Đại Trùng Tuyển Gọi Vốn Crypto Năm 2026: Game và DePIN Đã Hết Thời, Hai Thương Vụ Thị Trường Dự Đoán Chiếm 18% Tổng Vốn Cả Năm

marsbitXuất bản vào 2026-05-09Cập nhật gần nhất vào 2026-05-09

Tóm tắt

Dữ liệu gọi vốn crypto 4 tháng đầu năm 2026 cho thấy một sự sắp xếp lại mạnh mẽ. Tổng cộng 305 thương vụ huy động được 8,65 tỷ USD, nhưng con số này bị bóp méo bởi hai thương vụ M&A siêu lớn của BVNK (1,8 tỷ USD) và Kalshi (1 tỷ USD) vào tháng 3. Nếu loại trừ chúng, tốc độ gọi vốn thực tế chỉ khoảng 1 tỷ USD/tháng. Dòng tiền tập trung mạnh vào hai mảng Thanh toán (3,74 tỷ USD) và Tiêu dùng (2,48 tỷ USD), chiếm tới 72% tổng số. Trong khi đó, Game và DePIN gần như không còn nhận được vốn. Đặc biệt, hai nền tảng thị trường dự đoán là Kalshi (1 tỷ USD) và Polymarket (600 triệu USD) đã hút tổng cộng 1,6 tỷ USD, tương đương 18% tổng vốn cả năm và thậm chí vượt tổng số vốn của toàn bộ 47 thương vụ DeFi. Xu hướng đáng chú ý là số lượng thương vụ M&A (48 vụ) đã gần bằng số vòng hạt giống (57 vụ), cho thấy vốn đang chuyển từ việc đặt cược vào ý tưởng mới sang việc thâu tóm các dự án dẫn đầu hiện có. Bảng xếp hạng các quỹ đầu tư tích cực nhất cũng thay đổi, với Coinbase Ventures dẫn đầu (18 vụ), theo sau là Tether (13 vụ) và Animoca Brands (11 vụ), trong khi a16z giảm đáng kể hoạt động.

Tác giả: Memento Research

Biên dịch: Shenchao TechFlow

Shenchao Dẫn Nhập: Dữ liệu gọi vốn crypto trong 4 tháng đầu năm 2026 tiết lộ một thực tế tàn khốc: Lĩnh vực Game và DePIN gần như cạn kiệt vốn, trong khi hai công ty thị trường dự đoán Kalshi và Polymarket huy động được nhiều tiền hơn tổng số tiền của tất cả các dự án DeFi trong năm cộng lại. Đáng cảnh giác hơn, số lượng giao dịch mua lại (M&A) đã đuổi kịp vòng gọi vốn hạt giống (seed round), điều này có nghĩa vốn đang chuyển hướng từ việc đặt cược vào ý tưởng mới sang mua lại những tên tuổi hàng đầu hiện có.

Tổng quan gọi vốn: Sự bùng nổ tháng 3 chỉ là ảo ảnh

Từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 6 tháng 5 năm 2026, ngành công nghiệp crypto đã hoàn thành 305 vòng gọi vốn với tổng số tiền 8,65 tỷ USD. Tuy nhiên, sự "bùng nổ" 4,57 tỷ USD vào tháng 3 thực chất chỉ là hai vụ mua lại siêu lớn: 1,8 tỷ USD của BVNK và 1 tỷ USD của Kalshi.

Loại trừ hai vụ này, tốc độ gọi vốn thực tế chỉ khoảng 1 tỷ USD mỗi tháng, yếu hơn cả cuối năm 2025.

Dòng tiền: Thanh toán và Tiêu dùng "ngốn" 72%

Phân chia theo lĩnh vực:

Thanh toán: 3,74 tỷ USD (56 vụ)

Tiêu dùng: 2,48 tỷ USD (35 vụ)

DeFi: 1,06 tỷ USD (47 vụ, số lượng giao dịch nhiều nhất)

Hai lĩnh vực Thanh toán và Tiêu dùng cộng lại chiếm 72% tổng vốn cả năm. Gọi vốn cho Game và DePIN gần như biến mất.

