Trong khi thị trường crypto rộng hơn vẫn chịu áp lực, các token game vẫn tương đối tránh được ảnh hưởng và ghi nhận mức tăng trưởng mạnh.
Lĩnh vực này ghi nhận mức tăng trung bình theo trọng số hàng tháng khoảng 40%, với AXS nằm trong số những đồng tiền có hiệu suất hàng đầu.
Đợt tăng giá gần đây của Axie Infinity [AXS] đã xóa sổ các khoản lỗ tích lũy kể từ ngày 12 tháng 9 năm 2025, đẩy nhiều người nắm giữ trở lại điểm hòa vốn. Tuy nhiên, các chỉ báo động lượng cho thấy đà tăng có thể sắp cạn kiệt, làm dấy lên rủi ro điều chỉnh giảm.
Vị thế của nhà đầu tư dấy lên thận trọng
Vị thế của nhà đầu tư trong AXS ngày càng trở nên mạnh mẽ hơn trong đợt tăng giá. Sự thay đổi đó làm dấy lên câu hỏi về tính bền vững của xu hướng tăng.
Tại thời điểm báo chí đưa tin, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đã di chuyển trở lại trên 70, đặt AXS vào vùng mua quá mức. Những điều kiện như vậy trong lịch sử thường báo hiệu các đỉnh giá ngắn hạn hơn là các đợt bứt phá bền vững.
Biểu đồ TradingView cho thấy RSI vẫn ở mức cao khi giá tăng tốc. Sự phân kỳ đó làm tăng khả năng hồi quy trung bình trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, rủi ro giảm giá dường như đã được kiểm soát cho đến thời điểm hiện tại. Chỉ báo Tích lũy/Phân phối (Accumulation/Distribution) giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì tích cực.
Điều này cho thấy áp lực bán đã tăng lên, nhưng cấu trúc thị trường rộng hơn vẫn hỗ trợ. Bất kỳ đợt điều chỉnh giảm nào cũng có khả năng chỉ mang tính chất điều chỉnh trừ khi động lực tích lũy suy yếu thêm.
Nhà đầu tư giao ngay rút lui
Hoạt động thị trường giao ngay (Spot) cung cấp một trong những tín hiệu rõ ràng nhất về sự thay đổi tâm lý, khi vốn bắt đầu rút khỏi thị trường.
Dòng chảy ròng trên các sàn giao dịch (Exchange Netflows) cho thấy các nhà giao dịch Spot đã bán khoảng 91.000 USD trị giá AXS trong 24 giờ qua.
Điều đó đánh dấu một sự thay đổi rõ rệt so với hoạt động mua vào ổn định được quan sát thấy trong đợt tăng giá gần đây. Những người tham gia thị trường Spot thường cung cấp hỗ trợ về cấu trúc, khiến việc họ rút lui trở nên đáng chú ý.
Trên hết, hoạt động giao dịch chậm lại đáng kể. Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy khối lượng giao dịch giảm 21% xuống khoảng 2 tỷ USD, mức giảm vượt quá 400 triệu USD.
Khi giá tăng trong khi khối lượng giảm, nó thường báo hiệu động lượng đang suy yếu. Về mặt lịch sử, những điều kiện như vậy thường báo trước sự hợp nhất (consolidation) hoặc các đợt di chuyển giá điều chỉnh.
Thị trường phái sinh báo hiệu sự phân kỳ
Dữ liệu phái sinh cho thấy một bức tranh hỗn hợp. Tỷ lệ Mua/Bán của Người chấp nhận (Taker Buy/Sell Ratio) cho thấy tâm lý tích cực vẫn chiếm ưu thế trên thị trường Hợp đồng Tương lai vĩnh viễn (perpetual Futures), với lệnh mua của người chấp nhận vượt trội hơn so với lệnh bán.
Tuy nhiên, dữ liệu funding lại kể một câu chuyện khác. Tỷ lệ Funding theo trọng số OI (OI-Weighted Funding Rate) đã chuyển sang âm một cách rõ rệt, báo hiệu rằng các vị thế bán khống (short) áp đảo so với các vị thế mua (long).
Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy chỉ số này ở mức -0,1286% tại thời điểm báo chí đưa tin. Điều đó có nghĩa là các nhà giao dịch giảm giá (bearish traders) phải trả phí funding để duy trì phơi nhiễm.
Nếu funding âm vẫn tồn tại cùng với nhu cầu spot suy yếu, áp lực giảm giá có thể gia tăng. Sự kết hợp đó sẽ làm tăng rủi ro của một giai đoạn điều chỉnh sâu hơn đối với AXS.
Suy nghĩ cuối cùng
- Axie Infinity (AXS) đã xóa sổ các khoản lỗ sau tháng Chín khi các token game hoạt động vượt trội, đẩy giá trở lại gần ngưỡng kháng cự chính.
- RSI quá mua, nhu cầu spot suy yếu và Tỷ lệ Funding theo trọng số OI âm cho thấy động lượng có thể phai nhạt trong ngắn hạn.
