Dòng thông tin quá nhanh, các bài phân tích chuyên sâu dễ bị nhấn chìm bởi các tin tức thời sự. Chuyên mục "Tuyển Chọn Biên Tập Hàng Tuần" sẽ vớt những nội dung có giá trị nhận định từ biển thông tin mênh mông, giúp bạn lọc bỏ tạp âm, giữ lại những góc nhìn sâu sắc và mang đến nguồn cảm hứng.
Vĩ mô
"TACO" đã lỗi thời, Phố Wall nổi lên giao dịch "NACHO"
NACHO, viết tắt của "Not A Chance Hormuz Opens", Eo biển Hormuz hoàn toàn không có khả năng mở cửa.
Đây là phiên bản phản nghĩa của TACO (Trump Always Chickens Out, Trump luôn luôn nhụt chí). TACO đặt cược vào "con người sẽ nhụt chí", Trump sẽ rút lui vào thời khắc then chốt. NACHO đặt cược vào "sự việc sẽ bế tắc", lần này eo biển Hormuz không thể mở lại chỉ nhờ một bài đăng trên Truth Social.
NACHO không phải là lời nói suông, mà là ba thị trường phái sinh độc lập (bảo hiểm, giá dầu, giảm lãi suất) cùng đặt một cược bằng tiền thật.
Hiện tại, thị trường không còn giao dịch dựa trên bài đăng Truth Social tiếp theo của Trump, mà bắt đầu giao dịch dựa trên dữ liệu tồn kho đầu tháng 6 của eo biển Hormuz.
Đầu tư và Khởi nghiệp
Sau 50 lần dung lượng lưu trữ, Justin Sun luôn nhìn vào thập kỷ tiếp theo
"Thiếu chip trong ngắn hạn, thiếu năng lượng trong dài hạn, mãi mãi thiếu dung lượng lưu trữ."
Đầu năm 2026, dự đoán của Justin Sun là: AI thể hiện (Embodied AI), máy bay không người lái, tính toán không gian (Spatial Computing), khám phá không gian.
Anthropic và OpenAI tự tay chặt đứt logic cổ phiếu tiền mã hóa trước giờ mở cửa
Anthropic và OpenAI lần lượt lên tiếng, khẳng định rõ ràng "không chấp nhận việc chuyển nhượng cổ phiếu trái phép". Rủi ro "búp bê Nga" của SPV bị tài chính hóa quá mức đã bắt đầu lộ diện. Phản ánh trên thị trường, token cổ phiếu trước giờ mở cửa giảm mạnh, trong khi hợp đồng tương đối ổn định.
Việc Anthropic và OpenAI công khai "bóc phốt", ở một mức độ nào đó, cũng là để vạch lại ranh giới cho thị trường mới mọc lên như nấm này. Đối với những nhà đầu cơ, đây là một bài học về rủi ro; nhưng đối với sự phát triển lâu dài của ngành, có lẽ thị trường cũng cần một khoảnh khắc "xả bong bóng" như vậy.
Bitwise: Tại sao các quỹ đầu tư hàng đầu lại đổ xô đầu tư vào các blockchain mới?
Ba blockchain Arc, Canton, Tempo đều được thiết kế riêng cho các kịch bản stablecoin và token hóa tài sản.
Làn sóng huy động vốn tập trung này mang lại một bài học quan trọng: Vốn luôn đi theo luật lệ và quy định; Bảo vệ quyền riêng tư có thể trở thành ứng dụng cốt lõi đột phá.
Góc nhìn thiểu số: Tại sao HYPE khó có thể tăng gấp đôi lần nữa
75% nguồn cung token chưa được mở khóa đồng nghĩa với áp lực bán liên tục trong tương lai; FDV hiện tại đã tiếp cận hoặc thậm chí vượt qua phạm vi định giá của một số sàn giao dịch truyền thống; và ở mức giá này, những người mua biên mới đến từ đâu - nhà đầu tư nhỏ lẻ, tổ chức truyền thống hay quỹ tiền mã hóa - vẫn thiếu câu trả lời rõ ràng.
Đáng quan tâm hơn, HYPE đối mặt không chỉ là vấn đề định giá, mà còn bao gồm các rủi ro như quy định, tấn công hacker, phụ thuộc vào nhân vật chủ chốt và sự di chuyển thanh khoản của nhà giao dịch.
Đối với một tài sản đã được thị trường quan tâm đầy đủ và được các KOL tập trung kêu gọi đầu tư, vấn đề thực sự không còn là "nó có câu chuyện hay không", mà là "ở mức giá này, ai sẽ tiếp tục mua". Khi một tài sản tiền mã hóa chuyển từ alpha thành sự đồng thuận, nhà đầu tư cần xem xét lại, không chỉ là bản thân dự án xuất sắc đến đâu, mà là liệu mức giá hiện tại đã chiết khấu tương lai hay chưa.
