5000 亿美元、20 年租约：OpenAI 洽谈俄亥俄 10 吉瓦数据中心，英伟达拟充当信用「靠山」

marsbitXuất bản vào 2026-06-10Cập nhật gần nhất vào 2026-06-10

Tóm tắt

OpenAI正与软银旗下SB Energy深入洽谈，计划承租美国俄亥俄州南部一处规划容量达10吉瓦的数据中心园区，租期20年，预计总租金达数百亿美元。该园区位于原Portsmouth铀浓缩厂旧址，项目源于美日贸易协议框架下的对美投资。第一阶段800兆瓦容量预计2028年投产。交易关键创新在于英伟达可能首次以金融担保方身份介入，为OpenAI的租约付款提供信用支持。这标志着类似谷歌为Anthropic提供兜底的“超大规模厂商背书”融资模式，正从云厂商扩散至芯片供应商。该项目所需芯片采购成本估计高达约3500亿美元，OpenAI需为此单独融资。这反映出OpenAI基础设施战略已从年初筹划的巨型合资项目（如“星际之门”），转向以长期双边租约等“零敲碎打”方式推进自有算力布局。与此同时，OpenAI已秘密递交IPO招股书，目标估值或超万亿美元。但其与微软、甲骨文等签订的总额超6650亿美元的长期云租赁承诺，将成为监管审查和投资者关注的焦点。SB Energy也计划在今年IPO，这使得OpenAI、SB Energy与英伟达三方在招股书中将相互暴露风险敞口。

作者:Ada,深潮 TechFlow

OpenAI 在算力基础设施上的资本结构正在被重写。

据 The Information 6 月 10 日报道,OpenAI 正与软银集团旗下 SB Energy 就一份大型租约深度磋商,承租对象是俄亥俄州南部派克县联邦土地上的拟建 AI 数据中心园区,规划总容量达 10 吉瓦。该园区此前已由美国能源部(DOE)与商务部(DOC)以「公私合作」形式对外披露,落地于原 Portsmouth 铀浓缩厂旧址,该厂曾在冷战期间生产武器级铀,2001 年关停。

按 The Information 披露的条款,OpenAI 将与 SB Energy 签订一份 20 年期租约,租约期内 OpenAI 掌控园区内设备的使用权,并在项目投入运营后承担租金支付义务,预计累计租金达数百亿美元。第一阶段 800 兆瓦容量预计将于 2028 年投产。

英伟达跨界做信用担保,结构性融资模式开始扩散

交易最核心、也是此前从未公开过的设计在于英伟达的角色。据 The Information,英伟达正在讨论使用自身资产负债表,为 OpenAI 的租约付款及 SB Energy 未来项目融资提供信用担保。这意味着英伟达将首次以「金融担保方」身份介入如此体量的基础设施项目,此前其与 OpenAI 的合作仍以股权投资和租赁结构融资为主。

这一模式并非孤例。据 Bloomberg 6 月 9 日独家披露,谷歌实际上正在为 Anthropic 规模约 350 亿美元的 TPU 租赁义务提供兜底安排,涉及 Anthropic 分布于纽约、得州、路易斯安那和印第安纳的五处数据中心;该笔交易由 Apollo 和 Blackstone 主导的特殊目的实体(SPV)发行结构化债务支撑,博通则在高级份额上额外提供残值担保。SemiAnalysis 将这种结构概括为「超大规模厂商背书」,认为它正在解决数据中心「租约期 15 年以上、回本周期约 8 年」的久期错配难题。

英伟达入局,意味着这种结构正从云厂商扩散至芯片供应商一侧。

5000 亿园区背靠美国能源部土地与日本对美投资协议

承租方 SB Energy 是软银于 2019 年成立的能源公司,软银控股,阿瑞斯管理(Ares Management)与 OpenAI 亦是股东。今年 1 月,OpenAI 与软银集团各向 SB Energy 注资 5 亿美元(合计 10 亿美元),同期 OpenAI 将德州 Milam County 1.2 吉瓦星际之门项目交由 SB Energy 承建。

