Quý II đã bắt đầu với các nhà đầu tư dịch chuyển vị thế khi FUD vĩ mô tiếp tục chi phối tâm lý thị trường.
Sau một quý I giảm giá, câu hỏi lớn là liệu niềm tin vào tài sản kỹ thuật số có thể duy trì. Từ góc nhìn vĩ mô, thiết lập cho một đợt tăng giá mạnh vào tháng Tư trông có vẻ yếu ớt.
Dữ liệu từ Polymarket cho thấy chỉ có 14% khả năng vận chuyển qua eo biển Hormuz trở lại bình thường vào cuối tháng, trong khi dầu thô tiếp tục giao dịch quanh mức 112 USD/thùng.
Bối cảnh này phù hợp với báo cáo gần đây từ Santiment. Như biểu đồ dưới đây cho thấy, các cuộc thảo luận xung quanh xung đột Iran-Mỹ hiện xếp hạng nhất về khối lượng xã hội, làm nổi bật tâm lý thị trường ngày càng bị chi phối bởi yếu tố vĩ mô.
Một cách tự nhiên, câu hỏi đặt ra là: Với FUD vĩ mô đang thống trị các luồng narative, liệu đợt tăng giá tháng Tư của Bitcoin [BTC] hiện có đang gặp rủi ro?
Về mặt lịch sử, Bitcoin thường phục hồi mạnh mẽ trong quý II sau một quý I yếu.
Ví dụ, năm ngoái, Bitcoin giảm 11,82% trong quý I trước khi tăng gần 30% trong quý II, khi thị trường hấp thụ FUD "Ngày Giải phóng" gắn liền với sự thay đổi lập trường của Tổng thống Mỹ Donald Trump về thuế quan.
Tuy nhiên, lịch sử cũng cho thấy những ngoại lệ.
Trong thị trường gấu năm 2022, Bitcoin ghi nhận mức điều chỉnh nhẹ 1,46% trong quý I và sau đó lao dốc 56,2% trong quý II, đánh dấu màn trình diễn quý tệ nhất trong năm.
Trong bối cảnh này, câu hỏi then chốt là, liệu thị trường có hấp thụ FUD hiện tại và châm ngòi cho một đợt phục hồi khác, hay Bitcoin đang thiết lập cho một đợt giảm sâu hơn?
Dù bằng cách nào, các điều kiện vĩ mô tiếp tục thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư, có nghĩa là triển vọng tháng Tư của BTC giờ đây phụ thuộc vào cách thị trường định vị xung quanh FUD đang diễn ra. Với việc thị trường ngày càng định giá rủi ro, xác suất 86% của "xung đột tiếp diễn" rõ ràng vẫn là trọng tâm hàng đầu như một tín hiệu then chốt cho quý II.
Bitcoin bắt đầu quý II trên nền tảng mong manh
Thiết lập kỹ thuật hiện tại của Bitcoin cho thấy những dấu hiệu rõ ràng rằng FUD thị trường gia tăng không chuyển thành FOMO.
Trên biểu đồ, BTC đã bắt đầu quý bằng cách trượt xuống dưới mức 70k USD. Hỗ trợ ngắn hạn hiện nằm quanh vùng 65k USD, một khu vực có thể đóng vai trò là vùng phản ứng giá then chốt.
Do đó, để hình thành một đáy cục bộ, Bitcoin sẽ cần hỗ trợ mua mạnh mẽ để hấp thụ áp lực bán đang diễn ra và ổn định hành động giá.
Quan trọng là, thời điểm cũng có vai trò. Sự cân bằng giữa nguồn cung có lãi và nguồn cung đang lỗ hiện đang dịch chuyển về các mức được thấy trong môi trường thị trường gấu.
Hiện tại, khoảng 11,2 triệu BTC vẫn đang có lãi, trong khi xấp xỉ 8,2 triệu BTC đang được nắm giữ ở trạng thái lỗ, làm nổi bật sự căng thẳng ngày càng gia tăng giữa các thành viên thị trường.
Tuy nhiên, thay vì kích hoạt FOMO, FUD dai dẳng dường như đang làm suy yếu dần niềm tin thị trường.
Hỗ trợ cho xu hướng này, một báo cáo từ Glassnode cho thấy các "cá mập" và "cá voi" Bitcoin (những người nắm giữ từ 0,1k đến 10k BTC) đang thực hiện lỗ trên quy mô lớn.
Trung bình trượt 7 ngày (SMA) của khoản lỗ đã thực hiện hiện vượt quá 200 triệu USD mỗi ngày, phản ánh hành vi đầu hàng từ các thực thể lớn hơn và tạo tiền đề cho biến động gia tăng trong ngắn hạn.
Trong bối cảnh này, xác suất 86% cho thấy xung đột Iran-Mỹ đang diễn ra sẽ tiếp tục vượt qua tháng Tư giữ cho rủi ro địa chính trị luôn ở vị trí trung tâm.
Tuy nhiên, với việc FUD này đang bào mòn niềm tin của nhà đầu tư thay vì kích hoạt hành vi mua vào mạnh mẽ khi giá giảm, thị trường rõ ràng đang coi môi trường hiện tại như một giai đoạn gấu.
Kết quả là, khả năng xảy ra một đợt tăng giá quý II theo phong cách năm 2022 cho Bitcoin đang gia tăng.
Tóm tắt cuối cùng
- Rủi ro địa chính trị gia tăng và sự không chắc chắn của thị trường đang làm suy yếu niềm tin của nhà đầu tư, khiến Bitcoin đứng trên nền tảng mong manh.
- Khoản lỗ của cá voi và định vị trạng thái né tránh rủi ro làm nổi bật môi trường giai đoạn gấu, điều này có thể làm tăng khả năng xảy ra một đợt tăng giá quý II theo phong cách năm 2022.