AI
Thế kỷ Bán dẫn: Lộ trình đầu tư dưới sự bùng nổ AI năm 2026
Chip AI giá trị cao đóng góp khoảng một nửa doanh thu ngành, nhưng chiếm chưa đến 0,2% tổng sản lượng xuất xưởng. Chất bán dẫn đã phát triển từ linh kiện điện tử tiêu dùng, trở thành tài sản chiến lược của các gã khổng lồ trị giá hơn 10 nghìn tỷ USD.
Bốn vai trò then chốt trong chuỗi cung ứng lần lượt là: Nhà thiết kế (Kiến trúc sư), Nhà máy gia công (Nhà sản xuất), Nhà cung cấp thiết bị (Người cung cấp công cụ), Nhà sản xuất bộ nhớ (Tầng lưu trữ).
Các công ty trọng điểm đáng nghiên cứu bao gồm: NVIDIA, TSMC, ASML, AMD, Broadcom (AVGO), SK Hynix.
ETF Bán dẫn bao gồm: SMH - Invesco Semiconductor ETF, SOXX - iShares Semiconductor ETF, SOXQ - Invesco PHLX Semiconductor ETF.
Các chất xúc tác then chốt đáng theo dõi: Cột mốc nghìn tỷ USD, TSMC Arizona tăng dần công suất, Triển khai nền tảng Vera Rubin của NVIDIA, Tiến triển thị phần của AMD, Định giá bộ nhớ và nguồn cung HBM4.
Chính sách và Stablecoin
Khi Stablecoin không còn sinh lãi: 7 giao thức DeFi hưởng lợi dưới Đạo luật CLARITY
Một khi Đạo luật CLARITY chính thức có hiệu lực, sẽ ngay lập tức kích hoạt hai biến động lớn: Dòng tiền tổ chức được dọn sạch rào cản gia nhập.
BlackRock, Apollo, Deutsche Bank, quỹ hưu trí, kho bạc doanh nghiệp... trước đây vẫn đang quan sát. Đội ngũ tuân thủ không thể đánh giá liệu tài sản liên quan có thuộc chứng khoán hay không, không dám phân bổ quy mô lớn. Giờ đây, CFTC xác định rõ quyền tài phán, DeFi thiết lập khu vực an toàn, các tổ chức cuối cùng có thể tham gia mạnh mẽ. Dòng tiền chạy theo lợi nhuận rút khỏi các sản phẩm tài chính stablecoin nhàn rỗi. Mô hình trước đây chỉ cần gửi USDC trên sàn là có thể kiếm lời khoảng 5% lãi suất hàng năm sẽ không còn tồn tại. Hàng trăm tỷ USD vốn theo đuổi lợi nhuận ổn định phải tìm kiếm lối thoát phân bổ mới.
Do đó, hai dòng tiền khổng lồ (nhà đầu tư tổ chức cuối cùng đã tham gia + nhà đầu tư nhỏ lẻ tìm kiếm lợi nhuận) sẽ cùng đổ vào cùng một loại tài sản: Sản phẩm có lợi nhuận cấu trúc, tuân thủ, có kịch bản kinh doanh thực tế.
Các giao thức được thiết kế riêng cho cơ chế quản lý mới này bao gồm: Tầng cơ sở hạ tầng lợi nhuận cơ bản Pendle, Nhà môi giới chính trên chuỗi Morpho, Sky (USDS / sUSDS), Sàn giao dịch tín dụng trên chuỗi Maple Finance, Tầng phát hành gốc tài sản RWA Centrifuge, Các giao thức liên quan dựa trên tài sản STRC (lối vào phân khúc thu nhập cố định).
Đề xuất thêm: "Báo cáo tài chính, đạo luật, Fed... Circle đối mặt ba cuộc thử thách lớn trong tuần này", "Đạo luật CLARITY ra đời: Ethereum trở thành người chiến thắng lớn nhất?", "Dưới Đạo luật CLARITY, trật tự mới của XRP và thị trường tiền mã hóa".
CeFi & DeFi
Hook Summer thực sự đã đến? Sato, Lo0p, FLOOD khơi dậy câu chuyện mới của Uniswap v4
Sau ASTEROID, các token sinh thái dựa trên giao thức Hook của Uniswap v4 như sato, sat1, Lo0p, FLOOD dần trở thành tâm điểm chú ý của thị trường, vốn hóa từ vài triệu đến vài chục triệu USD, mang lại tính thanh khoản tập trung hiếm có cho thị trường tiền mã hóa đang cạn kiệt câu chuyện.
Token cơ chế Hook thúc đẩy phát triển hệ sinh thái Uniswap: UNI tăng về dài hạn, nhưng tăng hạn chế trong ngắn hạn.
Cuộc di cư 3 tỷ USD vốn DeFi: LayerZero ngã, Chainlink no nê
Công tác cứu hộ sau sự cố tấn công Kelp DAO gần đây cũng đã có những tiến triển thực chất. Nhưng so với việc khôi phục dòng vốn, điều khó khôi phục hơn vẫn là niềm tin thị trường.