Thị trường dự đoán thống trị mảng Tiêu dùng

Hai công ty thị trường dự đoán huy động được số tiền chiếm 18% tổng vốn gọi được cả năm:

Kalshi: 1 tỷ USD

Polymarket: 600 triệu USD

Tổng hai vụ này là 1,6 tỷ USD, vượt quá tổng số tiền của tất cả 47 vòng gọi vốn DeFi.

Mua lại trở thành xu hướng chủ đạo

Số giao dịch M&A đạt 48 vụ (chiếm 23% trong số các giao dịch đã biết giai đoạn), gần như đuổi kịp 57 vụ của vòng hạt giống (27%). Chu kỳ này đã chuyển từ giai đoạn đầu đầu tư vào ý tưởng mới sang mua lại các ông lớn trong ngành.

Bảng xếp hạng tổ chức đầu tư bị xáo trộn

Quỹ năng động nhất năm 2026:

Coinbase Ventures: 18 vụ (xếp thứ 2 trong giai đoạn 2021-26)

Tether: 13 vụ (tân vương dẫn đầu vòng đầu tư)

Animoca Brands: 11 vụ (xếp thứ 1 trong giai đoạn 2021-26)

GSR: 11 vụ

a16z: 7 vụ (giảm mạnh so với khoảng 200 giao dịch trong giai đoạn 2021-26)

Câu hỏi Liên quan

QDữ liệu gọi vốn tiền mã hóa 4 tháng đầu năm 2026 cho thấy hiện thực tàn khốc gì về các lĩnh vực Game và DePIN?

ADữ liệu cho thấy vốn đầu tư vào các lĩnh vực Game và DePIN gần như đã cạn kiệt, tương phản hoàn toàn với sự bùng nổ của các lĩnh vực khác như Thanh toán và Tiêu dùng.

QTại sao sự 'bùng nổ' gọi vốn 45,7 tỷ USD vào tháng 3 năm 2026 được coi là 'ảo ảnh'?

AVì mức tăng đột biến đó chủ yếu đến từ hai thương vụ mua lại siêu lớn: BVNK (18 tỷ USD) và Kalshi (10 tỷ USD). Nếu loại trừ hai thương vụ này, tốc độ gọi vốn thực tế chỉ khoảng 10 tỷ USD mỗi tháng, thậm chí còn thấp hơn cuối năm 2025.

QHai công ty thị trường dự đoán nào đã chiếm tới 18% tổng số vốn gọi được trong năm 2026 và số tiền cụ thể là bao nhiêu?

AĐó là hai công ty Kalshi và Polymarket. Kalshi huy động được 10 tỷ USD và Polymarket huy động được 6 tỷ USD, tổng cộng 16 tỷ USD, chiếm 18% tổng số vốn.

QXu hướng gọi vốn nổi bật nào đang diễn ra theo giai đoạn đầu tư, dựa trên số liệu so sánh giữa các vòng gọi vốn?

AXu hướng nổi bật là sự dịch chuyển từ đầu tư mạo hiểm sang mua lại. Số lượng thương vụ M&A (48 vụ, chiếm 23%) đã gần bằng số lượng vòng gọi vốn Seed (57 vụ, chiếm 27%), cho thấy vốn đang chuyển từ việc đặt cược vào ý tưởng mới sang mua lại các doanh nghiệp dẫn đầu hiện có.

QBa quỹ đầu tư mạo hiểm nào là tích cực nhất trong năm 2026 dựa trên số lượng thương vụ, và có sự thay đổi đáng chú ý nào so với giai đoạn trước?

ABa quỹ tích cực nhất năm 2026 là: Coinbase Ventures (18 thương vụ), Tether (13 thương vụ - tân binh dẫn đầu) và Animoca Brands (11 thương vụ). Một điểm đáng chú ý là a16z, từng rất tích cực trong giai đoạn 2021-2026 (khoảng 200 thương vụ), thì năm 2026 chỉ tham gia 7 thương vụ.

Nội dung Liên quan

Sau ba quý liên tiếp suy giảm, thị trường tiền điện tử có thể đón cửa sổ ổn định trong quý III?

