Tuần đầu tiên của tháng Hai đã diễn ra với sự sụt giảm mạnh mẽ, khiến các nhà đầu tư phải đối mặt với những khoản lỗ lớn khi Bitcoin [BTC] giảm xuống dưới mức 60.000 USD lần đầu tiên kể từ năm 2024.
Không có gì ngạc nhiên, tâm lý thị trường trở nên tồi tệ đến mức 'sợ hãi tột độ' với chỉ số đồng thuận cho thấy tất cả các nhà phân tích đều trở nên giảm giá trong tuần này. Tâm lý trái chiều bắt đầu xuất hiện sau đợt phục hồi nhẹ nhưng không ổn định xung quanh mức 60.000 USD.
Liệu mức 60.000 USD có giữ vững?
Từ góc nhìn của biểu đồ kỹ thuật, vùng giá trên 60.000 USD, trùng với đỉnh chu kỳ trước, có thể làm dịu đợt điều chỉnh.
Một quan điểm tương tự đã được Jurrien Timmer, giám đốc toàn cầu về vĩ mô tại công ty quản lý tài sản Fidelity, lặp lại. Timmer cho rằng đợt giảm mạnh kéo dài là do BTC định giá việc Kevin Warsh được xác nhận làm chủ tịch Fed tiếp theo.
“Thị trường đã lên tiếng rõ ràng vào tuần trước về việc công bố Chủ tịch Fed tiếp theo. Tuy nhiên, đối với Bitcoin, tôi tiếp tục xem mức 65.000 USD là một điểm vào lệnh hấp dẫn.”
Tuy nhiên, hiệu suất vượt trội của vàng có thể khiến nó bị kìm hãm. Timmer dự đoán rằng vàng có thể duy trì vị thế dẫn đầu thị trường cho đến khi dòng tiền vào ETF BTC nối lại.
Yếu tố dòng tiền ETF
Theo biểu đồ được Timmer chia sẻ, dòng tiền vào ETF BTC đã đạt đỉnh vào tháng Mười và sau đó thu hẹp.
Ngược lại, dòng tiền vào ETF vàng và bạc tăng lên khi các nhà đầu tư đổ xô vào kim loại và các tài sản trú ẩn an toàn giữa bối cảnh bất ổn vĩ mô gia tăng trước khi có chủ tịch Fed mới vào tháng Năm.
Dù vậy, các nhà phân tích tại công ty quản lý tài sản Bitwise vẫn tỏ ra giảm giá mạnh, cảnh báo rằng các tín hiệu off-chain, đặc biệt là ETF BTC, cho thấy đợt giảm giá còn lâu mới kết thúc.
Các nhà phân tích, dẫn đầu bởi Andre Dragosch, cho biết rằng vụ sụp đổ thị trường đã không thu hút dòng tiền ra lớn từ ETF, nhưng khả năng phục hồi vẫn có thể là một vấn đề.
“Về mặt lịch sử, dòng tiền ra bền vững từ ETF có xu hướng trùng khớp với các sự kiện đầu hàng, ngụ ý rằng một sự thay đổi dứt khoát trong dòng chảy ETF vẫn có thể phục vụ như một khoảnh khắc cao trào cho sự đầu hàng rộng rãi hơn của thị trường.”
Một báo cáo gần đây của AMBCrypto xác nhận rằng BTC được nắm giữ bởi các ETF chỉ giảm 6,6% bất chấp việc giá giảm hơn 50% kể từ cuối năm 2025, nhấn mạnh sự kiên cường được đề cập bởi các nhà phân tích Bitwise.
Nhưng liệu thị trường có kiểm tra sự kiên cường này?
Nỗi sợ thị trường giảm bớt, nhưng chưa biến mất
Tại thời điểm biên tập, thông tin từ Options cũng vẽ nên một triển vọng thận trọng tương tự. Đáng chú ý, 25 Skew đã tăng nhẹ sau khi chạm mức thấp -28 trong chỉ số biến động, nhưng vẫn ở mức âm.
Điều này có nghĩa là tâm lý thị trường tiêu cực đã giảm bớt sau đợt phục hồi nhẹ ở mức 60.000 USD nhưng sự thận trọng vẫn tồn tại. Nói cách khác, người chơi Options vẫn mua nhiều quyền chọn bán (cược giảm giá để bảo vệ trước rủi ro giảm) hơn là quyền chọn mua (cược tăng giá).
Suy nghĩ cuối cùng
- Một nhà phân tích của Fidelity xem mức giá dưới 60.000 USD của BTC là một cơ hội mua vào tuyệt vời, dựa trên các mô hình điều chỉnh thị trường trong quá khứ.
- Tuy nhiên, thị trường vẫn thận trọng dù đã kiểm tra lại mức 60.000 USD, và dòng tiền ra liên tục từ ETF có thể đẩy BTC xuống thấp hơn.
