Bản gốc | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Tác giả | Wenser(@wenser2010 )
Bạn đã bao giờ nghĩ, lợi nhuận từ việc bán một chiếc iPhone được chia cho các nhà cung cấp linh kiện như thế nào chưa?
Gần đây, nhà phân tích công nghệ nước ngoài @BluthCapital đã bình luận hài hước về 'câu chuyện kinh doanh' đằng sau iPhone dưới góc nhìn của CEO Micron: 'Hơn mười năm qua, Apple luôn mua chip từ chúng tôi (MU) với giá 5 đô la, lắp chúng vào hộp kim loại và bán cho người tiêu dùng với giá 99 đô la; khi chúng tôi cố gắng tăng giá lên 7 đô la, họ liền chế giễu. Nhưng bây giờ, khi chúng tôi tính phí họ 50 đô la, họ lại tăng giá sản phẩm thêm 250 đô la.' Lời lẽ cho thấy sự khinh thường đối với hành động Apple gần đây tăng giá và đổ lỗi cho các nhà sản xuất bộ nhớ.
Bài đăng này nhanh chóng khuấy động thảo luận trên mạng xã hội. Sáng nay, @BluthCapital tiếp tục chủ đề này, đăng một biểu đồ cấu trúc chi phí iPhone 18 với các con số cụ thể để chứng minh quan điểm:
Trước đó, Giám đốc Thương mại của Micron, Sumit Sadana, cũng từng nói trong một cuộc phỏng vấn với Wall Street Journal rằng, 'Trong thời kỳ suy thoái của ngành bộ nhớ, lợi nhuận của công ty chúng tôi âm do một số khách hàng lợi dụng để ép giá.' Hiện tại, do nhu cầu mạnh mẽ từ AI và ngành công nghệ, ngành bộ nhớ đã trở thành bên nắm quyền chi phối. Điều này khiến toàn bộ chuỗi cung ứng bước vào thời kỳ 'ba mươi năm bên đông, ba mươi năm bên tây'.
Cấu trúc lợi nhuận của một chiếc iPhone: Apple lấy đi gần 25%, các hãng bộ nhớ như Micron chỉ chiếm chưa đến 3%
Theo ước tính, trong lợi nhuận của một chiếc iPhone, Apple lấy đi khoảng một phần tư, các gã khổng lồ bộ nhớ chỉ lấy đi khoảng một phần ba mươi, TSMC do vị thế độc quyền lấy đi khoảng 4%-5% lợi nhuận; phần còn lại được phân phối bởi các nhà cung cấp phần cứng khác, kênh phân phối, nghiên cứu phát triển và thuế.
Nhìn lại báo cáo tài chính của Apple: Tỷ suất lợi nhuận ròng luôn duy trì trên 24%, chiếm tới 75% tổng lợi nhuận ngành
Theo dữ liệu từ Counterpoint và các cơ quan khác, Apple lâu nay chiếm gần 50% lợi nhuận hoạt động của thị trường điện thoại toàn cầu. Dữ liệu IDC năm 2025 cho thấy, họ chiếm khoảng 18% thị phần nhưng lấy đi khoảng 75% tổng lợi nhuận của ngành.
Dựa trên dữ liệu mới nhất quý 2 năm 2026 của Apple, doanh thu iPhone là 570 tỷ đô la, lợi nhuận ròng là 340 tỷ đô la, ước tính lượng xuất xưởng khoảng 61 triệu chiếc. Từ đó, có thể suy ra, lợi nhuận ròng trên mỗi chiếc iPhone của Apple là khoảng 320-340 đô la, tỷ suất lợi nhuận ròng đạt 33%-36%.
Từ việc so sánh dữ liệu báo cáo tài chính trong 5 năm qua, chúng ta cũng có thể thấy rõ, doanh thu iPhone nói chung tương đối ổn định; quy mô lợi nhuận ròng dần dần tăng từ khoảng 940 tỷ đô la năm 2021 lên khoảng 1120 tỷ đô la năm 2025; tỷ suất lợi nhuận ròng vẫn giữ tương đối ổn định, thường ở mức khoảng 25%.
Nếu xem xét các model khác nhau như iPhone X năm 2017, iPhone 14 Pro năm 2023 và dòng iPhone 17 năm 2026, cấu trúc lợi nhuận của chúng đã có một loạt thay đổi do chi phí bộ nhớ khác nhau.
Từ iPhone X đến iPhone17: Chi phí bộ nhớ tăng gấp đôi
Vai trò của chi phí bộ nhớ trong điện thoại iPhone đã trải qua 3 giai đoạn lịch sử: từ 'vật liệu phụ' ban đầu, đến 'linh kiện quan trọng' sau này, và bây giờ là 'bộ phận then chốt'.
Thời kỳ iPhone X năm 2017: Giai đoạn bộ nhớ là 'vật liệu phụ'
Theo dữ liệu báo cáo tháo rời của Counterpoint năm đó, vào thời iPhone X, nhờ lợi thế thương hiệu và vị thế đầu ngành trong hệ sinh thái, lợi nhuận ròng của Apple từng gần chạm mức 50%; trong khi lợi nhuận của các nhà sản xuất bộ nhớ như Samsung Hàn Quốc, SK Hynix chỉ chiếm khoảng 135–195 tệ; tương đương khoảng 1.6%–2.3% so với giá bán 8388 tệ.
Đó là 'trọng lượng' của bộ nhớ thời iPhone X: chi phí khoảng 2%, gần như là linh kiện Apple ít quan tâm nhất.
Thời kỳ iPhone 14 Pro năm 2023: Giai đoạn bộ nhớ là 'linh kiện quan trọng'
Năm 2023, dòng iPhone 14 ra mắt, chi phí vật tư của Apple hơi tăng, lấy phiên bản Pro làm ví dụ, chi phí vật tư BOM của nó lên đến khoảng 464 đô la (khoảng 3170 tệ), tỷ lệ so với giá bán cũng gần chạm mức 40%, nhưng lợi nhuận ròng của Apple vẫn giữ ở mức khoảng 40%.
Theo phản hồi từ giới truyền thông công nghệ thời điểm đó, số liệu trên chỉ là phiên bản 128G, trong khi các phiên bản bộ nhớ đắt tiền hơn có mức tăng chi phí không cao, nhưng giá bán lại cao hơn nhiều. Lúc đó đang trong 'thời kỳ camera, chip xử lý tăng giá', do đó, cuối cùng lợi nhuận tổng thể của iPhone 14 Pro thấp hơn iPhone 13 Pro 3.7%.
Thời kỳ iPhone 17 năm 2026: Giai đoạn bộ nhớ là 'bộ phận then chốt'
Đến năm 2025-2026, dòng iPhone 17 trở thành model chủ lực của Apple, và chi phí bộ nhớ so với vài năm trước cũng tăng gấp đôi, hiện dự kiến tỷ lệ chi phí bộ nhớ trong chi phí vật tư BOM đã lên đến 12%-15%, khoảng 60-80 đô la.
Tóm lại, dưới đây là dữ liệu liên quan đến chi phí và tỷ lệ chi phí bộ nhớ của điện thoại iPhone ở các thời kỳ khác nhau.
Đáng chú ý, dữ liệu từ TrendForce cho thấy, quý 1 năm 2026, mức tăng giá hợp đồng DRAM thông thường theo quý lên đến 93% đến 98%. Citigroup dự đoán mức tăng giá trung bình của DRAM cả năm 2026 sẽ đạt 88%. Nhìn chung phù hợp với xu hướng tăng giá bộ nhớ. Hiện tượng này cũng nhận được sự đồng tình từ CEO Apple Tim Cook và Elon Musk.
Tim Cook: Giá bộ nhớ tăng, 40 năm mới gặp một lần
Ngày 17 tháng 6, CEO Apple Tim Cook (Odaily Planet Daily lưu ý: Ông sẽ từ chức CEO vào tháng 9 năm nay, được kế nhiệm bởi John Ternu, Phó Chủ tịch Cấp cao Phần cứng trước đây) trong một cuộc phỏng vấn với Wall Street Journal đã đề cập đến áp lực chi phí do giá bộ nhớ tăng. Ông nói: 'Khi người tiêu dùng cần thiết bị, nguồn cung lại giảm, và các nhà sản xuất bộ nhớ đang truyền áp lực tăng giá rất lớn. Chúng tôi tuyệt đối cần giá cả và nguồn cung bộ nhớ trở lại mức hợp lý cho sản phẩm tiêu dùng. Đó là nguyên tắc cơ bản.'
Nhưng chưa đầy một tuần sau, ông nhanh chóng thay đổi giọng điệu.
Ngày 25 tháng 6, Cook lại tiếp tục trả lời phỏng vấn Wall Street Journal, gọi vấn đề sốc chi phí là 'trận lụt trăm năm có một', ông nói: 'Trong hơn 40 năm, tôi chưa từng thấy tình huống nào tương tự trong bất kỳ lĩnh vực nào.' Sau đó, Apple thông báo tăng giá toàn bộ các sản phẩm Mac, iPad, HomePod, Apple TV, Vision Pro.
Tin tức vừa ra, cổ phiếu Apple lập tức giảm 6%, vốn hóa thị trường bốc hơi 2630 tỷ đô la; mức giảm lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2025.
Elon Musk: Cảnh này tôi cũng chưa từng thấy
Lời của Cook cũng nhận được sự đồng tình mạnh mẽ từ Elon Musk. Gần đây, ông cũng đăng bài viết: 'Cook nói với Wall Street Journal rằng đợt tăng chi phí này là điều ông 'chưa từng thấy trong hơn 40 năm ở bất kỳ lĩnh vực nào'. Tôi cũng vậy, đây là mức tăng giá mạnh nhất mà tôi từng thấy.'
Cảm ơn Trung tâm Dữ liệu AI và HBM, bộ nhớ đã cứng cáp hơn
Nhìn kỹ vào 'thị trường bò' của bộ nhớ bắt đầu từ năm ngoái, yếu tố thúc đẩy then chốt vẫn là nhu cầu mạnh mẽ từ ngành AI.
Ngành ước tính phổ biến, so với máy chủ thông thường, nhu cầu DRAM và NAND của mỗi máy chủ AI lần lượt gấp 8 lần và 3 lần.
Dựa trên nhu cầu thị trường như vậy, ba gã khổng lồ lưu trữ Samsung, SK Hynix, Micron tự nhiên sẽ chuyển hướng nhiều công suất sản xuất tiên tiến hơn sang các sản phẩm HBM (Bộ nhớ Băng thông Cao) và DDR5 cao cấp có lợi nhuận cao, chủ động cắt giảm dây chuyền sản xuất cấp tiêu dùng như DDR4, từ đó dẫn đến tình trạng thiếu hụt DRAM thông dụng.
Tài liệu công khai cho thấy, lượng DRAM được trang bị trên mỗi máy chủ AI gấp 8 đến 10 lần máy chủ truyền thống, cộng với nhu cầu bổ sung kho máy chủ thông dụng và phổ cập AI PC, khoảng cách cung cầu chip lưu trữ tiếp tục mở rộng.
Trước đó, biên lợi nhuận gộp đáng kinh ngạc lên đến 84.6% trong báo cáo tài chính quý 3 của Micron cũng như quy mô doanh thu tăng trưởng 346% lên 414.6 tỷ đô la cũng khiến vô số người thấy được khả năng tạo ra tiền của các nhà sản xuất bộ nhớ độc quyền. Ở phía bên kia, SK Hynix không lâu trước đây đã thông báo kế hoạch niêm yết tại Mỹ, tìm cách huy động khoảng 290 tỷ đô la để tiếp tục tận dụng nhu cầu bộ nhớ kiếm lời.
Không ngoa khi nói rằng, nhu cầu bộ nhớ từ ngành AI đang gây áp lực và thậm chí 'nuốt chửng' nguồn cung bộ nhớ cho sản phẩm điện tử tiêu dùng. Có số liệu thống kê, lượng bộ nhớ sử dụng trong một máy chủ AI Vera Rubin của NVIDIA tương đương với khoảng 14500 chiếc MacBook Neo, tỷ lệ 1:14500 đủ thấy tình trạng mất cân bằng cung cầu về nhu cầu bộ nhớ.
Đối với các nhà sản xuất bộ nhớ từng chịu nhiều khổ sở vì bị các gã khổng lồ như Apple ép giá trước đây, bây giờ là thời đại của họ. Cũng không khó hiểu khi trước đây có tin đồn Apple đang tích cực vận động chính phủ Trump, hy vọng được phê duyệt mua chip bộ nhớ từ công ty chip Trung Quốc ChangXin Memory (CXMT).
Còn việc ChangXin Memory có thể tạo ra phép màu làm giàu trên thị trường vốn như các công ty sao sáng SK Hynix, Micron hay không, có lẽ tháng sau sẽ có câu trả lời.
Đọc thêm
Vụ nổ xoắn ốc siêu cấp, báo cáo tài chính Micron thổi bùng lại thị trường bán dẫn tăng trưởng dài hạn
