Trong bối cảnh thị trường stablecoin tương đối ổn định, USD1 - stablecoin được ra mắt bởi WLFI, đang nỗ lực mở rộng thị phần thông qua nguồn lực từ gia đình Trump và các chiến lược hệ sinh thái mạnh mẽ.
Gần đây, WLFI đã sử dụng quỹ kho bạc để khuyến khích việc áp dụng và hợp tác với Binance để ra mắt sản phẩm tiết kiệm với lãi suất niêm yết lên đến 20%, giúp lượng phát hành USD1 gần đây vượt mốc 3 tỷ USD, với mức tăng trưởng cao nhất trong ngày vượt quá 7,6%.
Theo dữ liệu từ CoinMarketCap, tính đến thời điểm hiện tại, vốn hóa thị trường của USD1 là 3,37 tỷ USD, xếp thứ sáu về vốn hóa stablecoin, tương đương khoảng 1,8% tổng vốn hóa của USDT và 4,48% tổng vốn hóa của USDC.
Ở cấp độ sàn giao dịch tập trung, USD1 đã nhận được sự hỗ trợ giao dịch tương đối đầy đủ, đã được niêm yết trên các sàn giao dịch như Binance, Coinbase, Upbit, v.v. Lấy Binance làm ví dụ, USD1 hiện có 14 cặp giao dịch, bao gồm BTC, ETH, SOL, BNB cũng như các tài sản như XRP, ASTER.
Xét dữ liệu giao dịch trong ba ngày gần đây, khối lượng giao dịch của cặp BTC/USD1 là khoảng 5,13 tỷ USD, trong khi khối lượng giao dịch của ETH/USD1 là khoảng 38,9 triệu USD. Để so sánh, khối lượng giao dịch của BTC/USDT trong cùng kỳ là khoảng 5 tỷ USD, ETH/USDT đạt 3,59 tỷ USD; khối lượng giao dịch của BTC/USDC là khoảng 1,44 tỷ USD, ETH/USDC là khoảng 1,06 tỷ USD.
Sự so sánh này phản ánh một thực tế tương đối rõ ràng: Mặc dù USD1 đã có tính khả dụng ở cấp độ sàn giao dịch, nhưng quy mô thanh khoản của nó trong giao dịch spot của các tài sản chủ lưu vẫn thua kém rõ rệt so với USDT và cũng có sự chênh lệch về cấp số so với USDC. Ít nhất ở giai đoạn hiện tại, USD1 giống như một stablecoin được đưa vào thị trường hơn là một tài sản thanh toán cơ bản đã hình thành sự ưa chuộng giao dịch tự nhiên.
Sự tăng trưởng nhanh chóng gần đây về lượng phát hành USD1 có liên quan chặt chẽ đến các biện pháp khuyến khích. Vào ngày 24 tháng 12 năm 2025, Binance đã ra mắt chương trình tiết kiệm USD1 với lãi suất cố định, lãi suất niêm yết cao nhất đạt 20%. Trước khi chương trình bắt đầu, lượng phát hành USD1 là khoảng 2,7 tỷ token, sau đó trong thời gian ngắn đã tăng lên và vượt mốc 3 tỷ token.
Vào ngày 5 tháng 1 năm 2026, WLFI chính thức thông báo rằng một đề xuất quản trị về "việc sử dụng một phần quỹ kho bạc đã mở khóa để khuyến khích áp dụng USD1" đã được thông qua với tỷ lệ phiếu thuận là 77,75%. Đề xuất này đánh dấu việc WLFI sẽ thông qua việc đầu tư nguồn lực trực tiếp hơn để tiếp tục thúc đẩy mở rộng các trường hợp sử dụng USD1.
Trong thời gian này, thị trường cũng xuất hiện những biến động ngắn hạn liên quan đến cấu trúc thanh khoản. Vào ngày 24 tháng 12 năm 2025, một lệnh thị trường lớn đã tạm thời kéo giá BTC/USD1 xuống, khiến giá nhanh chóng giảm mạnh từ mức khoảng 87.000 USD xuống 24.111,22 USD, biên độ dao động trong ngày đạt 73%.
