I. Що таке ADL?

Автоделевереджинг (ADL) — це механізм ліквідації позицій контрагентів з метою мінімізації загального ризику платформи. ADL застосовується лише у разі вичерпання або стрімкого зменшення страхового фонду, що може статися внаслідок екстремальних ринкових умов або форс-мажорних обставин. Якщо страховий фонд зазнає надмірного скорочення і більше не зможе ефективно компенсувати ринковий ризик, буде запущено механізм ADL. ADL призначений для зменшення системного ризику та захисту активів користувачів і капіталу платформи.

II. Як виконується ADL

Після запуску ADL платформа безпосередньо визначатиме рахунки контрагентів з найвищим рейтингом і здійснюватиме ліквідацію або операції зі скорочення позицій безпосередньо з ними, замість того щоб узгоджувати ці ордери на відкритому ринку та чекати на їх виконання. Таким чином, після операції позиції контрагентів будуть зменшені, а кошти від закритих позицій будуть зараховані на їхні рахунки. Після застосування механізму ADL для врегулювання ситуації з від’ємним капіталом подальший розподіл збитків між учасниками не відбуватиметься.

Розрахунок ADL

Після спрацьовування ADL рейтинг позицій контрагентів визначається на основі сукупності рівня ризику рахунку/позиції трейдера (коефіцієнта маржі) та коефіцієнта PnL позиції.

Детальніше дивіться нижче:

Ізольована маржа

Прибуткова позиція: PnL з урахуванням кредитного плеча = коефіцієнт PnL позиції / коефіцієнт маржі позиції

Збиткова позиція: PnL з урахуванням кредитного плеча = коефіцієнт PnL позиції × коефіцієнт маржі позиції

Крос-маржа

Прибуткова позиція: PnL з урахуванням кредитного плеча = коефіцієнт PnL позиції / коефіцієнт маржі рахунку

Збиткова позиція: PnL з урахуванням кредитного плеча = коефіцієнт PnL позиції × коефіцієнт маржі рахунку

Відповідно до наведених вище правил розрахунку, рахунки з вищим коефіцієнтом PnL і нижчим коефіцієнтом маржі з більшою ймовірністю визначаються як контрагенти для автоделевериджингу (ADL) і підпадають під ризик його застосування. Коли до позиції користувача застосовується автоделевериджинг, він отримає SMS та email-сповіщення з інформацією про зменшену позицію та ціну делевериджингу. Історію автоделевериджингу також можна переглянути на сторінці Центру ордерів, де тип запису позначено як ADL.

III. Як визначається розрахункова ціна ADL

Коли спрацьовує ADL, система використовує механізм контролю ризиків для зіставлення відповідних позицій контрагентів з ордерами високого ризику на ліквідацію. Ці операції виконуються за ціною банкрутства, визначеною в ліквідаційному ордері. Ціна банкрутства означає ціну, за якою баланс маржі ліквідованого користувача дорівнює нулю.

Примітка: у періоди високої волатильності ринку ціна банкрутства може суттєво відрізнятися від поточної ринкової ціни. Користувачам рекомендується стежити за індикатором ADL і завчасно керувати ризиком позицій.

IV. Як уникнути ADL

1. Вчасно зменшити позиції, щоб знизити рівень підтримувальної маржі.

2. Зменшити рівень кредитного плеча.

3. Увімкнути хедж-ордери.

V. Як передбачити ADL

Після розміщення ордера індикатор ADL показується в правій частині ордера. Якщо всі індикатори світяться, це означає, що ордер, швидше за все, активує ADL. За допомогою цього індикатора ви можете відстежувати свій ризик ADL у режимі реального часу. Індикатор має 5 поділок. Коли всі 5 активні, позиція трейдера належить до найвищих за рейтингом, і ризик ADL є високим. Коли активна лише 1 поділка, позиція має низький рейтинг, а ризик ADL дуже низький.