破局山寨熊市，需要一场DeFi复兴

Odaily星球日报Xuất bản vào 2024-08-22Cập nhật gần nhất vào 2024-08-22

Tóm tắt

没有 DeFi，以太坊的价格可能还在 400。

原文作者：Alex Liu，Foresight News

破局山寨熊市，需要一场DeFi复兴

如果 DeFi 不存在，ETH 的价格可能是 400 美元。DeFi 迄今为止给 ETH 增添了最多的市值和用例，而非相反。在 DeFi 被忽视时，ETH 生态的情绪就低落，这不是巧合。想要 ETH 再创新高的唯一路径是通过 DeFi，大家该意识到这点了。—— Frax Finance 创始人 Sam Kazemian

当下的加密市场是怎样的？

是山寨币的熊市 —— 尽管 BTC 仍在 6 万美元高位震荡，不少山寨币已回撤掉本轮全部涨幅，甚至创阶段新低。新币更是大多「出道即巅峰」。
赌徒多于信仰者 —— 「价值投资一场空，梭哈 MEME 住皇宫。」并不是玩笑，是不少在行业中感到「财富焦虑」的朋友们的真实观点。炒新不炒旧，即使「群友互割」也不给 VC 「接盘」。
缺乏资本的流入 —— 没有所谓的「Mass Adoption」，没有 Retails 流入，只有场内的大家相互 PVP。A 想要赚钱则 B 必须要亏钱，没有共同做大的蛋糕。

怎样才能破局？我认为需要 DeFi 来一场文艺复兴。

DeFi 之困

DeFi 在这轮周期也异常挣扎。在流量为王的时代里失去了叙事热度，无人问津。这样的局面是怎样形成的？

加密市场的 90% 是叙事游戏，而令人沮丧的事实是 —— 大多数有影响力的 Shillers 和 KOL 与 DeFi 代币利益无关。推销他们几分钟前购买的模因币或与那些为 KOL 分配大量代币的新协议合作会更加有利可图。

那些制造叙事的人很少真正持有 DeFi 代币。KOL 也看不到提及 OG DeFi 项目的价值，因为成为早期内部人士才能够获得最大的好处：大量的代币供应由团队或 VC 持有，而多数已经解锁。

因此，推广 DeFi 代币的任务似乎属于项目构建者本身，以及 DeFi 的真正信徒们。

一句话：DeFi 的困局是市场风气浮躁，投机者占上风时的必然结果。但如果加密市场除了 90% 的叙事游戏外，还有 10 % 的实际用例追求的话 —— 当市场理性回归，局面将得到修正。

DeFi，未来

DeFi 有内在价值

DeFi 代币是有价值的，与人们厌恶的低流通、高 FDV 的 VC 币和模因币完全相反。

OG DeFi 代币（AAVE、MKR、COMP、CRV 等）：

大部分已流通
逐渐受到关注的收益共享机制
经过时间验证的 PMF（产品市场契合）和长期建设的韧性

不少 DeFi 协议已经实现盈利，且有回购机制（Maker）、ve 代币模型（协议收入和外部 Bribes 给到代币锁仓者，Curve），或正在计划中的收益共享机制（Aave）。持有这些代币，相当于拥有了源源不断的现金流。

破局山寨熊市，需要一场DeFi复兴

当前流动性锁仓 Curve 能获得 20% 年化收益

DeFi 是核心用例

区块链究竟是什么，解决什么问题？区块链为了解决大家谁也不信谁的问题，把传统行业只需中间人（银行、公司）存储几份的数据变为每个参与者都得存储一份，再通过共识机制确定一份大家都认可的公帐 —— 本质上是冗余存储。

冗余存储是成本更高，不经济的，在有人愿意支付这溢价的用例上才能竞争过中心化解决方案。而交易、转账、借贷等财产性强的金融活动能忍受一定程度的低效和高成本（相对中心化方案），追求绝对的安全性。去中心化金融（DeFi）是区块链天然的核心用例。

