Bài gốc | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Tác giả | Wenser (@wenser 2010 )
Vào tháng 4 năm nay, lần đầu tiên Trump phát động "cuộc chiến thương mại thuế quan" gây ra sự sụp đổ chớp nhoáng của thị trường crypto, tác giả đã viết một cách có hệ thống về xu hướng thị trường và các phương pháp đối phó trong bài viết "Kỷ nguyên hỗn loạn Crypto bắt đầu, hãy nghe 13 điểm tham khảo". Phần lớn nội dung đã trở thành hiện thực, bao gồm giao dịch TACO, cơn sốt stablecoin, cơn sốt quản lý tài chính, cắt lỗ kịp thời, sự phục hồi của các đồng coin AI cũ, v.v.
Thoắt cái đã đến cuối năm 2025, thị trường crypto một lần nữa rơi vào thế bế tắc dao động "85.000 ~ 90.000 USD". Như tác giả đã đề cập trong bài viết "Cứ tiếp tục thế này, thật sự sẽ không còn ai trade coin nữa", số lượng nhà đầu tư hoạt động trên thị trường đang giảm đi rõ rệt, và "lô non" không còn ùn ùn kéo đến như những năm trước.
Xuất phát từ điều này, với tư cách là một "lô già" bốn năm tuổi đã vượt qua nhiều chu kỳ bull-bear, tác giả vẫn muốn thông qua góc nhìn của mình để thử trả lời câu hỏi vĩnh cửu — "Bây giờ nên làm gì?" (Odaily chú thích: Nội dung dưới đây chỉ dùng cho mục đích học hỏi và trao đổi, không phải là lời khuyên đầu tư, mọi giao dịch vui lòng tự nghiên cứu - DYOR).
Bàn về cuộc chiến trường kỳ của thị trường Crypto: Việc song tu cổ phiếu và tiền điện tử đã trở thành tất yếu
Vào tháng 10 năm ngoái, khi Trump chưa thắng cử Tổng thống Mỹ và DAT chưa trở thành lộ trình phát triển hiện tượng trong ngành, chúng tôi đã từng phân tích chi tiết danh sách top 25 công ty niêm yết nắm giữ BTC trong bài viết "Xem nhanh top 25 công ty niêm yết nắm giữ BTC, tìm kiếm bí quyết thành thần của 'song tu cổ phiếu và tiền điện tử'".
Nhìn lại một năm sau, một số công ty niêm yết đã trải qua những thăng trầm lớn về giá cổ phiếu và vốn hóa thị trường, chẳng hạn như Strategy (MicroStrategy), công ty dẫn đầu kho bạc BTC và Metaplanet, "cổ phiếu kho bạc BTC số một Nhật Bản"; một số công ty khai thác crypto niêm yết cũng chuyển đổi mạnh mẽ, tìm kiếm đường cong tăng trưởng thứ hai cho hoạt động kinh doanh, như Riot, Hut8, CleanSpark, v.v.; còn Meitu thì chọn cách bán ra kịp thời, chốt lợi nhuận từ kho dự trữ BTC trước.
Nếu như trước đây, việc các công ty niêm yết chọn "song tu cổ phiếu và tiền điện tử" là biện pháp để phân tán rủi ro, chống lạm phát và kể câu chuyện mới cho thị trường vốn, thì tại thời điểm cuối năm 2025, chuẩn bị bước sang năm 2026, đối với các nhà đầu tư cá nhân như retail, song tu đã dần trở thành một "môn học bắt buộc về đầu tư".
Xét kỹ nguyên nhân, cá nhân tôi cho rằng có 3 điểm sau:
Thứ nhất, thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng và bong bóng AI thu hút thanh khoản lớn, đối với vốn, tiền và tài nguyên đề cao hiệu suất, thị trường chứng khoán Mỹ và thậm chí thị trường chứng khoán toàn cầu là sân khấu đầu tư có chiều sâu tốt nhất, dung lượng lớn nhất và hiệu quả cao nhất;
Thứ hai, sự phát triển của các nền tảng token hóa cổ phiếu, stablecoin và lĩnh vực PayFi đã thu hẹp thêm khoảng cách giữa TradFi và DeFi, nhóm người am hiểu bản địa crypto, thành thạo đầu tư và giao dịch trên chain có nhiều cơ hội, kênh và ngưỡng tiếp cận thấp hơn bao giờ hết để tiếp cận các tài sản và đối tượng đầu tư chất lượng trên toàn cầu, lối ra vào của vốn cũng thuận tiện hơn, tiếp tục thu hẹp không gian thị trường của altcoin;
Thứ ba, các narrative DAT như kho bạc BTC, kho bạc ETH, kho bạc SOL không còn hiệu quả, ngoài các công ty hàng đầu hiện có, bao gồm cả các cổ phiếu khái niệm crypto như Circle, Bullish, liệu có thể đứng vững trên thị trường vốn hay không, ngoài các tổ chức vốn của Phố Wall, lực lượng hỗ trợ quan trọng nhất nằm ở việc sàn giao dịch chứng khoán (như Nasdaq) đăng ký giao dịch token hóa cổ phiếu, các nhà đầu tư cá nhân hiện có trên thị trường chứng khoán và retail từ thị trường crypto bước vào thị trường chứng khoán có thể cung cấp lực mua tương ứng hay không, sau phân khúc AI thì vẫn thúc đẩy phân khúc crypto có một kỳ vọng "tỷ lệ mơ" nhất định. Tất nhiên, điều này không có nghĩa là ngay bây giờ phải mua cổ phiếu khái niệm crypto, ngược lại, chọn thời điểm vào thị trường, kết hợp với mặt lợi tin tức để ăn lợi nhuận phục hồi chốt lời là một lựa chọn tối ưu hơn.
Vì vậy, hoặc thông qua kênh môi giới để vào thị trường chứng khoán, phát huy lợi thế kinh nghiệm "Giao dịch Tin tức" tích lũy từ trade coin trước đây và lợi thế nhận thức như con đường tư duy gợn sóng được đề cập trong bài viết "Phân tích 4 tầng ảnh hưởng liên đới của việc Trump ân xá cho CZ" của chúng tôi để thu hoạch ngược lại thị trường chứng khoán; hoặc phát huy lợi thế đòn bẩy của các nền tảng token hóa cổ phiếu, như MSX.com (mã mời tự lấy), xStocks, ONDO Global Market, v.v., áp dụng chiến lược giao dịch đa không đòn bẩy thấp để thử nghiệm, tìm kiếm con đường giao dịch phù hợp với mức độ ưa thích và chịu đựng rủi ro của bản thân, theo đuổi "mùa xuân thứ hai" của riêng mình trên thị trường chứng khoán.
Thị trường crypto bear, thì kiếm tiền ở thị trường chứng khoán; thị trường chứng khoán gặp lạnh, thì đào vàng ở thị trường crypto.
Đối với những người trong giới crypto di chuyển giữa các điểm nóng thị trường, cái gì hot, cái gì là xu hướng, cái gì có tính Meme thì chơi cái đó, vừa là thao tác thông thường, vừa là môn học bắt buộc.
Ảnh hưởng của tình hình chính trị vĩ mô căng thẳng trung và dài hạn: Kim loại quý có thể vẫn tiếp tục tăng
Từ khi Trump lên nắm quyền năm nay, tình hình chính trị kinh tế các khu vực trên thế giới ngày càng phức tạp, chiến tranh nóng và chiến tranh lạnh cục bộ xen kẽ, môi trường vĩ mô toàn cầu trong 5-10 năm tới có lẽ vẫn sẽ duy trì trạng thái căng thẳng.
Không nói đâu xa, sau chiến tranh Nga-Ukraine, xung đột Israel-Hamas, tranh chấp Mỹ-Venezuela và quan hệ khu vực Đông Á chuyển lạnh đều có ảnh hưởng ở mức độ khác nhau, nhanh chậm khác nhau, sâu nông khác nhau đến tình hình kinh tế trên phạm vi toàn thế giới. Trước đây, BTC thường được coi là tài sản trú ẩn an toàn, nhưng sau khi BTC spot ETF bước vào hệ thống chứng khoán Mỹ, các đồng coin chính trên thị trường crypto cũng khó thoát khỏi, lần lượt trở thành "tài sản được thu nạp bởi chứng khoán Mỹ", dựa trên bối cảnh lớn như vậy, chúng ta có thể đưa ra đánh giá hơi mạo hiểm: vàng, bạc, palladi, bạch kim và các kim loại quý khác có thể sẽ tiếp tục tăng; đồng, lithium, chì và các kim loại màu khác như tài nguyên chiến lược quan trọng, có lẽ cũng sẽ đón nhận một đợt tăng nhất định.
Ngoài ra, xem xét việc năm sau các công ty khổng lồ trong lĩnh vực hàng không thương mại, trí tuệ nhân tạo như SpaceX, OpenAI, Anthropic sắp IPO, giá tài nguyên chip của các gã khổng lồ công nghệ như NVIDIA, Google, Amazon sẽ tiếp tục tăng cao hơn, các công ty liên quan đến chuỗi cung ứng upstream và doanh nghiệp cung cấp nguyên liệu thô của họ sẽ trở thành một phần trong "chuỗi tăng giá".
Gần đây, sự tăng giá của phân khúc bán dẫn, vệ tinh hàng không trên thị trường chứng khoán A đã lộ rõ manh mối; sự phát triển của ngành công nghiệp robot và IPO của các doanh nghiệp hàng đầu liên quan cũng sẽ thúc đẩy gián tiếp việc khai thác thêm tài nguyên khoáng sản và nhu cầu phong phú hơn của ngành năng lượng.
Tóm lại, mặc dù mỏ vàng trong nước không hiếm, thỉnh thoảng lại có tin phát hiện mỏ vàng siêu lớn, nhưng về trung và dài hạn, vàng và các kim loại quý khác, tài nguyên khoáng sản kim loại màu vẫn là "hard currency" trong lưu thông tài nguyên.
Đối với người trong giới crypto, giống như BTC, hoặc định kỳ đầu tư (DCA), hoặc có thể sử dụng tài sản được token hóa để bố trí, hoặc đòn bẩy thấp hoặc mua trực tiếp mã tiền điện tử tương ứng.
Giải pháp quản lý tài chính tập trung vẫn là nhu cầu thiết yếu của thị trường: Staking, cho vay và DCA cùng song hành
Đối với thị trường crypto đang dao động đi xuống, so với "chiến lược tấn công" như làm nhiều hoặc làm không với đòn bẩy cao, tìm kiếm giải pháp quản lý tài chính trung lập hơn có lẽ là "chiến lược phòng thủ" ổn định hơn.
Về mặt này, cá nhân tôi cho rằng đối với những người trong giới crypto ngoại trừ retail nhỏ lẻ 10 U như tôi, có thể áp dụng chiến lược phòng thủ "staking + cho vay + DCA" song hành để vượt qua thị trường bear hiện tại, và chuẩn bị sẵn sàng điều động vốn để đón nhận các tổ chức và nhà đầu tư thị trường tài chính truyền thống bước vào bull market bùng nổ tiếp theo.
Lợi nhuận từ staking, ngoài staking các đồng chính trên sàn giao dịch, lợi nhuận staking từ các ứng dụng hệ sinh thái ETH, SOL đều có thể chọn lựa theo thời cơ, tất nhiên, giống như sự kiện "sụp đổ lớn 10·11" gây ra một loạt sự kiện DeFi nổ tung dẫn đến nợ xấu và thanh lý liên hoàn, khi sàng lọc dự án và nền tảng cụ thể cần làm đủ bài tập về nhà, tránh tổn thất vốn không đáng có;
Lợi nhuận từ cho vay, là nền tảng ổn định nhất trong lĩnh vực DeFi, mặc dù gần đây do tranh chấp lợi ích giữa DAO và Labs mà gây ra biến động giá token dự án, Aave vẫn là giao thức cho vay lớn nhất trên Ethereum và toàn bộ thị trường crypto, trong sự kiện "sụp đổ lớn 10·11" nền tảng này cũng đã chịu đựng thành công thử thách của sự kiện thiên nga đen cực đoan, vận hành bình thường trong làn sóng thanh lý, thu nhập khá lớn. Ngoài ra, Kamino của hệ sinh thái Solana cũng vận hành tương đối ổn định, có thể cân nhắc đưa vào tham khảo.
Lợi nhuận từ DCA, ngoài các đồng chính như BTC, ETH, SOL, BNB, v.v., các CEX bao gồm Binance, OKX, Bybit, Bitget, v.v. đều sẽ mở hoạt động quản lý tài chính không định kỳ, hoạt động gửi tiền 250 triệu của Plasma (XPL) trước đây, hoạt động trợ cấp gửi tiền USDC, v.v. đều thu được lợi nhuận không ít, gần đây hoạt động gửi tiền USD1 do Binance mở thậm chí có thể đạt lãi suất hàng năm khoảng 20%, có thể nói là khá đáng kinh ngạc; hoạt động quản lý tài chính token NIGHT gần đây của OKX cũng có nhiều người kiếm được bộn tiền. Thị trường càng ảm đạm, hoạt động kéo người mới, thúc đẩy hoạt động và trợ cấp của sàn giao dịch càng gần với "tương tác airdrop của dự án crypto" trước đây, là cơ hội đầu tư sinh lời cao hiếm hoi trong giới mà bắt buộc phải tham gia. Quan trọng nhất là, đa số CEX có khả năng hỗ trợ vốn nhất định, khi xảy ra tình huống đột xuất hoặc sự kiện an ninh ngoài ý muốn có thể đảm bảo ở mức tối đa rằng vốn của bản thân không biến mất.
Tóm lại, tiền đề để ở lại bàn chơi là, vừa phải đảm bảo bản thân có khả năng kiếm tiền ngoài sàn nhất định, đồng thời trong sàn cũng phải xây dựng các kênh thu nhập đa dạng có tính phản kháng mạnh mẽ hơn, không thể gửi gắm tất cả lợi nhuận và thu nhập vào tài sản rủi ro cao.
Thị trường dự đoán đáng để đặt cược hơn: Sự kiện Polymarket phát hành token sẽ là cột mốc tiếp theo
Dựa trên các chức năng do Kalshi ra mắt gần đây, việc liên kết với các nền tảng như Coinbase, Robinhood để thành lập liên minh thị trường dự đoán và kế hoạch tổ chức hội nghị thị trường dự đoán đầu tiên vào tháng 3 năm sau, thị trường dự đoán đang trở thành một lực lượng quan trọng khác "có thể ngồi vào bàn ăn" ngoài crypto, phân khúc AI và các gã khổng lồ công nghệ internet.
Kết hợp với ảnh hưởng thiên thời tuyệt vời của World Cup năm sau, bầu cử giữa kỳ Mỹ và một loạt sự kiện thể thao, khối lượng giao dịch hàng tháng của thị trường dự đoán năm sau có thể tăng gấp 10 lần (Odaily Planet Daily chú thích: Tin mới nhất cho thấy, doanh số giao dịch thị trường dự đoán tháng 11 vượt 13 tỷ USD, con số này gấp hơn ba lần khối lượng giao dịch cao điểm bầu cử năm 2024) lên quy mô gần 100 tỷ USD.
Tương tự như cơn sốt NFT đã thúc đẩy một loạt công cụ quét NFT, trang mint và nền tảng giao dịch, sau khi Hyperliquid và các Perp DEX trên chain nổi lên, các trang công cụ như Hyperbot, HyperInsight đón nhận một đợt cao điểm traffic, ngoài việc dựa trên tư duy "bán xẻng" để làm "công cụ copy trade thị trường dự đoán", "đại lý đặt cược thị trường dự đoán AI Agent", người chơi thông thường nên nắm bắt 2 ý tưởng lớn:
Một là 'mua sớm', tức đặt cược vào lựa chọn có khả năng xảy ra sự kiện cao hơn, sau khi xác suất của nó tăng lên thì bán mã tương ứng, khóa lợi nhuận. Tất nhiên, điều này cũng đòi hỏi nhận thức cá nhân của nhà đầu tư và sự nắm bắt nhất định về cảm xúc thị trường, tin tức, v.v.;
Hai là 'theo đại ca', tức sàng lọc các nhà đầu tư đặt cược chất lượng cao, tiến hành thử nghiệm chéo và AB Test, xây dựng hệ thống copy trade và hệ thống logic quyết định đặt cược của riêng mình. Tất nhiên, điều này cũng tồn tại một số rủi ro, vì vậy tỷ lệ phân bổ vị thế, thời điểm quyết định bán ra vẫn cần phải tự mình dấn thân vào để nghiền ngẫm và luyện tập.
So với 2 ý tưởng trên, "quét cuối" trông có vẻ ổn định hơn, nhưng rốt cuộc là một lựa chọn "nhặt xu trước máy lu", rất dễ bị sự kiện bất ngờ ngựa ô làm bay hết, cá nhân không khuyến nghị phân bổ quá nhiều vốn tham gia, càng không khuyến nghị ALL IN cờ bạc như một số cá voi lớn, bởi vì, cá voi thua thì xóa tài khoản làm lại, còn chúng ta là người bình thường không có nhiều cơ hội thử sai ALL IN như vậy.
Kết luận: AI sẽ trở thành trợ lý cá nhân, giao thức x402 tương lai không dừng lại ở đó
Gần đây, Solana chính thức ra mắt tài khoản @x402, công khai đặt sự phát triển của giao thức x402 trong hệ sinh thái của mình ở vị trí ưu tiên cao hơn, trong bối cảnh khối lượng phát hành stablecoin vẫn đang tăng với tốc độ hàng chục tỷ thậm chí hàng trăm tỷ mỗi tháng, khái niệm PayFi, stablecoin và thanh toán AI vẫn sẽ là chủ đề crypto之一 vào năm sau.
Đến lúc đó, giống như "AI OS" do Douban và điện thoại ZTE hợp tác ra mắt gần đây sẽ thâm nhập sâu hơn vào mọi mặt của cuộc sống, công việc, chính trị, kinh tế, và sự kết hợp của nó với crypto, giao thức x402 đi đầu. Kết hợp với tin tức phiên bản nước ngoài Trip.com của Ctrip mở cửa sổ thanh toán stablecoin ở một số khu vực Đông Nam Á, khái niệm thanh toán AI có thể sẽ sinh ra một token trăm tỷ khác.
2026, sống sót, hẹn gặp lại năm sau.
Đọc thêm:
《Bảng câu hỏi đầu tư 2025: Gần 60% người có lợi nhuận tổng thể, tỷ lệ lão làng tại thị trường vượt 60%》
《Bảng xếp hạng Meme coin 'từ hăng đến tụt' năm 2025》
《Lý luận mới về chu kỳ bốn năm crypto: Tôi đã hỏi bảy người làm nghề kỳ cựu hiện tại là giai đoạn nào》