项目的政府关系背景尤为关键。据美国商务部今年 2 月披露,此次 SB Energy 投资源于特朗普政府与日本达成的「对日贸易协议」框架,日本承诺在美投资 5500 亿美元,其中即包含 SB Energy 在 Portsmouth 园区的 330 亿美元发电厂项目。今年 5 月初,美能源部长赖特(Chris Wright)、商务部长卢特尼克(Howard Lutnick)与内政部长 Doug Burgum 三人偕同软银方代表赴 Piketon 出席项目宣布仪式。

按方案,SB Energy 将自资建设 9.2 吉瓦天然气发电机组(资产归美国政府所有、SB Energy 运营),并联合 AEP Ohio 投入 42 亿美元升级电网。建成后园区 10 吉瓦总容量约相当于 4.5 座胡佛水坝发电量,规模有望成为全球最大单体数据中心园区。

3500 亿芯片缺口待解,OpenAI 以「零敲碎打」补基础设施

仅有园区设施远远不够。按行业普遍口径,芯片与服务器等 IT 设备约占 AI 数据中心总成本的 70%,仅此一项 OpenAI 便需为该项目筹措约 3500 亿美元采购英伟达芯片。据 The Information,OpenAI 已在讨论如何为这笔芯片采购单独融资。

此举折射出 OpenAI 基础设施战略的转向。今年初,OpenAI、甲骨文与软银三方发起的 5000 亿美元「星际之门」合资计划在年中被业内确认事实上已被搁置,FT 报道 OpenAI 已「事实上放弃了合资模式」,转向以双边大单方式推进自有算力布局。本次 SB Energy 20 年租约即是这一思路下最大体量的产物。

6650 亿美元云租赁义务将成 IPO 招股书审查焦点

本周一(6 月 8 日),OpenAI 已确认向 SEC 秘密递交 IPO 招股书(Form S-1)。据 CNBC、Reuters 披露,承销团包括高盛、摩根士丹利、摩根大通,目标估值最高有望突破 1 万亿美元,最快 9 月挂牌。彭博等多家媒体援引内部文件预计 OpenAI 2026 年仍将录得约 140 亿美元亏损,2029 年前难以实现盈利。

在此背景下,OpenAI 过去一年陆续与微软(增量 2500 亿美元)、甲骨文(5 年 3000 亿美元)与 AWS(8 年合计 1000 亿美元,含原 38 亿美元)签订的至少 6650 亿美元云租赁承诺,将成为 SEC 审查与机构投资者尽调的核心焦点。OpenAI 首席财务官 Sarah Friar 今年 4 月曾向内部坦承,若收入增速不及预期,公司可能无法履行未来的算力合同。

与此同时,SB Energy 本身也已于今年 5 月宣布赴美 IPO 计划,承销团涵盖摩根大通、高盛、摩根士丹利、花旗与瑞穗,估值有望超过 500 亿美元,最快 9 月挂牌。这意味着 OpenAI、SB Energy 及其上游英伟达三方之间,将形成「招股说明书互相暴露彼此风险敞口」的局面,「循环融资」叙事将再添新注脚。

Câu hỏi Liên quan

Q根据文章，OpenAI正在俄亥俄州洽谈一个多大容量的数据中心租约，租期是多长？

AOpenAI正在与SB Energy洽谈承租俄亥俄州南部拟建AI数据中心园区的租约，规划总容量为10吉瓦（GW），租期为20年。

Q在OpenAI与SB Energy的数据中心租约交易中，英伟达计划扮演什么新角色？

A英伟达正在讨论使用自身的资产负债表，为OpenAI的租约付款及SB Energy未来的项目融资提供信用担保，首次以“金融担保方”身份介入如此体量的基础设施项目。

Q文章中提到，要支撑俄亥俄州这个10吉瓦数据中心园区的运行，OpenAI在芯片采购方面面临多大的资金缺口？

A根据文章，芯片与服务器等IT设备约占AI数据中心总成本的70%，仅此一项OpenAI便需为该项目筹措约3500亿美元用于采购英伟达芯片。

QOpenAI在基础设施战略上发生了什么转向？

AOpenAI已从年初与甲骨文、软银发起的5000亿美元“星际之门”合资计划，转向放弃合资模式，改为以双边大单方式推进自有算力布局，本次与SB Energy的20年租约是这一思路下最大体量的产物。

QOpenAI在IPO进程中，其与各大云厂商签订的巨额租赁承诺将面临什么挑战？

AOpenAI过去一年陆续与微软、甲骨文、AWS签订的至少6650亿美元云租赁承诺，将成为SEC（美国证券交易委员会）审查与机构投资者尽职调查的核心焦点。其首席财务官也曾坦言，若收入增速不及预期，公司可能无法履行这些未来的算力合同。

Nội dung Liên quan

AGI không phải là điểm kết thúc, nghiên cứu mới của DeepMind: Hướng tới ASI, tiến bộ AI thực sự mới chỉ bắt đầu

DeepMind mới đây công bố nghiên cứu cho rằng AGI (Trí tuệ nhân tạo phổ quát) không phải là điểm cuối. AI sẽ tiếp tục phát triển vượt qua khả năng của các nhóm chuyên gia con người hàng đầu, hướng tới ASI (Trí tuệ siêu nhân tạo). Báo cáo phân biệt ba khái niệm: AGI (năng lực nhận thức tương đương mức trung bình của con người), ASI (vượt trội con người trong hầu hết lĩnh vực quan tâm), và UAI (giới hạn lý thuyết tối thượng). Nghiên cứu đề xuất bốn con đường tiềm năng để chuyển từ AGI sang ASI: 1. Mở rộng quy mô tính toán, mô hình và dữ liệu. 2. Tiến hóa thuật toán, có thể thay đổi mô hình mới. 3. Tự cải thiện đệ quy, tạo phản hồi tích cực. 4. Điều phối đa tác tử và trí tuệ tập thể. Đồng thời, báo cáo chỉ ra sáu điểm nghẽn chính: giới hạn dữ liệu chất lượng cao, áp lực tài nguyên và kinh tế, hạn chế của mô hình mạng nơ-ron hiện tại, nghiên cứu ngày càng khó khăn, rào cản trừu tượng, cùng các vấn đề quản lý và phản ứng xã hội. Khi AI vượt con người, các phương pháp đánh giá truyền thống sẽ mất ý nghĩa. Cần xây dựng hệ thống đánh giá mới cho thời kỳ hậu AGI. ASI không phải là hệ thống toàn năng, vẫn chịu ràng buộc bởi các quy luật vật lý, độ phức tạp tính toán, dữ liệu, tài nguyên và tốc độ phản hồi thực tế. Tương lai phát triển của AI vẫn chứa nhiều bất định, đòi hỏi một nỗ lực liên ngành quy mô lớn để theo dõi và ứng phó.

marsbit35 phút trước

AGI không phải là điểm kết thúc, nghiên cứu mới của DeepMind: Hướng tới ASI, tiến bộ AI thực sự mới chỉ bắt đầu

marsbit35 phút trước

Kraken Ra Mắt Hợp Đồng Perpetual Trước IPO Cho OpenAI Và Anthropic Với Đòn Bẩy Lên Đến 5x

Kraken đã ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perps) tiền IPO cho hai công ty trí tuệ nhân tạo hàng đầu là OpenAI và Anthropic. Các hợp đồng này cho phép các nhà giao dịch đủ điều kiện mở vị thế mua (long) hoặc bán (short) đối với các công ty tư nhân được theo dõi sát sao này trước khi họ lên sàn chứng khoán, với đòn bẩy lên tới 5x. Sản phẩm này đánh dấu một bước tiến trong việc mở rộng cơ sở hạ tầng phái sinh tiền mã hóa sang các tài sản ngoài chuỗi, cung cấp cho các nhà giao dịch một cách tiếp cận thay thế để có thể tiếp xúc với các công ty tư nhân vốn thường khó tiếp cận. Tuy nhiên, hợp đồng tiền IPO có những rủi ro đặc thù. Khác với các hợp đồng vĩnh viễn cho tiền mã hóa có giá cả minh bạch, định giá công ty tư nhân phụ thuộc vào nhiều yếu tố như các vòng gọi vốn, giao dịch thứ cấp và kỳ vọng về thời điểm IPO. Điều này khiến việc định giá và quản lý rủi ro trở nên phức tạp hơn. Việc sử dụng đòn bẩy cao có thể khuếch đại lợi nhuận nhưng cũng làm gia tăng đáng kể rủi ro thua lỗ và thanh lý. Do đó, các nhà giao dịch cần hiểu rõ bản chất của sản phẩm mới và các rủi ro độc đáo của thị trường tư nhân trước khi tham gia.

bitcoinist42 phút trước

Kraken Ra Mắt Hợp Đồng Perpetual Trước IPO Cho OpenAI Và Anthropic Với Đòn Bẩy Lên Đến 5x

bitcoinist42 phút trước

Các giao dịch M&A trên thị trường tiền mã hóa đang diễn ra sôi động bất thường

Thị trường mua bán và sáp nhập (M&A) trong lĩnh vực tiền mã hóa đang trở nên sôi động bất thường. Theo số liệu từ RootData, trong tháng này, số vụ M&A đã lên tới 10, trong khi số vòng gọi vốn chỉ là 14. Tỷ lệ M&A trong tổng số giao dịch thị trường sơ cấp đã đạt khoảng 42%, mức cao nhất từ trước đến nay. Hiện tượng này phản ánh trước hết là sự suy giảm kéo dài của thị trường gọi vốn. Kể từ tháng 11/2024, số lượng giao dịch M&A hàng tháng duy trì ở mức 10-20 vụ, trong khi giao dịch gọi vốn giảm mạnh từ khoảng 100 xuống còn khoảng 50 vụ. Điều này có nghĩa là M&A không thay thế cho sự sôi động của thị trường vốn, mà trở thành hình thức giao dịch ổn định hơn khi thị trường vốn thu hẹp. Các công ty lớn như Coinbase, Kraken, Ripple, MoonPay... đang tận dụng thời kỳ giá trị định thấp để mua lại các đội ngũ, giấy phép, công nghệ với chi phí thấp hơn, ít cạnh tranh hơn và có thêm quyền thương lượng. Bốn lý do chính thúc đẩy M&A là: định giá đủ rẻ, tiết kiệm chi phí thời gian và thử sai, tiếp cận nguồn lực giấy phép/tuân thủ, và hợp nhất chuỗi giá trị thượng-nhượng nguồn. Các lĩnh vực trọng tâm của M&A hiện nay bao gồm: cơ sở hạ tầng giao dịch (đặc biệt là phái sinh), thanh toán & stablecoin, giấy phép tuân thủ, và phát hành/phân phối tài sản (RWA). Làn sóng M&A này đang viết lại logic thoái vốn cho thị trường sơ cấp, cung cấp một lối thoát khác ngoài việc phụ thuộc vào phát hành token. Nó buộc các dự án phải chú trọng hơn vào giá trị sản phẩm, doanh thu thực và khả năng tích hợp chiến lược thay vì chỉ đóng gói câu chuyện để gọi vốn. Tuy nhiên, xu hướng này cũng cho thấy ngành công nghiệp tiền mã hóa đang trở nên tập trung hơn. Các nền tảng lớn dần nắm giữ tài sản, thanh khoản và giấy phép, khiến việc gia nhập thị trường của các startup mới ngày càng khó khăn, đánh dấu sự kết thúc của thời kỳ khởi nghiệp dễ dàng.

链捕手1 giờ trước

Các giao dịch M&A trên thị trường tiền mã hóa đang diễn ra sôi động bất thường

链捕手1 giờ trước

Giao dịch mua lại và sáp nhập trên thị trường tiền mã hóa đang diễn ra cực kỳ sôi động

Thị trường M&A trong lĩnh vực tiền mã hóa đang hoạt động sôi động một cách bất thường, với tỷ lệ giao dịch mua lại chiếm khoảng 42% tổng số giao dịch thị trường sơ cấp, mức cao nhất từ trước đến nay. Điều này phản ánh xu hướng suy giảm rõ rệt của thị trường gọi vốn. Các giao dịch M&A không thực sự thay thế sự sôi động của thị trường vốn, mà trở thành hình thức giao dịch ổn định khi thị trường gọi vốn thu hẹp. Các công ty hàng đầu như Coinbase, Kraken, Ripple, MoonPay đang tích cực mua lại để bổ sung năng lực cốt lõi với chi phí thấp hơn. Động lực chính bao gồm: định giá mục tiêu rẻ hơn, tiết kiệm thời gian và chi phí thử sai, tiếp cận giấy phép/tài nguyên tuân thủ, và tích hợp chuỗi giá trị. Các lĩnh vực trọng tâm của M&A là: cơ sở hạ tầng giao dịch (đặc biệt là phái sinh), thanh toán & stablecoin, RWA & phát hành tài sản. Điều này cho thấy các gã khổng lồ đang mở rộng từ sản phẩm đơn lẻ sang mô hình tập đoàn tài chính. Sự gia tăng M&A đang viết lại logic thoát vốn cho thị trường sơ cấp, cung cấp một lối thoát thay thế ngoài việc phụ thuộc vào token, khuyến khích các startup tập trung vào giá trị sản phẩm và năng lực tích hợp thực tế. Tuy nhiên, nó cũng cho thấy ngành công nghiệp đang trở nên tập trung hơn, với rào cản gia nhập ngày càng cao do yếu tố tuân thủ và sức mạnh của các nền tảng lớn.

marsbit1 giờ trước

Giao dịch mua lại và sáp nhập trên thị trường tiền mã hóa đang diễn ra cực kỳ sôi động

marsbit1 giờ trước

Bức tranh toàn cảnh về hệ sinh thái bảo mật Solana: Chồng bảo mật hoàn chỉnh từ Máy tính đến AI

Solana vẫn đang ở giai đoạn đầu trong việc phát triển hệ sinh thái bảo mật, tập trung vào các lĩnh vực như Ngân hàng mới (Neobanks) và DeFi riêng tư. Bài viết cung cấp cái nhìn toàn cảnh về hệ sinh thái này, từ cơ sở hạ tầng tính toán đến các ứng dụng AI. **Cơ sở hạ tầng Tính toán Riêng tư:** Hai dự án chính là Arcium (sử dụng MPC - Tính toán Đa bên) và Magic Block (sử dụng TEE - Môi trường Thực thi Tin cậy) cung cấp nền tảng cho tính toán bảo mật trên Solana. Chúng cho phép tạo lập sổ lệnh, nhóm thanh khoản kín và các giao thức DeFi riêng tư. **Chuyển khoản & Số dư Riêng tư:** Các ứng dụng như Umbra (trên Arcium), Privacy Cash và Hush cung cấp giải pháp cho giao dịch và số dư riêng tư thông qua các kỹ thuật như mã hóa, nhóm che giấu (shielding pools) và bằng chứng không kiến thức (ZK-proof). **Giao dịch không để lại dấu vết:** Các giao thức như encifherio và VanishTrade bảo vệ chiến lược giao dịch khỏi front-running và MEV bằng cách ẩn chi tiết đặt lệnh thông qua mã hóa hoặc định tuyến thanh khoản được che giấu. Darklake phát triển cơ sở hạ tầng thanh khoản và nhóm giao dịch kín (dark pool) dựa trên ZK. **Ứng dụng Nâng cao:** Các thị trường dự đoán riêng tư (ví dụ: Melee Markets) sử dụng cơ sở hạ tầng như của Arcium để mã hóa sổ lệnh, bảo vệ chiến lược của người tham gia. Trong lĩnh vực AI, Loyal tạo ra các giao thức thông minh bảo mật, lưu trữ dữ liệu người dùng (hội thoại, truy vấn) ở dạng mã hóa trên Solana với các quy tắc truy cập nghiêm ngặt. Tầm nhìn cuối cùng là một "ngăn xếp bảo mật hoàn chỉnh" nơi các công nghệ như ZK và FHE (Mã hóa Đồng cấu hình Đầy đủ) kết hợp để mang lại tính bảo mật mạnh mẽ và có thể kết hợp trên quy mô lớn.

Foresight News1 giờ trước

Bức tranh toàn cảnh về hệ sinh thái bảo mật Solana: Chồng bảo mật hoàn chỉnh từ Máy tính đến AI

Foresight News1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay

Hợp đồng Tương lai

Bài viết Nổi bật

Làm thế nào để Mua ADA

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua Cardano (ADA) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua Cardano (ADA) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ Cardano (ADA) của BạnSau khi mua Cardano (ADA), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch Cardano (ADA)Giao dịch Cardano (ADA) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 1.2kXuất bản vào 2024.12.10Cập nhật vào 2026.06.02

Thảo luận

Chào mừng đến với Cộng đồng HTX. Tại đây, bạn có thể được thông báo về những phát triển nền tảng mới nhất và có quyền truy cập vào thông tin chuyên sâu về thị trường. Ý kiến của người dùng về giá của ADA (ADA) được trình bày dưới đây.