Gã khổng lồ cross-chain LayerZero, đang ở trung tâm cơn xoáy này, đang phải đối mặt với việc nhiều giao thức nhanh chóng rút lui, và buộc phải thay đổi thái độ chỉ trong vài tuần ngắn ngủi, từ ban đầu đổ lỗi tránh trách nhiệm, đến nay công khai xin lỗi và khởi động cải tổ. Trong khi đó, Chainlink lại trở thành người hưởng lợi bất ngờ từ cuộc khủng hoảng này, giao thức CCIP của nó tiếp nhận lượng lớn thanh khoản di cư, dữ liệu trên chuỗi có sự tăng trưởng rõ rệt.
Cơ hội Airdrop và Hướng dẫn Tương tác
Tổng hợp tương tác hot | The Beacon mùa 1 đăng ký trước; Hướng dẫn tương tác testnet mới nhất của GenLayer (ngày 15/5)
Circle công bố sách trắng Arc, những cơ hội tương tác sớm là gì?
Meme
Từ huyền thoại A9 đến nợ hàng triệu, bi kịch 5 năm của người chơi Meme
Ethereum và Mở rộng quy mô
Grayscale: Mô hình staking của Ethereum nên thay đổi rồi
Mô hình phần thưởng staking hiện tại của Ethereum đang đối mặt với hai vấn đề cấu trúc: L2 phân nhánh dẫn đến giảm đốt token và tăng phát hành ròng; Ngưỡng staking tiến gần về 0, cuối cùng có thể khóa gần như toàn bộ ETH vào staking.
Cộng đồng đang thảo luận về việc thiết lập đường cong giới hạn phần thưởng staking, Grayscale cho rằng điều này có lợi cho giá ETH về lâu dài. Cộng đồng Ethereum đang cân nhắc sửa đổi mô hình phần thưởng staking của mạng, ý tưởng cốt lõi là chỉ khuyến khích staking đến một tỷ lệ nhất định, vượt quá phần đó sẽ không nhận thêm phần thưởng.
Nếu được thực hiện, lợi nhuận danh nghĩa của người staking sẽ giảm. Nhưng Grayscale cho rằng, đây là điều tốt về lâu dài cho giá ETH, vì hai lý do: một là kiểm soát lạm phát ETH, hai là củng cố câu chuyện về ETH như một tài sản lưu trữ giá trị.
Tổng hợp điểm nóng tuần qua
Chính sách và Thị trường Vĩ mô
Tổng thống Trump thăm Trung Quốc, các doanh nhân đi cùng thu hút sự chú ý;
"Thao tác mua bán cổ phiếu" quý 1 của Trump bị phơi bày, gây tranh cãi;
Thượng viện Mỹ bỏ phiếu phê chuẩn Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed;
Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Mỹ thông qua Đạo luật CLARITY (phân tích);
Một số thượng nghị sĩ đệ trình sửa đổi "phản DeFi", có thể làm suy yếu các điều khoản bảo vệ liên quan trong Đạo luật CLARITY;
Quan điểm và Phát ngôn
Arthur Hayes: Cuộc chạy đua vũ trang AI Mỹ-Trung cộng với lạm phát chiến tranh, BTC quay lại 126.000 USD là tất yếu, bong bóng AI chính là cơ hội lớn nhất;
Wintermute: Đợt tăng BTC lần này rõ ràng được dẫn dắt bởi đòn bẩy, hợp đồng mở tăng mạnh trong khi giao dịch giao ngay trầm lắng;
Phỏng vấn mới của CZ: Vẫn dành 80% tâm sức cho blockchain, 10 triệu USD là có thể tự do tài chính;
Tổ chức, Công ty Lớn và Dự án Đầu ngành
Cerebras niêm yết trên Nasdaq, ngày đầu tiên mạnh mẽ kích hoạt ngắt mạch tăng;
Solana Foundation hợp tác với Google ra mắt Pay.sh (phân tích);
Dữ liệu
ZEC tăng 15 lần trong năm (phân tích); TON tiếp tục tăng (phân tích); Giá coin L1 bứt phá (phân tích);
Doanh thu quý 1 của Circle đạt 694 triệu USD, khối lượng giao dịch trên chuỗi USDC tăng 263% so với cùng kỳ (phân tích chi tiết báo cáo tài chính);
Doanh thu quý 1 của Gemini tăng 42%, giá cổ phiếu sau giờ giao dịch tăng mạnh 30%;
Người nắm giữ Bitcoin dài hạn đang tích cực mua vào, lực mua của tổ chức đẩy giá trở lại trên 80.000 USD......
Đính kèm cổng thông tin loạt bài "Tuyển Chọn Biên Tập Hàng Tuần". Hẹn gặp lại vào kỳ sau~