DeFi 是行业方向

当下市场存在的问题：赌徒多于信仰者、缺乏资本的流入，都是可以随着行业发展解决的。但行业会朝什么样的方向发展？

本轮周期的最大发起者，真正的「弄潮儿」，一手促进比特币 ETF 通过的华尔街巨头贝莱德（Blackrock）CEO Larry Fink 说，未来一切股票、债券等资产，都将通证化上链。

金融资产上链，能绕过现有的去中心化金融基础设施吗？稳定资产兑换，例如链上美元和链上欧元间的外汇转换，是否会选择 Curve？链上利率衍生品（在传统市场中有万亿美元规模）是否能直接 / 间接利用 Pendle？金融资产的抵押借贷，不考虑代码身经百战未出差错的 Aave 吗？（传统金融不愿彻底去中心化，放弃所有权？Aave 能为 Lido 推出专用市场，不能为 Blackrock 定制专门市场吗？）

破局山寨熊市，需要一场DeFi复兴

Larry Fink 接受采访

DeFi 就是行业方向，它有足以吸纳改变行业格局的资金的体量。

DeFi 正文艺复兴

DeFi 正在醒来。

自 Aave 提出收益共享计划后，币价自底部接近翻倍。Curve Finance 创始人的借贷仓位终于被完全清算，「利空」出尽后，CRV 自 0.18 USDT 回升至 0.34 USDT。各协议的链上数据也在好转：

破局山寨熊市，需要一场DeFi复兴

Aave 日活跃地址数在 8 月 19 日达到近一年高点

有了 DeFi 复兴，狂暴大牛市还远吗？

部分观点来自：https://x.com/DefiIgnas/status/1824447367417835559

原文链接

Nội dung Liên quan

Hàn Quốc kiếm tiền, Mỹ lật mặt

Mỹ đã khởi kiện Samsung và SK Hynix của Hàn Quốc cùng với Micron của Mỹ ra tòa án liên bang California, cáo buộc ba công ty thông đồng thao túng giá DRAM, đẩy giá lên 700% trong bốn năm. Động thái này diễn ra trong bối cảnh Hàn Quốc đang thu lợi nhuận khổng lồ từ làn sóng AI, chủ yếu nhờ HBM (bộ nhớ băng thông cao) - linh kiện thiết yếu cho GPU của Nvidia. Phân tích cho thấy, đến năm 2026, Hàn Quốc dự kiến chiếm 35% tổng lợi nhuận toàn cầu từ AI, chủ yếu do SK Hynix (chiếm 57% thị phần HBM) và Samsung nắm giữ. Lợi nhuận hoạt động của SK Hynix lên tới 72%, thậm chí vượt cả Nvidia. Sự thịnh vượng này đã thúc đẩy thị trường chứng khoán và tài sản hộ gia đình Hàn Quốc. Vụ kiện của Mỹ, trên bề mặt là về chống độc quyền, nhưng thực chất phản ánh mối lo ngại sâu xa hơn: AI đang biến bộ nhớ thành một nguồn tài nguyên chiến lược mới, và Mỹ không muốn phụ thuộc vào Hàn Quốc ở hạ tầng then chốt này. Mỹ muốn thúc đẩy sản xuất bán dẫn hồi hương, với Micron là công ty then chốt được hỗ trợ bởi Đạo luật CHIPS. Để đáp trả, Hàn Quốc đã công bố kế hoạch đầu tư 800 nghìn tỷ Won vào ngành bán dẫn trong 15 năm tới, xây dựng các cụm siêu dẫn dẫn để củng cố vị thế dẫn đầu về HBM. Họ tin rằng nhu cầu AI sẽ tăng trưởng nhanh hơn tốc độ đuổi kịp của Mỹ. Vụ việc cho thấy sự phụ thuộc lẫn nhau giữa Nvidia (GPU) và các nhà sản xuất HBM Hàn Quốc, nhưng cũng hé lộ căng thẳng trong việc phân chia lợi nhuận khổng lồ từ AI. Đây không chỉ là tranh chấp thương mại mà còn là cuộc cạnh tranh về chủ quyền công nghiệp trong kỷ nguyên mới, nơi GPU, HBM và điện lực trở thành những nguồn tài nguyên sống còn như dầu mỏ hay thép trong quá khứ.

marsbit9 phút trước

marsbit9 phút trước

ORE Vượt Mốc 3 Triệu SOL Được Triển Khai Cho Khai Thác Kể Từ Khi Ra Mắt Phiên Bản V3

ORE đã vượt mốc 3 triệu SOL được triển khai cho hoạt động khai thác kể từ khi ra mắt phiên bản V3, đánh dấu một câu chuyện nổi bật trong hệ sinh thái DeFi trên Solana. Giao thức này yêu cầu người dùng chủ động đặt cọc SOL để tham gia khai thác, tạo ra một động lực thị trường khác biệt so với staking thông thường. Con số 3 triệu SOL cho thấy ORE đã thu hút được sự chú ý vốn đáng kể vào mô hình khai thác của mình. Dù vậy, điều này không tự động đảm bảo tính bền vững. Sự tăng trưởng có thể phản ánh nhu cầu thực sự hoặc chỉ là một đợt dịch chuyển vốn ngắn hạn. Đối với Solana, sự kiện này là tín hiệu tích cực, chứng tỏ mạng lưới vẫn thu hút được các thí nghiệm DeFi sáng tạo và lôi kéo vốn thực sự, vượt ra ngoài hoạt động đầu cơ giá. Bài học chính là cần có cái nhìn cân bằng: mốc son này rất ấn tượng nhưng cần được theo dõi kỹ lưỡng để đánh giá liệu người dùng có gắn bó lâu dài hay không, thay vì xem đây như một tín hiệu giao dịch độc lập.

bitcoinist40 phút trước

ORE Vượt Mốc 3 Triệu SOL Được Triển Khai Cho Khai Thác Kể Từ Khi Ra Mắt Phiên Bản V3

bitcoinist40 phút trước

Giá trị tăng 30% trong một tuần, Aave lại hồi sinh?

Trong tuần qua, giá AAVE đã tăng hơn 30%, từ khoảng 70 USD lên gần 100 USD. Mặc dù tổng giá trị bị khóa (TVL) của giao thức tiếp tục giảm sau sự kiện Kelp DAO bị tấn công, Aave vẫn thu hút sự quan tâm từ các tổ chức. Có thông tin cho rằng Kraken đang đàm phán mua cổ phần của Aave, nhưng người sáng lập Stani Kulechov đã phủ nhận chi tiết về mức chiết khấu lớn, đồng thời xác nhận có các cuộc thảo luận về việc mua lại token AAVE. Ông cũng tiết lộ các kế hoạch phát triển như cơ chế mua lại tự động trong Tokenomics 3.0 và mở rộng sang thị trường tài sản truyền thống. Các báo cáo từ Ngân hàng Standard Chartered và Grayscale đều lạc quan về triển vọng của Aave, đặc biệt trong lĩnh vực token hóa tài sản thực (RWA). Tuy nhiên, một số phân tích chỉ ra rằng đối thủ Morpho Blue có ưu điểm hơn về lãi suất, hiệu quả vốn và tính linh hoạt. Dù vậy, Aave vẫn giữ vị trí dẫn đầu về TVL trong lĩnh vực cho vay DeFi, gấp đôi Morpho và gần bằng tổng của ba đối thủ tiếp theo. Dù đối mặt với thách thức nội bộ và cạnh tranh, Aave vẫn duy trì lợi thế nhờ độ sâu thị trường, lượng người dùng lớn và danh tiếng lâu năm. Sự phát triển song song của Morpho và Aave có thể đại diện cho hai hướng đi khác nhau trong thị trường DeFi.

Foresight News47 phút trước

Giá trị tăng 30% trong một tuần, Aave lại hồi sinh?

