Bản tin a16z: Thị trường dự đoán lập kỷ lục tuần thứ ba liên tiếp, khối lượng giao dịch hàng tuần lần đầu vượt 14,4 tỷ USD

marsbitXuất bản vào 2026-06-30Cập nhật gần nhất vào 2026-06-30

Tóm tắt

Theo báo cáo dữ liệu từ a16z Crypto, khối lượng giao dịch hàng tuần của thị trường dự đoán lần đầu tiên vượt mốc 14,4 tỷ USD, thiết lập kỷ lục mới trong tuần thứ ba liên tiếp. Con số này vào đầu năm chỉ ở mức 5-6 tỷ USD. Tổng khối lượng giao dịch trên tất cả các nền tảng hiện đã gấp hơn 10 lần so với một năm trước. Hợp đồng mở (open interest) cũng đạt 1,6 tỷ USD, tăng khoảng 8 lần so với mức dưới 200 triệu USD vào mùa thu năm ngoái. Đáng chú ý, khối lượng giao dịch phi thể thao (bao gồm chính trị, kinh tế, địa chính trị) đã đạt 3,6 tỷ USD trong tuần chỉ trên hai nền tảng Kalshi và Polymarket, lớn hơn tổng khối lượng giao dịch hàng tuần của toàn bộ thị trường (bao gồm cả thể thao) vào năm ngoái. Kể từ tháng 7/2025, con số này đã tăng khoảng 18 lần. Sự kiện World Cup đã thúc đẩy làn sóng quan tâm, nhưng sự tăng trưởng hiện nay đã vượt xa các vụ cược thể thao.

Tác giả: Robert Hackett

Biên dịch: Deep Tide TechFlow

Deep Tide dẫn nhập: Bản tin dữ liệu của a16z Crypto cho thấy, khối lượng giao dịch hàng tuần của thị trường dự đoán tuần trước lần đầu tiên vượt 14,4 tỷ USD, lập kỷ lục cao mới liên tiếp trong tuần thứ ba, trong khi đầu năm con số này chỉ ở mức 5-6 tỷ. Đáng chú ý hơn là nhóm phi thể thao—bao gồm chính trị, kinh tế, địa chính trị—đạt 3,6 tỷ USD trong một tuần, lớn hơn tổng khối lượng của toàn bộ thị trường (bao gồm cả thể thao) trong một tuần của năm ngoái. World Cup đã đẩy nhiệt độ lên cao, nhưng sự tăng trưởng đã vượt xa hơn cá cược bóng đá.

Khối lượng giao dịch hàng tuần của thị trường dự đoán tuần trước lần đầu tiên đạt 14,4 tỷ USD, trong khi đầu năm con số này chỉ ở mức 5-6 tỷ. Và đỉnh cao lịch sử trước đó (khoảng 10 tỷ) mới được thiết lập chỉ một tuần trước đó.

Tổng hợp trên tất cả các nền tảng, khối lượng giao dịch hiện nay cao hơn gấp 10 lần so với một năm trước.

Chú thích: Diễn biến khối lượng giao dịch hàng tuần của thị trường dự đoán, tuần trước đạt 14,4 tỷ USD, đầu năm khoảng 5-6 tỷ USD

Hợp đồng mở (open interest, chỉ tổng giá trị các vị thế chưa thanh toán) đã đạt 1,6 tỷ USD vào tuần trước, lập kỷ lục hàng tuần liên tiếp trong tuần thứ ba.

Khác với khối lượng giao dịch, hợp đồng mở chỉ tăng khi tốc độ mở vị thế mới nhanh hơn tốc độ thanh toán các vị thế cũ. Vì vậy, khi đường cong này đi lên, điều đó có nghĩa là số tiền thực sự được đổ vào các thị trường này đang tăng lên.

Kể từ mùa thu năm ngoái, đường cong này đã tăng trưởng ổn định. Trong khoảng thời gian này, hợp đồng mở đã tăng khoảng 8 lần, từ dưới 200 triệu USD lên 1,6 tỷ USD.

Chú thích: Hợp đồng mở tăng khoảng 8 lần kể từ mùa thu năm ngoái, từ dưới 200 triệu USD lên 1,6 tỷ USD

World Cup đã thu hút rất nhiều sự chú ý và vốn, các lĩnh vực khác cũng tăng theo. Khối lượng giao dịch phi thể thao—bao gồm các danh mục như chính trị, kinh tế, địa chính trị, thời sự—tuần trước đạt tổng cộng 3,6 tỷ USD trên hai nền tảng Kalshi và Polymarket. Con số này lớn hơn tổng khối lượng của toàn bộ thị trường dự đoán (tính cả thể thao) trong một tuần của năm ngoái.

