Lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) đang trải qua một sự chuyển đổi cấu trúc, trong đó các tài sản thực được mã hóa (RWA) đang nhanh chóng tiến lên hàng đầu.
Theo báo cáo của công ty phân tích CoinShares và nền tảng Token Terminal ngày 6 tháng 8 năm 2026, tổng lượng tiền gửi RWA trên các nền tảng cho vay và giao dịch phi tập trung đã đạt 7,4 tỷ USD trong quý II năm nay. Cùng kỳ năm trước, con số này chỉ là 2,3 tỷ USD, cho thấy mức tăng hơn ba lần. Dòng vốn đổ vào lớn như vậy trông càng ấn tượng hơn trong bối cảnh các công cụ tiền mã hóa truyền thống đang chung tình trạng trì trệ.
Mối quan tâm đến các công cụ tài chính truyền thống trên blockchain đang tăng lên bất chấp các chu kỳ thị trường của tài sản kỹ thuật số. Trong cùng khoảng thời gian đó, từ quý II năm 2025 đến năm 2026, tổng lượng tiền gửi trong DeFi đã giảm khoảng 15%, trong khi khối lượng giao dịch giao ngay tài sản được mã hóa lại tăng vọt 220%. Để so sánh, tổng khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trong cùng kỳ đã giảm gần 70%.
Các chuyên gia của CoinShares nhấn mạnh rằng khoảng cách này xác nhận một sự dịch chuyển cơ bản: nhu cầu được hình thành không phải từ đầu cơ, mà nhờ vào tính hữu dụng tài chính thực tế của blockchain với tư cách là cơ sở hạ tầng cho vốn truyền thống.
Động lực chính cho sự tăng trưởng chưa từng có này là trái phiếu kho bạc Mỹ được mã hóa và các quỹ đa chiến lược. Các nhà đầu tư đang tích cực sử dụng các sản phẩm như BUIDL của BlackRock và sUSDS của Sky làm tài sản thế chấp đáng tin cậy. Điều này cho phép họ thu hút tính thanh khoản bằng stablecoin, trong khi vẫn tiếp tục nhận được lợi nhuận từ tài sản cơ bản, dao động từ 3,2% đến 5,5% mỗi năm. Mạng lưới Ethereum vẫn là nhà lãnh đạo không thể tranh cãi về nồng độ thanh khoản, chiếm khoảng 70% toàn bộ tài sản thế chấp RWA. Điều này diễn ra nhờ vào các nhóm stablecoin và các nền tảng cho vay đã được kiểm chứng như Aave và Morpho.
Bên cạnh trái phiếu chính phủ, cổ phiếu được mã hóa và các công cụ phái sinh hàng hóa cũng đang phát triển đáng kể. Khối lượng thị trường cổ phiếu được mã hóa hiện nay ước tính vào khoảng 2,2 tỷ USD. Mặc dù con số này hiện vẫn có vẻ nhỏ so với thị trường chứng khoán toàn cầu, xu hướng dài hạn là hoàn toàn rõ ràng. Song song đó, ngành công nghiệp tương lai vĩnh viễn dựa trên RWA cũng đang bùng nổ. Cụ thể, sàn giao dịch phi tập trung TradeXYZ đã ghi nhận mức tăng trưởng gấp hai mươi lần về khối lượng giao dịch hợp đồng dầu mỏ, kim loại quý và chỉ số S&P 500, cung cấp cho nhà đầu tư quyền truy cập 24/7 vào biến động giá, điều không thể có trên các sàn giao dịch truyền thống.
Triển vọng mở rộng quy mô hơn nữa cho lĩnh vực mã hóa tài sản trông rất hứa hẹn đối với toàn ngành công nghiệp tài chính. Theo dự báo của các nhà phân tích từ ngân hàng khổng lồ Standard Chartered, tổng vốn hóa thị trường của tài sản được mã hóa có thể đạt mốc 4 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2028. Người ta kỳ vọng rằng khối lượng thanh khoản khổng lồ này sẽ được phân bổ giữa stablecoin và các loại tài sản thực khác nhau, được tích hợp vào các hệ sinh thái blockchain toàn cầu.
Sự tích hợp giữa tài chính truyền thống và công nghệ tiền mã hóa đã chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang giai đoạn mở rộng quy mô thể chế tích cực. Sự tăng trưởng của lĩnh vực RWA chứng minh rằng mã hóa tài sản không còn phụ thuộc vào tâm lý thị trường tăng giá, vì nó mang lại giá trị hữu hình, tính thanh khoản sâu và quyền truy cập liền mạch vào vốn toàn cầu.
