Tuần trước thị trường có xu hướng giảm, mức hỗ trợ kỹ thuật 85.000 USD mà chúng tôi nhấn mạnh trước đó đã phát huy hiệu quả. Vào thứ Sáu tuần trước, BTC chạm mức thấp nhất là 84.500 USD, sau đó bắt đầu xu hướng phục hồi trong tuần này. Xét về cấp độ ngày và tuần, sau đợt giảm liên tục trước đó, sức mạnh hỗ trợ ở mức 85.000 USD đã được xác nhận, thị trường duy trì nhịp độ phục hồi vào cuối tuần, tổng thể cho thấy một cục diện dao động tăng.
2. Biến Đổi Dữ Liệu Trung Và Ngắn Hạn Ảnh Hưởng Đến Hành Giá Tuần Này
2.1 Tình Hình Dòng Tiền Stablecoin
Tuần này (20/12-26/12), lượng phát hành thêm stablecoin trong tuần là -326 triệu USD, dòng tiền tiếp tục xu hướng chảy ra, nhưng quy mô chảy ra đã thu hẹp đáng kể. So với mức phát hành âm -824 triệu USD của tuần trước, mức phát hành âm hàng ngày trong tuần này đã giảm từ -117,7 triệu USD xuống -46,5 triệu USD, tổng lưu lượng dòng tiền tăng 60% so với tuần trước. Thị trường tổng thể trong tuần chủ yếu dao động, không có sự sụt giảm liên tục, điều này tương đồng với xu hướng dòng chảy stablecoin suy yếu.
2.2 Tình Hình Dòng Tiền ETF
Tuần này, dòng tiền ròng ra của ETF Bitcoin tiếp tục mở rộng, số tiền ròng chảy ra trong tuần đạt 664,37 triệu USD, tăng 374,72 triệu USD so với tuần trước. Kết hợp với dữ liệu dòng tiền theo ngày, hiện tại dòng tiền ròng ra hàng ngày của ETF chưa cho thấy dấu hiệu suy yếu có quy luật. Mặc dù giá BTC có sự phục hồi, nhưng chỉ có thể định tính là sự phục hồi kỹ thuật ngắn hạn. Để thị trường đạt được sự đảo chiều xu hướng sau đó, việc ETF Bitcoin quay trở lại trạng thái dòng tiền ròng chảy vào là điều kiện tiên quyết cốt lõi.
2.3 Chiết Khấu/Phí Bảo Hiểm Ngoài Sàn (OTC)
Tuần này, tỷ lệ chiết khấu/phí bảo hiểm OTC của USDT và USDC giảm nhẹ, hiện tại chiết khấu USDT là 97,86%, chiết khấu USDC là 98,36%, đều ở mức thấp trong năm. Hiện tượng này phản ánh tâm lý thị trường vẫn trầm lắng, ý muốn mua vào ở đáy của tiền ngoài sàn không đủ, đồng thời có dấu hiệu dòng tiền chảy ra nhất định.
2.4 ETF Ethereum
Tuần này, dòng tiền ròng ra của ETF Ethereum là -139,53 triệu USD, so với quy mô dòng ra ròng 587,5 triệu USD của tuần trước, mức độ chảy ra đã giảm đi rõ rệt. Giá Ethereum trong tuần diễn biến dao động, không có sự sụt giảm liên tục, tương đồng với việc dòng chảy ETF thu hẹp. Nếu xu hướng này có thể duy trì sau đó, sẽ cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho đợt phục hồi của Ethereum.
2.5 Tổng Vốn Hóa Thị Trường Crypto
Tuần này, tổng vốn hóa thị trường crypto giảm xuống khoảng 3 nghìn tỷ USD, chạm chính xác đường trung bình EMA100 cấp độ tuần. Chỉ báo hiện tại đã xuất hiện tín hiệu quá bán cấp độ tuần, kết hợp với biểu hiện lịch sử của tín hiệu quá bán cấp độ tuần kể từ năm 2021, xét về mặt kỹ thuật, thị trường có tiềm năng phục hồi.
3. Biến Đổi Dữ Liệu Trung Hạn Ảnh Hưởng Đến Hành Giá Tuần Này
Tỷ Lệ Nắm Giữ Theo Địa Chỉ Và URPD
Xét về tỷ lệ nắm giữ theo địa chỉ Bitcoin, tuần này tỷ lệ nắm giữ trong khoảng 100-1K BTC đã tăng từ 25,813% lên 25,951%, cho thấy dấu hiệu tăng nắm giữ nhẹ; tỷ lệ trong khoảng 10K-100K BTC giảm từ 11,341% xuống 11,146%, có hành động giảm vị thế nhất định; tỷ lệ trong khoảng 1K-10K BTC tăng nhẹ từ 20,972% lên 21,022%, tổng thể ở trạng thái dao động nhẹ.