Vào tháng 7 năm 2025, khối lượng giao dịch hàng tuần phi thể thao chỉ vào khoảng 200 triệu USD. Đến nay đã tăng khoảng 18 lần, và độ dốc đường cong trong tháng này rõ ràng đã trở nên dốc hơn.

Ghi nhận: Dữ liệu và biểu đồ từ Ryan Holloway và Robert Hackett (Biên tập viên đặc biệt và Trưởng nhóm Dự án Đặc biệt tại a16z crypto).

Câu hỏi Liên quan

QBài báo cho biết khối lượng giao dịch hàng tuần của thị trường dự đoán đã đạt mức cao kỷ lục bao nhiêu?

ABài báo cho biết khối lượng giao dịch hàng tuần của thị trường dự đoán đã lần đầu tiên vượt mốc 144 tỷ USD, thiết lập kỷ lục mới trong tuần thứ ba liên tiếp.

QKhối lượng giao dịch phi thể thao (chính trị, kinh tế, địa chính trị) đạt bao nhiêu trong tuần được đề cập và so sánh thế nào với năm ngoái?

AKhối lượng giao dịch phi thể thao (bao gồm chính trị, kinh tế, địa chính trị, sự kiện thời sự) trên hai nền tảng Kalshi và Polymarket đã đạt 36 tỷ USD trong tuần được đề cập. Con số này còn lớn hơn tổng khối lượng giao dịch hàng tuần của toàn bộ thị trường dự đoán (bao gồm cả thể thao) vào năm ngoái.

QSố liệu 'Hợp đồng mở' (open interest) phản ánh điều gì và có xu hướng thế nào trong bài báo?

ASố liệu 'Hợp đồng mở' (open interest) phản ánh tổng giá trị các vị thế chưa được thanh toán. Nó chỉ tăng khi tốc độ mở vị thế mới nhanh hơn tốc độ đóng/thanh toán các vị thế cũ. Trong bài báo, hợp đồng mở đã đạt 1,6 tỷ USD, tăng khoảng 8 lần từ mức dưới 200 triệu USD vào mùa thu năm ngoái, cho thấy lượng tiền thực tế đang chảy vào các thị trường này ngày càng nhiều.

QKhối lượng giao dịch hàng tuần của thị trường dự đoán hiện tại so với một năm trước thay đổi thế nào?

ABài báo cho biết, khi cộng dồn tất cả các nền tảng, khối lượng giao dịch hiện tại của thị trường dự đoán đã tăng hơn 10 lần so với một năm trước.

QBài báo đề cập sự kiện thể thao nào đã thu hút sự chú ý và vốn lớn, đồng thời kéo theo sự tăng trưởng của các lĩnh vực khác?

ABài báo đề cập rằng Giải vô địch bóng đá thế giới (World Cup) đã thu hút một lượng lớn sự chú ý và vốn. Tuy nhiên, sự tăng trưởng của thị trường dự đoán không còn chỉ giới hạn ở cá cược thể thao, mà các lĩnh vực phi thể thao cũng tăng trưởng mạnh mẽ theo.

Nội dung Liên quan

Thu nhập hàng năm triệu đô, ở San Francisco bắt đầu không đủ tiền thuê nhà

Cặp đôi công nghệ Katrine Razniak (27 tuổi, lương 180.000 USD/năm) và Adam Woodbury (39 tuổi, lương 185.000 USD/năm) đã dành 3 tháng tìm kiếm căn hộ một phòng ngủ tại San Francisco với ngân sách dưới 5.000 USD/tháng, nhưng thất bại. Tổng thu nhập hơn 360.000 USD/năm của họ, vốn là mức rất cao trên toàn nước Mỹ, giờ đây không đủ để có cuộc sống thoải mái ở thành phố này. Nguyên nhân chính là làn sóng tạo ra của cải từ AI, đặc biệt từ các công ty như OpenAI và Anthropic sắp IPO. Lương thưởng khổng lồ từ các công ty AI này (ví dụ: mức lương trung vị toàn công ty của OpenAI là 640.000 USD) đang đẩy giá thuê nhà và chi phí sinh hoạt ở San Francisco tăng vọt. Giá thuê trung bình hiện là 3.827 USD/tháng, cao nhất nước Mỹ. Thu nhập thực tế sau thuế và chi phí cố định của một người kiếm 180.000 USD/năm chỉ còn khoảng 1.500-2.500 USD/tháng để chi tiêu tự do. Tình trạng này khiến nhiều chuyên gia công nghệ có thu nhập sáu chữ số cảm thấy bị "đẩy ra ngoài". Họ phải sống chung nhà, chuyển đến vùng có chi phí thấp hơn, hoặc cân nhắc rời đi. Câu chuyện phản ánh sự bất bình đẳng và áp lực chi phí ngày càng tăng khi một ngành công nghiệp giàu có cực nhanh làm biến đổi hoàn toàn ngưỡng sống của cả một thành phố.

