Безстрокові ф'ючерсні контракти USDT-M не мають експірації або дати постачання. Щоб їх ціни відповідали спотовому ринку, використовується механізм ставки фінансування.

Кожна торгова пара безстрокових ф'ючерсів USDT-M має певний інтервал фінансування, який може становити кожні 8 годин, 4 години або 1 годину. Ви можете переглянути детальну інформацію про кожну пару на сторінці Деталі контракту.

Приклад: для пари BTCUSDT інтервал фінансування становить 8 годин, а саме: 00:00-08:00 – розрахунки о 08:00; 08:00-16:00 – розрахунки о 16:00; 16:00-00:00 (наступного дня) – розрахунки о 00:00. (Всі часи вказані в UTC+8.)

Тільки користувачі, які мають відкриті позиції на момент розрахунку, будуть сплачувати або отримувати комісію за фінансування. Якщо ваші позиції закриті до цього моменту, комісія за фінансування не стягуватиметься і не отримуватиметься.

Сплата або отримання комісії за фінансування залежить від ставки фінансування та напрямку вашої позиції. Коли ставка фінансування є позитивною, лонг-позиції платять шорт-позиціям; коли ставка фінансування є негативною, шорт-позиції платять лонг-позиціям.

Комісії за фінансування оплачуються між користувачами, і платформа не стягує з них жодних комісій.

 

I. Як розраховуються комісії за фінансування

Комісії за фінансування розраховується за такою формулою:

Комісія за фінансування = чисті позиції * номінальна вартість за контрактом * ціна розрахунку * ставка фінансування

* Чисті позиції = кількість ф'ючерсних контрактів в лонг - кількість ф'ючерсних контрактів в шорт.

Комісії за фінансування розраховуються за індексною ціною.

Коли ставка фінансування є додатною (> 0): якщо ваші чисті позиції є додатними (> 0), ви сплачуєте комісію за фінансування. Якщо ваші чисті позиції є від'ємними (< 0), ви отримуєте комісію за фінансування. Коли ставка фінансування є від'ємною (< 0): якщо ваші чисті позиції є додатними (> 0), ви отримуєте комісію за фінансування. Якщо ваші чисті позиції є від'ємними (< 0), ви сплачуєте комісію за фінансування.

Примітка: для ф'ючерсних контрактів, які підтримують як режим крос-маржі, так і режим ізольованої маржі, комісія за фінансування розраховується окремо для кожного типу маржі.

 

II. Як розраховується ставка фінансування

Ставки фінансування розраховуються на основі середнього індексу премії протягом кожного періоду розрахунку. Наприклад, якщо розрахунок фінансування відбувається о 16:00 (UTC+8), ставка визначається на основі середнього індексу премії між 08:00 і 16:00 (UTC+8). Зверніть увагу, що ставка фінансування може коливатися до кінцевого терміну виплати фінансування, тому важливо управляти своїми позиціями, виходячи з фактичних умов.

 

1) Розрахунок індексу премії

Безстроковий контракт USDT-M може торгуватися з премією або дисконтом відносно його справедливої ціни. Індекс премії вимірює ступінь відхилення між безстроковим контрактом і спотовою індексною ціною і використовується для коригування ставки фінансування. Вищі премії означають вищі ставки фінансування, що стимулює шорт-позиції, тоді як нижчі премії вказують на нижчі ставки фінансування, що стимулює лонг-позиції. Цей механізм допомагає привести ціни контрактів у відповідність до базової спотової ціни.

 

a. Ефективна ціна купівлі/продажу

Ефективна ціна купівлі — це середня ціна виконання ордерів на купівлю, необхідна для реалізації впливового маржинального номіналу на стороні купівлі — від першого ордера на купівлю (bid 1) до сукупних заявок на купівлю в розмірі N USDT.

Ефективна ціна продажу — це середня ціна виконання ордерів на продаж, необхідна для реалізації впливового маржинального номіналу на стороні продажу — від першого ордера на продаж (ask 1) до сукупних заявок на продаж в розмірі N USDT.

Діапазон значень для N є таким:

USDT-M Безстрокові	Впливовий маржинальний номінал для ефективної ціни купівлі	Впливовий маржинальний номінал для ефективної ціни продажу
BTC та ETH	25 000 USDT	25 000 USDT
LTC, ETC, TRX, XRP, ADA, LINK, DOGE, BNB, UNI, SOL і SHIB	15 000 USDT	15 000 USDT
BCH, BSV, ATOM, XLM, XMR, ALGO, DOT, THETA, FIL, COMP, KAVA, LRC, WAVES, SNX, KSM, STEEM, FTT, MANA, SUSHI, YFI, AVAX, NEAR, AAVE, CHZ, FRONT, FTM, GAS, GRT, LUNA, CRV, MATIC, SAND, TRB, ACH, ONE, MASK, AXS, DYDX, APE, GMT, GAL, OP, LUNC, APT, TON, BONK, BLUR, CFX, SSV, FLOKI, AGIX, FET, ARB, PEPE, AIDOGE, SUI, ORDI, WLD, SEI, CYBER, BIGTIME, SATS, RATS, WIF і ENA	8 000 USDT	8 000 USDT
MKR, STORJ, BTT, 1INCH, CKB, EGLD, INJ, JST, SNT, ICP, LPT, MINA, YGG, GALA, ENS, IMX, PEOPLE, METIS, RDNT, STG, LADYS, CAKE, TIA, PYTH, TOKEN, STX, JTO, ACE, BAKE, AI, MANTA, ONDO, ALT, JUP, ID, MAVIA, PIXEL, STRK, PORTAL, KAS, PENDLE, MYRO, AEVO, BOME, ETHFI, ZK, W, TNSR, SAGA, TAO, OMNI та MERL	4 000 USDT	4 000 USDT
IOTA, OGN, ARK, MEME, LINA, WIN, CORE, LDO, USTC та нові лістинги	2 000 USDT	2 000 USDT

(Таблиця не містить усіх активів у лістингу на HTX; дані наведені лише для довідки.)

 

b. Індекс премії

Індекс премії показує поточну премію, яка є результатом поєднання базисної ставки фінансування та відхилення ціни купівлі/продажу від індексної ціни.

Індекс премії = [макс. (0, ефективна ціна купівлі - індексна ціна) - макс. (0, індексна ціна - ефективна ціна продажу)] / індексна ціна

Індекс премії розраховується кожні 5 секунд. Кожна хвилина створює 12 показань індексу премії. Для 8-годинного інтервалу фінансування загалом існує 5760 точок даних.

 

c. Середній індекс премії (P)

Індекс середньої премії = (індекс премії 1 * 1 + індекс премії 2 * 2 + індекс премії 3 * 3... + індекс премії n * n) / (1 + 2 + 3 +...+ n).

Індекс премії 1 означає перше значення індексу премії й так далі.

n = 60 / 5 * 60 * 8 = 5 760 (для 8-годинного інтервалу).

 

2) Формула ставки фінансування

Ставка фінансування = clamp {[середній індекс премії + clamp (0,01% - середній індекс премії, верхня межа відхилення премії, нижня межа відхилення премії)] / (8/N), верхня межа ставки фінансування, нижня межа ставки фінансування}

У цій формулі clamp — це функція, яка обмежує значення у вказаному діапазоні. Якщо значення перевищує верхню або нижню межу, воно встановлюється на відповідне граничне значення. Функція clamp(a, max, min) працює так: якщо a > max, результат дорівнює max. Якщо a < min, результат дорівнює min. Якщо max ≥ a ≥ min, результат дорівнює a.

N позначає інтервал фінансування (від 1 до 8 годин, ціле число). Інтервал фінансування динамічно змінюється і набуває чинності відразу після коригування. Приклад: якщо інтервал фінансування контракту змінюється на 4 години, то N = 4.

 

Остаточна прогнозована ставка фінансування потім обмежується лімітом ставки фінансування та нижньою межею ставки фінансування, що гарантує перебування остаточного значення також у межах діапазону.

• Візьмемо за приклад BTC

Контракт	Верхня межа відхилення премії	Нижня межа відхилення премії	Верхня межа ставки фінансування	Нижня межа ставки фінансування
BTC	0,05%	-0,05%	0,375%	-0,375%

Переглянути обмеження за більшою кількістю контрактів>>

(Вищезазначені дані та показники можуть бути змінені в режимі реального часу залежно від ринкових умов без попереднього сповіщення.)

 

III. Правило щодо додаткової комісії за фінансування

Комісії за фінансування стягуються під час розрахунку. Для користувачів з низьким коефіцієнтом маржі система може частково або повністю скасувати комісію за фінансування, щоб запобігти примусовій ліквідації.

Максимальна сплачувана комісія за фінансування = max (0, статичний капітал - коригувальний коефіцієнт × abs (чисті позиції) × номінальна вартість одного контракту × ціна розрахунку / плече)

 

IV. Нагадування про ризики

В екстремальних ринкових умовах HTX залишає за собою право змінювати верхню і нижню межі ставок фінансування, а також змінювати інтервал фінансування від стандартних 8 годин. Будь ласка, зверніть увагу, що комісія за фінансування (якщо така є) вираховується з доступного балансу вашого ф'ючерсного гаманця. Якщо баланс вашого гаманця недостатній, комісії будуть вирахувані з маржі вашої позиції, що може вплинути на ціну ліквідації. Будь ласка, керуйте своїми позиціями відповідно, щоб уникнути ризиків ліквідації.