Tác giả: The Block
Biên dịch: Deep Tide TechFlow
Dẫn nhập Deep Tide: Giao thức cầu nối chuỗi chéo Across Protocol đã đưa ra một đề xuất "kiểm tra nhiệt độ" để khám phá việc chuyển đổi từ cấu trúc DAO sang công ty C-Corp của Mỹ.
Thực thể mới AcrossCo sẽ tiếp quản vận hành giao thức, người nắm giữ token ACX có thể chuyển đổi 1:1 thành cổ phần công ty, hoặc mua lại với mức giá cao hơn 25% so với giá trung bình 30 ngày bằng USDC.
Đội ngũ cho rằng cấu trúc DAO đã trở thành nút thắt hợp tác thể chế. Sau khi thông báo, ACX đã tăng vọt 70%. Đây có thể trở thành một trường hợp mang tính biểu tượng cho việc các dự án DeFi di chuyển từ quản trị token sang cấu trúc cổ phần truyền thống.
Toàn văn như sau:
Giao thức tương tác chuỗi khối Across Protocol, được Paradigm dẫn đầu vòng đầu tư, đã công bố một đề xuất kiểm tra nhiệt độ để khám phá việc chuyển đổi từ tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) và cấu trúc token sang C-Corporation và cấu trúc cổ phần của Mỹ.
Theo kế hoạch, một thực thể mới có tên AcrossCo sẽ trở thành công ty vận hành đằng sau Giao thức Across. Người nắm giữ token ACX sẽ có hai lựa chọn: chuyển đổi cổ phần và mua lại token.
Phương án chuyển đổi cổ phần cho phép người nắm giữ chuyển đổi ACX theo tỷ lệ 1:1 thành cổ phần của AcrossCo. Người nắm giữ số lượng lớn có thể chuyển đổi trực tiếp, trong khi người nắm giữ số lượng nhỏ có thể tham gia thông qua một cấu trúc phương tiện mục đích đặc biệt (SPV) miễn phí.
Phương án mua lại token cho phép người nắm giữ mua lại ACX với giá 0.04375 USD mỗi token bằng USDC, mức giá này cao hơn 25% so với giá thị trường trung bình 30 ngày qua, thời gian mua lại là 6 tháng.
Nếu cộng đồng tích cực, đội ngũ sẽ đưa ra cuộc bỏ phiếu quản trị chính thức hai tuần sau khi kết thúc kiểm tra nhiệt độ, chỉ cần đa số đơn giản là có thể thông qua.
Cấu trúc DAO đã trở thành nút thắt
Đội ngũ Across cho biết, khi nhu cầu về cơ sở hạ tầng giao thức tăng lên (đặc biệt là từ các đối tác thể chế), việc chuyển đổi sang cấu trúc công ty và cổ phần đang được xem xét nghiêm túc. Đội ngũ tin rằng cấu trúc DAO hiện tại có những hạn chế khi hợp tác với các đối tác doanh nghiệp, vì những đối tác này thường cần các hợp đồng có thể thực thi và một bên đối tác pháp lý rõ ràng.
"Khi nhu cầu của các thể chế đối với cơ sở hạ tầng Across tăng lên, cấu trúc DAO hiện tại đã trở thành nút thắt", đội ngũ cho biết trong đề xuất. "Các đối tác doanh nghiệp cần các hợp đồng có thể thực thi, các thỏa thuận doanh thu cần một bên đối tác pháp lý. Loại giao dịch thúc đẩy giai đoạn tăng trưởng tiếp theo đòi hỏi một cấu trúc mà DAO ngày nay đơn giản là không thể cung cấp."
"Tôi tin rằng đề xuất này cho phép chúng tôi tăng gấp đôi cam kết cho tương lai, đồng thời mang lại lợi ích cho tất cả những người nắm giữ token hiện tại", Hart Lambur, đồng sáng lập Across Protocol cho biết.
Bối cảnh giao thức
Hiện tại, Risk Labs Foundation (cũng là đội ngũ đằng sau oracle phi tập trung UMA Protocol) chịu trách nhiệm quản lý giao thức Across. Tổ chức này đã xây dựng Across hơn bốn năm, giao thức đã xử lý hơn 350 tỷ USD khối lượng giao dịch chuỗi chéo và đồng tạo ra tiêu chuẩn ý định chuỗi chéo ERC-7683.
Across Protocol là một giao thức tương tác dựa trên ý định (intents), kết nối các chuỗi khối như Ethereum và Solana, cho phép người dùng kết nối cầu và trao đổi token giữa các mạng khác nhau.
Across Protocol đã huy động tổng cộng 51 triệu USD thông qua hai vòng gọi vốn token. Vòng gần đây nhất trị giá 41 triệu USD hoàn thành vào năm ngoái, do Paradigm dẫn đầu, với sự tham gia của Bain Capital Crypto, Coinbase Ventures và Multicoin Capital.
Đội ngũ cho biết, sau khi chuyển đổi, AcrossCo sẽ nắm giữ tài sản trí tuệ và quản lý các vấn đề phát triển, hợp tác và thương mại hóa, trong khi bản thân cơ sở hạ tầng nền tảng sẽ tiếp tục vận hành theo cách mở và không cần cho phép.
Phản ứng thị trường
Sau khi đề xuất được công bố, giá token ACX đã tăng vọt khoảng 70% lên khoảng 0.06 USD. Tuy nhiên, token này vẫn giảm khoảng 96% so với mức cao kỷ lục 1.69 USD được thiết lập vào tháng 12 năm 2024.
Nhìn về phía trước, Lambur cho biết Across có kế hoạch tập trung vào hướng cầu nối stablecoin và thanh toán đại lý AI (agentic payments).
