Tác giả: Eric, Foresight News
Ngày 8 tháng 7 năm 2026, Seb Audet, đồng sáng lập của Zapper, đã đăng một thông báo ngắn trên X: nền tảng này sẽ ngừng hoạt động hoàn toàn vào ngày 3 tháng 8, với trang web chính thức, ứng dụng di động và dịch vụ API đều bị gỡ xuống.
Vào tháng 11 năm ngoái, tin tức về việc DappRadar đóng cửa đã khiến vô số người trong làng tiền điện tử cũ cảm thấy tiếc nuối. Giờ đây, một dự án từng là ngôi sao sáng với 2 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, tổng khối lượng giao dịch xử lý vượt 13 tỷ USD và tổng số tiền huy động được lên đến 16.5 triệu USD, cũng đã bước đến bước đường cùng.
Năm 2019, tiền thân của Zapper, DeFiZap, đã giành chiến thắng tại một hackathon DeFi do Kyber tổ chức. Vào thời điểm đó, DeFi vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, với TVL của toàn bộ lĩnh vực chỉ vào khoảng 667 triệu USD. Tháng 5 năm 2020, DeFiZap và DeFiSnap hợp nhất, Zapper chính thức ra đời. Theo lời của Seb, lúc đó anh đang khám phá DeFi, sự ra đời của Zapper ban đầu chỉ là ý tưởng phát triển một trình theo dõi danh mục đầu tư đơn giản cho bản thân, chưa bao giờ nghĩ nó sẽ mở rộng đến quy mô như vậy.
Tháng 6 năm 2020, Compound ra mắt token COMP, mở ra "DeFi Summer" đã thay đổi cấu trúc ngành. Trong vòng ba tháng, TVL của DeFi tăng vọt từ khoảng 700 triệu USD lên hơn 13 tỷ USD, nhà đầu tư nhỏ lẻ đổ xô vào yield farming. Trong thời đại mà vốn phân tán khắp các giao thức khác nhau, nhu cầu về một bảng điều khiển thống nhất để theo dõi vị thế nảy sinh. Zapper, với khả năng kết nối ví và theo dõi thời gian thực các vị thế xuyên giao thức, LP và lợi nhuận, đã lan truyền một cách thuận lợi trong cộng đồng.
Lợi thế từ DeFi giúp Zapper tăng trưởng nhanh chóng. Đầu năm 2020, họ hoàn thành vòng gọi vốn seed 1.5 triệu USD với sự tham gia của các tổ chức như Framework Ventures, ParaFi Capital. Tháng 5 năm 2021, đúng thời điểm thị trường hừng hực nhất, Zapper hoàn thành vòng Series A 15 triệu USD, Framework Ventures tiếp tục dẫn đầu, cùng với sự tham gia của các nhà đầu tư nổi tiếng như Mark Cuban, Sound Ventures của Ashton Kutcher, Coinbase Ventures.
Ở thời kỳ đỉnh cao, Zapper phủ sóng 14 blockchain, hơn 450 giao thức DeFi, hơn 7000 loại token, người dùng hoạt động hàng tháng vượt 2 triệu, tổng khối lượng giao dịch tích lũy vượt 13 tỷ USD. Tính năng "Zap" của họ cho phép người dùng hoàn thành các thao tác DeFi nhiều bước phức tạp chỉ bằng một giao dịch duy nhất, từng là điểm khác biệt cốt lõi của sản phẩm.
Nhưng vấn đề nằm ở chỗ, lưu lượng truy cập không chuyển hóa thành doanh thu bền vững. Mô hình kiếm tiền chính của Zapper chủ yếu dựa vào việc thu một khoản phí nhỏ từ giao dịch tổng hợp DEX, trong khi sự cạnh tranh trong lĩnh vực tổng hợp (aggregator) lại cực kỳ khốc liệt, không gian tỷ lệ phí bị nén xuống liên tục. Đồng thời, việc duy trì một hệ thống lập chỉ mục dữ liệu và cập nhật thời gian thực bao phủ nhiều chuỗi và hàng trăm giao thức đòi hỏi sự đầu tư liên tục vào tài nguyên kỹ thuật và chi phí cơ sở hạ tầng.
Mặt khác, DeFi mặc dù vẫn đang phát triển, nhưng hướng đi không phải là đa dạng hóa, mà là vốn và lưu lượng tập trung vào các giao thức hàng đầu. Sau khi trải qua một giai đoạn suy thoái ngắn vào năm 2022, DeFi trong vài năm gần đây vẫn đang tiến lên mạnh mẽ, nhưng do thiếu tỷ suất lợi nhuận hấp dẫn và kỳ vọng airdrop, số lượng người dùng không tăng lên. Các chức năng của Zapper thiên về 2C nhiều hơn, số người sử dụng giảm, DeFi không cần những thao tác phức tạp nữa, và cuộc cạnh tranh giữa các DEX aggregator lại quá khốc liệt. Vào thời điểm đó, nhu cầu đằng sau chiến lược phòng thủ mạnh mẽ nhất của Zapper rõ ràng đã suy yếu.
Zapper không phải không nhận ra trần giới hạn của sản phẩm công cụ thuần túy. Họ đã tiến hành nhiều lần thử nghiệm chuyển đổi, nhưng không lần nào thành công. Tháng 9 năm 2021, Zapper ra mắt hệ thống điểm dựa trên hành vi tương tác trên chuỗi, người dùng tích lũy điểm thông qua check-in, cross-chain, giao dịch và đổi lấy NFT, với hơn 100.000 địa chỉ tham gia đúc. Theo dữ liệu từ OpenSea, bộ sưu tập NFT này có tổng khối lượng giao dịch tích lũy vượt 1200 ETH, trị giá khoảng 5 triệu USD theo giá thời điểm đó. Nhưng theo thời gian, giá của bộ sưu tập NFT này cuối cùng trở về 0, và hệ thống điểm cũng không được tiếp tục.
Tháng 10 năm 2023, Zapper ra mắt ứng dụng mạng xã hội trên chuỗi Chainchat, người dùng cần mua "cổ phần" kênh để tham gia nhóm chat. Phiên bản V2 sau đó được định vị lại là "công cụ khám phá Web3", cố gắng mở rộng phạm vi hoạt động từ DeFi sang NFT, DAO và tài khoản trên chuỗi. Tháng 6 năm 2024, Zapper lại thông báo ra mắt Zapper Protocol, lên kế hoạch phát hành token ZAP, với mục tiêu xây dựng một giao thức mở để khuyến khích người dùng giải thích và diễn giải thông tin trên chuỗi.
Tuy nhiên, những nỗ lực này cuối cùng đều không thể xoay chuyển số phận. Token ZAP chưa bao giờ được phát hành chính thức, kế hoạch giao thức bị gác lại khi thị trường đi xuống, và Chainchat cũng lặng lẽ mờ nhạt khỏi tầm mắt người dùng.
Nhiều sản phẩm công cụ ra đời vào năm 2019, 2020 đã lần lượt đón nhận hồi kết trong vài năm gần đây. Những sản phẩm này "có cái chết của riêng mình", DappRadar là điển hình của việc bị thời đại bỏ rơi, khi tất cả nguồn lực đều hướng về các giao thức hàng đầu, không có môi trường trăm hoa đua nở, thì dù bạn có thu thập dự án toàn diện đến đâu cũng vô dụng.
Zapper mặc dù cũng chịu ảnh hưởng từ sự thay đổi của lĩnh vực, nhưng nhiều hơn là do sai lầm chiến lược trong việc chuyển đổi của chính mình.
Trình theo dõi danh mục đầu tư không phải là sản phẩm có rào cản quá cao, nhưng chi phí dữ liệu đằng sau nó lại là một khoản chi phí cứng. Trên cơ sở không thể thu phí cho chính dịch vụ này, họ bắt buộc phải có một sản phẩm liên quan mật thiết có thể tạo ra doanh thu. DEX aggregator và tính năng "Zap" cho phép thực hiện thao tác nhiều bước chỉ bằng một cú nhấp chuột vốn dĩ là những lựa chọn tồn tại nhu cầu cứng, nhưng Zapper dường như không tập trung vào sản phẩm có thể tạo ra doanh thu, mà lại dành nhiều công sức hơn cho bộ phận chi phí.
Việc sử dụng tính năng theo dõi danh mục đầu tư để dẫn lưu lượng cho các chức năng tạo doanh thu có thể hợp lý trong giai đoạn đầu, nhưng khi vốn của người dùng dần tập trung vào một số ít giao thức, cùng với sự gia tăng của các đối thủ cạnh tranh bao gồm DeBank, Zapper đã không kịp thời thay đổi tư duy. Từ những nỗ lực sau này có thể thấy rõ, Zapper đã không thoát ra khỏi tư duy 2C, luôn xoay quanh trong "ngõ cụt" làm sản phẩm C-end với tư duy blockchain.
Những sản phẩm 2C này nghe có vẻ mang tầm vóc lớn lao, nhưng đều không nhắm vào những điểm đau hiện có, mà muốn tạo ra nhu cầu từ không trung. Việc kiên trì theo đuổi hướng đi sai lầm trong nhiều năm cũng phản ánh mức độ lợi nhuận từ DeFi thuở nào lớn đến thế nào. Từ dòng chữ trong bức thư chia tay của Seb: "đã đánh giá nhiều phương án, và đã thử nghiệm đầy đủ một số phương án, cuối cùng nhận ra rằng việc kết thúc hoạt động một cách có trật tự là lựa chọn tốt nhất" có thể thấy, ngay cả tính năng theo dõi danh mục đầu tư đáng tự hào, trong thị trường hiện tại cũng không có ai tiếp quản, cho dù là chuyển hướng phần này sang hướng của Nansen hay Arkham, cuối cùng có lẽ cũng chỉ có thể đạt được một kết cục trung tính là bị mua lại.
DeBank vừa được đề cập, trong phần theo dõi tài sản cũng đã thu hẹp, cắt bỏ hỗ trợ cho một số blockchain có hoạt động thấp. Nhưng DeBank có sản phẩm mũi nhọn như Rabby Wallet, cộng với số tiền huy động được gấp đôi Zapper, có nhiều lá bài hơn trong tay, và doanh thu cũng ổn định hơn. Nếu bạn lật xem các đánh giá về Rabby Wallet trên X, sẽ thấy trong lĩnh vực blockchain tương thích EVM, nhiều người cho rằng trải nghiệm và tính năng của Rabby Wallet tốt hơn MetaMask.
Theo quan điểm của người viết, sự ra đi của Zapper không hoàn toàn vì "thiếu suy nghĩ", mà nhiều hơn là do sự tin tưởng quá mức vào chủ nghĩa nguyên bản blockchain. Trong cuộc chơi thương mại, việc quá đắm chìm trong thế giới của mình mà bỏ qua sự chuyển biến khách quan của môi trường thị trường là điều chí mạng. Zapper đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho các sản phẩm công cụ vẫn còn tồn tại trên thị trường: DappRadar vì bị giới hạn bởi chính lĩnh vực của mình nên không thể mở rộng kênh doanh thu, nhưng nếu có cơ hội chuyển đổi, đừng ôm khư khư thành tích cũ.
