Ngân hàng trung ương Mexico cảnh báo trong một báo cáo ổn định tài chính mới rằng "stablecoin tiềm ẩn rủi ro đáng kể đối với ổn định tài chính", viện dẫn sự tăng trưởng nhanh chóng, mối liên kết với tài chính truyền thống và khoảng trống quy định toàn cầu có thể thúc đẩy chênh lệch giá và khuếch đại căng thẳng thị trường.
Theo báo cáo của Banxico, sự phụ thuộc nặng nề của stablecoin vào trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn, mức độ tập trung thị trường với hai nhà phát hành kiểm soát 86% nguồn cung và các sự cố mất neo giá trong quá khứ cho thấy lĩnh vực này vẫn dễ bị tổn thương trước áp lực.
Ngân hàng trung ương cảnh báo rằng nếu không có các biện pháp bảo vệ quốc tế phối hợp, việc rút tiền hàng loạt hoặc thất bại của nhà phát hành có thể tràn sang các thị trường tài trợ rộng hơn.
Banxico cũng nhấn mạnh các cách tiếp cận quy định khác biệt như một nguồn rủi ro ngày càng tăng, lưu ý rằng các khuôn khổ như MiCA của EU và Đạo luật GENIUS của Mỹ áp đặt các yêu cầu khác nhau về dự trữ, mua lại và bảo vệ người gửi tiền, tạo ra khoảng trống quy định có thể khuyến khích chênh lệch giá xuyên biên giới.
Banxico thừa nhận rằng stablecoin có thể cải thiện hiệu quả thanh toán, giảm chi phí chuyển tiền và hỗ trợ kiều hối cùng thanh khoản trong tài chính phi tập trung. Tuy nhiên, họ dự định duy trì khoảng cách thận trọng giữa hệ thống tài chính truyền thống và tài sản ảo, viện dẫn khả năng gây ra căng thẳng trên các thị trường rộng lớn hơn của chúng.
Mức độ chấp nhận crypto ở Mexico tương đối thấp. Theo Chỉ số Chấp nhận Crypto Toàn cầu của Chainalysis, quốc gia này đã tụt xuống vị trí thứ 23 vào năm 2025 từ vị trí thứ 14 vào năm 2024 trong bảng xếp hạng chấp nhận.
Cảnh báo của ngân hàng trung ương phản ánh lập trường thận trọng rộng hơn của Mexico về crypto. Bất chấp sự trỗi dậy của các sàn giao dịch như Bitso, quốc gia này chưa đưa ra luật tài sản kỹ thuật số mới đáng kể và vẫn dựa vào Luật Fintech 2018 làm khuôn khổ quy định chính.
Liên quan: Khi lạm phát hoành hành, Mỹ Latinh đặt cược vào stablecoin thay vì các ngân hàng
Brazil và Argentina dẫn đầu Mỹ Latinh trong việc chấp nhận crypto
Trong khi ngân hàng trung ương Mexico duy trì lập trường thận trọng về tài sản kỹ thuật số, các quốc gia Mỹ Latinh khác đã chào đón việc chấp nhận.
Báo cáo Địa lý Crypto năm 2025 của Chainalysis cho thấy Mỹ Latinh tạo ra gần 1,5 nghìn tỷ USD khối lượng giao dịch crypto từ tháng 7/2022 đến tháng 6/2025, với hoạt động hàng tháng tăng lên gần 88 tỷ USD vào tháng 12/2024 từ 20,8 tỷ USD vào giữa năm 2022. Một số tháng cuối năm 2024 và đầu năm 2025 liên tục vượt quá 60 tỷ USD.
Theo báo cáo, Brazil dẫn đầu Mỹ Latinh với khoảng cách lớn, nhận được 318,8 tỷ USD giá trị crypto từ tháng 7/2022 đến tháng 6/2025, gần một phần ba tổng hoạt động trong khu vực, trong khi Argentina xếp thứ hai với 93,9 tỷ USD khối lượng giao dịch.
Ngân hàng trung ương của hai quốc gia dẫn đầu cũng đang có lập trường chủ động hơn trong việc quản lý tài sản kỹ thuật số.
Vào tháng 11, ngân hàng trung ương Brazil đã hoàn tất các quy tắt đặt các công ty crypto dưới sự giám sát kiểu ngân hàng, bao gồm việc coi các giao dịch stablecoin và một số chuyển khoản ví tự lưu ký như hoạt động ngoại hối.
Tại Argentina, một quốc gia đã chịu đựng lạm phát tăng vọt, ngân hàng trung ương được cho là đang cân nhắc liệu có cho phép các tổ chức tài chính truyền thống giao dịch cryptocurrency trong một sự đảo ngược tiềm năng lệnh cấm năm 2022 của mình hay không, theo một báo cáo từ La Nación vào thứ Sáu.
Tạp chí: Gặp gỡ các thám tử crypto onchain chống tội phạm tốt hơn cả cảnh sát
