Phần lớn thiệt hại đối với người tiêu dùng trong lĩnh vực tiền mã hóa không đến từ các token (mã thông báo) tự thân, mà từ các nền tảng xử lý chúng — các sàn giao dịch, đơn vị lưu ký, tổ chức cho vay và dịch vụ sinh lời.
Phát hiện này là trung tâm của một bài báo mới được trình bày trong tuần này bởi Rhys Bollen, người đứng đầu lĩnh vực fintech tại Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Úc (ASIC), ông cho rằng Úc nên ngừng coi tài sản kỹ thuật số là một thứ gì đó hoàn toàn mới mẻ và bắt đầu áp dụng các luật tài chính đã có sẵn.
Quy Định Dựa Trên Chức Năng, Không Phải Tên Gọi
Bollen đã đưa ra lập luận này tại Hội nghị Tài chính và Tiền tệ Melbourne, nơi ông lập luận rằng các token tiền mã hóa nên được đánh giá dựa trên chức năng kinh tế của chúng. Một token hoạt động như một chứng khoán thì nên được đối xử như một chứng khoán. Một stablecoin dùng để chuyển tiền thì nên thuộc phạm vi điều chỉnh của luật thanh toán.
Các quy tắc bảo vệ người tiêu dùng nên tiếp nhận bất cứ thứ gì còn lại. Lập luận của ông gạt bỏ lớp vỏ công nghệ và đặt ra một câu hỏi đơn giản hơn: thứ này thực sự làm gì?
Bài báo trình bày tại Hội nghị Tài chính & Tiền tệ Melbourne, Đại học Melbourne bởi Tiến sĩ Rhys Bollen, Lãnh đạo Cấp cao, FinTech
Luật Dành Riêng Cho Tiền Mã Hóa
Cách tiếp cận đó đặt Úc vào thế đối lập với cách các quốc gia khác đã thực hiện. Hoa Kỳ đang thúc đẩy Đạo luật CLARITY, một khuôn khổ được xây dựng có mục đích riêng cho tiền mã hóa. Liên minh Châu Âu đã triển khai các quy tắc Thị trường trong Tài sản Mã hóa (Markets in Crypto-Assets - MiCA). Cả hai đều tạo ra các cấu trúc quản lý chuyên biệt cho tài sản kỹ thuật số.
Ngược lại, quan điểm của Bollen là việc xây dựng một hệ thống riêng biệt từ đầu là bỏ lỡ trọng tâm — và tạo ra những kẽ hở mà các đối tượng xấu sẽ lợi dụng.
Bollen mô tả những kẽ hở đó là "Cơ hội cho arbitrage (chênh lệch) quy định". Xây dựng một luật dành riêng cho tiền mã hóa, và ai đó sẽ cấu trúc một sản phẩm để nằm ngoài phạm vi đó. Gắn tiền mã hóa vào luật hiện hành dựa trên chức năng của sản phẩm, thì lối thoát đó sẽ thu hẹp lại.
BTCUSD giao dịch ở mức $69,615 trên biểu đồ 24 giờ: TradingView
Úc Đã Bắt Đầu Đưa Vào Luật
Úc không chờ đợi vào lý thuyết. Dự luật Khuôn khổ Tài sản Kỹ thuật số của nước này, hiện đang được thông qua tại quốc hội, không cố gắng thay thế Đạo luật Công ty (Corporations Act).
Các báo cáo chỉ ra rằng dự luật sửa đổi nó — lồng ghép các nền tảng tài sản kỹ thuật số vào cấu trúc quản lý hiện có thay vì xây dựng một làn đường bên cạnh nó.
Tài liệu hướng dẫn của chính ASIC, Tờ Thông tin 225, đã xác nhận rằng các định nghĩa hiện có về sản phẩm và dịch vụ tài chính theo Đạo luật Công ty có thể áp dụng cho tiền mã hóa, tùy thuộc vào cách thức hoạt động của một tài sản nhất định.
Bollen đã nói thẳng về ý nghĩa thực tế của điều đó. Ông cho biết, các cơ quan quản lý nên tập trung vào các trung gian — các công ty đứng giữa người dùng và tiền mã hóa của họ — hơn là vào bản thân các token. Đó là nơi thiệt hại cho người tiêu dùng thực sự xuất hiện.
Hình ảnh nổi bật từ Cyber Security News, biểu đồ từ TradingView