Thị trường tiền mã hóa vừa trải qua quý tồi tệ nhất kể từ năm 2022, với vốn hóa giảm 12.6% xuống 2.1 nghìn tỷ USD, khối lượng giao dịch sụt giảm và dòng tiền rút mạnh khỏi các quỹ ETF Bitcoin. Bitcoin và Ethereum lần lượt giảm 14.2% và 25.4% trong quý, đánh dấu sự đảo ngược so với mối tương quan trước đây với các tài sản rủi ro như Nasdaq. Dòng vốn ETF chứng khoán Mỹ ghi nhận dòng ròng rút khoảng 46.7 tỷ USD trong quý II, báo hiệu áp lực bán. Tuy nhiên, dấu hiệu tích cực ban đầu xuất hiện khi các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu tích lũy trở lại và dòng ETF có đợt thu hút ngắn hạn. Toàn bộ thị trường hiện tập trung vào cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FOMC) vào cuối tháng 7. Các tín hiệu chính sách tiền tệ sẽ quyết định xu hướng: tín hiệu ôn hòa có thể đẩy Bitcoin lên vùng 68,000-84,000 USD, trong khi lập trường cứng rắn có thể kéo giá về vùng 50,000-56,000 USD. Tiến trình pháp lý của Đạo luật CLARITY gần như đình trệ, làm giảm kỳ vọng và gia tăng phí rủi ro cho toàn ngành. Trong bối cảnh ảm đạm, hai lĩnh vực nổi bật là thị trường dự đoán (tăng trưởng 48.7%) và bộ sưu tập kỹ thuật số được mã hóa (tăng ~143%), cho thấy sự chuyển dịch nhu cầu thực tế. Nhìn chung, thị trường thiếu động lực cho một đợt tăng trưởng mạnh dựa trên tâm lý. Các quyết định giao dịch trong quý III sẽ chủ yếu xoay quanh diễn biến giá, lựa chọn chính sách và kỳ vọng lãi suất.

marsbit18 giờ trước

Sau ba quý liên tiếp suy giảm, thị trường tiền điện tử có thể đón cửa sổ ổn định trong quý III?

marsbit18 giờ trước

Giao Dịch SpaceX, Đã Mở Khóa: SPCXON Được Giao Dịch Trên WEEX

SpaceX đã thực hiện đợt IPO lớn nhất lịch sử vào tháng 6/2026, nhưng nhiều nhà giao dịch không thể tiếp cận do các rào cản như hạn chế môi giới và khu vực. Sàn giao dịch tiền điện tử WEEX đã giới thiệu SPCXON/USDT, một công cụ token hóa cho phép tiếp cận biến động giá của SpaceX thông qua tài khoản crypto được quyết toán bằng USDT, mà không cần môi giới Mỹ hay tài khoản ngân hàng. Sản phẩm này, xây dựng trên nền tảng cổ phiếu token hóa của Ondo, dành cho các nhà giao dịch bên ngoài Hoa Kỳ. Trường hợp đầu tư dựa trên đà tăng doanh thu Starlink và các cột mốc Starship, trong khi các yếu tố cần thận trọng bao gồm định giá cao, lượng cổ phiếu lưu hành công chúng ít và sự kiện mở khóa cổ phiếu nội bộ sắp tới. Lưu ý quan trọng: SPCXON cung cấp mức tiếp xúc với hiệu quả kinh tế, không phải quyền sở hữu cổ phiếu trực tiếp, và có thể giao dịch ở mức cao hơn hoặc thấp hơn giá trị tài sản ròng. WEEX tích hợp SPCXON cùng các sản phẩm TradFi token hóa khác như MicroStrategy (MSTRON) và Micron (MUON) vào một tài khoản thống nhất, cho phép luân chuyển giữa crypto và cổ phiếu dễ dàng. Sàn cũng đang chạy chiến dịch TradFi Trading Challenge với quỹ thưởng $50,000.

