Некоторым цифровые финансовые активы (ЦФА) пока кажутся экзотикой. Депозиты, напротив, — проверенный инструмент, но не самый доходный. Разбираем плюсы и минусы каждого варианта
Редакция BeInCrypto поговорила с экспертом по ЦФА Евгением Журавлевым, чтобы узнать, куда выгоднее вложить деньги в 2025 году: в цифровые финансовые активы или традиционные депозиты.
Что выгоднее: ЦФА или депозиты
Однозначного ответа здесь нет — все зависит от готовности инвестора к риску и финансовых целей. Если кратко, депозиты остаются самым безопасным, но менее доходным вариантом. ЦФА предлагают более высокую прибыль, но с существенными рисками. Разберемся детально.
По состоянию на февраль 2025 года доходность для розничных инвесторов от рублевых депозитов составила 20,8 и 19,8% по краткосрочным и долгосрочным вкладам соответственно. Такие данные приводит Банк России в одном из последних отчетов. Однако высокие проценты по депозитам часто сопровождаются условиями вроде:
- Частичное снятие запрещено (иначе ставка снижается).
- Досрочное закрытие ведет к потере процентов.
- Страхование АСВ действует только на суммы до 1,4 млн руб.
Средняя доходность по ЦФА — 24% годовых. В некоторых случаях показатель доходит до 30% и более. Тем не менее инвестиции в такие активы несут за собой больше рисков. Они не защищены системой страхования вкладов, их сложно быстро продать при необходимости, а эмитенты могут столкнуться с финансовыми трудностями. Кроме того, на рынке ЦФА пока низкая ликвидность. При этом инвесторы все равно выбирают новый инструмент, надеясь на его долгосрочный потенциал.
«Поскольку вторичный рынок вялый даже на такой ликвидной платформе, как “А-Токен” (платформа “Альфа-Банка” для работы с ЦФА — прим. BeInCrypto), инвесторы придерживаются стратегии “купить и держать до погашения”», — отметил Евгений Журавлев.
Какие ЦФА самые популярные
По словам эксперта, среди частных инвестором наибольшим спросом пользуются аналоги высокодоходных облигаций (ВДО) на короткий срок и ЦФА на долю в денежном потоке.
ЦФА на долю в денежном потоке — это токенизированное обязательство, дающее инвестору право на часть доходов компании.
Однако во второй половине года, как предсказывает Журавлев, фокус инвесторов сместится на гибридные цифровые права (ГЦП) на поставку реальных активов. К ним относятся токены, которые привязаны, например, нефти, зерну или металлам. Наш собеседник считает, что они предложат участникам рынка «высокую доходность без тяжелой финансовой нагрузки на эмитентов».
«Получается кристально чистая стратегия “win-win” и она точно найдет свое место на финансовом рынке», — заключил он.
Чего ждать от рынка ЦФА
Журавлев прогнозирует, что ЦФА станут массовым инструментом уже в 2026 году. Поможет в этом цифровой рубль — новая форма нацвалюты РФ. Ожидается, что запуск «цифры» упростит межбанковские сделки с цифровыми финансовыми активами. Сейчас простой доступ к ним предоставляет только «Альфа-Банк». «Сбер» и «Т-банк» — на подходе.
«После ввода в работу цифрового рубля решится основная трудность – сделки с ЦФА между казначействами разных банков. И тогда произойдет долгожданное связывание рынка и доступ из любого клиентского фронта ко всем платформам ЦФА […] После этого не останется никаких причин (кроме примитивного лоббизма) для того, чтобы финансовый рынок не переехал на блокчейн в полном составе», — подчеркнул Журавлев.
По данным Cbonds, по состоянию на март 2025 года объем рынка цифровых финансовых активов составлял 171 млрд рублей. Всего за год показатель увеличился на 317%. Это говорит о том, что интерес к новому инструменту растет. Некоторые предсказывают, что к концу этого года капитализация этого сектора достигнет 1 трлн рублей.
Выводы
Депозиты выгоднее для консервативных инвесторов, у которых в приоритете безопасность. Тем, кто балансирует на грани риска и доходности, может подойти смешанная стратегия: 70–80% в депозиты, 20–30% в ликвидные ЦФА. Агрессивные участники рынка, нацеленные на максимальную прибыль, могут рассмотреть вариант инвестирования в высокодоходные цифровые финансовые активы.
Самой оптимальной стратегией на 2025 год может стать комбинированный подход. Например, разместить основную часть средств на депозитах в надежных банках, а небольшую долю — в ЦФА с понятным механизмом работы. Однако нужно помнить о рисках и инвестировать только те суммы, которые вы можете позволить себе потерять.
