Đại Trùng Tuyển Gọi Vốn Crypto Năm 2026: Game và DePIN Đã Hết Thời, Hai Thương Vụ Thị Trường Dự Đoán Chiếm 18% Tổng Vốn Cả Năm

marsbitXuất bản vào 2026-05-09Cập nhật gần nhất vào 2026-05-09

Tóm tắt

Dữ liệu gọi vốn crypto 4 tháng đầu năm 2026 cho thấy một sự sắp xếp lại mạnh mẽ. Tổng cộng 305 thương vụ huy động được 8,65 tỷ USD, nhưng con số này bị bóp méo bởi hai thương vụ M&A siêu lớn của BVNK (1,8 tỷ USD) và Kalshi (1 tỷ USD) vào tháng 3. Nếu loại trừ chúng, tốc độ gọi vốn thực tế chỉ khoảng 1 tỷ USD/tháng. Dòng tiền tập trung mạnh vào hai mảng Thanh toán (3,74 tỷ USD) và Tiêu dùng (2,48 tỷ USD), chiếm tới 72% tổng số. Trong khi đó, Game và DePIN gần như không còn nhận được vốn. Đặc biệt, hai nền tảng thị trường dự đoán là Kalshi (1 tỷ USD) và Polymarket (600 triệu USD) đã hút tổng cộng 1,6 tỷ USD, tương đương 18% tổng vốn cả năm và thậm chí vượt tổng số vốn của toàn bộ 47 thương vụ DeFi. Xu hướng đáng chú ý là số lượng thương vụ M&A (48 vụ) đã gần bằng số vòng hạt giống (57 vụ), cho thấy vốn đang chuyển từ việc đặt cược vào ý tưởng mới sang việc thâu tóm các dự án dẫn đầu hiện có. Bảng xếp hạng các quỹ đầu tư tích cực nhất cũng thay đổi, với Coinbase Ventures dẫn đầu (18 vụ), theo sau là Tether (13 vụ) và Animoca Brands (11 vụ), trong khi a16z giảm đáng kể hoạt động.

Tác giả: Memento Research

Biên dịch: Shenchao TechFlow

Shenchao Dẫn Nhập: Dữ liệu gọi vốn crypto trong 4 tháng đầu năm 2026 tiết lộ một thực tế tàn khốc: Lĩnh vực Game và DePIN gần như cạn kiệt vốn, trong khi hai công ty thị trường dự đoán Kalshi và Polymarket huy động được nhiều tiền hơn tổng số tiền của tất cả các dự án DeFi trong năm cộng lại. Đáng cảnh giác hơn, số lượng giao dịch mua lại (M&A) đã đuổi kịp vòng gọi vốn hạt giống (seed round), điều này có nghĩa vốn đang chuyển hướng từ việc đặt cược vào ý tưởng mới sang mua lại những tên tuổi hàng đầu hiện có.

Tổng quan gọi vốn: Sự bùng nổ tháng 3 chỉ là ảo ảnh

Từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 6 tháng 5 năm 2026, ngành công nghiệp crypto đã hoàn thành 305 vòng gọi vốn với tổng số tiền 8,65 tỷ USD. Tuy nhiên, sự "bùng nổ" 4,57 tỷ USD vào tháng 3 thực chất chỉ là hai vụ mua lại siêu lớn: 1,8 tỷ USD của BVNK và 1 tỷ USD của Kalshi.

Loại trừ hai vụ này, tốc độ gọi vốn thực tế chỉ khoảng 1 tỷ USD mỗi tháng, yếu hơn cả cuối năm 2025.

Dòng tiền: Thanh toán và Tiêu dùng "ngốn" 72%

Phân chia theo lĩnh vực:

Thanh toán: 3,74 tỷ USD (56 vụ)

Tiêu dùng: 2,48 tỷ USD (35 vụ)

DeFi: 1,06 tỷ USD (47 vụ, số lượng giao dịch nhiều nhất)

Hai lĩnh vực Thanh toán và Tiêu dùng cộng lại chiếm 72% tổng vốn cả năm. Gọi vốn cho Game và DePIN gần như biến mất.

