Bitcoin không còn di chuyển như một thị trường bị kiểm soát. Nó đang di chuyển như thể áp lực đã bắt đầu tuột khỏi tay phe giảm giá.
Vào ngày 17 tháng 3, các tín hiệu then chốt đồng loạt xuất hiện. Chỉ số Inter-Exchange Flow Pulse tăng, áp lực bán giao ngay quanh mức 75K USD suy yếu, và funding vẫn ở mức âm sâu.
Do đó, đây không giống như một đợt bật tăng ngẫu nhiên. Nó giống như một thị trường đang chuẩn bị trừng phạt những con gấu ngoan cố.
Tín hiệu cấu trúc của Bitcoin lại chuyển sang xu hướng tăng
Chỉ số Inter-Exchange Flow Pulse đã vượt lên trên đường trung bình động 90 ngày của nó. Về mặt lịch sử, tín hiệu đó xuất hiện khi thanh khoản trên các sàn giao dịch bắt đầu xoay vòng có mục đích trở lại.
Đó không phải là nhiễu từ các nhà đầu tư cá nhân. Những dòng tiền đó thường phản ánh hoạt động từ các nhà tạo lập thị trường, các bộ phận arbitrage và các ‘cá mập’ lớn đang định vị lại vốn. Đặc biệt, những sự đảo chiều tương tự đã xuất hiện trước các giai đoạn mở rộng mạnh mẽ vào năm 2016, 2019 và 2023.
Sau một thời gian dài các dòng tiền bị kìm nén vào năm 2025, sự thay đổi này đã tạo nên khác biệt. Nó gợi ý rằng vốn chuyên nghiệp đã bắt đầu di chuyển trở lại thay vì ngồi yên đóng băng.
Trong khi đó, kiểu luân chuyển đó thường đến trước khi hoạt động giao dịch mở rộng hơn. Thị trường hiếm khi gửi thông điệp đó một cách lịch sự.
Bức tường bán 75K USD biến mất khi BTC tăng cao hơn
Bitcoin [BTC] sau đó đã vượt lên mức 75K USD, và thị trường giao ngay ngừng cung cấp kháng cự thực sự. Các lệnh bán xung quanh vùng đó trở nên thưa thớt, điều đó có nghĩa là bức tường phía trên bắt đầu mất đi sức mạnh.
Điều đó quan trọng hơn hầu hết các trader muốn thừa nhận. Khi tính thanh khoản ở phía Ask (người bán) phai mờ, người mua không còn cần phải vật lộn xuyên qua nguồn cung được xếp chồng.
Do đó, chuyển động đi lên trở nên dễ dàng hơn, sạch sẽ hơn và nguy hiểm hơn cho bất kỳ ai vẫn kỳ vọng giá bị từ chối.
Đây là phần xấu xí đối với phe gấu. Họ đã dựa vào kháng cự có thể nhìn thấy, và kháng cự đó bắt đầu biến mất trong thời gian thực. Nếu không làm được điều đó, giá sẽ lại đình trệ dưới vùng giao dịch. Tuy nhiên, điều đó đã không xảy ra, và điều đó nói lên đủ điều.
Phí Funding âm có đang thúc đẩy đợt bóp short tiếp theo?
Phí Funding) vẫn ở mức âm sâu ngay cả khi Bitcoin tăng, cho thấy các vị thế short đã quá đông và ngày càng bị mắc kẹt. Định vị quá đông thường thúc đẩy các đợt đảo chiều dữ dội một khi giá từ chối phá vỡ xuống thấp hơn.
Tuy nhiên, các đợt bóp short cũng cần nhu cầu giao ngay, và với áp lực bán đã suy yếu gần 75K USD, điều này trông mạnh mẽ hơn một đợt bật tăng rẻ tiền.
Suy nghĩ cuối cùng
- Cấu trúc của Bitcoin được cải thiện trước khi tâm lý thị trường bắt kịp, và đó thường là nơi những biến động thực sự bắt đầu.
- Nếu nhu cầu giao ngay (Spot demand) giữ vững, phí Funding âm sâu có thể đã thúc đẩy đợt bóp short tàn khốc tiếp theo đi lên.