Về cấu trúc chip (phân bổ nắm giữ) BTC, lượng tích lũy chip trong khoảng giá 83.300-87.100 USD đã tăng từ 9,03% tổng nguồn cung lên 9,93%, tăng 0,9 điểm phần trăm. Trong đó, lượng tích lũy chip quanh mức 87.100 USD đạt 3,15% tổng nguồn cung, so với tuần trước đã có sự thay đổi tay đáng kể, sự giao dịch mua bán gay gắt, mức giá này dự kiến sẽ hình thành hỗ trợ mạnh sau đó.
4. Phân Tích Thị Trường Altcoin
Phân tích thị trường altcoin lần này sẽ triển khai từ ba mảng chính: Tổng quan thị trường, hành giá thị trường thứ cấp, dữ liệu thị trường sơ cấp, trình bày toàn diện động thái thị trường altcoin hiện tại.
4.1 Tổng Quan Thị Trường
Vốn Hóa Altcoin
Vào thứ Sáu tuần này, TOTAL3 (tổng vốn hóa token sau khi loại trừ BTC, ETH) đạt 822,3 tỷ USD, tăng 1,95% so với tuần trước. Tuần này BTC dao động trong phạm vi hẹp quanh vùng 88.000 USD, biên độ dao động ở mức thấp. Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Trung Quốc tiếp tục phục hồi, nhưng BTC không đi theo liên động, thị trường hàng hóa biểu hiện mạnh mẽ. Xét về dòng tiền, BTC trong hệ thống phân bổ tài chính truyền thống vẫn ở vị trí sau, trong tình trạng thiếu vốn tăng thêm rõ rệt, khả năng cao duy trì dao động trong phạm vi.
Tổng Quan TVL Trên Chuỗi
Tổng TVL trên chuỗi đạt 117,5 tỷ USD, tăng 1,29% so với tuần trước, tổng thể ở trạng thái dao động. Số lượng ETH staking duy trì ổn định, xu hướng cho thấy cục diện dao động tăng cao, phản ánh niềm tin của những người nắm giữ dài hạn tương đối vững chắc.
Vốn Hóa Stablecoin Và Dự Trữ Trên Sàn
Tổng vốn hóa stablecoin là 286 tỷ USD, giảm 0,28% so với tuần trước, stablecoin được hỗ trợ bởi fiat chảy ra ròng 800 triệu USD. Biểu hiện thị trường crypto hiện tại tách rời với thị trường tài chính truyền thống, tương đối yếu thế, tâm lý thị trường chưa phục hồi rõ rệt, không khí thận trọng chiếm ưu thế. Số dư stablecoin trên sàn tuần này giảm nhẹ, trong quá trình BTC phục hồi vẫn không có dòng stablecoin chảy vào, cho thấy thị trường chưa hoàn toàn ổn định.
Chỉ Số Altcoin Và Tâm Lý Thị Trường
Chỉ số altcoin vào thứ Sáu tuần này là 16, các altcoin lớn duy trì dao động ở mức thấp, mức độ hoạt động giao dịch thị trường trầm lắng. Chỉ số tâm lý thị trường tăng lên 27, so với tuần trước có cải thiện, một số altcoin riêng lẻ hoạt động sôi nổi, nhưng nhiệt độ tổng thể không đủ.
Tổng Quan Altcoin
Tuần này thị trường altcoin tổng thể cho thấy cục diện dao động, một số token đi ngược xu hướng tăng cao. Được hưởng lợi từ việc tâm lý thị trường chứng khoán chuyển biến tích cực ở rìa, tâm lý ngắn hạn và không gian giảm của thị trường crypto nhận được sự hỗ trợ nhất định. Biểu hiện trên bảng giá chủ yếu tập trung vào các meme coin vốn hóa nhỏ và các token热点 (hotspot) có độ nhận diện cao, nhưng tính bền vững của hành giá yếu, khó hình thành hiệu ứng liên động theo ngành.