Thị trường dự đoán thống trị mảng Tiêu dùng

Hai công ty thị trường dự đoán huy động được số tiền chiếm 18% tổng vốn gọi được cả năm:

Kalshi: 1 tỷ USD

Polymarket: 600 triệu USD

Tổng hai vụ này là 1,6 tỷ USD, vượt quá tổng số tiền của tất cả 47 vòng gọi vốn DeFi.

Mua lại trở thành xu hướng chủ đạo

Số giao dịch M&A đạt 48 vụ (chiếm 23% trong số các giao dịch đã biết giai đoạn), gần như đuổi kịp 57 vụ của vòng hạt giống (27%). Chu kỳ này đã chuyển từ giai đoạn đầu đầu tư vào ý tưởng mới sang mua lại các ông lớn trong ngành.

Bảng xếp hạng tổ chức đầu tư bị xáo trộn

Quỹ năng động nhất năm 2026:

Coinbase Ventures: 18 vụ (xếp thứ 2 trong giai đoạn 2021-26)

Tether: 13 vụ (tân vương dẫn đầu vòng đầu tư)

Animoca Brands: 11 vụ (xếp thứ 1 trong giai đoạn 2021-26)

GSR: 11 vụ

a16z: 7 vụ (giảm mạnh so với khoảng 200 giao dịch trong giai đoạn 2021-26)

Câu hỏi Liên quan

QDữ liệu gọi vốn tiền mã hóa 4 tháng đầu năm 2026 cho thấy hiện thực tàn khốc gì về các lĩnh vực Game và DePIN?

ADữ liệu cho thấy vốn đầu tư vào các lĩnh vực Game và DePIN gần như đã cạn kiệt, tương phản hoàn toàn với sự bùng nổ của các lĩnh vực khác như Thanh toán và Tiêu dùng.

QTại sao sự 'bùng nổ' gọi vốn 45,7 tỷ USD vào tháng 3 năm 2026 được coi là 'ảo ảnh'?

AVì mức tăng đột biến đó chủ yếu đến từ hai thương vụ mua lại siêu lớn: BVNK (18 tỷ USD) và Kalshi (10 tỷ USD). Nếu loại trừ hai thương vụ này, tốc độ gọi vốn thực tế chỉ khoảng 10 tỷ USD mỗi tháng, thậm chí còn thấp hơn cuối năm 2025.

QHai công ty thị trường dự đoán nào đã chiếm tới 18% tổng số vốn gọi được trong năm 2026 và số tiền cụ thể là bao nhiêu?

AĐó là hai công ty Kalshi và Polymarket. Kalshi huy động được 10 tỷ USD và Polymarket huy động được 6 tỷ USD, tổng cộng 16 tỷ USD, chiếm 18% tổng số vốn.

QXu hướng gọi vốn nổi bật nào đang diễn ra theo giai đoạn đầu tư, dựa trên số liệu so sánh giữa các vòng gọi vốn?

AXu hướng nổi bật là sự dịch chuyển từ đầu tư mạo hiểm sang mua lại. Số lượng thương vụ M&A (48 vụ, chiếm 23%) đã gần bằng số lượng vòng gọi vốn Seed (57 vụ, chiếm 27%), cho thấy vốn đang chuyển từ việc đặt cược vào ý tưởng mới sang mua lại các doanh nghiệp dẫn đầu hiện có.

QBa quỹ đầu tư mạo hiểm nào là tích cực nhất trong năm 2026 dựa trên số lượng thương vụ, và có sự thay đổi đáng chú ý nào so với giai đoạn trước?

ABa quỹ tích cực nhất năm 2026 là: Coinbase Ventures (18 thương vụ), Tether (13 thương vụ - tân binh dẫn đầu) và Animoca Brands (11 thương vụ). Một điểm đáng chú ý là a16z, từng rất tích cực trong giai đoạn 2021-2026 (khoảng 200 thương vụ), thì năm 2026 chỉ tham gia 7 thương vụ.

Nội dung Liên quan

Swissquote điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận sau khi doanh thu từ tiền mã hóa lao dốc

Công ty Fintech Thụy Sĩ Swissquote Group đã hạ dự báo lợi nhuận và doanh thu cả năm sau khi ghi nhận kết quả kinh doanh nửa đầu năm yếu kém, nguyên nhân chủ yếu đến từ sự sụt giảm mạnh trong hoạt động kinh doanh tiền mã hóa. Doanh thu ròng từ tiền mã hóa trong sáu tháng đầu năm giảm 66,2%, chỉ còn 14,6 triệu franc Thụy Sĩ. Khối lượng giao dịch tiền mã hóa cũng giảm 63,5%, xuống còn 2,58 tỷ franc. Công ty đã điều chỉnh giảm dự báo doanh thu ròng cả năm khoảng 30 triệu franc, xuống còn 730 triệu franc. Nguyên nhân của việc điều chỉnh là do giá nhiều tài sản số sụt giảm, trong đó Bitcoin mất 33% và Ethereum giảm 47% trong nửa đầu năm. Hoạt động giao dịch của khách hàng giảm theo, cùng với khoản lỗ 5,3 triệu franc từ danh mục nắm giữ tiền mã hóa của chính công ty. Tuy nhiên, tình hình chung của Swissquote vẫn cho thấy sự vững chắc nhờ sự tăng trưởng ở các mảng kinh doanh khác ngoài tiền mã hóa và sự gia tăng thu nhập từ lãi suất. Tổng tài sản của khách hàng tăng gần 20%, lên 96,3 tỷ franc. Dù vậy, thị trường phản ứng tiêu cực khi cổ phiếu SQN của tập đoàn này lao dốc 14% sau thông báo. Đối với các nhà đầu tư, cần theo dõi các chỉ số tài chính cơ bản như P/E, ROE, biên lợi nhuận, cùng với các yếu tố hỗ trợ như tăng trưởng tài sản khách hàng và rủi ro từ sự phụ thuộc vào doanh thu tiền mã hóa đang suy yếu.

cryptonews.ru3 phút trước

Swissquote điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận sau khi doanh thu từ tiền mã hóa lao dốc

cryptonews.ru3 phút trước

Chuyên gia thị trường: "85% thị trường gấu đối với Bitcoin và altcoin đã qua"

Công ty phân tích DeFi Report tuyên bố thị trường tiền điện tử gấu (bear market) đã bước vào giai đoạn cuối, với khoảng 85% chu kỳ giảm giá đã qua. 15% còn lại sẽ phụ thuộc vào các sự kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu. Phân tích cho thấy Bitcoin có động thái tương đồng với các đáy chu kỳ trước đó. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch giao ngay và tương lai đã giảm xuống mức thấp nhất từ cuối năm 2019, một dấu hiệu của quá trình "đầu hàng". Áp lực bán từ các thợ đào chuyển hướng năng lượng sang AI cũng gây thêm sức ép. Mức giảm sâu của Bitcoin xuống vùng giá trị 55.000 USD sẽ phụ thuộc vào điều kiện thanh khoản vĩ mô. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm vượt 5.2% và chính sách thắt chặt của Fed là những yếu tố chính đè nặng lên tài sản rủi ro. Các biện pháp bơm thanh khoản ngầm từ Bộ Tài chính Mỹ và Ngân hàng Nhật Bản để hỗ trợ đồng Yên được mô tả như một hình thức "nới lỏng định lượng nhẹ" (QE Light). Dòng tiền này, vốn đã đẩy giá vàng lên 15%, có thể chuyển hướng sang Bitcoin trong tương lai khi các nhà đầu tư tìm cách phòng ngừa lạm phát. Về mặt kỹ thuật, đường trung bình động 200 tuần ở mức 63.800 USD được coi là ngưỡng then chốt. Kịch bản đáy sẽ được củng cố nếu Bitcoin kết thúc tháng trên vùng 68.700 – 69.800 USD. *Đây không phải là lời khuyên đầu tư.

cryptonews.ru13 phút trước

Chuyên gia thị trường: "85% thị trường gấu đối với Bitcoin và altcoin đã qua"

cryptonews.ru13 phút trước

BubbleMaps phân loại XST là khu vực tiềm ẩn rủi ro trên đường đua sau cảnh báo sụt giảm 99%

