Биткойн стабилизируется

Последние пару недель были бурными на рынке цифровых активов, поскольку портфели инвесторов зафиксировали резкое падение цен и значительные убытки. Больше всего пострадали альткоины, а глобальная рыночная капитализация пережила одно из крупнейших падений за всю историю.

На прошлой неделе инвесторы в биткоин столкнулись с тем, что Glassnode назвало резкими колебаниями цены. Ведущий цифровой актив сначала упал в цене до 93 000 долларов, после чего ненадолго восстановился и вырос до 102 000 долларов. Сейчас он торгуется ближе к 95 000 долларов.

14-дневный график цен на биткоин с 29 января. Источник: Glassnode

Реальные убытки, понесённые инвесторами в биткоин во время этих резких колебаний цен, считаются одними из самых крупных за весь текущий цикл бычьего рынка.

Биткойн-инвесторы видят небольшую передышку, несмотря на потери

Инвесторы потеряли около 520 миллионов долларов, когда рынок упал до 93 тысяч долларов, что сделало это событие одним из крупнейших локальных крахов на сегодняшний день. На самом деле, только потери, зафиксированные 5 августа 2023 года, когда прекратилась торговля в иенах, оказались более значительными.

Большинство реализованных убытков были зафиксированы краткосрочными держателями, особенно теми, кто приобрёл свои монеты в течение последнего месяца. Их готовность продавать с убытком указывает на их чувствительность к колебаниям цен.

Волатильность цен в основном является реакцией на угрозу президента Трампа ввести пошлины в отношении Канады, Мексики и Китая, что создаёт неопределённую макроэкономическую ситуацию для инвесторов, пока все наблюдают за развитием событий.

Кроме того, устойчивая сила доллара США привела к незначительному ухудшению ситуации с ликвидностью.

К счастью, несмотря на то, что в последние недели цена биткоина сильно колебалась, за этот цикл она не сильно отклонилась от своей начальной позиции, поэтому резкие колебания цены и в целом боковое движение продолжают преобладать.

Это происходит благодаря значительному увеличению ликвидности, поступающей в биткоин, и росту потоков капитала, которые уравновешивают инерцию всё более крупного актива.

Растущее число более стойких и терпеливых держателей также способствовало относительной стабильности цен на BTC, даже на фоне относительно нестабильной макроэкономической ситуации.

Доберется ли когда-нибудь bull Run до сектора альткоинов?

Хотя биткоин не избежал волатильности на рынках, аналитики Glassnode считают, что он чувствует себя относительно хорошо.

То же самое нельзя сказать о секторе альткоинов, который столкнулся со значительным давлением со стороны продавцов на фоне волатильности, поскольку многие активы с трудом находили широкое применение или соответствовали рынку, создавая более сложную рыночную среду.

Это привело к масштабному падению цен на токены, и в последние недели все подсектора альткоинов отставали от биткоина. Используя метод главных компонент (PCA), который проецирует корреляцию доходности токенов в двумерное пространство для анализа снижения цен, они обнаружили, что большинство токенов ERC-20 плотно сгруппированы.

Это означает, что подавляющему большинству альткоинов пришлось иметь дело с одной и той же массовой распродажей, без столь же необъяснимого различия между различными секторами. Короче говоря, очень немногие токены были невосприимчивы к понижательной волатильности, поскольку большая часть рынка сразу же упала.

Масштабы падения становятся более очевидными при рассмотрении изменений в мировой капитализации рынка альткоинов за 14 дней. За последние две недели капитализация рынка альткоинов сократилась на 234 миллиарда долларов.

Рынок альткоинов, по сути, находится в состоянии медвежьего рынка, что очень интересно, потому что в настоящее время биткоин показывает хорошие результаты и не демонстрирует такой же относительной слабости. Это говорит о том, что между BTC и остальным рынком цифровых активов возникает расхождение.

Ключевые уровни поддержки для биткоина были определены на уровне среднего значения MVRV Z-Score в 96,3 тыс. долларов и краткосрочной стоимости для держателей в районе 92,2 тыс. долларов. В то же время перспективы сектора альткоинов более неопределённые и менее оптимистичные, а надежды на рынок альткоинов угасают из-за снижения их стоимости.