Ngày 26 tháng 12, theo nguồn tin tiết lộ, do chương trình tiết kiệm của Binance thu hút một lượng lớn người dùng chuyển đổi USDT sang USD1, USD1 đã một lúc có mức chênh lệch giá (premium) khoảng 0,39%. Một phần vốn sau đó đã thông qua thị trường cho vay để có được USD1 và dần bán ra trên thị trường giao ngay để đáp ứng nhu cầu. Do tính thanh khoản ban đầu của cặp giao dịch BTC/USD1 còn mỏng, đã gây ra tình trạng giảm giá mạnh nhanh chóng. CZ giải thích rằng cặp giao dịch này không được đưa vào bất kỳ chỉ số nào, do đó không kích hoạt thanh lý, và sự biến động liên quan phản ánh nhiều hơn việc tính thanh khoản của cặp giao dịch mới chưa được thiết lập đầy đủ.
Tính đến ngày 8 tháng 1 năm 2026, vốn hóa thị trường của USD1 là khoảng 3,37 tỷ USD. Xét về phân bổ trên chuỗi, việc phát hành của nó chủ yếu tập trung trên mạng chính BSC và Ethereum, lần lượt là khoảng 1,91 tỷ USD và 1,3 tỷ USD, cả hai chiếm phần lớn. Ngược lại, quy mô USD1 trên mạng Solana là khoảng 143 triệu USD, tỷ lệ rõ ràng thấp hơn. Mặc dù WLF liên tục nhấn mạnh hỗ trợ hệ sinh thái Meme Solana trong tường thuật hệ sinh thái và định hướng hợp tác, nhưng xét về lượng lưu trữ thực tế, USD1 hiện vẫn chủ yếu dựa vào cấu trúc thanh khoản của các mạng EVM truyền thống.
So với các sàn giao dịch tập trung, WLFI cũng đang thử nghiệm thúc đẩy việc sử dụng USD1 thông qua các kịch bản trên chuỗi. Vào tháng 9 năm 2025, WLFI thông báo hợp tác với nền tảng phóng Meme trên Solana là BONK.fun và sàn giao dịch phi tập trung Raydium, đưa USD1 vào như một cặp giao dịch trong hệ sinh thái liên quan.
Ngày 6 tháng 1, Raydium công bố dữ liệu cho thấy trong 24 giờ qua, khối lượng giao dịch USD1 trên mạng Solana là khoảng 295 triệu USD.
Ngoài ra, WLFI cũng tiết lộ đã mua các token Meme như B, 1, v.v., để hỗ trợ phát triển cộng đồng. Những hợp tác như vậy cung cấp cho USD1 các kịch bản sử dụng gần gũi hơn với chuỗi gốc, nhưng nhu cầu liên quan vẫn phụ thuộc phần lớn vào mức độ hoạt động của cộng đồng và tâm lý thị trường theo giai đoạn, tính bền vững của nó vẫn cần được theo dõi.
Ngoài ra, vào ngày 8 tháng 1, WLFI tiết lộ rằng thực thể liên kết của mình, WLTC Holdings LLC, đã nộp đơn lên Cục Quản trị Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) để đề xuất thành lập World Liberty Trust Company, National Association (WLTC). Tổ chức này được định vị là một ngân hàng ủy thác cấp quốc gia, chuyên phục vụ cho việc phát hành, lưu ký stablecoin USD1 và các hoạt động tài chính liên quan.
Theo giải thích của WLFI, mục tiêu cốt lõi của việc thành lập WLTC là tích hợp các chức năng phát hành, mua lại, lưu ký USD1 và chuyển đổi với đô la Mỹ trong một thực thể duy nhất, chịu sự giám sát cao. WLFI cho biết, quy mô lưu thông của USD1 trong vòng một năm sau khi ra mắt đã vượt quá 3,3 tỷ USD và đã được một số tổ chức sử dụng cho các trường hợp thanh toán xuyên biên giới, quyết toán và quản lý quỹ.
Nếu đơn đăng ký liên quan được chấp thuận, WLTC dự định cung cấp ba loại dịch vụ cốt lõi cho khách hàng tổ chức trong khuôn khổ quy định liên bang, bao gồm đúc và mua lại USD1, kênh nạp/rút tiền giữa đô la Mỹ và USD1, cũng như các dịch vụ lưu ký và chuyển đổi USD1 và các stablecoin khác. Các dịch vụ liên quan trong giai đoạn đầu dự kiến sẽ được ra mắt dưới hình thức miễn phí giao dịch.
WLFI đồng thời nhấn mạnh, ngân hàng ủy thác dự kiến thành lập sẽ tuân theo các yêu cầu tuân thủ bao gồm chống rửa tiền, sàng lọc trừng phạt và an ninh mạng, đồng thời áp dụng các sắp xếp thể chế như tách biệt tài sản khách hàng, quản lý dự trữ độc lập và xem xét định kỳ. Tổ chức này sẽ hoạt động theo cấu trúc giám sát phù hợp với Đạo luật GENIUS.
Về các mối quan hệ hợp tác hiện có, BitGo sẽ tiếp tục là một trong những đối tác quan trọng của USD1 sau khi WLTC chính thức đi vào hoạt động, tham gia hỗ trợ sự phát triển tiếp theo của nó.
World Liberty Financial được thành lập vào năm 2024, là một dự án lấy tài chính phi tập trung làm hướng đi cốt lõi. Tài liệu công khai cho thấy dự án này có mối liên hệ chặt chẽ với gia đình Trump ở cấp độ thiết kế cấu trúc và quảng bá thị trường, các thành viên liên quan đảm nhận vai trò trong việc quảng bá dự án và truyền thông hệ sinh thái. USD1 là stablecoin được gắn với đô la Mỹ do WLFI ra mắt vào tháng 3 năm 2025, mục tiêu là cung cấp trên chuỗi một tài sản quyết toán có thể chuyển đổi 1:1 với đô la Mỹ, được sử dụng cho thanh toán xuyên biên giới, hoạt động DeFi và nhu cầu thanh khoản của thị trường tài sản kỹ thuật số.
Theo thông tin được tiết lộ trên trang web chính thức của WLFI, mỗi token USD1 được hỗ trợ bởi dự trữ đô la Mỹ có giá trị tương đương, tài sản dự trữ chủ yếu bao gồm tiền mặt đô la Mỹ, trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và các tài sản tương đương tiền khác. Các tài sản liên quan được BitGo Trust Company và các thực thể liên kết của nó chịu trách nhiệm lưu ký, BitGo đồng thời đảm nhận chức năng phát hành và mua lại USD1. Khách hàng đủ điều kiện của BitGo có thể trực tiếp chuyển đổi USD1 thành đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1, những người nắm giữ khác cần thông qua các sàn giao dịch hỗ trợ USD1 hoặc các tổ chức lưu ký được quản lý để hoàn tất việc chuyển đổi.
Tương tự như các stablecoin được phát hành tập trung và định hướng tuân thủ khác, USD1 trong thông báo chính thức cũng nêu rõ nhiều rủi ro. Các ràng buộc cốt lõi của nó chủ yếu tập trung vào một số khía cạnh: USD1 không phải là tiền pháp định và cũng không được hưởng bảo hiểm tiền gửi; việc mua lại trực tiếp chỉ dành cho khách hàng đủ điều kiện của BitGo; mặc dù tài sản dự trữ chủ yếu là các tài sản có tính thanh khoản cao, nhưng trong những tình huống cực đoan vẫn có thể phải đối mặt với áp lực thanh khoản; đồng thời, những thay đổi trong chính sách quản lý, cơ chế đóng băng địa chỉ và rủi ro từ nền tảng của bên thứ ba đều có thể ảnh hưởng đến việc sử dụng và lưu thông USD1.