Chỉ Số Thoát Đỉnh Và Độ Hot Của Altcoin
Tuần này chỉ số thoát đỉnh không kích hoạt cảnh báo, nhưng tỷ lệ người nắm giữ BTC ngắn hạn tăng lên đáng kể, đã tiệm cận ngưỡng cảnh báo, cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh ngắn hạn. Xét về funding rate, tuần này đa số altcoin vẫn là funding rate âm, nhưng tổng thể cho thấy xu hướng cải thiện ở rìa, tâm lý đầu cơ thị trường có chút ấm lên.
4.2 Phân Tích Hành Giá Thị Trường Thứ Cấp
4.2.1 Phân Tích Mạnh Yếu Altcoin
Tỷ lệ thị phần BTC tuần này là 65,76%, tăng 0,1% so với tuần trước, duy trì dao động ở mức cao gần đây. Các cặp tỷ giá chính như SOL/BTC, ETH/BTC, BNB/BTC tuần này dao động giảm, tổng thể vẫn trong kênh dao động hoặc dao động giảm, cục diện yếu thế của altcoin so với BTC chưa thay đổi rõ rệt.
4.2.2 Lưu Lượng Thị Trường
Về biểu hiện theo ngành, tuần này tăng giảm phân hóa, các ngành RWA, PerpDEX dẫn đầu về mức tăng, trở thành tâm điểm của thị trường. Hai ngành này phù hợp với xu hướng phát triển dài hạn của thị trường, liên tục nhận được sự quan tâm của dòng tiền. Về dòng tiền tổ chức, ETF BTC, ETH tuần này tiếp tục chảy ra, chưa xuất hiện dấu hiệu ổn định; công ty dữ liệu Bitmine tuần này không thực hiện thao tác mua liên quan, mức độ tham gia của tổ chức thấp.
4.3 Phân Tích Dữ Liệu Thị Trường Sơ Cấp
4.3.1 Hiện Trạng Bốn Blockchain Lớn
Tuần này TVL của bốn blockchain lớn có xu hướng tăng nhẹ, nhưng mức tăng thấp hơn mức tăng giá. Trong đó, TVL ETH tăng từ 67,2 tỷ USD lên 68,1 tỷ USD, tăng 1,48% so với tuần trước; TVL SOL và BSC duy trì ổn định, lần lượt là 8,3 tỷ USD và 6,4 tỷ USD; TVL BASE tăng từ 4,2 tỷ USD lên 4,4 tỷ USD, mức tăng đạt 4,76%, biểu hiện tương đối nổi bật.
4.3.2 Phân Tích Dữ Liệu Trên Chuỗi
Hướng dòng chảy tài sản trên chuỗi
Tuần này lượng phát hành thêm USDT dẫn đầu, USDC chảy ra mạnh, tiền trên CEX tiếp tục rút ra với quy mô lớn, mặt bằng vốn thị trường ngắn hạn vẫn thắt chặt. Về hướng dòng chảy tài sản bridge DeFi, chuỗi ETH có quy mô dòng vào ròng lớn nhất, chuỗi ARB chảy ra nhiều nhất, tổng quy mô dòng chảy tiền nhỏ, biên độ dao động thị trường thu hẹp nhanh.
Mức độ hoạt động của người dùng và tâm lý đầu cơ trên chuỗi
Mức độ hoạt động của người dùng trên chuỗi tuần này biểu hiện chung là bình thường, nhưng cho thấy xu hướng cải thiện ở rìa. Doanh thu giao thức DEX, số người dùng hoạt động và khối lượng giao dịch tăng nhẹ so với tuần trước, tuy nhiên nhiệt độ tổng thể không cao, mức tăng hạn chế, tâm lý đầu cơ thị trường vẫn đang trong giai đoạn phục hồi ở mức thấp.
Chỉ Số Thịnh Vượng Trên Chuỗi
Kết hợp với sự thay đổi TVL của bốn blockchain lớn và biểu hiện dữ liệu trên chuỗi, tổng hợp trọng số hình thành Chỉ số Thịnh Vượng Trên Chuỗi (thang điểm 100), định nghĩa khoảng cụ thể như sau:
Cực kỳ thịnh vượng: 80 điểm trở lên
Đường tăng: 60-79 điểm
Đường suy thoái: 50-59 điểm
Thị trường gấu: 30-49 điểm
Dữ liệu báo cáo kỳ này được biên tập và tổng hợp bởi WolfDAO, nếu có thắc mắc có thể liên hệ chúng tôi để cập nhật xử lý;
Biên soạn: WolfDAO( X : @10xWolfdao )
