Tác giả: William Peaster
Biên dịch: Deep Tide TechFlow
Dẫn nhập Deep Tide: Kinh doanh sòng bạc crypto lợi nhuận cao, nhưng lại khó giữ chân người dùng bình thường. EtherFi lựa chọn con đường ngược lại, tích hợp chứng khoán, cho vay và tự quản lý vào một cổng ngân hàng mới, có lẽ đây mới là con đường bền vững để tài chính crypto tiến vào dòng chính.
EtherFi đặt cược phản đối nền kinh tế sòng bạc crypto
CEO EtherFi, Mike Silagadze cho rằng, ngành công nghiệp crypto không có vấn đề về sản phẩm, mà là vấn đề phân tâm:
"Hãy nhìn vào các ứng dụng tiêu dùng crypto như Pump.fun, sàn giao dịch tập trung, hay thậm chí Polymarket, đều là sòng bạc 1.0, sòng bạc 2.0, chỉ khác nhau về mặt ngoài. 'Bây giờ hãy đến đặt cược vào thời tiết đi.' Điều này rất kiếm được tiền, vì cờ bạc là một ngành có lợi nhuận cực cao."
Trong tập podcast mới nhất, Silagadze đã nói điều này với David Hoffman, đồng thời trình bày giải pháp thay thế mà EtherFi phản đối. EtherFi là một ngân hàng mới tự quản lý, đang phát triển thành một công ty môi giới chứng khoán mới trên thực tế.
EtherFi tuyên bố rõ ràng muốn làm đối lập nhàm chán hơn, bền vững hơn, mục tiêu là cung cấp các sản phẩm tài chính hữu ích thực sự có thể thu hút và giữ chân người bình thường. Tầm nhìn này một cách tự nhiên trở thành động lực cho việc ra mắt tính năng mới mùa hè của nền tảng này, bao gồm mở rộng kênh tiền pháp định, hạn mức tín dụng Aave, cổ phiếu token hóa, v.v.
Như David đã nói trong chương trình, lộ trình của EtherFi cho đến nay là một loạt "động từ tiền bạc" được mở khóa dần dần, đồng bộ với sự trưởng thành của cơ sở hạ tầng Ethereum. Bước đầu tiên là tiết kiệm, nổi tiếng nhờ các kho bạc tái stake thanh khoản. Bước thứ hai là tiêu dùng, stablecoin và thẻ EtherFi biến các tài sản tái stake này thành thứ có thể sử dụng hàng ngày.
Đợt ra mắt mùa hè này bổ sung một lúc hai động từ: đầu tư và vay mượn.
Đầu tư có nghĩa là ứng dụng EtherFi giờ đây có thể nắm giữ cổ phiếu và kim loại token hóa bên cạnh tài sản crypto, khởi đầu với xStocks. Theo Silagadze, tương lai còn có kế hoạch mở rộng không cần phép cho bất kỳ tài sản nào xuất hiện trên Ethereum. "Tôi nghĩ đây là lần đầu tiên một ngân hàng mới crypto cho phép mọi người giao dịch cổ phiếu với cùng những lợi ích tự quản lý." Ông nói.
Vay mượn có nghĩa là EtherFi giờ đây có một thị trường Aave V4 mới, coi toàn bộ danh mục đầu tư của bạn (tài sản crypto, stablecoin, cổ phiếu, vàng, v.v.) như nhau. Người dùng có thể lấy một hạn mức tín dụng duy nhất từ một nhóm tài sản thế chấp, thay vì phải vay riêng cho từng tài sản. Thiết kế của thị trường cho vay này cũng chính là nơi triết lý phản sòng bạc của EtherFi được viết vào mã nguồn. Theo quan điểm của Silagadze, hầu hết các thị trường cho vay DeFi được xây cho dân cờ bạc:
"Nó là một cỗ máy nghiền gỗ. Bạn đưa người dùng vào: họ thua lỗ, bị thanh lý, kiếm lại một ít, rồi lại đầu tư thêm. Đó là mô hình kinh doanh của sòng bạc. Chúng ta không thể đối xử với người dùng như vậy, nếu không chính chúng ta cũng sẽ sụp đổ."
Vì vậy, EtherFi cố ý xây dựng một thứ bảo thủ hơn. Có một số chi tiết đáng biết về sự kết hợp Aave mới này:
Thị trường Aave điển hình chỉ có một đường, vượt qua sẽ bị thanh lý. Thị trường của EtherFi thêm một ngưỡng sớm hơn, ôn hòa hơn, chỉ tạm dừng việc vay thêm, thanh lý chỉ xảy ra khi rất muộn. Như Silagadze đã nói: "Chúng tôi có một ngưỡng bảo thủ, ngay cả khi giá biến động 40% cũng không giết bạn, và một ngưỡng cao hơn nhiều mới thực sự thanh lý. Chúng tôi không muốn mọi người đến đây chơi với đòn bẩy mạo hiểm. Đây nên là một công cụ tài chính cá nhân."
Ngoài ra, thị trường hiện tại là một nhóm thống nhất duy nhất trên Optimism, và được báo cáo là còn có kế hoạch thêm một trục thứ hai cho nhiều hoạt động gốc DeFi hơn. Gửi tiền không cần phép, mở cho bất kỳ ai muốn kiếm lợi nhuận, trong khi vốn bên ngoài thực sự cung cấp tiền cho các khoản vay ở đầu kia.
Về mô hình kinh tế, theo đề xuất quản trị Aave được công bố, kế hoạch là EtherFi giữ lại 80% doanh thu mà thị trường của họ tạo ra, Aave thu 20% làm phí dịch vụ cho cơ sở hạ tầng nền tảng.
Sản phẩm mới này có thành công không? Hãy chờ xem. Nhưng cuối cùng, điểm mấu chốt là sòng bạc crypto dường như đang bỏ qua thu nhập từ những người không phải dân cờ bạc bình thường. Như Silagadze đã nói:
Ngân hàng mới, chưa kể toàn bộ ngành ngân hàng, ngày nay là một ngành công nghiệp 300 tỷ đô la doanh thu. Đó là khoảng gấp 300 lần DeFi. Những trò cờ bạc mà chúng ta đang làm thực ra chỉ là sự phân tâm. Chúng ta càng vượt qua giai đoạn này sớm, lợi nhuận thực tế của tiền mã hóa càng sớm bắt đầu tích lũy.
Tương tự, liệu mô hình công ty môi giới mới có thể thay thế "sòng bạc" trở thành động cơ tăng trưởng lớn nhất của tiền mã hóa hay không, vẫn là một câu hỏi chưa có lời giải. Nhưng EtherFi đã dành nhiều chu kỳ sản phẩm để mài giũa theo hướng này. Nếu có một đội ngũ có thể làm được, họ hiện có cơ hội dẫn đầu.
Trong khi đó, chúng ta chỉ cần nhìn về tương lai, và đã thấy bản xem trước. Phiên bản tiếp theo của EtherFi được báo trước trong chương trình là "Mùa Thu". Theo báo cáo, nó nhằm mục đích thực hiện một lớp ngang hàng xã hội cho ứng dụng. Silagadze mô tả ý tưởng này như sau:
Hãy tưởng tượng, chuyển cho ai đó 10 đô la, người đó mở ra là một tài khoản đầy đủ chức năng, không cần tài khoản ngân hàng. Họ có thể tiêu nó, hoặc chuyển cho người khác. Đơn vị tiền tệ tự thân đã đạt được chủ quyền.
Đây là một ý tưởng khá thú vị, và cũng là lĩnh vực mà EtherFi một cách tự nhiên sẽ mở rộng tiếp theo. Vậy bây giờ, hãy xem liệu những thử nghiệm này có chuyển thành việc áp dụng sâu hơn vào công nghệ của EtherFi hay không.