TheNewsCrypto18 giờ trước

Giao Dịch SpaceX, Đã Mở Khóa: SPCXON Được Giao Dịch Trên WEEX

TheNewsCrypto18 giờ trước

BIT Trading Hours: BTC Vẫn Chịu Áp Lực Từ Đường MA 200 Tuần, Bị Từ Chối Có Thể Tái Khởi Động Đợt Giảm, Ngành Lưu Trữ và Bán Dẫn Tăng Mạnh Đêm Qua Bắt Đầu Giảm Trong Khung Giờ Giao Dịch Ban Đêm

Bitcoin (BTC) hiện giao dịch quanh mức $66,000, đối mặt với vùng kháng cự mạnh gần $68,000 - nơi tập trung nhiều lệnh mua trước đó có thể chốt lời. Về mặt kỹ thuật, BTC đang nằm giữa đường trung bình động 200 tuần (MA ~$63,333) và đường trung bình động hàm mũ 200 tuần (EMA ~$68,328). Việc không thể vượt qua mức $68,000 có thể kéo giá về kiểm tra lại vùng hỗ trợ $63,000. Thị trường hiện có tính thanh khoản thấp và được xem là đang trong đợt phục hồi nhẹ. Trên thị trường chứng khoán Mỹ, các chỉ số tương lai giảm nhẹ. Nhóm cổ phiếu bán dẫn và lưu trữ, vốn tăng mạnh vào đêm trước, đã điều chỉnh giảm trong phiên giao dịch ngoài giờ. Tuy nhiên, Super Micro Computer (SMCI) tăng mạnh sau báo cáo doanh thu và đơn đặt hàng tích cực. Dầu thô tăng (trên $91) và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao tiếp tục gây áp lực lên thị trường cổ phiếu và làm dấy lên lo ngại lạm phát. Tại châu Á, thị trường Hàn Quốc phục hồi nhẹ cùng với cổ phiếu công nghệ, trong khi Nhật Bản thận trọng do đồng Yên yếu kỷ lục. Các sự kiện quan trọng sắp tới bao gồm báo cáo thu nhập từ các gã khổng lồ công nghệ như Alphabet, Tesla, IBM; sự kiện AI của AMD; và cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu.

marsbit18 giờ trước

BIT Trading Hours: BTC Vẫn Chịu Áp Lực Từ Đường MA 200 Tuần, Bị Từ Chối Có Thể Tái Khởi Động Đợt Giảm, Ngành Lưu Trữ và Bán Dẫn Tăng Mạnh Đêm Qua Bắt Đầu Giảm Trong Khung Giờ Giao Dịch Ban Đêm

marsbit18 giờ trước

Chủ tịch CFTC cũ, Chủ tịch Circle Tarbert: Một mặt khuyên bạn chủ nghĩa dài hạn, mặt kia tự mình thoái vốn 30 triệu USD

Tác giả: Zen, PANews Trước tình cảnh cổ phiếu Circle (CRCL) giảm 70% so với đỉnh và bị hạ xếp hạng, Chủ tịch Heath Tarbert - cựu Chủ tịch CFTC - trong một cuộc phỏng vấn ngày 14/7 đã kêu gọi các nhà đầu tư kiên nhẫn và tập trung vào tầm nhìn dài hạn của công ty. Tuy nhiên, hành động của ông lại trái ngược hoàn toàn. Kể từ khi Circle IPO, Tarbert đã không ngừng bán cổ phiếu CRCL thông qua kế hoạch giao dịch 10b5-1 được lập trước, thu về tổng cộng khoảng 30 triệu USD. Ông chưa từng mua lại cổ phiếu trên thị trường mở, ngay cả khi giá cổ phiếu lao dốc. Bài viết nêu bật sự mâu thuẫn giữa lời nói "chủ nghĩa dài hạn" và hành động "thoái vốn" mạnh tay của Tarbert. Sự nghiệp của ông được mô tả là điển hình của "cánh cửa xoay" chính trị-thương mại Mỹ: từ các vị trí cấp cao tại Bộ Tài chính và CFTC, ông nghỉ hưu chỉ 27 ngày trước khi gia nhập Citadel Securities - một nhà tạo lập thị trường lớn - vào thời điểm công ty này đang đối mặt với cuộc điều tra của Quốc hội sau sự kiện GameStop. Sau đó, ông chuyển sang Circle, nơi ông được cho là đã sử dụng kinh nghiệm và quan hệ quản lý để giúp công ty vượt qua các rào cản pháp lý và niêm yết thành công. Bài báo đặt câu hỏi liệu Tarbert có thực sự tin vào tương lai dài hạn của Circle hay không, khi mà ông liên tục chốt lời trong khi lại khuyên các cổ đông nhỏ lẻ giữ vị thế. Nó gợi ý rằng mô hình của ông là tận dụng tối đa kiến thức về chu kỳ chính sách và cơ hội thị trường để biến các nguồn lực và uy tín tích lũy được thành lợi thế nghề nghiệp và tài chính cá nhân, trong khi rủi ro dài hạn được chuyển sang cho các nhà đầu tư tin tưởng vào những tường thuật công khai của ông.

