Tay trái PYUSD, tay phải Open USD: Chiến lược 'phòng ngừa rủi ro' stablecoin của PayPal

marsbitОпубліковано о 2026-08-13Востаннє оновлено о 2026-08-13

Анотація

Gã khổng lồ thanh toán PayPal vừa công bố báo cáo tài chính quý II, với doanh thu 8,68 tỷ USD vượt kỳ vọng. Báo cáo nêu bật vị trí của stablecoin PYUSD như một "chất xúc tác chính" cho nền tảng PayPal World, tập trung vào các kịch bản thương mại. Tuy nhiên, dù đã mở rộng sang 70 thị trường và triển khai trên 9 blockchain, lượng cung PYUSD đã giảm khoảng 31% từ mức đỉnh 4,2 tỷ USD xuống còn khoảng 2,7 tỷ USD vào cuối quý, phản ánh nhu cầu thực tế có thể đang giảm sau khi các biện pháp khuyến khích được rút lại. Đáng chú ý, PayPal đồng thời là một trong hơn 140 đối tác ký kết của Open USD, một dự án stablecoin mới theo mô hình consortium hứa hẹn chia sẻ lợi nhuận từ tài sản dự trữ cho các đối tác phân phối. Động thái này cho thấy chiến lược "lưỡng cược" của PayPal: vừa tiếp tục phát triển PYUSD như tài sản thương hiệu riêng, vừa dự phòng vị trí trong một mô hình ngành có thể thay đổi. Thách thức chính của PYUSD trong các quý tới là chuyển hóa mạng lưới phân phối hiện có thành nhu cầu ổn định, không phụ thuộc vào trợ cấp, để cạnh tranh với các đối thủ như USDC và ứng phó với mô hình mới từ Open USD.

Tác giả| jk

Gần đây, gã khổng lồ thanh toán PayPal vừa công bố báo cáo tài chính quý II: doanh thu 86,8 tỷ USD, vượt kỳ vọng thị trường, tổng khối lượng thanh toán 4.864 tỷ USD, tăng trưởng 10% so với cùng kỳ.

Ngoài ra, PayPal còn định vị PYUSD (PayPal USD) là "yếu tố thúc đẩy chính/mấu chốt" (major enabler) cho nền tảng PayPal World, đồng thời nhấn mạnh vai trò cốt lõi của nó với tư cách là một stablecoin "commerce-first" (ưu tiên thương mại), hướng đến các kịch bản dành cho người tiêu dùng và thương nhân chủ đạo.

Trong thị trường stablecoin cạnh tranh khốc liệt, PYUSD vẫn luôn ảm đạm, triển vọng phát triển trong tương lai ra sao? Liệu PayPal có thực sự chịu đựng được cái giá này hay không?

Báo cáo tài chính Quý II: Vị trí của PYUSD ở đâu?

Doanh thu quý này của PayPal là 86,8 tỷ USD, tăng khoảng 5% so với cùng kỳ, vượt kỳ vọng của nhà phân tích 86,8 tỷ USD so với 84,7 tỷ USD; Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh là 1,38 USD, cũng tốt hơn kỳ vọng thị trường là 1,28 USD, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo GAAP là 1,26 USD, thấp hơn một chút so với kỳ vọng. Tổng khối lượng thanh toán đạt 4.864 tỷ USD, tăng 10% so với cùng kỳ, tăng 9% theo tỷ giá tiền tệ trung tính, dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh cả năm được điều chỉnh tăng lên khoảng 5,38 USD.

Chỉ xét riêng vài chỉ số cốt lõi này, đây là một báo cáo vượt kỳ vọng một chút.

Giá cổ phiếu đã tăng trong suốt một tháng qua. Nguồn: Google

Nhưng mặt khác của tỷ suất lợi nhuận lại kể một câu chuyện khác. Tỷ suất lợi nhuận GAAP giảm từ 18,1% cùng kỳ năm ngoái xuống còn 16,4%, công ty trong báo cáo tài chính đã quy một khoản lỗ ròng 81 triệu USD cho các khoản đầu tư chiến lược và tài sản tiền mã hóa dùng cho mục đích đầu tư, và loại trừ chúng khỏi kết quả phi GAAP. Nói cách khác, tài sản tiền mã hóa đã gây áp lực nhất định lên lợi nhuận sổ sách của PayPal. Nhưng khó có thể kết luận ngay rằng khoản lỗ này chỉ là lỗ trên giấy tạm thời do thị trường sụt giảm hay là công ty đang chủ động chịu chi phí để thúc đẩy mở rộng các hoạt động kinh doanh liên quan.

Đồng thời, PayPal đã thành lập một bộ phận mới "Payment Services & Crypto" (Dịch vụ Thanh toán & Tiền mã hóa) trong quý này, gộp PYUSD và hoạt động xử lý thương nhân vào cùng một mạch. CEO Enrique Lores trong cuộc họp điện đàm báo cáo tài chính cho biết, công ty dự kiến ra mắt nhiều sản phẩm thương nhân hơn được hỗ trợ bởi các khoản thanh toán được PYUSD và tác nhân AI thúc đẩy (agentic payments). PYUSD đã được đưa vào hệ thống thanh toán thương nhân cốt lõi của PayPal, không còn chỉ là một dự án đổi mới tương đối độc lập. So với những tuyên bố bằng lời nói của ban lãnh đạo về "giá trị chiến lược" của nó, sự điều chỉnh cơ cấu tổ chức lần này có thể thể hiện rõ hơn định vị thực tế của PayPal đối với PYUSD.

Tuy nhiên, cho đến nay công ty vẫn chưa tiết lộ riêng biệt đóng góp cụ thể của PYUSD vào doanh thu, tỷ lệ giữ chân thương nhân hay tỷ suất lợi nhuận giao dịch, nhà đầu tư chỉ có thể suy luận từ dữ liệu tổng thể và cách diễn đạt của ban lãnh đạo về mức độ đồng tiền stablecoin này thực sự thúc đẩy hiệu quả kinh doanh, và đây cũng là khoảng trống thông tin đáng theo dõi nhất trong vài quý tới.

Ý nghĩa chiến lược của PYUSD đối với PayPal: Tường thuật mở rộng và nguồn cung thu hẹp

Kể từ khi được phát hành vào tháng 8/2023, PYUSD đã trải qua một vòng mở rộng và thu hẹp cùng với chu kỳ thị trường tăng/giảm.

Vào tháng 3 năm nay, công ty đã mở rộng phạm vi phủ sóng của nó lên 70 thị trường, nguồn cung từng tăng vọt lên khoảng 4,2 tỷ USD, tốc độ tăng trưởng hàng năm từng đạt gần 680%, là một trong những stablecoin chủ đạo tăng trưởng nhanh nhất. Tính đến nay, PYUSD đã được triển khai trên chín blockchain công khai bao gồm Ethereum, Solana, Arbitrum, Stellar, Avalanche, Aptos, Sei, Tron và Abstract, vào tháng 2 năm nay PayPal còn đặt Solana làm mạng xử lý thanh toán mặc định.

Ngày 9 tháng 7, PYUSD đã được triển khai nguyên bản thông qua Polygon's Open Money Stack, tích hợp ví, kênh nạp tiền pháp định, công cụ tuân thủ và khả năng thanh toán trên chuỗi, nhắm rõ vào kịch bản thanh toán xuyên biên giới cấp doanh nghiệp. Khuôn khổ PYUSDx do PayPal hợp tác với MoonPay ra mắt, cho phép các nhà phát triển phát hành stablecoin riêng cho ứng dụng dựa trên dự trữ PYUSD, cố gắng biến PYUSD thành một lớp cơ sở hạ tầng mà người khác có thể xây dựng trên đó, chứ không chỉ là một sản phẩm tiêu dùng cuối cùng. Kraken gần đây cũng thông báo sẽ hỗ trợ nạp/rút PYUSD trên mạng Stellar, mở rộng hơn nữa ứng dụng của nó ở phía sàn giao dịch.

Các động thái này ghép lại với nhau, phác họa câu chuyện mà PayPal muốn kể: PYUSD đang nâng cấp từ một công cụ số dư cho người dùng PayPal, thành một lớp cơ sở hạ tầng thanh toán có thể được các ví, sàn giao dịch và nhà phát triển bên thứ ba trực tiếp gọi.

Nói cách khác, trong tương lai khi doanh nghiệp dự định thu phí toàn cầu, họ có thể trực tiếp sử dụng hoặc tự phát triển công cụ thu phí dựa trên PYUSD để thu phí từ toàn cầu, vừa không cần trải qua quy trình thông quan và xử lý ngoại hối dài dòng như với tiền pháp định, vừa không như các stablecoin khác chỉ có thể tiếp cận người dùng liên quan đến tiền mã hóa. Đây là kịch bản mơ ước của tất cả những người làm ngoại thương: Tất cả tiền về tài khoản ngay lập tức, phí thấp hơn trước đây, và người dùng thanh toán hầu như không cảm nhận được. Tiền pháp định mà bên thanh toán giao sẽ được chuyển đổi thành PYUSD ở hậu kỳ, sau đó ở bên thu lại được chuyển đổi thành một loại tiền pháp định khác, toàn bộ quy trình nhanh chóng và thuận tiện.

Và đây cũng là lý do tại sao trong báo cáo tài chính của PayPal lại đề cập nó cùng với AI. Công ty cho biết đang sử dụng máy học để tối ưu hóa nhận diện gian lận, giảm thiểu chi phí xử lý và hỗ trợ chuyển đổi tự động giữa tiền pháp định và stablecoin dựa trên tỷ giá hối đoái và hành vi người dùng.

Nhưng dữ liệu trên chuỗi lại không được như ý: Nguồn cung PYUSD sau khi chạm đỉnh 4,2 tỷ USD vào tháng 3, đến cuối quý II đã giảm khoảng 31%, xuống còn khoảng 2,7 tỷ USD, đây là lần đầu tiên kể từ khi phát hành xuất hiện sự sụt giảm mạnh, chủ yếu do mức độ khuyến khích giảm và vốn luân chuyển sang các tài sản khác. Tính đến đầu tháng 8, nguồn cung lưu thông của PYUSD khoảng 2,7 tỷ đồng, vốn hóa thị trường khoảng 2,72 tỷ USD, xếp hạng khoảng thứ 32 trên bảng xếp hạng stablecoin của CoinGecko.

Quy mô của PYUSD đang giảm. Nguồn: Coingecko

Điều này có nghĩa là trong khi tường thuật báo cáo tài chính nhấn mạnh phạm vi phủ sóng và tính rộng rãi của việc tích hợp trên chuỗi, thì quy mô lưu thông thực tế lại thu hẹp gần một phần ba trong cùng khoảng thời gian. Tường thuật mở rộng và nguồn cung thu hẹp cùng tồn tại, phản ánh một thực tế rất khắc nghiệt: Tính độc đáo về thị phần và vị thế quản lý (PYUSD là stablecoin đô la Mỹ đầu tiên được phát hành bởi thực thể quản lý liên bang Paxos, danh tính này được củng cố hơn vào cuối năm 2025 khi Paxos chuyển sang quản lý liên bang OCC) không nhất thiết chuyển hóa thành nhu cầu nắm giữ tăng trưởng bền vững. Khi các biện pháp khuyến khích rút lui, số lượng ban đầu đã không chuyển thành mức sử dụng ổn định, và cuộc cạnh tranh với USDC vẫn còn một chặng đường dài phía trước. Nếu trợ cấp và cách chơi của ngành tiền mã hóa những năm đầu cũng không hiệu quả, thì chiếc bánh PYUSD hiện tại cũng không thể tiếp tục mở rộng được nữa.

