SignalPlus波动率专栏(20240808)：波动再起

Odaily星球日报Xuất bản vào 2024-08-08Cập nhật gần nhất vào 2024-08-08

Tóm tắt

8月7日，美国财政部发行580亿美元的3年期国债，中标收益率为3.810%，低于发行前交易水平。与此同时，日本央行副行长宣布在市场不稳定时不会加息，导致日元承压下跌；Ripple与SEC和解后，XRP交易量激增254%，价格上涨20%。

SignalPlus波动率专栏(20240808)：波动再起

SignalPlus波动率专栏(20240808)：波动再起

8 月 7 日美国财政部宣布发行 580 亿美元 3 年期国债，中标收益率报 3.810% ，低于发行前交易水平( 3.812% ），除两年期国债外，基准收益率小幅上升至盘中高点。收益率逼近结束倒挂，十年期美债收益率抹去了上周五自非农就业数据发布以来的跌幅，现报 3.908% 。

另一方面，日本央行重新转鸽，副行长内田真一出面喊话，称不会在市场不稳定的时候进行加息，出现了一些因素使得央行对加息的态度更加谨慎，日元承压下跌。

SignalPlus波动率专栏(20240808)：波动再起

SignalPlus波动率专栏(20240808)：波动再起

Source: Investing 美国十年期国债收益率；USD/JPY 汇率

数字货币方面，Ripple 和 SEC 达成和解，罚款从 SEC 最初提出的 20 亿美元大幅减少到 1.25 美元。公告发布后，市场信心得到提振，XRP 交易量增加 254% 至 53 亿美元，价格上涨 20% 。

BTC 方面，前天价格从 56000 震荡反弹回到 57000 后，收敛的实际波动率使得 IV 短暂出现熊陡走势，但价格在高点并未维持多久，晚上十点后便开始一轮新的下跌行情，并在 54800 附近得到支撑，亚盘开始后再度拉升收复所有所有失地，日间波动率大幅扩大，隐含波动率整体上涨。

SignalPlus波动率专栏(20240808)：波动再起

Source: TradingView

从细节上来看，BTC 远端的 IV 连日的上涨更需要引起关注，美国总统竞选和对后续美联储加息路线带来的不确定性都是市场增加押注的因素，对比 ETH 走势，这个变化区别明显，昨日的波动使得 ETH IV 大幅走平， 1 w-1 m 前端涨 4.5% 左右，远端如 12 月仅动了 0.94% （相比 BTC 动了 3.07% ）。另一方面，币价再度下跌引起了看跌期权需求量的增长，两币种的 Vol Skew 出现全面下跌。

SignalPlus波动率专栏(20240808)：波动再起

Source: Deribit （截至 8 AUG 16: 00 UTC+ 8）

SignalPlus波动率专栏(20240808)：波动再起

Source: SignalPlus

SignalPlus波动率专栏(20240808)：波动再起

Source: SignalPlus，Vol Skew 出现全面下跌

SignalPlus波动率专栏(20240808)：波动再起

Data Source: Deribit， ETH 交易总体分布

SignalPlus波动率专栏(20240808)：波动再起

Data Source: Deribit， BTC 交易总体分布

SignalPlus波动率专栏(20240808)：波动再起

Source: Deribit Block Trade

SignalPlus波动率专栏(20240808)：波动再起

Source: Deribit Block Trade

SignalPlus波动率专栏(20240808)：波动再起

您可在 t.signalplus.com 使用 SignalPlus 交易风向标功能，获取更多实时加密资讯。如果想即时收到我们的更新，欢迎关注我们的推特账号@SignalPlusCN，或者加入我们的微信群（添加小助手微信：SignalPlus 123）、Telegram 群以及 Discord 社群，和更多朋友一起交流互动。SignalPlus Official Website：https://www.signalplus.com

Nội dung Liên quan

Hướng Dẫn Mua Đáy bởi Grayscale: Đánh Giá Giá Trị Tiền Mã Hóa Thông qua Dòng Tiền

Hướng dẫn đầu tư trong thời kỳ giảm giá: Đánh giá giá trị tiền mã hóa dựa trên dòng tiền (Grayscale). Bài viết lập luận rằng các tài sản crypto tạo ra dòng tiền, như token DeFi, có thể được định giá bằng các phương pháp truyền thống như phân tích dòng tiền chiết khấu (DCF) hoặc hệ số P/E. Báo cáo lấy Aave làm ví dụ nghiên cứu điển hình. Aave là giao thức cho vay phi tập trung hàng đầu, có dữ liệu tài chính minh bạch và cơ chế chuyển đổi giá trị rõ ràng cho người nắm giữ token AAVE thông qua quản trị DAO, ví dụ như mua lại token. Phân tích của Grayscale chỉ ra rằng với mức giá khoảng 75 USD, AAVE đang được định giá thấp hơn giá trị hợp lý. Dựa trên dự báo thu nhập ròng khoảng 60 triệu USD vào năm 2026 và áp dụng hệ số P/E 20-25x tương đương với các công ty fintech, giá trị vốn hóa hợp lý của AAVE là 1.2-1.5 tỷ USD, tương đương giá token 80-100 USD. Trong kịch bản cơ sở, giá trị hợp lý có thể lên tới 175 USD trong vòng một năm nếu việc áp dụng stablecoin và tài sản được mã hóa (RWA) tăng tốc. Bài viết nhấn mạnh sự khác biệt giữa tài sản dạng hàng hóa (như Bitcoin) và tài sản tạo ra dòng tiền. Nó kết luận rằng thị trường crypto đang trưởng thành, phần thưởng sẽ dành cho các dự án có mô hình kinh doanh bền vững, cơ chế nắm bắt giá trị rõ ràng và nền tảng tài chính vững chắc, chứ không còn là các dự án dựa trên câu chuyện thuần túy.

marsbit41 phút trước

Hướng Dẫn Mua Đáy bởi Grayscale: Đánh Giá Giá Trị Tiền Mã Hóa Thông qua Dòng Tiền

marsbit41 phút trước

Sau khi bán dẫn dẫn đầu đà tăng, vốn đang mua đơn hàng AI hay là sự phục hồi vĩ mô?

**Tóm tắt:** Sau khi tin tức địa chính trị Trung Đông được cải thiện, thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là nhóm công nghệ và bán dẫn, đã tăng mạnh vào ngày 18/6. Bài viết phân tích rằng sự hạ nhiệt rủi ro ở eo biển Hormuz (làm giảm áp lực lạm phát và lãi suất) chủ yếu mở ra cánh cửa phục hồi định giá cho các cổ phiếu tăng trưởng, thay vì phản ánh sự cải thiện cơ bản đột ngột của AI. Trọng tâm của đợt tăng này nằm ở sự sắp xếp lại *bên trong* lĩnh vực công nghệ. Vốn đổ vào không phải là công nghệ nói chung mà có chọn lọc tập trung vào chuỗi phần cứng hạ tầng AI như chip, kết nối quang, bộ nhớ và một số công ty sản xuất trong nước (ví dụ: Intel). Điều này cho thấy nhà đầu tư đang chuyển từ câu chuyện xa vời sang tìm kiếm những doanh nghiệp có thể chứng minh được doanh thu và đơn hàng thực tế từ làn sóng đầu tư trung tâm dữ liệu AI. Trường hợp của Intel tăng mạnh nhờ tin hợp tác với Apple chủ yếu dựa trên yếu tố chính sách và kỳ vọng, cần được xác minh bằng hợp đồng và hiệu quả tài chính cụ thể. Do đó, bản chất của đợt tăng giá này chưa hẳn là sự trở lại mạnh mẽ của chu kỳ AI, mà là sự phục hồi có chọn lọc định giá rủi ro. Tính bền vững của xu hướng sẽ phụ thuộc vào các yếu tố như chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây, đơn hàng máy chủ AI và hướng dẫn doanh thu từ các công ty phần cứng trong các báo cáo tài chính sắp tới.

marsbit50 phút trước

Sau khi bán dẫn dẫn đầu đà tăng, vốn đang mua đơn hàng AI hay là sự phục hồi vĩ mô?

marsbit50 phút trước

Kraken Thêm Giao Dịch Token On-Chain Solana Trực Tiếp Trong Ứng Dụng

Kraken đã tích hợp giao dịch token trực tiếp trên chuỗi Solana vào ứng dụng chính của mình, cho phép người dùng đủ điều kiện tại Mỹ và hơn 100 quốc gia truy cập khoảng 2.500 token dựa trên Solana. Tính năng này nhằm đơn giản hóa giao dịch on-chain: người dùng không cần ví riêng, cụm từ khôi phục hay chuyển đổi ứng dụng, vì mọi giao dịch đều được thực hiện ngay trong giao diện quen thuộc của Kraken. Solana được chọn làm mạng khởi đầu do thị trường token năng động, thanh khoản hình thành sớm và nhu cầu lớn từ giới đầu tư bán lẻ. Kraken giải quyết khoảng cách giữa sàn tập trung và DeFi bằng cách hiển thị tài sản on-chain cùng với số dư hiện có, giúp trải nghiệm quản lý danh mục thống nhất. Công nghệ ví nhúng của Privy và các giao thức DEX Solana xử lý phần kỹ thuật phía sau, giảm bớt thao tác phức tạp cho người dùng. Tuy nhiên, Kraken cảnh báo rằng các token này chưa được đánh giá như niêm yết truyền thống, nên rủi ro thị trường vẫn cao. Động thái này phản ánh xu hướng các sàn lớn đang tìm cách thu hút hoạt động DeFi vào giao diện bán lẻ chủ đạo. Nếu thành công, Kraken có thể mở rộng mô hình sang các chuỗi khác, giúp giao dịch phi tập trung tiếp cận đông đảo người dùng hơn.

bitcoinist1 giờ trước

Kraken Thêm Giao Dịch Token On-Chain Solana Trực Tiếp Trong Ứng Dụng

bitcoinist1 giờ trước

Sự Khởi Đầu Chậm Rãi Của ETF Litecoin Cho Thấy Quỹ Altcoin Vẫn Phải Đối Mặt Với Bài Kiểm Tra Nhu Cầu

Quỹ ETF Litecoin (LTCC) của Canary Capital đã có khởi đầu chậm chạp, với dòng tiền ròng tích lũy chỉ khoảng 9,3 triệu USD kể khi ra mắt và tài sản quản lý (AUM) hiện thấp hơn. Điều này cho thấy nhu cầu thể chế đối với sản phẩm ETF của các altcoin như Litecoin vẫn còn hạn chế rất xa so với các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum khổng lồ. Dữ liệu ban đầu này là một phép thử thực tế cho luận điểm rằng việc phê duyệt ETF Bitcoin sẽ mở đường cho một thị trường ETF altcoin rộng lớn hơn. Nó nhấn mạnh rằng sự chấp thuận của cơ quan quản lý không tự động đảm bảo dòng vốn thể chế. Các nhà đầu tư cần có lý do cụ thể để phân bổ vốn, dựa trên thanh khoản, câu chuyện đầu tư hấp dẫn và sự phù hợp với danh mục. Trong khi Litecoin có lịch sử lâu đời và hồ sơ pháp lý tương đối rõ ràng, câu chuyện đầu tư của nó lại khiêm tốn hơn so với "kho lưu trữ giá trị" của Bitcoin hay nền kinh tế hợp đồng thông minh của Ethereum. Điều này có thể đủ cho một sản phẩm ETF ngách, nhưng chưa biến nó thành tài sản "phải sở hữu" đối với các định chế. Bài học từ LTCC cho thấy triển vọng ETF altcoin sẽ mang tính chọn lọc cao. Các sản phẩm tương lai gắn với những đồng tiền có câu chuyện mạnh mẽ hơn (như Solana, XRP) có thể gặp phản ứng khác, nhưng rõ ràng Bitcoin và Ethereum vẫn sẽ là hai làn chính cho dòng vốn thể chế thông qua ETF trong khi các quỹ altcoin nhỏ hơn sẽ phải cạnh tranh cho nguồn vốn chuyên biệt.

bitcoinist2 giờ trước

Sự Khởi Đầu Chậm Rãi Của ETF Litecoin Cho Thấy Quỹ Altcoin Vẫn Phải Đối Mặt Với Bài Kiểm Tra Nhu Cầu

bitcoinist2 giờ trước

Cả mạng ca ngợi Noam gia nhập, nhưng hóa đơn thua lỗ của OpenAI lại dày thêm một trang

OpenAI công bố tuyển dụng Noam Shazeer - "cha đẻ Transformer" - làm người đứng đầu nghiên cứu kiến trúc, được cộng đồng mạng hoan nghênh. Tuy nhiên, dữ liệu tài chính được kiểm toán cho thấy một bức tranh ảm đạm: năm 2025, doanh thu đạt 13,07 tỷ USD nhưng lỗ hoạt động lên tới 20,92 tỷ USD, lỗ ròng gần 39 tỷ USD. Quý I/2026, họ đốt 3,7 tỷ USD tiền mặt, vượt quá một nửa doanh thu cùng kỳ. Bài viết chỉ ra rằng việc thuê Noam, người từng được Google trả 2,7 tỷ USD để quay lại, giống một "giao dịch lo lắng". OpenAI đang mất nhân tài nghiên cứu cốt lõi (như Karpathy, Ilya) và chuyển trọng tâm sang lặp lại sản phẩm. Hốt hoảng tài chính bắt nguồn từ chi phí khổng lồ: phí thuê điện toán từ Microsoft (10,59 tỷ USD năm 2025), chi phí suy luận và tiếp thị. Trong khi đó, 9 tỷ người dùng hoạt động hàng tuần chỉ có 50 triệu người trả tiền, biến người dùng miễn phí thành gánh nặng chi phí. Đối thủ Anthropic cho thấy lối đi khác: tập trung vào khách hàng doanh nghiệp (chiếm ~80% doanh thu), kiểm soát chi phí, và được báo cáo là đã có quý đầu tiên sinh lời. OpenAI, ngược lại, dường như đang sử dụng câu chuyện "thiên tài" về Noam để hỗ trợ định giá cao ngất cho đợt IPO sắp tới, chuyển rủi ro thua lỗ sang các nhà đầu tư thị trường thứ cấp. Câu hỏi then chốt là: liệu kiến trúc mới của Noam có thể cứu doanh nghiệp đang đốt tiền mặt với tốc độ chóng mặt này kịp thời không, hay nó chỉ là một chú thích trong câu chuyện định giá? Sổ sách kế toán không quan tâm đến thiên tài, mà chỉ quan tâm đến việc công ty còn bao nhiêu quý để chờ đợi.

marsbit2 giờ trước

Cả mạng ca ngợi Noam gia nhập, nhưng hóa đơn thua lỗ của OpenAI lại dày thêm một trang

marsbit2 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow