«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
20 октября цена золота впервые в истории поднялась до $4398 за унцию (около ₽11,5 млн за 1 кг). Но уже на следующий день драгметалл показал самое сильное внутридневное падение с 2013 года — минус 6,12%. Утром 22 октября биржевая стоимость золота слабо растет.
Биткоин (BTC) в те же дни показал большую волатильность, не обновляя при этом исторических рекордов. К утру 20 октября он вырос в цене за сутки на $5 тыс., до $111 тыс. Еще через сутки он упал ниже $108 тыс., затем взлетел к $114 тыс. и снова откатился.
Биткоин называют «цифровым золотом», часто указывая на ограниченность предложения обоих активов, и говорят о том, что первая криптовалюта повторяет исторический путь золота. Такое мнение высказали аналитики крупнейшего немецкого банка Deutsche Bank, прогнозирующие, что биткоин наряду с золотом станет ключевым активом в резервах центробанков.
В мае в JPMorgan ожидали, что во второй половине 2025 года биткоин обойдет драгоценный металл по доходности. По данным на середину октября, доходность BTC с начала года отстает от золота более чем втрое — 16% у криптовалюты против 55% у металла.
Инвесторы выбирают актив с историей
Биткоин действительно рассматривается как один из способов диверсифицировать инвестпортфель в условиях, когда геополитическая и экономическая неопределенность заставляет искать безопасные гавани, рассказал IT-консультант по цифровым технологиям Роман Некрасов. Но, по его словам, если уровень неопределенности и инфляционных ожиданий превышают некоторую степень, то рисковые активы, такие как биткоин, перестают восприниматься как аналог золота, которое имеет более длительную историю использования в финансах, чем биткоин.
«Золото пока остается более надежным активом в глазах инвесторов, потому что оно имеет физическую ценность и используется на протяжении тысячелетий», — сказал Некрасов.
Он добавил, что биткоин, несмотря на свою популярность и технологическую новизну, все еще воспринимается как более волатильный инструмент, подверженный резким колебаниям цены. Поэтому, когда на рынке растет страх и неопределенность, люди чаще выбирают проверенные временем активы, как, например, золото, говорит эксперт.
«Связь распадается»
Корреляция биткоина и золота носит дополняющий друг друга характер: в фазах, когда доминируют общие макрофакторы (ставки, доллар, инфляционные ожидания), траектории активов сближаются, но при отраслевых шоках в криптосегменте связь распадается, говорит коммерческий директор Intelion Антон Гонтарев. По его словам, именно сейчас наблюдается такой разрыв, он отражает возросшую напряженность на финансовых рынках и различие факторов спроса на эти активы.
Биткоин реагирует падением на политические новости из США, резкие продажи и движение капитала в спотовых биржевых фондах (ETF) на криптовалюту, пояснил эксперт. Тогда как золото, по его словам, прибавляет на фоне повышенной неопределенности и покупок со стороны центральных банков, в том числе Китая.
Гонтарев отметил, что стоит рассматривать золото и биткоин как дополняющие, а не взаимозаменяемые инструменты. Управлять долями активов лучше с учетом смены рыночного режима, финансового плана и ожидаемых результатов: при росте неопределенности — увеличивать долю золота; при стабилизации новостей и улучшении рыночной ситуации — постепенно наращивать позицию в биткоине, заключил эксперт.
