Трейдинговая фирма QCP Capital опубликовала свежий отчет, в котором аналитики компании предупреждают о резких изменениях настроений на рынке. Главной темой стали новые торговые инициативы президента Трампа, которые могут кардинально изменить текущую динамику активов.
Трамп снова меняет правила игры
Согласно анализу QCP Capital, рыночные настроения находятся в состоянии неопределенности. После устойчивого роста рисковых активов с конца апреля и приближения индекса S&P 500 к символической отметке 6 000 пунктов на фоне снижающейся волатильности, Трамп неожиданно обострил торговые противоречия. Президент предложил введение крутых пошлин на европейские товары в размере 50% — значительное увеличение с предыдущих 20%.
Аналитики QCP отмечают, что время объявления этой инициативы выбрано неслучайно, учитывая высокие уровни рынка. Однако рынкам удалось стабилизироваться после того, как Трамп отложил срок введения пошлин до 9 июля.
Европейские акции и американские фьючерсы открылись сегодня утром в плюсе, хотя этот эпизод служит резким напоминанием о том, как быстро политические риски могут превратить спокойствие в хаос. Спред волатильности биткоина июль-июнь, который на прошлой неделе превышал 2 пункта, теперь сжался до уровня менее 1 пункта. Трейдеры ожидают новых политических решений до июльского дедлайна.
Инфляционные риски возвращаются
QCP Capital подчеркивает, что инфляция продолжает формировать макроэкономический нарратив. Все внимание приковано к данным 30 мая по индексу расходов на личное потребление (PCE) — критически важному показателю для следующих шагов Федеральной резервной системы США.
Хотя цены на нефть снизились, растущие заторы в европейских портах начинают распространяться на Азию и США. Это создает угрозу роста транспортных расходов и может спровоцировать новые косвенные инфляционные давления.
Биткоин демонстрирует устойчивость
Как отмечают в QCP Capital, 25 мая биткоин упал до $106 000, но быстро восстановился до $110 000, получив поддержку от постоянного притока капитала в спотовые ETF. BlackRock IBIT зафиксировал уже 30 дней подряд чистых притоков, что укрепляет растущие институциональные позиции в цифровых активах.
Особенно примечательным аналитики считают расхождение между настроениями в отношении криптовалют и технологических акций. В то время как цифровые активы держатся уверенно, отток из ETF TQQQ NASDAQ с начала апреля показывает, что инвесторы проводят ротацию или хеджируются, несмотря на силу более широкого фондового рынка.
Рынок балансирует на острие
Анализ QCP Capital показывает текущую рыночную ситуацию как балансирование между различными силами. С одной стороны, институциональный спрос на криптовалюты остается высоким, о чем свидетельствуют устойчивый приток инвестиций в биткоин-ETF. С другой стороны, политические риски и инфляционные опасения создают фон неопределенности.