Foresight News47 phút trước

SecondFi Công Bố Kế Hoạch Phục Hồi Hai Tuần Sau Vụ Đánh Cắp Ví Cardano 2,4 Triệu USD

SecondFi, nền tảng ví tiền điện tử trước đây được biết đến với tên Yoroi và phát triển bởi Emurgo, vừa công bố kế hoạch phục hồi kéo dài hai tuần sau một sự cố bảo mật nghiêm trọng liên quan đến ví Cardano. Vụ việc được báo cáo là do một lỗ hổng trong phần mềm tạo ví, dẫn đến việc khoảng 2,4 triệu USD trị giá ADA bị rút khỏi 374 địa chỉ. Sự cố này làm dấy lên mối lo ngại về niềm tin cơ bản vào các công cụ tự lưu giữ (self-custody), khi lỗi nằm ở khâu tạo ví chứ không phải do người dùng sơ suất hay bị lừa đảo. SecondFi đang nỗ lực xác định chính xác các địa chỉ bị ảnh hưởng và hoàn trả tài sản một cách minh bạch. Việc thực hiện thành công kế hoạch này trong vòng hai tuần là rất quan trọng để hạn chế tổn hại lâu dài về danh tiếng. Đối với hệ sinh thái Cardano, sự kiện nhấn mạnh tầm quan trọng của an ninh ở tầng cơ sở hạ tầng ví, bổ sung cho an ninh ở tầng giao thức mạng lõi. Trong khi mạng lưới Cardano có thể không bị ảnh hưởng trực tiếp, lòng tin của người dùng vào toàn bộ hệ sinh thái có thể bị suy giảm. Cách thức SecondFi xử lý khắc phục sự cố sẽ là thước đo chính cho câu chuyện này, với kết quả cuối cùng quan trọng nhất là việc người dùng có được hoàn trả đầy đủ số tiền hay không.

bitcoinist1 giờ trước

SecondFi Công Bố Kế Hoạch Phục Hồi Hai Tuần Sau Vụ Đánh Cắp Ví Cardano 2,4 Triệu USD

bitcoinist1 giờ trước

Phiên bản thực tế của 'Black Mirror' Pumpfun Go: 40 tệ liếm sàn nhà vệ sinh, 14.000 USD xăm logo lên trán

**Phiên bản "Black Mirror" ngoài đời thực: Pumpfun Go, nơi 40 tệ liếm nhà vệ sinh, 14.000 USD xăm logo lên trán** Pumpfun Go, một nền tảng nhiệm vụ treo thưởng mới ra mắt bởi sàn memecoin Pump.fun, nhanh chóng trở thành một hiện tượng gây tranh cãi với khẩu hiệu "trả tiền để bất kỳ ai làm bất cứ điều gì". Trong vòng chưa đầy một tháng, nền tảng này đã có 238 nhiệm vụ với tổng số tiền thưởng đã chi trả lên tới 605.000 USD. Ngoài những nhiệm vụ quảng bá memecoin hay từ thiện, một bộ phận lớn nhiệm vụ trên Pumpfun Go mang tính chất kỳ quặc, xúc phạm và nguy hiểm. Các nhiệm vụ gây sốc bao gồm liếm sàn nhà vệ sinh công cộng với thưởng chỉ khoảng 40 tệ (5.63 USD), ăn côn trùng sống, hoặc từ chức trước mặt sếp. Đặc biệt, nhiều người đã chấp nhận xăm vĩnh viễn logo của các dự án meme lên trán để đổi lấy số tiền thưởng từ 3.000 đến 14.000 USD, với lý do đơn giản: "Chúng tôi cần tiền". Pumpfun Go bị chỉ trích mạnh mẽ vì khai thác sự bất bình đẳng kinh tế, buộc những người khó khăn phải đánh đổi nhân phẩm và sự an toàn để kiếm tiền. Các nhà phê bình, bao gồm cả Thống đốc New York Kathy Hochul, so sánh nó với một tập phim "Black Mirror" và kêu gọi hành động pháp lý. Tuy nhiên, những người ủng hộ lại coi đây là một cơ hội kiếm tiền hợp pháp cho người nghèo. Câu chuyện này phản chiếu một cấu trúc quyền lực xã hội lâu đời, nơi những người giàu có thể dùng tiền để mua sự giải trí từ sự đau khổ và mất nhân phẩm của người khác. Nó đặt ra câu hỏi về ranh giới đạo đức trong một thế giới mà mọi thứ đều có thể được định giá bằng tiền, và liệu tiến bộ công nghệ trong tương lai có thể giúp con người thoát khỏi vòng xoáy này hay không.

marsbit1 giờ trước