Công ty phân tích chuyên về tiền điện tử Glassnode tuyên bố rằng sự phục hồi mạnh mẽ của Bitcoin sau mức đáy giữa tháng 8 là nhờ dòng tiền vào ETF lớn nhất trong năm nay, dòng Bitcoin rút khỏi các sàn giao dịch và hoạt động tích lũy lan rộng từ các nhóm nhà đầu tư. Theo công ty, trở ngại đáng kể nhất đối với việc Bitcoin đạt đến đỉnh cao của tháng Giêng là vùng cung cao nằm trong khoảng từ 81.000 đến 86.000 USD.
Theo phân tích của Glassnode, Bitcoin đã tăng khoảng 26% từ mức đáy giữa tháng 8, với động thái bắt đầu từ một đợt thanh lý vị thế bán khống lịch sử vào ngày 19 tháng 8 năm 2026. Đây là đợt thanh lý vị thế bán khống trong ngày lớn nhất tính theo giá trị đô la kể từ khi công ty bắt đầu theo dõi dữ liệu vào năm 2019, với 85% tổng khối lượng thanh lý trong đợt tăng giá là từ các vị thế bán khống.
Theo công ty phân tích, khoảng 86% các cụm thanh lý đi trước đà tăng giá của Bitcoin hiện đã được thanh lý. Bất chấp điều này, một vùng vị thế bán khống đáng kể vẫn tồn tại trong phạm vi từ 82.000 đến 86.000 USD.
Dưới mức giá hiện tại của Bitcoin, có một sự tập trung đáng kể các mức thanh lý vị thế mua trong khoảng từ 60.500 đến 62.400 USD.
Một sự sụt giảm đáng kể về đòn bẩy cũng đã xảy ra trên thị trường tương lai. Mặc dù khối lượng mở vị thế hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm 11 phần trăm trong thị trường tăng giá, nhưng quy mô vị thế mở tính bằng đô la Mỹ lại tăng lên, chủ yếu là do giá Bitcoin tăng.
Theo dữ liệu từ Glassnode, điều này cho thấy các vị thế bán khống bị thanh lý không được lập lại nhanh chóng thông qua các giao dịch mới sử dụng đòn bẩy.
Thực tế là tỷ lệ tài trợ vẫn chủ yếu ở trạng thái trung lập trong suốt đợt tăng giá, chỉ thỉnh thoảng chuyển sang âm, cho thấy động thái được hỗ trợ bởi các đợt thanh lý ngắn hạn, chứ không phải bởi các vị thế mua lớn mới được mở.
Glassnode tuyên bố rằng đợt tăng giá không chỉ được thúc đẩy bởi các vị thế bán khống, mà còn bởi dòng vốn thực tế đổ vào thị trường.
Trong vòng bảy ngày của thị trường tăng giá, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại thị trường Mỹ đã ghi nhận dòng tiền vào ròng trị giá 2,23 tỷ USD. Không có ngày nào trong giai đoạn này ghi nhận dòng tiền ra ròng, đây là đợt dòng tiền vào ETF mạnh mẽ nhất trong vòng bảy ngày kể từ năm 2026.
Ngày thành công nhất đối với ETF là ngày ghi nhận dòng vốn vào trong ngày lớn nhất kể từ ngày 14 tháng 1 năm 2026.
Trong cùng khoảng thời gian, Bitcoin cũng đã một lần nữa vượt qua mức giá trị chi phí cho những người nắm giữ ngắn hạn, đây là mức chi phí trung bình cho các nhà đầu tư ngắn hạn.
Tuy nhiên, hoạt động thị trường vẫn thấp hơn so với các đỉnh trước đó. Theo dữ liệu từ Glassnode, khối lượng giao dịch Bitcoin trung bình hàng ngày trong tuần tăng giá là khoảng 2,4 tỷ USD. Con số này chỉ bằng khoảng một nửa so với mức quan sát được trong tháng 1 và tháng 2.
Glassnode cũng chú ý đến sự di chuyển Bitcoin giữa các nhóm nhà đầu tư khác nhau.
Kể từ khi đạt mức thấp vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, tổng số Bitcoin nắm giữ bởi các nhà đầu tư sở hữu từ 1000 đến 10000 $BTC đã giảm khoảng 50500 $BTC.
Ngược lại, nhóm nhà đầu tư lớn nhất, sở hữu hơn 100.000 $BTC, chủ yếu bao gồm các sàn giao dịch tiền điện tử, đơn vị lưu ký và ETF, đã tích lũy khoảng 59.100 $BTC trong cùng khoảng thời gian.
Chỉ trong giai đoạn “bóp” ngắn ngủi, tài sản của nhóm này đã tăng khoảng 31.500 $BTC. Glassnode lưu ý rằng con số này có quy mô tương đương với mức tăng giá trị Bitcoin trong ETF trong cùng kỳ, tuy nhiên không thể thiết lập mối tương quan trực tiếp giữa hai chỉ số này với biến động giá Bitcoin.
Theo chỉ số Điểm Xu Hướng Tích Lũy của Glassnode, tất cả các nhà đầu tư Bitcoin đều thể hiện xu hướng tích lũy.
Tất cả sáu nhóm nhà đầu tư Bitcoin khác nhau đều có điểm tích lũy trong 30 ngày trên 0,5, bắt đầu từ ngày 5 tháng 8 năm 2026.
Tình trạng này đã tiếp diễn trong khoảng 20 ngày, biến nó thành một trong những giai đoạn dài nhất kể từ thời kỳ 22 ngày vào cuối năm 2024, khi tất cả các nhóm nhà đầu tư cùng lúc tích lũy vốn.
Glassnode lưu ý rằng việc điểm số của bất kỳ nhóm nhà đầu tư nào giảm xuống dưới 0,5 có thể là một trong những tín hiệu cảnh báo sớm đầu tiên cho thấy tổng cầu hỗ trợ đà tăng giá đang bắt đầu suy yếu.
Bitcoin Tìm Thấy Hỗ Trợ Mạnh Ở Khoảng 62.000 Đến 65.000 USD.
Theo phân tích dựa trên giá mua của Glassnode, vùng hỗ trợ đáng kể cho Bitcoin nằm trong khoảng từ 62.000 đến 65.000 USD, thấp hơn giá hiện tại của nó.
Khoảng hai phần ba số Bitcoin được mua ở các mức giá này từ tháng 6 đến tháng 8 đang nằm trong tay các nhà đầu tư ngắn hạn. Do đó, khu vực này được coi là mức hỗ trợ quan trọng, nơi những người tham gia thị trường mới có thể cố gắng duy trì chi phí mua trung bình của họ.
Chi phí đầu tư ngắn hạn cho Bitcoin là khoảng 70.000 USD.
Theo Glassnode, tín hiệu suy yếu đáng kể đầu tiên của xu hướng tăng có thể xuất hiện khi Bitcoin giảm xuống dưới 70.000 USD. Vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo sẽ là mức 62.000–65.000 USD.
Việc quay trở lại mức khoảng 62.900 USD, được coi là điểm khởi đầu cho đợt tăng giá của Bitcoin, có thể báo hiệu sự đảo chiều đáng kể của xu hướng tăng hiện tại.
Glassnode: Bài Kiểm Tra Thực Sự Của Bitcoin Là Ở Mức 81.000–86.000 USD
Vùng kháng cự quan trọng nhất đối với Bitcoin nằm trong khoảng 81.000–86.000 USD.
Theo dữ liệu từ Glassnode, nhiều chỉ báo thị trường độc lập đều chỉ ra cùng một phạm vi giá.
Vùng chi phí ban đầu cho việc tự lưu trữ tài sản là khoảng 80.800 USD, trong khi mức gamma của nhà tạo lập thị trường trên thị trường quyền chọn trở thành âm vào khoảng 82.300 USD. Các cụm thanh lý ngắn hạn kéo dài đến 86.000 USD, và vùng chi phí cao cho các nhà đầu tư dài hạn nằm trong khoảng từ 83.000 đến 86.000 USD.
Glassnode cũng lưu ý rằng số lượng lệnh bán trên các sàn giao dịch đã tăng lên khi giá tăng. Số lượng lệnh chờ bán trong một phạm vi nhất định trên giá Bitcoin đã tăng 41 phần trăm trong năm ngày qua, trong khi số lượng lệnh mua trong sổ lệnh hiển thị đã giảm 32 phần trăm trong bảy ngày qua.
Theo công ty, những dữ liệu này cho thấy người bán đang chiếm vị thế đặc biệt thuận lợi, vượt quá giá hiện tại.
Vượt Qua Mức 83.300 USD Có Thể Xác Nhận Đà Tăng.
Theo quan điểm của Glassnode, để xác nhận thuyết phục hơn về sự tiếp tục của xu hướng tăng Bitcoin, cần có một mức đóng cửa bền vững trên 83.300 USD.
Việc giữ Bitcoin trên mức này, kết hợp với dòng tiền vào ETF mạnh mẽ tiếp tục, có thể chỉ ra rằng áp lực bán mạnh mẽ trong khoảng từ 81.000 đến 86.000 USD đã được thị trường hấp thụ.
Tuy nhiên, thị trường quyền chọn hiện đang định giá một xu hướng đi ngang hơn.
Với hai hợp đồng quyền chọn lớn sắp hết hạn, khối lượng vị thế lần lượt là khoảng 10,4 tỷ USD và 13,7 tỷ USD, với mức rủi ro tối đa vào khoảng 69.000 USD và 70.000 USD.
Phạm vi giá trung bình có xác suất thành công 70% cho các quyền chọn hết hạn vào ngày 25 tháng 9 năm 2026 là khoảng từ 69.000 đến 89.700 USD.
Theo Glassnode, thị trường quyền chọn hiện không định giá một đột phá mạnh mẽ trên 86.000 USD cũng như việc Bitcoin quay trở lại vùng hỗ trợ chính như là kịch bản chính.
*Đây không phải là khuyến nghị đầu tư.
end-content