marsbit22 phút trước

Thu nhập hàng năm triệu đô, ở San Francisco bắt đầu không đủ tiền thuê nhà

marsbit22 phút trước

Tăng lãi suất giữ STRC, bán tiền ảo giữ uy tín: Strategy đã chọn hai con đường đắt đỏ nhất

Trong 6 tuần qua, Strategy (MSTR) đối mặt khủng hoảng niềm tin khi cổ phiếu và chứng khoán ưu đãi STRC lao dốc. Để ứng phó, công ty công bố "Khung vốn Tín dụng Số", chính thức hóa các công cụ quản lý thanh khoản và tín dụng. Khung này truyền áp lực tài chính xuống cấu trúc vốn: (1) Cổ đông phổ thông chịu pha loãng cổ phần sau đợt phát hành ATM; (2) Thiết lập quy tắc cứng về dự trữ tiền mặt, phải đủ chi trả ít nhất 12 tháng; (3) Tăng cổ tức STRC từ 11.5% lên 12%/năm; (4) Quan trọng nhất, cho phép bán tối đa 1.25 tỷ USD Bitcoin để bổ sung dự trữ, trả cổ tức hoặc mua lại cổ phiếu. Biện pháp này giúp MSTR và STRC tăng mạnh trong ngày, nhưng STRC vẫn chiết khấu khoảng 16% so với mệnh giá. Thị trường tồn tại ý kiến trái chiều: một bên coi đây là quản lý khủng hoảng thực tế, bên kia chỉ trích việc "bán Bitcoin dưới giá vốn" để giữ thanh khoản làm suy yếu tuyên bố "không bao giờ bán" cốt lõi trước đây. Bối cảnh rộng hơn cho thấy dòng tiền vào ETF Bitcoin đang cạn kiệt và các sản phẩm đòn bẩy liên quan đến MSTR chịu thua lỗ nặng. Khung mới có thể giúp Strategy có thêm thời gian xoay sở, nhưng triển vọng dài hạn phụ thuộc vào khả năng công ty tiếp tục chi trả cổ tức cao mà không cần pha loãng thêm vốn hay bán Bitcoin, và cuối cùng là vào sự phục hồi của giá Bitcoin.

链捕手27 phút trước

Tăng lãi suất giữ STRC, bán tiền ảo giữ uy tín: Strategy đã chọn hai con đường đắt đỏ nhất

链捕手27 phút trước

Bitcoin Đã Chạm Đáy Chưa? Phân Tích 12 Chỉ Số Dữ Liệu Trọng Tâm

Bitcoin Đã Chạm Đáy Chưa? Phân Tích 12 Chỉ Số Cốt Lõi Giá Bitcoin hiện khoảng 59.600 USD, giảm khoảng 53% so với đỉnh năm 2025, báo hiệu giai đoạn điều chỉnh sâu. Nhiều chỉ số cho thấy định giá đang tiệm cận mức thấp lịch sử, nhưng việc xác nhận đáy vẫn cần thời gian. 1. **Chỉ Số Sợ Hãi & Tham Lam**: Ở mức 16 ("Cực kỳ sợ hãi"), tương đương thời điểm sự kiện FTX 2022. 2. **Biểu Đồ Cầu Vồng**: Rơi vào vùng "Bitcoin is dead", lần thứ hai trong lịch sử. 3. **Tỷ Lệ MVRV**: ~1.13, nằm ở đáy kênh lịch sử, tương ứng giá 53.200-53.400 USD. 4. **Giá Thực Hiện**: ~53.400 USD, giá hiện tại chỉ cao hơn ~12%. 5. **Tỷ Lệ Lời/Lỗ UTXO**: Xuống mức thấp nhất, báo hiệu "đầu hàng". 6. **SOPR Người Nắm Giữ Dài Hạn**: 0.662, cho thấy họ đang bán lỗ. 7. **Tình Trạng Thợ Đào**: ~20% thợ đào thua lỗ do giá dưới chi phí sản xuất. 8. **Thu Nhập Thợ Đào**: Thấp hơn mức lý thuyết, áp lực tiếp diễn. 9. **Dòng Tiền ETF**: Dòng ra liên tục, có tuần ròng rút ~17 tỷ USD. 10. **Rủi Ro MicroStrategy**: Cổ phiếu mất phí bảo hiểm, áp lực với mô hình vay mua. 11. **Thời Gian & Mức Điều Chỉnh**: Đã 265 ngày, giảm tối đa 52.5%. 12. **Kỳ Vọng Thị Trường (Polymarket)**: ~80% xác suất giá phá vỡ 55.000 USD. **Tổng kết**: Bitcoin đang trong giai đoạn xây dựng đáy tiềm năng. Các chỉ số định giá ở vùng cực thấp, tín hiệu đầu hàng trên chuỗi đang tích lũy. Tuy nhiên, quá trình thanh lọc chưa hoàn tất (giá chưa phá vỡ Giá Thực Hiện, ETF chưa có dòng vào ròng). Khu vực dưới 60.000 USD hấp dẫn về trung-dài hạn, nhưng cần kiên nhẫn chờ các tín hiệu xác nhận như ETF chuyển dòng vào, SOPR phục hồi, áp lực thợ đào giảm.

marsbit38 phút trước

Bitcoin Đã Chạm Đáy Chưa? Phân Tích 12 Chỉ Số Dữ Liệu Trọng Tâm

marsbit38 phút trước

Bitcoin củng cố quanh mức $60K – Liệu nhu cầu từ cá voi BTC có vượt mặt áp lực bán từ ETF?

Bitcoin (BTC) hiện đang củng cố quanh mức 60.000 USD, với một sự phân kỳ thú vị trên thị trường. Trong khi các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận dòng tiền ròng ra lớn trong tuần, phản ánh áp lực bán từ một số tổ chức, thì dữ liệu on-chain lại cho thấy một câu chuyện khác. Các "cá voi" (nhà đầu tư lớn) vẫn đang tích lũy BTC một cách kiên định ở vùng giá hiện tại, coi đây là mức hỗ trợ dài hạn hấp dẫn. Tổng lượng BTC nắm giữ bởi nhóm này vẫn gần mức cao kỷ lục. Xu hướng này cho thấy sự chuyển giao quyền sở hữu từ những "bàn tay yếu" (người bán vì sợ hãi) sang các nhà đầu tư dài hạn, giúp tạo nền tảng vững chắc hơn cho giá. Tuy nhiên, tốc độ tích lũy hiện chậm hơn so với các đợt tăng giá trước. Vì vậy, sự phục hồi bền vững của BTC sẽ phụ thuộc vào việc liệu nhu cầu mua mới từ cá voi và dòng tiền mới vào sàn có đủ để bù đắp áp lực bán liên tục từ ETF hay không.

ambcrypto45 phút trước

Bitcoin củng cố quanh mức $60K – Liệu nhu cầu từ cá voi BTC có vượt mặt áp lực bán từ ETF?

ambcrypto45 phút trước

Lộ diện chênh lệch định giá, doanh nghiệp kho bạc Bitcoin bùng nổ khủng hoảng niềm tin

Bài viết phân tích sự thay đổi trong thị trường cổ phiếu kho bạc Bitcoin. Trước đây, cổ phiếu của các công ty nắm giữ Bitcoin thường tăng khi họ mua thêm tiền điện tử. Tuy nhiên, hiện tại, nhà đầu tư đã thay đổi cách đánh giá: họ tập trung vào việc pha loãng cổ phần và tính toán lượng Bitcoin thực tế trên mỗi cổ phiếu sau khi trừ đi các chi phí ưu tiên như cổ phiếu ưu đãi và nợ. Công ty hàng đầu MicroStrategy, dù vẫn mua Bitcoin mạnh mẽ, nhưng tỷ lệ Bitcoin trên mỗi cổ phiếu pha loãng hoàn toàn đang giảm do phát hành cổ phiếu mới. Trong khi đó, Metaplanet ở châu Á có giá trị vốn hóa thậm chí thấp hơn tổng giá trị Bitcoin mà họ nắm giữ. Tại châu Âu, các công ty như Capital B và BTC AB đang tìm kiếm nguồn vốn lớn với điều khoản phức tạp, nhưng chi phí thực sự của những đợt huy động này vẫn chưa được định giá rõ ràng trên thị trường. Nguyên nhân chính của sự thay đổi này là sự ra đời của Bitcoin ETF, cung cấp cho nhà đầu tư một cách thức tiếp cận Bitcoin trực tiếp và ít tốn kém hơn. Điều này khiến mô hình cổ phiếu kho bạc Bitcoin phải chứng minh được giá trị gia tăng thông qua đòn bẩy, cổ tức hoặc hiệu quả vốn, thay vì chỉ đơn thuần là một kênh đầu tư gián tiếp. Thị trường hiện đang trừng phạt các hành vi huy động vốn thiếu hiệu quả, đòi hỏi các công ty phải minh bạch hơn và đảm bảo lợi ích cho cổ đông phổ thông.

Foresight News1 giờ trước

Lộ diện chênh lệch định giá, doanh nghiệp kho bạc Bitcoin bùng nổ khủng hoảng niềm tin