PYUSD và Open USD: Tại sao PYUSD có trước nhưng tầm ảnh hưởng nhỏ hơn?

Nếu nói PYUSD đại diện cho mô hình stablecoin của nhà phát hành đơn lẻ, thì Open USD ra đời vào ngày 30/6 đại diện cho một con đường cấu trúc khác biệt, và thời điểm này vừa khớp với việc PayPal công bố báo cáo tài chính quý II chưa đầy một tháng sau đó.

Open USD được vận hành bởi một công ty độc lập mới thành lập là Open Standard, CEO sáng lập là Zach Abrams, đồng sáng lập Bridge của Stripe. Có hơn 140 đối tác ký kết, hầu như bao phủ danh sách hàng đầu của toàn bộ ngành thanh toán và tài chính: Về mạng thanh toán có Visa, Mastercard; Về cơ sở hạ tầng thanh toán có Stripe, Shopify; Về quản lý tài sản và ngân hàng có BlackRock, BNY, Standard Chartered; Về nền tảng công nghệ có Google, IBM; Phe tiền mã hóa gốc có Coinbase, Solana, Aave. Dự án dự kiến ra mắt vào nửa cuối năm 2026, hiện chưa chính thức phát hành.

Sự khác biệt cơ bản nhất giữa Open USD và PYUSD nằm ở cấu trúc kinh tế và mô hình quản trị: Nói một cách đơn giản nhất, PYUSD chỉ có một mình Paypal kiếm tiền, còn Open USD thì mọi người đều hưởng lợi.

PYUSD do Paxos là nhà phát hành đơn lẻ lưu ký tài sản dự trữ và kiếm lợi nhuận thả nổi, PayPal với tư cách là bên sở hữu thương hiệu chủ đạo dẫn dắt lộ trình sản phẩm và chiến lược thị trường, đây là mô hình kinh điển mà USDT và USDC vẫn đang sử dụng cho đến nay. Open USD thì ngược lại, việc đúc và chuộc hoàn toàn miễn phí cho đối tác và không có giới hạn hạn ngạch, lợi nhuận sinh ra từ tài sản dự trữ sau khi trừ đi một khoản phí quản lý nhỏ sẽ được trả lại cho các cơ quan đối tác tham gia phân phối, thay vì do một nhà phát hành đơn lẻ độc hưởng; Quyền quản trị cũng được giao cho hội đồng quản trị bao gồm các cơ quan đối tác, chứ không phải do một công ty nào nắm giữ. Theo cách nói của giới bình luận ngành, điều này gần với logic quản trị của mạng thanh toán bù trừ liên ngân hàng ACH hoặc SWIFT hơn là logic quản trị của USDC hay USDT ngày nay.

Một chi tiết dễ bị bỏ qua nhưng rất quan trọng để hiểu tình thế của PayPal là, bản thân PayPal cũng là một trong hơn 140 đối tác ký kết của Open USD, mặc dù PYUSD vẫn sẽ tồn tại như một tài sản phát hành độc lập. Điều này có nghĩa là PayPal không hoàn toàn ràng buộc mình trên con thuyền PYUSD, mà đồng thời đều chiếm một vị trí trong cả hai loại stablecoin, một mặt tiếp tục tăng cường PYUSD như một tài sản thương hiệu tự có, mặt khác thông qua ký kết Open USD để dự phòng một vị trí cho cơ cấu ngành có thể xảy ra.

Trái ngược với điều này, Circle và Tether không xuất hiện trong danh sách đối tác của Open USD, giá cổ phiếu của Circle vào ngày công bố tin từng giảm hơn 16%, CEO Circle Jeremy Allaire sau đó đã phản hồi công khai, nhấn mạnh hiệu ứng mạng và độ sâu phân phối của USDC, đồng thời viện dẫn stablecoin USDG cùng thuộc Paxos như một ví dụ về mô hình hiệp hội, chỉ ra rằng sau hơn hai năm ra mắt, nguồn cung của nó cũng chỉ đạt khoảng 3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng lạc quan ban đầu của giới bên ngoài.

Nhìn cả ba yếu tố này cùng nhau, bối cảnh cạnh tranh mà PayPal đối mặt đang trở nên phức tạp hơn. PYUSD dựa vào lợi thế đi trước đã thiết lập được một cơ sở nhận diện thương hiệu và triển khai đa chuỗi nhất định, nhưng quy mô tuyệt đối vẫn chỉ bằng khoảng một phần hai mươi so với USDC, và gần đây đã xuất hiện dấu hiệu nguồn cung thu hẹp; Nếu Open USD thành công triển khai, mối đe dọa thực sự của nó không nằm ở việc tranh giành người dùng nắm giữ hiện có của PYUSD, mà nằm ở việc nó cố gắng định nghĩa lại kinh tế học phân phối của toàn ngành, nếu ngay cả những đơn vị phân phối cấp độ như Stripe, Visa, Mastercard cũng có thể chia sẻ lợi nhuận dự trữ thông qua mô hình hiệp hội, thì mô hình stablecoin của nhà phát hành đơn lẻ sẽ bị thay thế hoàn toàn.

Việc PayPal chọn cược cả hai bên, ở một mức độ nào đó cũng là thừa nhận sự không chắc chắn này, thay vì đặt cược vào một mô hình có thể chiến thắng, thì nên giữ chỗ trong cả hai mô hình. Đối với PYUSD, điều thực sự cần chứng minh trong vài quý tới, không phải là đã bao phủ được bao nhiêu thị trường hay bao nhiêu blockchain công khai, mà là sau khi không còn khuyến khích, có thể chuyển hóa mạng lưới phân phối đã xây dựng được thành nhu cầu bền vững không phụ thuộc vào trợ cấp hay không. Nếu cuối cùng không thể đi con đường này, thì 2,7 tỷ có thể là đỉnh hiện có của PYUSD.

Трендові криптовалюти

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Пов'язані питання

QBáo cáo tài chính quý 2 của PayPal đề cập đến khoản lỗ ròng nào liên quan đến tài sản tiền mã hóa và điều này ảnh hưởng ra sao?

ABáo cáo quý 2 của PayPal ghi nhận một khoản lỗ ròng 81 triệu đô la Mỹ, được quy cho các khoản đầu tư chiến lược và tài sản tiền mã hóa (PYUSD) được nắm giữ cho mục đích đầu tư. Khoản lỗ này đã được loại trừ khỏi kết quả hoạt động phi GAAP. Điều này gây áp lực nhất định lên tỷ suất lợi nhuận GAAP của công ty, khiến tỷ suất này giảm từ 18,1% (cùng kỳ năm ngoái) xuống 16,4%. Đây có thể là khoản lỗ tạm thời do biến động thị trường, hoặc cũng có thể là chi phí mà công ty chấp nhận để thúc đẩy mở rộng các hoạt động liên quan đến tiền mã hóa.

QPYUSD đang được PayPal định vị chiến lược như thế nào trong hệ sinh thái của mình dựa trên báo cáo quý 2 và các hành động gần đây?

APayPal đã nâng cấp định vị chiến lược của PYUSD từ một công cụ số dư đơn thuần cho người dùng PayPal trở thành một 'nhân tố chính' cho nền tảng PayPal World và là hạ tầng thanh toán cho bên thứ ba. Công ty đã thành lập bộ phận mới 'Payment Services & Crypto' để tích hợp PYUSD vào hệ thống thanh toán chính cho thương nhân. Các hành động như mở rộng lên 9 blockchain, triển khai native trên Polygon Open Money Stack, và hợp tác với MoonPay để phát triển framework PYUSDx, đều nhằm mục tiêu biến PYUSD thành một lớp cơ sở hạ tầng cho thanh toán xuyên biên giới doanh nghiệp và có thể được các nhà phát triển khác xây dựng ứng dụng trên đó.

QTại sao bài viết lại nói rằng tồn tại song song 'tường thuật mở rộng' và 'nguồn cung thu hẹp' đối với PYUSD?

ABài viết chỉ ra sự mâu thuẫn giữa tường thuật mở rộng (về phạm vi thị trường, tích hợp đa blockchain, định vị là hạ tầng) và thực tế nguồn cung đang thu hẹp của PYUSD. Trong khi PayPal công bố các bước tiến chiến lược, thì số lượng PYUSD lưu hành (supply) đã giảm khoảng 31% từ mức đỉnh 4,2 tỷ USD vào tháng 3 xuống còn khoảng 2,7 tỷ USD vào cuối quý 2. Nguyên nhân chính là do giảm chương trình khuyến mãi và dòng tiền luân chuyển sang các tài sản khác, cho thấy nhu cầu nắm giữ ổn định chưa hình thành khi không còn ưu đãi.

QSự khác biệt cơ bản về mô hình kinh tế và quản trị giữa PYUSD và Open USD (OUSD) là gì?

ASự khác biệt cơ bản nằm ở cấu trúc kinh tế và mô hình quản trị: - **PYUSD**: Theo mô hình phát hành đơn lẻ truyền thống (giống USDT, USDC). Paxos là đơn vị phát hành duy nhất, nắm giữ tài sản dự trữ và hưởng lợi nhuận từ số dư đó. PayPal là bên nắm thương hiệu và chiến lược. - **Open USD (OUSD)**: Theo mô hình tập đoàn/consortium. Việc tạo và mua lại stablecoin là miễn phí cho các đối tác. Lợi nhuận từ tài sản dự trữ (sau khi trừ phí quản lý nhỏ) sẽ được phân phối lại cho tất cả các tổ chức đối tác phân phối, thay vì do một bên phát hành duy nhất độc chiếm. Quyền quản trị thuộc về một hội đồng quản trị bao gồm các đối tác.

QPayPal đang áp dụng chiến lược gì để đối phó với sự cạnh tranh từ cả USDC và Open USD (OUSD)?

APayPal đang áp dụng chiến lược 'đặt cược hai đầu' (hedge). Một mặt, công ty tiếp tục đẩy mạnh phát triển PYUSD như một tài sản thương hiệu riêng, tích hợp sâu vào hệ sinh thái thanh toán của mình và mở rộng thành hạ tầng cho bên thứ ba. Mặt khác, PayPal cũng tham gia với tư cách là một trong hơn 140 đối tác ký kết của Open USD. Điều này cho thấy PayPal không tự gắn chặt mình hoàn toàn vào PYUSD, mà đang dự phòng một vị trí trong cả hai mô hình stablecoin tiềm năng, thừa nhận sự không chắc chắn về kết cục cuối cùng của cuộc cạnh tranh trong ngành.

Пов'язані матеріали

Ethereum devs to narrow 66 proposals tied to Hegotá upgrade

Ethereum developers are reviewing 66 proposals to define the scope of the next major network upgrade, Hegotá, with a focus on enhancing protocol-level privacy. Currently, only the FOCIL (Fork-choice enforced inclusion lists) EIP is confirmed for inclusion. Additional proposals like Frame Transactions (EIP-8141), Keyed Nonces (EIP-8250), and Recent Roots for Frame Transactions (EIP-8272) are also targeted for Hegotá to enable native privacy features for applications. FOCIL aims to improve censorship resistance, while the privacy-focused EIPs would provide foundational tools for private transactions. Developers aim to release Hegotá next year, with upcoming core developer calls being crucial for shaping Ethereum's 2027 roadmap. Proposals not selected may be considered for future upgrades. Prior to Hegotá, the network will first deploy the Glamsterdam upgrade in the second half of 2026, which is designed to improve scalability, security, and usability.

cointelegraph25 хв тому

Ethereum devs to narrow 66 proposals tied to Hegotá upgrade

cointelegraph25 хв тому

The Nasdaq is Now Trading for 23 Hours a Day. Whose Business Is It Taking?

NASDAQ plans to launch 23-hour, five-day-a-week stock trading starting December 6, 2026, pending final infrastructure readiness. The new overnight session, from 9 PM to 4 AM ET, directly targets Asian investors by aligning with their daytime hours. The move is fundamentally an order flow battle. Nasdaq aims to recapture trades from after-hours platforms, broker internal systems, and rival exchanges. Data shows overnight trading is concentrated in a few broad market ETFs (like SPY, QQQ) and mega-cap stocks (like Tesla, Nvidia), focused on risk management rather than stock-picking. While offering faster price discovery, extended hours raise systemic costs, may widen bid-ask spreads due to lower liquidity, and shift pricing power. The trend highlights the growing centrality of US markets for global asset pricing, even for non-US assets via ETFs. For markets like Hong Kong, the priority is enhancing asset quality and connectivity rather than merely extending hours. Ultimately, extended trading is an amplifier; what matters is which market defines the next global price.

marsbit29 хв тому

The Nasdaq is Now Trading for 23 Hours a Day. Whose Business Is It Taking?

marsbit29 хв тому

Berkshire Hathaway's Q2 13F Portfolio Reshuffle: Increased Stakes in Google and Delta Air Lines, Consecutive Quarter of Cutting Bank of America

Berkshire Hathaway's second-quarter 13F filing, released August 14th, reveals significant portfolio shifts under new leadership. The total portfolio value rose to approximately $299.3 billion. Key highlights include a major increase in Alphabet (Google) holdings. Berkshire's stake in Google-A surged 45.24% to $28.16 billion, while its Google-C holdings jumped 658% to $9.61 billion, making Alphabet the firm's third-largest combined holding after Apple and American Express. Conversely, Bank of America was the largest reduction, with shares cut by 5.89% for the second consecutive quarter, though it remains the fifth-largest holding. Berkshire also increased positions in Delta Air Lines (up 44%) and homebuilder Lennar, while initiating a small new position in D.R. Horton. The consumer sector saw Constellation Brands completely sold off. Overall, the portfolio reflects a continued move toward technology and specific cyclical sectors like housing and airlines, while trimming some financial and consumer stakes. Apple remains the top holding at 22% of the portfolio.

marsbit29 хв тому

Berkshire Hathaway's Q2 13F Portfolio Reshuffle: Increased Stakes in Google and Delta Air Lines, Consecutive Quarter of Cutting Bank of America

marsbit29 хв тому

Michael Saylor Compares Bitcoin and Gold!

Michael Saylor, founder of MicroStrategy, argues that Bitcoin fundamentally changes how wealth is stored and transferred by transforming digital scarcity into economic value. He describes Bitcoin as the first digital monetary network, combining computers, digital networks, and cryptography. It digitizes monetary assets, allowing their supply to be controlled by public protocols rather than institutions, thus converting economic value into information transmissible over global networks. Comparing Bitcoin to gold, Saylor states that while increasing Bitcoin's supply is harder, its integration with software and transfer is easier. He highlights Bitcoin's proof-of-work mechanism, which ties it to the physical world by consuming real energy to secure the ledger, making past transactions immutable. This creates a shared security system involving miners, energy companies, and investors. Saylor suggests "digital monetary energy" is a more accurate term than "digital gold." He emphasizes that the Bitcoin network is an adaptive ecosystem of miners, nodes, developers, and users. Its core design is intentionally simple, focused on maintaining a secure ledger for scarce digital assets, with complex functionalities built in higher-layer applications. This architecture allows Bitcoin to serve as a foundation for transmitting value and fostering innovation in payments and financial services. Saylor notes Bitcoin's deeper impact lies in creating digital sovereignty, where private keys give individuals permissionless control over their economic power, with ownership verified mathematically, not by institutions. He concludes that while gold's physical scarcity makes it money, Bitcoin's digital scarcity does the same, characterizing Bitcoin as the monetary energy of the digital age.

cryptonews.ru1 год тому

Michael Saylor Compares Bitcoin and Gold!

cryptonews.ru1 год тому

Singapore Bets on AI Advantages as Hong Kong Lures Fund Managers with Tax Cuts

Singapore is leveraging its access to cutting-edge AI technology from both the US and China, including models from firms like Moonshot and DeepSeek, to attract and retain investment managers. This strategy positions the city-state as a neutral hub amidst US-China tech competition. In contrast, Hong Kong's primary draw is a proposed tax exemption scheme for fund managers, family offices, and private equity specialists, though proprietary trading firms like Jane Street are currently excluded. While Hong Kong's tax incentives could lower costs, industry experts note that Singapore's superior access to advanced AI tools is a critical long-term advantage, especially for quantitative funds reliant on complex algorithms. This technological gap is reportedly prompting some Hong Kong-based quant funds to consider moving key research operations to Singapore. The competition highlights how financial centers are increasingly competing through both fiscal policy and technology access, with firms weighing lower taxes against superior tech infrastructure.

cryptonews.ru1 год тому

Singapore Bets on AI Advantages as Hong Kong Lures Fund Managers with Tax Cuts

cryptonews.ru1 год тому

Торгівля

Спот

Популярні статті

Що таке $S$

Розуміння SPERO: Комплексний огляд Вступ до SPERO Оскільки ландшафт інновацій продовжує еволюціонувати, виникнення технологій web3 та криптовалютних проектів відіграє ключову роль у формуванні цифрового майбутнього. Один з проектів, який привернув увагу в цій динамічній сфері, — це SPERO, позначений як SPERO,$$s$. Ця стаття має на меті зібрати та представити детальну інформацію про SPERO, щоб допомогти ентузіастам та інвесторам зрозуміти його основи, цілі та інновації в рамках web3 та крипто-сектору. Що таке SPERO,$$s$? SPERO,$$s$ — це унікальний проект у криптопросторі, який прагне використати принципи децентралізації та технології блокчейн для створення екосистеми, що сприяє залученню, корисності та фінансовій інклюзії. Проект розроблений для полегшення взаємодії між користувачами новими способами, надаючи їм інноваційні фінансові рішення та послуги. У своїй основі SPERO,$$s$ прагне надати можливості індивідам, забезпечуючи інструменти та платформи, які покращують користувацький досвід у криптовалютному просторі. Це включає в себе можливість більш гнучких методів транзакцій, сприяння ініціативам, що підтримуються спільнотою, та створення шляхів для фінансових можливостей через децентралізовані додатки (dApps). Основна концепція SPERO,$$s$ обертається навколо інклюзивності, прагнучи зменшити розриви в традиційній фінансовій системі, використовуючи переваги технології блокчейн. Хто є творцем SPERO,$$s$? Особистість творця SPERO,$$s$ залишається дещо невідомою, оскільки є обмежені публічно доступні ресурси, що надають детальну інформацію про його засновників. Ця відсутність прозорості може бути наслідком зобов'язання проекту до децентралізації — етики, яку багато проектів web3 поділяють, ставлячи колективні внески вище за індивідуальне визнання. Зосереджуючи обговорення навколо спільноти та її колективних цілей, SPERO,$$s$ втілює суть наділення без виділення конкретних осіб. Таким чином, розуміння етики та місії SPERO є більш важливим, ніж ідентифікація єдиного творця. Хто є інвесторами SPERO,$$s$? SPERO,$$s$ підтримується різноманітними інвесторами, починаючи від венчурних капіталістів до ангельських інвесторів, які прагнуть сприяти інноваціям у крипто-секторі. Зосередження цих інвесторів зазвичай узгоджується з місією SPERO — пріоритет надається проектам, які обіцяють технологічний прогрес у суспільстві, фінансову інклюзію та децентралізоване управління. Ці інвесторські фонди зазвичай зацікавлені в проектах, які не лише пропонують інноваційні продукти, але й позитивно впливають на спільноту блокчейн та її екосистеми. Підтримка з боку цих інвесторів підкріплює SPERO,$$s$ як значного конкурента в швидко змінюваній сфері крипто-проектів. Як працює SPERO,$$s$? SPERO,$$s$ використовує багатогранну структуру, яка відрізняє його від традиційних криптовалютних проектів. Ось деякі ключові особливості, які підкреслюють його унікальність та інноваційність: Децентралізоване управління: SPERO,$$s$ інтегрує моделі децентралізованого управління, надаючи користувачам можливість активно брати участь у процесах прийняття рішень щодо майбутнього проекту. Цей підхід сприяє відчуттю власності та відповідальності серед членів спільноти. Корисність токена: SPERO,$$s$ використовує свій власний криптовалютний токен, розроблений для виконання різних функцій в екосистемі. Ці токени дозволяють здійснювати транзакції, отримувати винагороди та полегшувати послуги, що пропонуються на платформі, підвищуючи загальну залученість та корисність. Шарова архітектура: Технічна архітектура SPERO,$$s$ підтримує модульність та масштабованість, що дозволяє безперешкодно інтегрувати додаткові функції та додатки в міру розвитку проекту. Ця адаптивність є надзвичайно важливою для збереження актуальності в постійно змінюваному крипто-ландшафті. Залучення спільноти: Проект підкреслює ініціативи, що підтримуються спільнотою, використовуючи механізми, які стимулюють співпрацю та зворотний зв'язок. Підтримуючи сильну спільноту, SPERO,$$s$ може краще задовольняти потреби користувачів та адаптуватися до ринкових тенденцій. Фокус на інклюзію: Пропонуючи низькі комісії за транзакції та зручні інтерфейси, SPERO,$$s$ прагне залучити різноманітну базу користувачів, включаючи осіб, які раніше не брали участі в крипто-просторі. Це зобов'язання до інклюзії узгоджується з його загальною місією наділення через доступність. Хронологія SPERO,$$s$ Розуміння історії проекту надає важливі уявлення про його розвиток та етапи. Нижче наведено пропоновану хронологію, що відображає значні події в еволюції SPERO,$$s$: Етап концептуалізації та ідеації: Початкові ідеї, що стали основою SPERO,$$s$, були сформовані, тісно пов'язані з принципами децентралізації та фокусом на спільноті в індустрії блокчейн. Запуск білого паперу проекту: Після концептуального етапу був випущений комплексний білий папір, що детально описує бачення, цілі та технологічну інфраструктуру SPERO,$$s$, щоб залучити інтерес та зворотний зв'язок від спільноти. Створення спільноти та ранні залучення: Активні зусилля були спрямовані на створення спільноти ранніх прихильників та потенційних інвесторів, що полегшило обговорення цілей проекту та отримання підтримки. Подія генерації токенів: SPERO,$$s$ провів подію генерації токенів (TGE) для розподілу своїх рідних токенів серед ранніх прихильників та встановлення початкової ліквідності в екосистемі. Запуск початкового dApp: Перший децентралізований додаток (dApp), пов'язаний з SPERO,$$s$, став доступним, дозволяючи користувачам взаємодіяти з основними функціями платформи. Постійний розвиток та партнерства: Безперервні оновлення та вдосконалення пропозицій проекту, включаючи стратегічні партнерства з іншими учасниками блокчейн-простору, сформували SPERO,$$s$ у конкурентоспроможного та еволюціонуючого гравця на крипто-ринку. Висновок SPERO,$$s$ є свідченням потенціалу web3 та криптовалют для революціонізації фінансових систем та наділення індивідів. Завдяки зобов'язанню до децентралізованого управління, залучення спільноти та інноваційно спроектованих функцій, він прокладає шлях до більш інклюзивного фінансового ландшафту. Як і з будь-якими інвестиціями в швидко змінюваному крипто-просторі, потенційним інвесторам та користувачам рекомендується ретельно досліджувати та обдумано взаємодіяти з поточними подіями в SPERO,$$s$. Проект демонструє інноваційний дух крипто-індустрії, запрошуючи до подальшого дослідження його численних можливостей. Хоча подорож SPERO,$$s$ ще триває, його основні принципи можуть справді вплинути на майбутнє того, як ми взаємодіємо з технологією, фінансами та один з одним у взаємопов'язаних цифрових екосистемах.

349 переглядів усьогоОпубліковано 2024.12.17Оновлено 2024.12.17

Що таке AGENT S

Агент S: Майбутнє автономної взаємодії в Web3 Вступ У постійно змінюваному ландшафті Web3 та криптовалюти інновації постійно переосмислюють, як люди взаємодіють з цифровими платформами. Один з таких новаторських проектів, Агент S, обіцяє революціонізувати взаємодію людини з комп'ютером через свою відкриту агентну структуру. Прокладаючи шлях для автономних взаємодій, Агент S прагне спростити складні завдання, пропонуючи трансформаційні застосування в штучному інтелекті (ШІ). Це детальне дослідження заглиблюється в складності проекту, його унікальні особливості та наслідки для сфери криптовалюти. Що таке Агент S? Агент S є революційною відкритою агентною структурою, спеціально розробленою для вирішення трьох основних викликів в автоматизації комп'ютерних завдань: Набуття специфічних знань у галузі: Структура інтелектуально навчається з різних зовнішніх джерел знань та внутрішнього досвіду. Цей подвійний підхід дозволяє їй створити багатий репозиторій специфічних знань у галузі, покращуючи її продуктивність у виконанні завдань. Планування на довгих горизонтах завдань: Агент S використовує планування з підкріпленням досвіду, стратегічний підхід, який полегшує ефективний розподіл та виконання складних завдань. Ця функція значно підвищує її здатність ефективно та результативно управляти кількома підзавданнями. Обробка динамічних, неоднорідних інтерфейсів: Проект представляє Інтерфейс Агент-Комп'ютер (ACI), інноваційне рішення, яке покращує взаємодію між агентами та користувачами. Використовуючи багатомодальні великі мовні моделі (MLLMs), Агент S може безперешкодно орієнтуватися та маніпулювати різноманітними графічними інтерфейсами користувача. Завдяки цим новаторським функціям Агент S надає надійну структуру, яка вирішує складнощі, пов'язані з автоматизацією людської взаємодії з машинами, прокладаючи шлях для численних застосувань у ШІ та за його межами. Хто є творцем Агент S? Хоча концепція Агент S є фундаментально новаторською, конкретна інформація про його творця залишається невідомою. Творець наразі невідомий, що підкреслює або початкову стадію проекту, або стратегічний вибір зберегти засновників у таємниці. Незважаючи на анонімність, акцент залишається на можливостях та потенціалі структури. Хто є інвесторами Агент S? Оскільки Агент S є відносно новим у криптографічній екосистемі, детальна інформація про його інвесторів та фінансових спонсорів не задокументована. Відсутність публічно доступних відомостей про інвестиційні фонди або організації, що підтримують проект, викликає питання щодо його фінансової структури та дорожньої карти розвитку. Розуміння підтримки є критично важливим для оцінки стійкості проекту та потенційного впливу на ринок. Як працює Агент S? В основі Агент S лежить передова технологія, яка дозволяє йому ефективно функціонувати в різних умовах. Його операційна модель побудована навколо кількох ключових функцій: Взаємодія з комп'ютером, подібна до людської: Структура пропонує розширене планування ШІ, прагнучи зробити взаємодії з комп'ютерами більш інтуїтивними. Імітуючи людську поведінку при виконанні завдань, вона обіцяє підвищити досвід користувачів. Наративна пам'ять: Використовується для використання високорівневого досвіду, Агент S використовує наративну пам'ять для відстеження історій завдань, тим самим покращуючи свої процеси прийняття рішень. Епізодична пам'ять: Ця функція надає користувачам покрокові інструкції, дозволяючи структурі пропонувати контекстуальну підтримку в міру виконання завдань. Підтримка OpenACI: Завдяки можливості працювати локально, Агент S дозволяє користувачам зберігати контроль над своїми взаємодіями та робочими процесами, узгоджуючи з децентралізованою етикою Web3. Легка інтеграція з зовнішніми API: Його універсальність і сумісність з різними платформами ШІ забезпечують те, що Агент S може безперешкодно вписатися в існуючі технологічні екосистеми, роблячи його привабливим вибором для розробників та організацій. Ці функціональні можливості колективно сприяють унікальному положенню Агент S у крипто-просторі, оскільки він автоматизує складні, багатоступеневі завдання з мінімальним втручанням людини. У міру розвитку проекту його потенційні застосування в Web3 можуть переосмислити, як відбуваються цифрові взаємодії. Хронологія Агент S Розробка та етапи Агент S можуть бути узагальнені в хронології, яка підкреслює його значні події: 27 вересня 2024 року: Концепція Агент S була представлена в комплексній науковій статті під назвою “Відкрита агентна структура, яка використовує комп'ютери як людина”, що демонструє основи проекту. 10 жовтня 2024 року: Наукова стаття була опублікована на arXiv, пропонуючи детальне дослідження структури та її оцінки продуктивності на основі бенчмарку OSWorld. 12 жовтня 2024 року: Було випущено відеопрезентацію, що надає візуальне уявлення про можливості та особливості Агент S, ще більше залучаючи потенційних користувачів та інвесторів. Ці маркери в хронології не лише ілюструють прогрес Агент S, але й вказують на його прихильність до прозорості та залучення громади. Ключові моменти про Агент S У міру розвитку структури Агент S кілька ключових характеристик виділяються, підкреслюючи її новаторський характер та потенціал: Інноваційна структура: Розроблена для забезпечення інтуїтивного використання комп'ютерів, подібного до людської взаємодії, Агент S пропонує новий підхід до автоматизації завдань. Автономна взаємодія: Здатність автономно взаємодіяти з комп'ютерами через GUI означає стрибок до більш інтелектуальних та ефективних обчислювальних рішень. Автоматизація складних завдань: Завдяки своїй надійній методології він може автоматизувати складні, багатоступеневі завдання, роблячи процеси швидшими та менш схильними до помилок. Безперервне вдосконалення: Механізми навчання дозволяють Агенту S покращуватися на основі минулого досвіду, постійно підвищуючи свою продуктивність та ефективність. Універсальність: Його адаптивність до різних операційних середовищ, таких як OSWorld та WindowsAgentArena, забезпечує його здатність служити широкому спектру застосувань. Оскільки Агент S займає своє місце в ландшафті Web3 та криптовалюти, його потенціал покращити можливості взаємодії та автоматизувати процеси означає значний прогрес у технологіях ШІ. Завдяки своїй інноваційній структурі Агент S є прикладом майбутнього цифрових взаємодій, обіцяючи більш безперешкодний та ефективний досвід для користувачів у різних галузях. Висновок Агент S представляє собою сміливий крок вперед у поєднанні ШІ та Web3, з можливістю переосмислити, як ми взаємодіємо з технологією. Хоча проект все ще на ранніх стадіях, можливості для його застосування є величезними та переконливими. Завдяки своїй комплексній структурі, що вирішує критичні виклики, Агент S прагне вивести автономні взаємодії на передній план цифрового досвіду. У міру того, як ми заглиблюємося в сфери криптовалюти та децентралізації, проекти, подібні до Агент S, безсумнівно, відіграватимуть ключову роль у формуванні майбутнього технологій та співпраці людини з комп'ютером.

965 переглядів усьогоОпубліковано 2025.01.14Оновлено 2025.01.14

Як купити S

Ласкаво просимо до HTX.com! Ми зробили покупку Sonic (S) простою та зручною. Дотримуйтесь нашої покрокової інструкції, щоб розпочати свою криптовалютну подорож.Крок 1: Створіть обліковий запис на HTXВикористовуйте свою електронну пошту або номер телефону, щоб зареєструвати обліковий запис на HTX безплатно. Пройдіть безпроблемну реєстрацію й отримайте доступ до всіх функцій.ЗареєструватисьКрок 2: Перейдіть до розділу Купити крипту і виберіть спосіб оплатиКредитна/дебетова картка: використовуйте вашу картку Visa або Mastercard, щоб миттєво купити Sonic (S).Баланс: використовуйте кошти з балансу вашого рахунку HTX для безперешкодної торгівлі.Треті особи: ми додали популярні способи оплати, такі як Google Pay та Apple Pay, щоб підвищити зручність.P2P: Торгуйте безпосередньо з іншими користувачами на HTX.Позабіржова торгівля (OTC): ми пропонуємо індивідуальні послуги та конкурентні обмінні курси для трейдерів.Крок 3: Зберігайте свої Sonic (S)Після придбання Sonic (S) збережіть його у своєму обліковому записі на HTX. Крім того, ви можете відправити його в інше місце за допомогою блокчейн-переказу або використовувати його для торгівлі іншими криптовалютами.Крок 4: Торгівля Sonic (S)Легко торгуйте Sonic (S) на спотовому ринку HTX. Просто увійдіть до свого облікового запису, виберіть торгову пару, укладайте угоди та спостерігайте за ними в режимі реального часу. Ми пропонуємо зручний досвід як для початківців, так і для досвідчених трейдерів.

2.0k переглядів усьогоОпубліковано 2025.01.15Оновлено 2026.06.02

Обговорення

Ласкаво просимо до спільноти HTX. Тут ви можете бути в курсі останніх подій розвитку платформи та отримати доступ до професійної ринкової інформації. Нижче представлені думки користувачів щодо ціни S (S).