Giai đoạn thị trường giá xuống thường là thời kỳ mà dòng vốn rút lui chiếm ưu thế và giá tài sản có xu hướng giảm. Mô hình đó đã diễn ra rõ ràng trên khắp thị trường altcoin trong năm nay.
Trong khi mức giảm trung bình trên toàn ngành altcoin là khoảng 28% tính theo vốn hóa thị trường, dữ liệu tiết lộ rằng các token được ra mắt vào năm 2025 phải chịu tổn thất lớn hơn nhiều. Các altcoin hiện có cũng không được tha, vì áp lực bán hàng lan rộng trên toàn diện.
Khi năm dần kết thúc, câu hỏi then chốt vẫn còn đó – Liệu năm 2026 có phải là một năm tốt hơn cho altcoin?
Altcoin mới chịu thiệt hại nhiều hơn hầu hết...
Điều kiện thị trường tỏ ra không thuận lợi cho các altcoin mới ra mắt, vì nhiều đồng tiền đã giảm sâu dưới mức giá ra mắt. Cụ thể hơn, là dưới mức giá sự kiện tạo token (TGE) của chúng.
Altcoin đề cập đến tất cả các loại tiền điện tử khác ngoài Bitcoin và stablecoin. Theo dữ liệu từ TradingView, các tài sản này chiếm tổng vốn hóa thị trường khoảng 1,77 nghìn tỷ USD, tại thời điểm viết bài.
Một báo cáo từ Memento Research tiết lộ rằng 84,73% altcoin đáp ứng tiêu chí này được giao dịch dưới mức giá TGE. Ngược lại, chỉ 15,30% vẫn duy trì trên mức TGE, giữ được một mức độ sinh lời nào đó cho các nhà giao dịch đã tham gia từ khi phát hành.
Nhìn chung, dữ liệu cho thấy việc đầu tư vào các altcoin mới ra mắt phần lớn là không có lãi trong suốt năm 2025. Do tính dai dẳng của giai đoạn thị trường giá xuống đang diễn ra, xu hướng này có thể kéo dài sang năm 2026.
Thị trường altcoin rộng lớn hơn có thoát không?
Các altcoin mới ra mắt chịu thiệt hại nặng nề nhất, nhưng thị trường tài sản rộng lớn hơn cũng chịu tổn thất đáng kể, khiến hầu hết các nhà đầu tư thua lỗ.
Trên thực tế, phần lớn token hiện đã bước vào cái được mô tả là "vùng nghĩa địa". Về mặt kỹ thuật, điều này có nghĩa là khoảng 60% token đã giảm từ 70% đến 99% trên biểu đồ giá.
Sự yếu kém này thậm chí còn mở rộng sang top 100 cryptocurrency. Trong số đó, 88 altcoin không thể tạo ra bất kỳ lợi nhuận nào trong ba tháng qua. Chỉ 11 altcoin managed to stay above their three-month lows during this period.
Tại thời điểm báo cáo, hiệu suất trung bình của 11 tài sản có lãi này đạt khoảng 324%. Pippin [PIPPIN] dẫn đầu nhóm với mức tăng 2.354%, trong khi Sky [SKY] xếp hạng là đồng có hiệu suất yếu nhất với mức tăng chỉ hơn 2%.
Narrative vẫn là động lực chính
Bất chấp dòng vốn đang tiếp tục rút khỏi altcoin, các nhà đầu tư vẫn tiếp tục phân bổ vốn một cách có chọn lọc dựa trên các narrative (câu chuyện thịnh hành) phổ biến.
Trong bối cảnh này, narrative đề cập đến các phân khúc thị trường thu hút vốn vì các nhà đầu tư kỳ vọng chúng sẽ hoạt động tốt hơn thị trường chung.
Trong bảy ngày qua, các narrative thống trị nhất bao gồm privacy (quyền riêng tư), social token (token xã hội) và staking services (dịch vụ staking). Các danh mục này lần lượt chứng kiến mức tăng trung bình gia quyền là 11,1%, 10,2% và 7,1%.
Mô hình này có khả năng sẽ tiếp tục diễn ra vào năm 2026. Đặc biệt là khi các nhà đầu tư vẫn thận trọng và tiếp tục ưa chuộng các tài sản theo narrative, những tài sản mang lại tiềm năng sinh lời tương đối mạnh hơn trong điều kiện thị trường không chắc chắn.
Suy nghĩ cuối cùng
- Các altcoin mới giảm mạnh xuống dưới mức giá Sự kiện Tạo Token (TGE) do tâm lý thị trường vẫn cực kỳ giá xuống.
- Năm 2025 chứng kiến thị trường altcoin rộng lớn hơn giảm mạnh.
