Thị trường phái sinh Bitcoin [BTC] đang dần lấy lại sự sôi động sau đợt tăng giá mới nhất lên 72.000 USD. Đợt phục hồi của BTC diễn ra sau thông báo ngừng bắn của cựu Tổng thống Donald Trump, mặc dù những diễn biến gần đây dường như đang đe dọa các cuộc đàm phán vì hòa bình lâu dài.
Điều này đã làm thị trường hoảng loạn, và Bitcoin đã giậm chân tại chỗ quanh mốc 70.000 USD trong 12 giờ qua. Các nhà phân tích nhanh chóng chỉ ra rằng đợt tăng giá chỉ là một động thái ngắn hạn, và "tiền thông minh" (smart money) đang bắt đầu định vị cho một sự đảo chiều giảm giá.
Một nhà phân tích tiền điện tử quan sát thấy rằng Chỉ số Tỷ lệ Mua/Bán của người chấp nhận (Taker Buy/Sell Ratio) trên thị trường phái sinh cho thấy sự hung hăng cực độ từ phía người mua. Trung bình động 7 ngày của chỉ số này ở mức 1,04 tại thời điểm viết bài. Bản thân Tỷ lệ Mua/Bán của người chấp nhận đã đạt đỉnh 1,13 vào ngày 7 tháng 4. Dữ liệu được lấy từ CryptoQuant và bao gồm tất cả các sàn giao dịch.
Mặc dù người mua tỏ ra hung hăng trên thị trường phái sinh, nhà phân tích cảnh báo về "đòn bẩy ảo" (phantom leverage). Chỉ số Z-Score Tỷ lệ Làm mới USDT (Trung bình động 30 ngày - 30DMA) theo dõi nguồn vốn hỗ trợ trên thị trường.
Chỉ số này ghi nhận mức đọc là -1,58, có nghĩa là thị trường đang đẩy giá lên bằng cách sử dụng lợi nhuận chưa thực hiện (unrealized profit) làm ký quỹ. Sự bơm vào cần thiết của USDT mới để duy trì đà tăng đã không được quan sát thấy.
Điều này khiến tình hình trở nên bất lợi cho các vị thế mua (long positions). Đợt tăng giá hiện tại rất mong manh, và một làn sóng chốt lời (profit-taking) có thể nhanh chóng xóa sổ những khoản lãi gần đây.
Khẩu vị rủi ro của các nhà giao dịch phái sinh BTC đang tăng lên, nhưng điều này thật nguy hiểm
Nhà phân tích tiền điện tử Axel Adler Jr quan sát thấy rằng Chỉ số Tâm lý Nâng cao của Hợp đồng Tương lai Bitcoin (Bitcoin Futures Advanced Sentiment Index) cho thấy sự tăng trưởng trong tâm lý thị trường Hợp đồng Tương lai Bitcoin trong ba ngày qua. Chỉ số này kết hợp giá, dòng tiền của người chấp nhận (taker flow), lãi mở (open interest) và delta khối lượng (volume delta) để tính toán tâm lý.
Chỉ số ở mức 53,2% và cho thấy một sự phục hồi hoàn toàn về khẩu vị chấp nhận rủi ro từ các nhà giao dịch hợp đồng tương lai. Những tâm lý cao độ này cần được hỗ trợ bởi nhu cầu bền vững để giữ giá và lãi mở (OI) ở mức cao.
Tuy nhiên, mối đe dọa của một cái bẫy tăng giá (bull trap) vẫn còn phổ biến. Một báo cáo gần đây của AMBCrypto lưu ý rằng các cá voi BTC có xu hướng thiết lập các vị thế bán (short positions) nhiều hơn là vị thế mua (longs). Theo lịch sử, tháng Tư là tháng có biến động cao đối với tiền điện tử.
Xem xét cả hai yếu tố, các nhà giao dịch nên thận trọng khi vào lệnh mua (going long) trong những điều kiện này.
Tóm tắt cuối cùng
- Tâm lý của các nhà giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin đã tích cực sau đợt tăng giá gần đây lên 72.000 USD.
- Chỉ số Tỷ lệ Làm mới USDT cho thấy sự thiếu hụt nguồn vốn mới đi vào thị trường, gây nguy hiểm cho những khoản lãi nhanh chóng mà Bitcoin đã đạt được kể từ thứ Hai.