Công ty phân tích blockchain BubbleMaps đã cảnh báo về meme coin XST, đang lan truyền nhanh trên TikTok, sau khi phát hiện khoảng 74% tổng nguồn cung của nó tập trung trong một nhóm nhỏ ví. Công ty này, nổi tiếng với những cảnh báo trước các đợt sụp đổ lớn, khuyến cáo người mua tránh token này. Một bản đồ phân phối cho thấy một cụm 244 ví nắm giữ gần một nửa nguồn cung. Giá XST tăng 28.8% lên ~0.06 USD, vốn hóa thị trường ~70 triệu USD. Các nhà giao dịch trên mạng xã hội đã mô tả XST là một dự án lừa đảo, sử dụng cả video Donald Trump giả tạo bằng AI để quảng cáo. Một ngày trước cảnh báo về XST, token $LAB - cũng từng được BubbleMaps cảnh báo trước đó - đã sụp đổ 99%. BubbleMaps cũng đã chỉ ra các vấn đề tương tự với token CASHDOG vào tháng 7, cho thấy mô hình phát hành được phối hợp thay vì mua lại hữ cơ.

cryptonews.ru32 phút trước

BubbleMaps phân loại XST là khu vực tiềm ẩn rủi ro trên đường đua sau cảnh báo sụt giảm 99%

cryptonews.ru32 phút trước

Saylor Phân Chia Tài Sản Kỹ Thuật Số Thành Bốn Loại Trên Phổ Tiền Tệ

Chủ tịch MicroStrategy, Michael Saylor, đã phân loại các tài sản kỹ thuật số trên một "thang đo tiền tệ" dựa trên mức độ biến động và công dụng. Theo ông, Bitcoin là "vốn kỹ thuật số" hoàn hảo để bảo toàn giá trị, trong khi stablecoin như USDT của Tether là "tiền tệ kỹ thuật số" lý tưởng cho giao dịch. Hai sản phẩm của MicroStrategy lấp đầy khoảng trống giữa hai thái cực này. Cổ phiếu ưu đãi STRC (biệt danh "Stretch"), được Saylor gọi là "tín dụng kỹ thuật số", mang lại cổ tức tiền mặt với lãi suất thả nổi. Sản phẩm "tiền kỹ thuật số" là token SR-strcUSX trên Solana, được Solstice Finance tạo ra, cho phép tiếp cận dòng thu nhập từ STRC. Saylor cũng đề cập đến việc "tín dụng kỹ thuật số" đang mở rộng sang thị trường Brazil thông qua quỹ ETF DIGY11, cung cấp thanh khoản hàng ngày và thanh toán cổ tức bằng đồng Real.

cryptonews.ru32 phút trước

Saylor Phân Chia Tài Sản Kỹ Thuật Số Thành Bốn Loại Trên Phổ Tiền Tệ

cryptonews.ru32 phút trước

TVL Robinhood Chain tiếp cận 1 tỷ USD trên nền thanh khoản Uniswap: Standard Chartered

TVL của Robinhood Chain đang tiến gần mốc 1 tỷ USD nhờ thanh khoản từ Uniswap, theo phân tích của Standard Chartered. Sự hợp tác giúp Robinhood nhanh chóng tiếp cận cơ sở hạ tầng DeFi có sẵn, thúc đẩy việc thu hút người dùng và tài sản. Hầu hết thanh khoản trên Robinhood Chain được cung cấp bởi các phiên bản Uniswap V2, V3 và V4. Quan hệ đối tác này cũng tác động đáng kể đến tokenomics của Uniswap, khiến phí giao dịch từ Robinhood trở thành nguồn đốt token UNI lớn nhất, với tốc độ đốt hàng năm ước tính khoảng 90 triệu USD. Robinhood Chain ra mắt vào ngày 1/7 với trọng tâm chuyển đổi tài sản thực sang môi trường on-chain, nhanh chóng thu hút 194.000 người dùng hoạt động hàng ngày chỉ trong tuần đầu tiên. Đây là một phần trong chiến lược mở rộng của Robinhood sang lĩnh vực tiền mã hóa, thị trường dự đoán và token hóa, nhận được sự quan tâm tích cực từ Phố Wall.

cryptonews.ru34 phút trước

TVL Robinhood Chain tiếp cận 1 tỷ USD trên nền thanh khoản Uniswap: Standard Chartered

cryptonews.ru34 phút trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow