác nhận từ Delta Mua sẽ làm suy yếu tính bền vững của một động thái như vậy.
“Cho đến lúc đó, phe gấu vẫn duy trì quyền kiểm soát giá, và nếu áp lực này tiếp tục, giá có khả năng giảm thêm trong những tháng tới. Ngay cả khi các đợt tăng giá tạm thời xảy ra ở mức 72k, 74k hoặc 75k.”
Nhiều trở ngại phía trước
Trong ngắn hạn, Bitcoin phải đối mặt với thêm sức cản.
Tại thời điểm viết bài, dữ liệu thanh khoản từ Alphractal làm nổi bật một cụm thanh khoản đáng kể xung quanh vùng 69.000 USD.
Bản đồ thanh khoản xác định các mức giá nơi tập trung nhiều vị thế đòn bẩy có thể bị đóng một cách ép buộc, thường làm gia tăng biến động.
Với Bitcoin đang giao dịch quanh mức 68.085 USD, một cụm thanh khoản dày đặc phía trên các mức giá hiện tại có thể đóng vai trò như một rào cản bán trong ngắn hạn. Khi giá tiếp cận những vùng như vậy, biến động thường tăng lên khi các vị thế được đóng.
Dữ liệu từ CoinGlass cũng cho thấy động lượng đang suy yếu trên khắp các thị trường phái sinh.
Tại thời điểm báo chí, khối lượng giao dịch Hợp đồng Tương lai đã giảm 48% xuống 31,97 tỷ USD, trong khi khối lượng Hợp đồng Quyền chọn giảm xa hơn, giảm 59% xuống khoảng 992 triệu USD.
Sự sụt giảm mạnh về khối lượng trong một đợt tăng giá khiêm tốn thường cho thấy đợt tăng giá thiếu sự tin tưởng mạnh mẽ và có thể gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng.
Nếu giá tăng tiến vào cụm thanh khoản 69.000 USD, khả năng bị từ chối mạnh sẽ tăng lên. Một động thái như vậy có thể kích hoạt sự gia tăng khối lượng khi các vị thế đòn bẩy bị thanh khoản, có khả năng đẩy nhanh áp lực giảm giá.
Hiện tại, một rào cản giá rõ ràng tiếp tục hạn chế đà tăng ngắn hạn của Bitcoin, ít nhất là cho đến khi tâm lý thị trường chuyển dịch một cách quyết định nghiêng về phe mua.
Quá trình tái phân bổ Bitcoin đang diễn ra
Bất chấp việc thiếu một đợt breakout quyết định, dữ liệu on-chain chỉ ra sự mở rộng dần dần trong cơ sở sở hữu Bitcoin.
Về mặt thực tế, điều này phản ánh một quá trình phân phối lại nguồn cung đang diễn ra trên các danh mục ví. Cụ thể, nguồn cung được nắm giữ bởi các holder lớn dường như đang giảm, trong khi các địa chỉ nhỏ hơn tăng thị phần của họ.
Nhận định này bắt nguồn từ Các yếu tố Phân phối Mạng lưới (NFD), vốn theo dõi mức độ tập trung nguồn cung giữa các holder lớn, đặc biệt là top 0.01% địa chỉ.
Dữ liệu gần đây cho thấy sự sụt giảm liên tục trong thị phần của phân khúc này, cho thấy sự phân phối từ các thực thể lớn sang các ví nhỏ hơn đang tích lũy.
Các giai đoạn phân phối lại như vậy thường xảy ra sau các chu kỳ bull market kéo dài, khi các holder lớn dần giảm bớt exposure sau các giai đoạn tích lũy đáng kể.
Cho đến khi quá trình tái cân bằng này ổn định, Bitcoin có thể tiếp tục phải đối mặt với áp lực giá ở mức trầm lắng.
Tóm tắt cuối cùng
- Bitcoin vẫn chịu áp lực giảm giá cho đến khi các tín hiệu tích cực rõ ràng xuất hiện từ các điều kiện thị trường tổng thể.
- Một trở ngại lớn xung quanh mức 69.000 USD có thể kích hoạt áp lực bán mới và đẩy giá về phía cuối dưới của vùng sideway.