marsbit19 giờ trước

Chủ tịch CFTC cũ, Chủ tịch Circle Tarbert: Một mặt khuyên bạn chủ nghĩa dài hạn, mặt kia tự mình thoái vốn 30 triệu USD

marsbit19 giờ trước

Gate Research: Làn sóng "phố Wall hóa" trong các sản phẩm tài chính tiền điện tử - Cạnh tranh hay Hội tụ?

Gate Research Institute: Sự hòa hợp hay cạnh tranh trong làn sóng "phố Wall hóa" các sản phẩm tài chính tiền mã hóa? Từ tầm nhìn ban đầu về một hệ thống tài chính phi tập trung, loại bỏ trung gian của Bitcoin, thị trường tiền mã hóa đang chứng kiến sự hội tụ mạnh mẽ với tài chính truyền thống (TradFi). Các quỹ ETF Bitcoin, tài sản thế giới thực được mã hóa (RWA) và trái phiếu chính phủ trên chuỗi cho thấy các tổ chức như BlackRock, Fidelity đang đưa tài sản mã hóa vào hệ thống phát hành, định giá, lưu ký và phân phối truyền thống. Tuy nhiên, đây không phải là một trò chơi tổng bằng không. Xu hướng này thể hiện sự bổ sung lẫn nhau: TradFi cung cấp khung pháp lý, mạng lưới phân phối rộng và sự tin cậy, trong khi Crypto mang lại tính mở, thanh khoản toàn cầu 24/7 và khả năng thanh toán lập trình được. Hai hướng đi tiêu biểu minh chứng cho sự hội tụ hai chiều: các sàn giao dịch tiền mã hóa (CEX) như Gate mở rộng sang giao dịch cổ phiếu thực, ETF thông qua cơ sở hạ tầng môi giới truyền thống; trong khi các công ty môi giới truyền thống như Robinhood tích hợp tài sản mã hóa và phát triển tài sản mã hóa (như cổ phiếu mã hóa) để thu hút người dùng. Mục tiêu chung của cả hai hướng là tranh giành "tài khoản tài chính tổng hợp" thế hệ tiếp theo - một điểm vào duy nhất nơi người dùng có thể giao dịch đa dạng tài sản từ cổ phiếu, tiền mã hóa đến RWA. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường RWA, đặc biệt là cổ phiếu mã hóa, bất chấp xu hướng thị trường giảm, cho thấy đây là một xu hướng cấu trúc thực sự. Kết luận, "phố Wall hóa" không có nghĩa là thị trường tiền mã hóa bị TradFi thôn tính. Thay vào đó, đây là một sự chuyển đổi hai chiều, nơi cả hai hệ thống đang cùng nhau định hình lại thị trường vốn thành một cấu trúc hỗn hợp hiệu quả và toàn cầu hơn, với trải nghiệm người dùng liền mạch cho nhiều loại tài sản khác nhau.

marsbit19 giờ trước

Gate Research: Làn sóng "phố Wall hóa" trong các sản phẩm tài chính tiền điện tử - Cạnh tranh hay Hội tụ?

marsbit19 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay