- Эксперт сравнил динамику развития компании MicroStrategy и фонда IBIT с начала 2024 года.
- В опубликованной статье рассматриваются стратегии, темпы роста и конкурентоспособность двух участников рынка.
- MicroStrategy удается генерировать прибыль за счет инвестиций в биткоин, выпуска облигаций и диверсификации рисков.
С начала 2024 года акции компании MicroStrategy выросли на 119%, тогда как инвестиционный продукт IBIT фирмы BlackRock прибавил 35%. Таким образом, компании Майкла Сейлора удалось обойти своего конкурента более чем в три раза, пишет CoinDesk.
В сообщении говорится, что запуск биржевых фондов на базе биткоина стал одним из самых значимых событий года. Эти ETF, в том числе и iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock, привлекли около $17,7 млрд чистого притока средств, начиная с 11 января.
В свою очередь, MicroStrategy, известная своими значительными запасами биткоинов, накопила уже 252 220 BTC. На момент публикации эти активы оцениваются примерно в $16,1 млрд.
Согласно публикации, впечатляющая доходность MicroStrategy объясняется рядом факторов. В первую очередь, это сборы. В отличие от IBIT, MicroStrategy не взимает плату с акционеров, что делает инвестиции более привлекательными.
Во-вторых, по мнению автора статьи, бизнес компании Майкла Сейлора не ограничивается только инвестициями в биткоин. MicroStrategy имеет возможность привлекать капитал посредством размещения долговых обязательств и акций, в то время как IBIT зависит от прямых инвестиций институционалов.
«Эта диверсификация позволяет компании генерировать свободный денежный поток и обеспечивать некоторую амортизацию во время просадок биткоина», — говорится в публикации.
В частности, недавно фирма увеличила предложение конвертируемых облигаций с $700 млн до $1,01 млрд. Полученные средства были направлены на инвестиции в биткоин — в сентябре MicroStrategy приобрела еще 7420 BTC.
Старший аналитик Benchmark Марк Палмер отметил, что выпуск конвертируемых облигаций и погашение существующей задолженности повысили финансовую гибкость компании.
«Можно привести веские аргументы в пользу того, что после конвертации и погашения облигаций MSTR получила больше гибкости в доступе к рынкам капитала», — написал Палмер.
С точки зрения маркетинга MicroStrategy также сохранила более высокий рейтинг в поисковых запросах Google Trends. Однако в последнее время этот разрыв сократился на фоне одобрения торговли опционами на IBIT Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Ранее мы писали, что Майкл Сейлор повысил прогноз цены биткоина до $13 млн. Также он сравнил рост акций MicroStrategy (MSTR) с динамикой ценных бумаг Nvidia.
